日度观点
　　◆原油：
　　SC主力合约日盘上涨2.26%，夜盘上涨2.61%，布伦特主力合约夜间上涨2.19%，盘中创出年内新高，受到美国库存超预期减少提振。EIA周三报告，9月22日当周，美国EIA原油库存减少216.9万桶，受访分析师预期减少90万桶、彭博用户预期下降52.5万桶，前值下降213.6万桶。库存减少大幅超出预期，对市场再次提振。综合来看，原油多头趋势不变，布伦特仍在创新高，调整的风险在于部分多头落袋的操作和高位之后对加息的担忧，整体来看属于技术性调整层面，在没有核心空头驱动之前，原油难改变向上大方向。建议：节前观望。
　　风险提示：宏观政策风险。
　　◆橡胶/20号胶/合成橡胶：
　　ru主力合约日盘下跌1.29%，夜盘上涨0.22%；nr主力合约日盘下跌1.41%，夜盘上涨0.28%，br主力合约日盘下跌1.5%，夜盘上涨0.82%。基本面上，上周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为64.25%，环比小幅走低0.13个百分点，同比走高4.73个百分点；半钢胎开工负荷72.44%，环比走低0.12个百分点，同比走高9.19个百分点。上周青岛地区天然橡胶总库存77.56万吨，环比减少1.64万吨，跌幅2.07%；其中保税区内库存17.76万吨，环比减少0.43万吨，降幅2.36%；一般贸易库存59.8万吨，环比减少1.21万吨，跌幅1.98%。综合来看，橡胶基本面良好，但缺乏新的利多驱动来使得价格进一步向上突破，长期盘整容易跟随宏观走势。建议：节前观望。
　　风险提示：下游对高价的抵触；宏观面的反复。
　　◆ PVC：
　　9月27日PVC主力01合约收盘6117元/吨（-56），常州市场价6025元/吨（-60），主力基差-92元/吨（-4），电石价格乌海市场2900元/吨（0），山东市场3495元/吨（0）。截止9月22日，华东及华南样本仓库总库存38.62万吨，较上一期减少2.57%，同比增7.73%。煤炭受安检加严，价格高位，但电石开工恢复，电石供应偏紧格局逐步缓解，电石价格上涨空间受限。PVC装置检修继续减少，PVC整体开工负荷率77.37%，环比提升0.46个百分点。终端旺季，但目前管型材企业订单情况仍然不佳，需求好转程度有限。综合来看，供应端增量预期，需求端跟进不足，供需面弱平衡，短期PVC跟随宏观波动，价格偏震荡，继续关注成本走势及宏观政策面。
　　投资建议：轻仓过节。
　　◆烧碱：
　　9月27日烧碱主力05合约收盘2888元/吨（-14），山东市场主流价折百3125元/吨（0），江苏地区价格略降。基本面看，目前氧化铝需求稳定，开工81%，9月21日山东地区某大型氧化铝企业液碱订单采购价格上调70元/吨至935元/吨；非铝需求在金九银十旺季亦有改善预期，下游整体需求环比改善。供应方面，近期检修减少，开工环比有所回升，主要地区氯碱企业平均开工率为80.9%，后期10月还有较集中检修的预期。全国20万吨及以上液碱样本企业总计库存26.30万吨，环比-3%，烧碱库存低位，厂家库存压力不大。整体来看，供需双增，低库存提供较强支撑，但临近假期下游备货有所转弱，烧碱现货市场大稳小动，期货深度贴水，预计下跌空间有限。
　　投资建议：轻仓过节。
　　◆聚烯烃：
　　9月27日PP主力合约PP2401跌0.19%收于7716元/吨，聚乙烯主力L2401跌0.13%收于8219元/吨。基本面看，供应端检修结束陆续回归，东华、金发新产能逐步释放，聚乙烯远期船货陆续到港，聚烯烃整体供应回升预期。农膜及包装膜整体开工率环比上升，BOPP开工回升，但目前来看下游改善力度有限，下游节前备货积极性不及预期。据市场传闻称，9月27日塑料主要生产商库存水平在56万吨，较前一工作日去库2.5万吨，降幅4.27%；去年同期库存大致58.5万吨。整体来看，供需矛盾仍在积累，原油再度反弹，聚烯烃今日支撑偏强。但假期较长原油和海外宏观面具有较大的不确定性，建议暂时观望。
　　投资建议：轻仓过节。
　　◆尿素：
