◆股指：观望
　　投资建议：观望
　　行情分析及热点评论：
　　节后第一天股指或震荡运行。
　　◆螺纹钢震荡运行
　　投资建议：震荡运行
　　行情分析及热点评论：
　　周三，螺纹钢期货价格窄幅震荡，现货方面，杭州螺纹3780（+20），唐山迁安普方坯3470（-）。基本面来看：需求端，九月螺纹表需数据围绕280万吨波动，国庆节前下游可能存在补库需求，本周表需数据有望提升；供应端，上周产量增加，不过近期螺纹钢长流程利润大幅下滑，产量提升空间有限；库存端，螺纹去库顺畅，短期压力不大，关注节后累库幅度。走势预判：螺纹钢期货估值偏低，下跌空间有限，预计节前震荡运行。(数据来源：同花顺iFinD，Mysteel)

研究报告全文：长江期货研究咨询部2023年10月9日期货市场交易指引交易咨询业务资格鄂证监期货字20141号宏观金融赵丹琪Z0014940股指观望电话027-65777110黑色建材邮箱zhaodq1cjsccomcn螺纹钢震荡运行热轧卷板震荡运行全球主要市场表现铁矿石暂时观望指标最新价涨跌幅玻璃高位回落上证综指311048010深圳成指1010953005双焦震荡运行沪深300368952-030有色金属上证50250709-052铜震荡运行中证500569077029铝震荡运行日经指数3107536-026镍震荡运行道琼指数3311957087锡震荡运行标普500425819118黄金震荡偏弱纳斯达克1321983160美元指数1061265-021白银震荡偏弱人民币73002-012能源化工纽约黄金184700070原油观望WTI原油8279058橡胶20号LME铜804500198观望胶合成橡胶LME铝224200045PVCV2401暂关注6000支撑LME锌249900132烧碱SH2405暂关注2800支撑LME铅214100016聚烯烃PP2401暂关注7600支撑LL2401暂关注8100支撑LME镍1851500071尿素震荡运行甲醇震荡运行南华商品指数棉纺产业链南华期货工业品指数棉花棉纱逢高沽空4500南华期货商品指数1300苹果逢低买入南华期货农产品指数40001200PTA震荡偏弱3500农业畜牧11003000豆粕震荡单边区间操作为主谨慎追高10002500玉米区间震荡单边观望主力11在2600-2800区间震荡9002000震荡整理操作上11合约4400-4650偏弱震荡区间上沿偏鸡蛋1500800空对待01关注反弹逢高套保机会1000700生猪区间震荡11合约关注16000支撑暂时观望2022-06-222023-06-22油脂高位波动操作上单边01合约观望数据来源同花顺长江期货1宏观金融股指观望投资建议观望行情分析及热点评论节后第一天股指或震荡运行黑色建材螺纹钢震荡运行投资建议震荡运行行情分析及热点评论周三螺纹钢期货价格窄幅震荡现货方面杭州螺纹378020唐山迁安普方坯3470-基本面来看需求端九月螺纹表需数据围绕280万吨波动国庆节前下游可能存在补库需求本周表需数据有望提升供应端上周产量增加不过近期螺纹钢长流程利润大幅下滑产量提升空间有限库存端螺纹去库顺畅短期压力不大关注节后累库幅度走势预判螺纹钢期货估值偏低下跌空间有限预计节前震荡运行数据来源同花顺iFinDMysteel热轧卷板承压运行投资建议承压运行行情分析及热点评论供给端目前盈利钢厂比例342环比上月末降16889月铁水产量小幅增长热卷产量降228万吨至31572万吨当下生产利润大幅走弱后期存减产可能需2求端出口方面前期我国热卷出口较为强势但是随着出口利润的收窄和海外高炉的复产出口持续性存疑地产方面9月地产销售数据持续低迷各项数据均处同期低位关注后续地产端政策加码情况基建方面当前政府偿债压力较大四季度或面临基建项目真空期总的来说后期热卷产量较为稳定需求端节后备货需求减弱在原料强势和需求弱势的博弈下10月钢价或承压运行数据来源同花顺iFinDMysteel铁矿石观望投资建议观望行情分析及热点评论周三铁矿期货价格震荡运行现货方面青岛港PB粉936涨4超特粉842涨1基本面来看节前补库钢厂库存大幅增加247家样本钢厂铁矿石库存环比增65386万吨港口库存下降45港库存环比减27314万吨供应端最近一期全球铁矿石发运总量环比减少693万吨处于中性水平需求端日均铁水产量环比增加101万吨至24885万吨整体而言高铁水背景下铁矿需求尚好不过库存出现累积另外发改委召开铁矿会议提示风险建议暂时观望为宜数据来源同花顺iFinDMysteel玻璃高位回落投资建议高位回落行情分析及热点评论3供给端9月产线复产4条冷修2条改产4条玻璃日熔量171850吨日环比增1100吨日需求端9月份国内浮法玻璃市场整体需求虽有增加但表现不及预期上旬需求相对较好中下旬部分终端订单跟进不足需求略有下滑月内加工厂整体订单有所增加尤其是大厂订单饱满维持高负荷生产少数加工厂订单未如期兑现开工受到影响整体看行业内仍存在资金压力抑制了需求进一步释放10月份受节假日影响整体需求或阶段性下滑节后需求恢复情况仍需观望保交楼支撑下整体需求有望维持在正常体量综合来看玻璃供给端稳步上行节后需求开始回落玻璃期价恐高位回落数据来源卓创咨询双焦震荡运行投资建议中性观望行情分析及热点评论供应方面节前煤矿事故对市场情绪影响稍有减弱影响后期复产时间尚不明确双节期间矿方安全生产检查依旧严峻炼焦煤供应增量有限焦炭方面焦钢博弈持续整体供应维持高位需求方面下游对高价煤资源恐高情绪渐显采购偏向谨慎煤价出现小幅的回落钢厂方面焦炭提涨钢厂盈利能力转差成材利润偏低钢厂进一步提产积极性受限高炉开工率小幅回调铁水产量或将回落但短期内焦炭仍有一定支撑综合来看市场看涨情绪逐渐释放随着焦炭提涨落地钢厂利润收缩并引发负反馈的担忧逐渐强烈煤焦短期内震荡运行中长期来看双焦供应压力不大重点关注市场情绪变化及钢厂利润情况数据来源Mysteel同花顺有色金属4铜中性投资建议区间交易行情分析及热点评论外盘期铜连续下跌市场担心需求前景LME库存持续警高带来额外压力沪铜夜间跟随下行铜价震荡走低下游仍有逢低备货情绪但市场下月票报价继续走高采购情绪谨慎据MYSTEEL调研由于近期铜价走低下游整体备货情绪都还不错发货情况尚可治炼企业基本维持正常生产假期期间也会保障基本的长单客户以及下游客户群体的用货贸易企业基本以法定节假日为主多数企业不会预留库存下游企业除个别企业有检修计划外其他企业均保持产线正常生产原料方面大多数企业正常节秦备库随着LME库存大增进口窗口持续开启后续国内库存将有望回升技术上看沪铜区间回落运行区间下移下方支撑66000元附近上方压力68500元附近建议短期区间交易为主数据来源MysteelSMMiFinD铝中性投资建议区间操作参考运行区间18500-19600行情分析及热点评论美国两院有望通过临时资金方案美国政府停摆预期降温基本面上由于长期高产运行部分氧化铝厂的焙烧炉计划内检修频繁而中长期停产产能复产困难周内运行产能不增反降成本端供需好转烧碱价格预计仍将上涨矿山安全检查频繁动力煤供应趋紧价格上涨成本上行对于目前利润丰厚的电解铝行业影响