　　9月27日尿素2401合约跌0.28%至2136元/吨，尿素现货市场价格延续偏弱运行，下降幅度15-30元/吨，尿素市场日均价2451元/吨,。近日尿素日均产量提升至17.61万吨，后期检修装置恢复加新增产能投产，预计供应逐步增加。成本端：无烟煤和动力煤价格向上调整，尿素成本支撑仍在。需求端：秋季备肥订单陆续出货，小麦秋季肥施用和东北冬储在即，预计尿素农业需求将局部好转。复合肥开工小幅回落，但复合肥库存处于历史偏低位，对尿素仍有补库需求。其他工业需求方面，三聚氰胺企业利润前期有所恢复，但整体承压，开工率有所下降，板材等工业需求近期转弱。库存端：尿素企业库存小幅增加，但没出现明显累库趋势，尿素港口库存回落，整体库存仍处于较低水平。整体来说目前尿素基本面偏稳，价格短期回调，关注日产是否突破18万吨、淡储心态以及宏观方面扰动。
　　风险提示：尿素日产恢复、出口招标情况、复合肥开工情况、煤炭价格波动、淡储心态
　　◆甲醇：
　　9月27日甲醇期货2401合约涨0.77%收盘于2476元/吨。江苏甲醇市场日均价2480元/吨，下跌10元/吨，甲醇开工率回升，目前开工率处于历史高位水平，整

研究报告全文：产业服务总部能源化工日报能化产业服务中心2023-09-28日度观点原油公司资质SC主力合约日盘上涨226夜盘上涨261布伦特主力合约夜间上涨219盘中创出年内新高受到美国库存超预期减少提振EIA长江期货股份有限公司交易咨询业周三报告9月22日当周美国EIA原油库存减少2169万桶受访分务资格鄂证监期货字20141号析师预期减少90万桶彭博用户预期下降525万桶前值下降2136万桶库存减少大幅超出预期对市场再次提振综合来看原油多头趋势不变布伦特仍在创新高调整的风险在于部分多头落袋的操作和研究员高位之后对加息的担忧整体来看属于技术性调整层面在没有核心空卢哲头驱动之前原油难改变向上大方向建议节前观望咨询电话027-65777101风险提示宏观政策风险从业编号F3005317投资咨询编号Z0012125橡胶20号胶合成橡胶ru主力合约日盘下跌129夜盘上涨022nr主力合约日盘下跌曹雪梅141夜盘上涨028br主力合约日盘下跌15夜盘上涨082咨询电话027-65777102基本面上上周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为6425环比小幅从业编号F3051631走低013个百分点同比走高473个百分点半钢胎开工负荷7244环比走低012个百分点同比走高919个百分点上周青岛地区天然投资咨询编号Z0015756橡胶总库存7756万吨环比减少164万吨跌幅207其中保税区内库存1776万吨环比减少043万吨降幅236一般贸易库存598万吨环比减少121万吨跌幅198综合来看橡胶基本面联系人良好但缺乏新的利多驱动来使得价格进一步向上突破长期盘整容易张英跟随宏观走势建议节前观望咨询电话027-65777103风险提示下游对高价的抵触宏观面的反复从业编号F03105021PVC9月27日PVC主力01合约收盘6117元吨-56常州市场价6025元吨-60主力基差-92元吨-4电石价格乌海市场2900元吨0山东市场3495元吨0截止9月22日华东及华南样本仓库总库存3862万吨较上一期减少257同比增773煤炭受安检加严价格高位但电石开工恢复电石供应偏紧格局逐步缓解电石价格上涨空间受限PVC装置检修继续减少PVC整体开工负荷率7737环比提升046个百分点终端旺季但目前管型材企业订单情况仍然不佳需求好转程度有限综合来看供应端增量预期需求端跟进不足供需面弱平衡短期PVC跟随宏观波动价格偏震荡继续关注成本走势及宏观政策面投资建议轻仓过节14烧碱9月27日烧碱主力05合约收盘2888元吨-14山东市场主流价折百3125元吨0江苏地区价格略降基本面看目前氧化铝需求稳定开工819月21日山东地区某大型氧化铝企业液碱订单采购价格上调70元吨至935元吨非铝需求在金九银十旺季亦有改善预期下游整体需求环比改善供应方面近期检修减少开