有限四川云南内蒙古贵州少量电解铝产能有望投复产国内电解铝运行产能以稳中有增为主需求方面铝价高企建筑型材订单一般并且预期较差工业型材中光伏型5材订单下滑下游组件厂库存高位采购减少光伏型材企业持观望态度下游对高位的铝价接受度有限整体来看金九旺季表现不及预期关注市场交易点转向需求走弱库存方面周一铝锭铝棒社库整体去化上期所仓单周内持续回落宏观上不确定较强旺季成色不足铝价存在回落风险但软逼仓风险仍存铝价预计高位震荡运行主力11合约参考运行区间18500-19600元吨数据来源MysteelSMMiFinD镍中性投资建议逢低试多行情分析及热点评论印尼RKAB事件尘埃落定镍价支撑再受削弱基本面上菲律宾十月雨季将至镍矿供应紧张局面将延续镍铁方面印尼镍铁回流维持高位下游钢厂采购需求不振但铁厂成本高企供需双方仍在博弈硫酸镍方面印尼中间品增量不及预期而终端电芯企业减产明显三元正极材料企业预期较为悲观不锈钢方面部分钢厂减产检修发货节奏减缓但是下游备货意愿较低需求提升幅度不大周内300系不锈钢社会库存增加483库存方面纯镍上期所仓单大幅增加LME库存仓单均显著增加而上周国内社会库存环比减少492吨至8674吨纯镍净进口环比大幅减少主因进口窗口关闭但保税区库存增加较明显镍价跌至成本线附近下方仍有支撑短期建议逢低试多及时离场主力11合约参考运行区间150000-155000元吨数据来源MysteelSMMiFinD锡中性投资建议区间操作6行情分析及热点评论供应端来看据安泰科统计8月国内精锡产量为14万吨环比小幅上涨08缅甸禁矿措施已在8月初落地预计在10月恢复供应前期累积的锡矿原料库存仍然充足8月海外印尼精锡出口4985吨环比减少29同比减少42受到出口证影响消费端来看当前半导体行业中下游的封测端库存处于主动去库阶段8月国内集成电路产量同比增速为211中期来看终端消费将回暖短期内看交投数据显示下游电子消费缓慢恢复电子消费持续性待观察受假期期间海外加息预期升温影响伦锡承压下跌期间伦敦库存呈累库状态较节前增加435吨缅甸禁矿措施已落地待半导体终端需求回暖后高库存情况有望缓解但下游交投未现明显好转海外基本面偏弱操作上建议持区间操作思路关注节后需求端回暖情况数据来源MysteelSMMiFinD白银震荡偏弱投资建议逢高沽空行情分析及热点评论美国9月非农就业人数超预期增长但失业率高于预期时薪同比略低于预期数据公布后市场对美联储年内还将加息一次的预期升温节日期间公布的美国经济数据高于预期长端美债收益率和美元指数继续攀升美白银下跌在本轮经济下行周期中美国就业市场保持韧性美联储在预期引导上保留了继续加息的灵活性加息进程未完全结束美国通胀已转向服务项去通胀通胀下行的幅度更加依赖于需求收缩的程度失业率后续会存在上行压力供应偏紧预期导致油价走高通胀反弹风险递增高利率持续时间可能长于市场预期基数效应弱化后通胀同比水平仍处于高位国外库存现累库迹象预计短期内白银走势仍将承压操作上建议持逢高沽空思路7消息面关注周四将公布的美国9月通胀同比数据数据来源SMMiFinD黄金震荡偏弱投资建议逢高沽空行情分析及热点评论美国9月非农就业人数超预期增长但失业率高于预期时薪同比略低于预期数据公布后市场对美联储年内还将加息一次的预期升温节日期间公布的美国经济数据高于预期长端美债收益率和美元指数继续攀升美黄金下跌在本轮经济下行周期中美国就业市场保持韧性美联储在预期引导上保留了继续加息的灵活性加息进程未完全结束美国通胀已转向服务项去通胀通胀下行的幅度更加依赖于需求收缩的程度失业率后续会存在上行压力供应偏紧预期导致油价走高通胀反弹风险递增高利率持续时间可能长于市场预期基数效应弱化后通胀同比水平仍处于高位预计短期内黄金走势仍将承压操作上建议持逢高沽空思路消息面关注周四将公布的美国9月通胀同比数据数据来源SMMiFinD能源化工原油中性投资建议节后暂观望8行情分析及热点评论十一期间布伦特主力合约跌幅超9大幅回调EIA最新报告显示截至9月29日当周美国原油库存下降220万桶远高于分析师预计的下降50万桶同时OPEC部长级会议表示继续维持减产计划不变另外俄罗斯方面表示对于燃料出口禁令继续保持在这多方利多下原油依然出现大幅下跌仿佛利多已经刺激不动原油价格原因有以下几点第一虽然美国原油库存再创新低但汽油库存开始增加EIA最新报告汽油库存增加650万桶同时交割地库欣原油库存增加132万桶这使得市场对成品油需求产生浓厚的担忧认为会反作用于原油价格第二原油已经连续上涨4个月多头获利颇丰而美联储加息计划并没完全停止官员表示年内仍将再加息一次使得市场对高油价产生担忧认为宏观形势不好美元指数大涨以及加息预期都将不利于原油未来价格因此在90美元以上获利盘平仓意愿极大一旦开始技术性回调就引发了市场共振数据来源同花顺ifind橡胶20号胶合成橡胶中性投资建议观望行情分析及热点评论ru主力合约节前一日上涨061nr主力合约节前一日上涨009br主力合约节前一日上涨012基本面上节前一周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为5853环比走低572个百分点同比走高079个百分点半钢胎开工负荷7217环比走低027个百分点同比走高924个百分点节前一周青岛地区天然橡胶总库存7466万吨环比减少29万吨跌幅374其中保税区内库存169万吨环比减少086万吨降幅9484一般贸易库存5776万吨环比减少204万吨跌幅341综合来看橡胶基本面良好但缺乏新的利多驱动来使得价格进一步向上突破长期盘整容易跟随宏观走势关注宏观走势和原油价格在十月初规避宏观风险如果宏观局势没有重大改变则可以重新接回多单否则继续观望数据来源卓创资讯PVC中性投资建议V2401暂关注6000支撑行情分析及热点评论9月28日PVC主力01合约收盘6137元吨20常州市场价6025元吨0主力基差-112元吨-2010月8日常州市场价5975元吨较节前-50电石价格乌海市场2850元吨较节前-50山东市场3470元吨较节前-25PVC装置检修继续减少截至10月7日PVC整体开工负荷率8167环比提升201个百分点节日期间下游放假较多管型材企业订单情况不佳整体需求端旺季不及预期截止10月7日华东及华南样本仓库总库存3942万吨较上一期增加833同比增加706成本端国庆期间兰炭和电石价格均有下跌综合来看供应端增量预期需求端跟进不足库存大幅累积短期PVC价格偏弱震荡续关注成本走势及宏观政策面数据来源卓创资讯隆众资讯同花顺烧碱中性投资建议SH2405暂关注2800支撑行情分析及热点评论109月28日烧碱主力05合约收盘2800元吨-88山东市场主流价折百3125元吨010月8日现货价格较节前维持稳定基本面看供应方面近期开工环比有所回升主要地区氯碱企业平均开工率为828山东信发50万吨装置预计近日进入检修山东金岭60万吨装置10月8日开始降负天津乐金29万吨氯碱设备10月7日开始检修检修半个月附近需求方面氧化铝需求稳定开工819月21日山东地区某大型氧化铝企业液碱订单采购价格上调70元吨至935元吨非铝需求在金九银十旺季