工环比有所回升主要地区氯碱企业平均开工率为809后期10月还有较集中检修的预期全国20万吨及以上液碱样本企业总计库存2630万吨环比-3烧碱库存低位厂家库存压力不大整体来看供需双增低库存提供较强支撑但临近假期下游备货有所转弱烧碱现货市场大稳小动期货深度贴水预计下跌空间有限投资建议轻仓过节聚烯烃9月27日PP主力合约PP2401跌019收于7716元吨聚乙烯主力L2401跌013收于8219元吨基本面看供应端检修结束陆续回归东华金发新产能逐步释放聚乙烯远期船货陆续到港聚烯烃整体供应回升预期农膜及包装膜整体开工率环比上升BOPP开工回升但目前来看下游改善力度有限下游节前备货积极性不及预期据市场传闻称9月27日塑料主要生产商库存水平在56万吨较前一工作日去库25万吨降幅427去年同期库存大致585万吨整体来看供需矛盾仍在积累原油再度反弹聚烯烃今日支撑偏强但假期较长原油和海外宏观面具有较大的不确定性建议暂时观望投资建议轻仓过节尿素9月27日尿素2401合约跌028至2136元吨尿素现货市场价格延续偏弱运行下降幅度15-30元吨尿素市场日均价2451元吨近日尿素日均产量提升至1761万吨后期检修装置恢复加新增产能投产预计供应逐步增加成本端无烟煤和动力煤价格向上调整尿素成本支撑仍在需求端秋季备肥订单陆续出货小麦秋季肥施用和东北冬储在即预计尿素农业需求将局部好转复合肥开工小幅回落但复合肥库存处于历史偏低位对尿素仍有补库需求其他工业需求方面三聚氰胺企业利润前期有所恢复但整体承压开工率有所下降板材等工业需求近期转弱库存端尿素企业库存小幅增加但没出现明显累库趋势尿素港口库存回落整体库存仍处于较低水平整体来说目前尿素基本面偏稳价格短期回调关注日产是否突破18万吨淡储心态以及宏观方面扰动风险提示尿素日产恢复出口招标情况复合肥开工情况煤炭价格波动淡储心态甲醇249月27日甲醇期货2401合约涨077收盘于2476元吨江苏甲醇市场日均价2480元吨下跌10元吨甲醇开工率回升目前开工率处于历史高位水平整体供应充裕成本端煤炭价格窄幅上涨对甲醇成本有一定支撑甲醇生产利润中性需求端甲醇制烯烃开工提升传统下游需求改善尤其甲醛库存端甲醇企业库存和港口库存表现分化企业库存小幅去库港口库存连续累库进口船货周度到港量增加整体来看供应有增加预期需求有阶段性改善但增量有限库存打破前期持续的低水平状态港口库存连续累库库存端的压力增加甲醇价格经历前期回落有企稳趋势近期预计震荡运行为主风险提示煤炭价格变化甲醇制烯烃开工甲醇生产装置减产检修情况以上数据来源同花顺ifind隆众资讯卓创资讯34风险提示本报告仅供参考之用不构成卖出或买入期货期权合约或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效投资者应当充分了解报告内容的局限性结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任免责声明长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格长江期货系列报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本报告所载资料意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断本公司可随时修改毋需提前通知投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关本公司及作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布引用或再次分发他人或投入商业使用如征得本公司同意引用刊发需在允许的范围内使用并注明出处为长江期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利武汉总部地址武汉市江汉区淮海路88号1314层邮编430000电话02765777137网址httpwwwcjfcocomcn44