亦有改善预期下游整体需求尚可但高价跟进力度不足截至20231007隆众资讯统计全国20万吨及以上液碱样本企业总计库存3229万吨环比66前期检修装置陆续恢复致供应增量预计检修装置尚未加入节后各大区库容比均有所增加同时下游观望情绪浓厚预计短期液碱或将继续承压关注装置检修情况数据来源卓创资讯隆众资讯同花顺聚烯烃中性投资建议PP2401暂关注7600支撑LL2401暂关注8100支撑行情分析及热点评论9月28日PP主力合约PP2401涨039收于7746元吨聚乙烯主力L2401涨034收于8247元吨10月8日现货价格较节前小幅下跌基本面看供应端检修结束陆续回归东华金发新产能逐步释放聚乙烯远期船货陆续到港聚烯烃整体供应回升预期农膜及包装膜整体开工率环比上升BOPP开工回升但下游改善力度有限下游节前备货积极性不及预期据市场传闻称10月8日塑料主要生产商库存水平在86万吨较前一工作日累库3万吨增幅361去年同期库存大致79万吨供增需弱供需矛盾持续积累节后生产企业库存累积明显对价格形成一定制约假期期间美国非农数据远超预期美国进一步加息的可能性增加海外宏观偏11弱节日期间原油跌幅较为明显对聚烯烃成本支撑减弱预计短期聚烯烃将承压运行数据来源卓创资讯隆众资讯同花顺尿素中性投资建议区间操作行情分析及热点评论近日尿素日均产量提升至1761万吨后期检修装置恢复加新增产能投产预计供应逐步增加成本端无烟煤和动力煤价格向上调整尿素成本支撑仍在需求端秋季备肥订单陆续出货小麦秋季肥施用和东北冬储在即预计尿素农业需求将局部好转复合肥开工小幅回落但复合肥库存处于历史偏低位对尿素仍有补库需求其他工业需求方面三聚氰胺企业利润前期有所恢复但整体承压开工率有所下降板材等工业需求近期转弱库存端尿素企业库存小幅增加但没出现明显累库趋势尿素港口库存回落整体库存仍处于较低水平整体来说目前尿素基本面偏稳价格短期回调关注日产是否突破18万吨淡储心态以及宏观方面扰动数据来源同花顺卓创资讯隆众资讯甲醇中性投资建议区间操作行情分析及热点评论12甲醇开工率回升目前开工率处于历史高位水平整体供应充裕成本端煤炭价格窄幅上涨对甲醇成本有一定支撑甲醇生产利润中性需求端甲醇制烯烃开工提升传统下游需求改善尤其甲醛库存端甲醇企业库存和港口库存表现分化企业库存小幅去库港口库存连续累库进口船货周度到港量增加整体来看供应有增加预期需求有阶段性改善但增量有限库存打破前期持续的低水平状态港口库存连续累库库存端的压力增加甲醇价格经历前期回落有企稳趋势近期预计震荡运行为主数据来源同花顺隆众资讯棉纺产业链棉花棉纱投资建议逢高沽空行情分析及热点评论国内3128B指数18166C32S指数24515据USDA据美国农业部USDA最新发布的9月份全球棉花供需预测报告202324年度全球棉花总产消费和贸易量均环比调减因产量预期调减幅度大于消费叠加期初库存下降本年度期末库存环比有所下降为了缓解市场紧张的局面国储棉加大抛售力度成交积极同时国家也发放了进口配额目前国家多举措来缓解国内现货市场的紧张情况同时美国天气出现轻微异常导致美棉走强预期国内棉花价格有望逐步回落关注抛储的成交情况数据来源中国棉花信息网苹果投资建议逢低买入行情分析及热点评论13从新季苹果方面来看中熟苹果上货量逐渐增多但上色问题一直困扰客商收购好货难大量组织中熟果价格区间不断扩大优果优价明显从库存果方面来看产地好货供应偏紧老富士在库存量低位的支撑下价格继续上涨短期来看近期早熟富士质量影响交易进一步利好库存果走货叠加临近市场中秋国庆备货阶段预计苹果维持震荡偏强运行中期看苹果受产量和质量影响有望继续上行数据来源上海钢联中果网PTA震荡偏弱投资建议观望行情分析及热点评论原油方面节日期间美国燃料需求走弱叠加宏观经济前景黯淡国际油价较节前大幅下滑截止10月6日原油期货WTI收于8279美元桶较9月28日跌892美元桶布伦特收于8458美元桶较9月28日跌108美元桶成本端亚洲石脑油CFR日本收于64775美元吨较9月28日跌60375美元吨亚洲PXCFR中国收于1050美元吨较9月28日跌7233美元吨石脑油与PX价差40225美元吨较9月28日跌11955美元吨PTA加工区间节前11844元吨供需方面PTA开工负荷8308下游聚酯负荷8621现货方面华东市场PTA现货市场相对安静主港主流货源零星10月主港报盘参考01升水30-40附近一口价5800-5950元吨附近较节前现货商谈区间下跌300元吨总体而言受国庆期间原油PX大跌下游聚酯产销整体清淡影响预计PTA期价开盘将跟随成本下行农业畜牧豆粕震荡14投资建议操作上观望为主谨慎追高行情分析及热点评论10月6日美豆11合约收低1475美分至1266美分蒲受收割压力显现巴西播种顺利叠加美元强势美豆承压下行现货方面受美豆下跌影响国内报价大幅下跌华东报价下跌至4400-4450元吨美国方面上周优良率高于市场预期叠加季度库存高于市场预期同时宏观施压大宗美豆大幅下跌本周公布美国大豆10月供需报告关注单产及结转库存情况南美方面当前巴西销售进度偏慢挤兑美豆出口且2324年度巴西丰产预期下卖压较大预计升贴水偏弱运行巴西进入种植季节当前降水偏少阿根廷政策刺激大豆性价比较好拉低大豆升贴水价格国内现货方面10月压榨依旧处于偏高位置大豆到港减少大豆进入去库阶段下游需求较好但市场看空现货价格成交维持低位到港方面大豆10月到港量下降大豆库存预计去化10-1月来看11-1月基差需持续关注美豆买船进度及发船进度影响当前密西西比河水位依旧偏低存在发运风险当前10-1月整体买船进度不及22年市场11-1月基差接受度偏差油厂买船偏慢现货方面下游企业头寸下降买性偏差现货价格偏弱关注开机率变化及下游头寸变化情况操作上短期观望谨慎追高现货端远月基差布局来看12-1月基差可布局20比列基差或买入12-1正套对冲关注宏观扰动人民币走势国内油厂开机率油粕比走势数据来源我的农产品网同花顺玉米区间震荡投资建议单边观望主力11关注2600支撑行情分析及热点评论1510月8日锦州港新玉米收购价2580-2590元吨15690较节前跌30-40元吨港口平仓价报2730元吨山东潍坊兴贸收购价2740元吨较节前跌120元吨东北地区新季玉米收割近四成新作供应逐步增加今年东北产区存丰产预期基层农户惜售情绪或减弱目前市场仍是在试探基层售粮底价维持压价收购整体供应预期增加关注基层售粮情况全国饲料需求维持高位玉米刚性饲用需求仍存随着芽麦逐步耗尽饲企关注点重回国内外玉米及饲用稻谷替代工业需求加工利润好转开机率小幅提升需求相对稳定十一之后购销趋于活跃整体玉米供需偏紧存边际改善预期目前主力11基本平水操作上暂时观望关注11合约2600支撑关注进口谷物到港基层售粮节奏数据来源同花顺我的农产品鸡蛋震荡整理投资建议操作上11合约4400-4650偏弱震荡区间上沿偏空对待01关注反弹逢高套保机会行情分析及热点评论10月9日山东德州报价46元斤较节前跌04元斤北京报价493元斤较节前跌03元斤十一长假期间蛋价先稳后落十月新开产蛋鸡对应今年4-5月补栏的鸡苗环比有所下降但节后可淘老鸡减少整体鸡蛋供应逐步增加经过节前较大幅度落价叠加节日前期受旺盛的出行需求支撑蛋价企稳随着假期结束需求转淡供需预期转松蛋价回落风险加剧不过贸易环节风控意识较强节前低库存运行风控前置一定程度缩小了节后蛋价跌幅短期鸡蛋偏弱震荡11合约平水河北现货跟随现货偏弱波动01在供应预期增加以及饲料原料成本回落背景下价格仍承压操作上11合约4400-4650偏弱震荡区间上沿偏空对待01关注反弹逢16高套保机会关注供应兑现情况饲料成本猪肉蔬菜价格走势数据来源蛋e网生猪区间震荡投资建议11合约关注16000支撑暂时观望行情分析及热点评论10月9日辽宁现货154-156元公斤较节前跌03元公斤河南154-157元公斤较节前跌03元公斤节日期间养殖场出栏量阶段性减少但终端需求增量有限市场成交不及预期整体供需双弱猪价小幅下跌10月供应压力仍大双节后需求转淡猪价继续偏弱不过能繁母猪对应11月开始生猪出栏逐步下滑加之大肥猪数量偏少随着天气转凉养殖端压栏以及低位二次育肥介入的意愿将增强供给边际收紧叠加四季度腌腊元旦春节等节日备货支撑需求将继续提升供需边际转好支撑猪价底部但能繁母猪去化偏慢明年上半年之前生猪供应相对充足价格高度受限而且二育的介入以及出栏的节奏会影响行情的演绎预计猪价先抑后扬11合约关注16000支撑暂时观望0305合约等待反弹逢高套保现货报价来源大鸿门油脂高位波动投资建议操作上单边01合约观望行情分析及热点评论9月27日美豆油主力12月合约涨097收于5827美分磅跟随国际原油市场上涨马棕油主力12月涨222收于3773令吉吨因外部食用油市场以及国际原油上17涨且令吉汇率疲软为棕榈油上涨提供助力全国棕榈油现货价格较上日变动5-40元吨至7270-7430元吨豆油价格较上日跌0-20元吨至8360-8530元吨菜油价格较上日涨140元吨至8840-9210元吨棕榈油方面航运数据显示9月1-25日马棕油出口环比增152至175远高于1-20日的增幅显示假期之前买家采购步伐加快同时SPPOMA数据显示9月1-25日马棕油产量降25供减需增市场对9月棕榈油继续累库的预期有一定下滑再加上国际油价继续上涨支撑植物油期价但是国内棕油库存高企叠加9-10月到港量大短期供应充足限制期价涨幅豆油方面USDA将于本周五晚发布季度库存报告市场预估大豆库存将创下7年新低至242亿蒲影响利多且当前美豆收割进度低于市场预期且未来1-2周主产区有降水可能继续拖慢进度均对期价有支撑不过美豆新作收割季节性压力持续累积叠加其出口受到南美大豆的竞争以及巴西大豆播种进度快于去同施压期价预计短期美豆期价涨幅受限国内因节前备货结束豆油库存小幅回升但是10月大豆到港量下降去库趋势不变菜油方面虽然加拿大国内菜籽压榨需求强劲但是目前该国收割工作推进速度较快再加上近期俄乌葵籽上市葵油报价承压明显冲击菜油价格加菜籽出口量维持历年低位因此预计短期加拿大菜籽期价偏弱震荡国内菜油库存连续三周小幅下降但是仍处于历史高位且9-11月菜籽到港量连续增加短期供应充足总之短期三大油脂基本面多空交织期价虽然触底反弹但涨幅预计有限操作上单边01合约观望中秋十一假期临近建议轻仓过节数据来源我的农产品网长江期货18风险提示本报告仅供参考之用不构成卖出或买入期货期权合约或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效投资者应当充分了解报告内容的局限性结合自己的投资目标和财务状况自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