核心观点
　　在一系列扩大内需、提振信心、防范风险的政策举措作用下，8月份工业和服务业生产加快，国内需求继续扩大，就业物价形势向好，积极因素累积增多，国民经济延续恢复态势。各地继续出台多项重要政策释放积极信号，以金融支持推动创新突破带动产业发展。8月私募股权市场募资目标规模和退出数量同比有所下滑，但投资金额同比提升，持续看好全面注册制背景下私募股权投资在推动我国经济发展转型升级中发挥更加重要的作用，促进科技、资本和产业良性循环。
　　摘要
　　宏观回顾：8月份在一系列扩大内需、提振信心、防范风险的政策举措作用下，工业和服务业生产加快，国内需求继续扩大，就业物价形势向好，积极因素累积增多，国民经济延续恢复态势，发展质量稳步提高。
　　监管政策：8月各地继续出台多项重要政策释放积极信号，以金融支持推动创新突破带动产业发展。8月份我国经济恢复向好，各地聚焦优势产业和科技创新等投资重点领域，研究出台有针对性的具体支持措施，与符合政策鼓励方向的投资项目，并建立了常态化沟通机制。
　　募资端：8月人民币、美元基金募资目标规模均有所下滑。8月803只基金的募资目标规模为4031.74亿元，同比-33.68%。分币种来看，8月当月开始募集的人民币基金和美元基金的募资目标规模分别同比-33.28%、-11.60%至4015.61亿元、2.21亿美元。
　　投资端：8月私募股权投资金额同比有所回升，但环比继续回落。2023年8月当月，中国非上市企业共发生融资事件450起，同比-54.64%，环比-28.23%，涉及交易金额584.57亿元，同比+ 1.73%，环比-27.63%。
　　退出端：8月退出数量同比下滑，但长期来看随着监管政策落地股市流动性逐步提升，在全面实施注册制的背景下有望带动退出数量回暖。8月共有260个投资退出事件，同比-69.66%，环比-12.75%。分退出方式来看，68.08%是通过IPO，29.23%通过并购，2.69%通过同行转售。环比来看，IPO-11.50%，并购2.56%，同行转售-69.57%。
　　8月前五大投资项目涉及电子信息、汽车交通、能源及矿业和传统制造业，其中汽车交通行业有两个项目。融资规模最大的项目是位于上海市的上海积塔半导体有限公司。
　　风险提示：宏观经济剧烈波动；私募股权监管政策发生重大变化；一/二级市场估值倒挂等。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业深度私募股权投资市场月报2023非银金融年8月核心观点在一系列扩大内需提振信心防范风险的政策举措作用维持强于大市下8月份工业和服务业生产加快国内需求继续扩大就业物价形势向好积极因素累积增多国民经济延续恢复态势各赵然地继续出台多项重要政策释放积极信号以金融支持推动创新zhaorancsccomcn021-68801600突破带动产业发展8月私募股权市场募资目标规模和退出数量SAC编号S1440518100009同比有所下滑但投资金额同比提升持续看好全面注册制背SFC编号BQQ828景下私募股权投资在推动我国经济发展转型升级中发挥更加重吴马涵旭要的作用促进科技资本和产业良性循环wumahanxu1csccomcnSAC编号S1440522070001摘要宏观回顾8月份在一系列扩大内需提振信心防范发布日期2023年10月09日风险的政策举措作用下工业和服务业生产加快国内需求继续扩大就业物价形势向好积极因素累积增多国民经市场表现济延续恢复态势发展质量稳步提高监管政策8月各地继续出台多项重要政策释放积极信号36以金融支持推动创新突破带动产业发展8月份我国经济恢复向26好各地聚焦优势产业和科技创新等投资重点领域研究出台16有针对性的具体支持措施与符合政策鼓励方向的投资项目6并建立了常态化沟通机制-4募资端8月人民币美元基金募资目标规模均有所下滑8月803只基金的募资目标规模为403174亿元同比-3368202311020232102023310202341020235102023610202371020238102023910202210102022111020221210分币种来看8月当月开始募集的人民币基金和美元基金的募资非银金融上证指数目标规模分别同比-3328-1160至401561亿元221亿美元相关研究报告投资端8月私募股权投资金额同比有所回升但环比继续回落2023年8月当月中国非上市企业共发生融资事件450起同比-5464环比-2823涉及交易金额58457亿元同比环比173-2763退出端8月退出数量同比下滑但长期来看随着监管政策落地股市流动性逐步提升在全面实施注册制的背景下有望带动退出数量回暖8月共有260个投资退出事件同比-6966环比-1275分退出方式来看6808是通过IPO2923通过并购269通过同行转售环比来看IPO-1150并购-256同行转售-69578月前五大投资项目涉及电子信息汽车交通能源及矿业和传统制造业其中汽车交通行业有两个项目融资规模最大的项目是位于上海市的上海积塔半导体有限公司风险提示宏观经济剧烈波动私募股权监管政策发生重大变化一二级市场估值倒挂等本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明非银金融行业深度报告目录核心观点1摘要1一宏观回顾及政策分析111宏观环境1111需求端1112供给端312监管政策3二基金募集8三基金投资831当月投资概况832投资领域分布933投资轮次分布1034投资区域分布11四基金退出1241退出渠道1242退出收益率13五明星项目聚焦13风险分析16请务必阅读正文之后的免责条款和声明非银金融行业深度报告一宏观回顾及政策分析11宏观环境2023年二季度我国不变价GDP同比63经济运行总体呈现稳定态势结构方面2023年二季度第一产业第二产业和第三产业增加值占GDP的比重分别为61398和540与2017-2019年二季度平均占比相当基本恢复至疫情前同期水平增速方面第一产业第二产业和第三产业分别同比3752和74图表1我国不变价GDP单季度增速情况图表2我国三大产业不变价GDP单季度增速情况不变价GDP增速第一产业第二产业第三产业20302515201015105500-5-5-10-10-15资料来源Wind中信建投资料来源Wind中信建投111需求端8月份受促消费政策持续发力显效暑期出行旅游需求旺盛七夕节假日消费等因素带动市场销售加快恢复8月社会消费品零售总额同比46增速比7月提升21pct分消费类型来看随着各地促消费政策落地显效加之暑期消费旺盛服务消费市场延续较快复苏态势8月餐饮收入和商品零售分别同比12437增速较7月分别-34pct27pct商品零售中必选品类中粮油食品类和中西药品类零售额8月分别同比4537增速较7月分别-10pct00pct可选品类消费增速普遍改善服装鞋帽针织品类化妆品类金银珠宝类汽车类零售额8月分别同比45977211增速较7月分别22pct138pct172pct26pct地产相关消费中家具类建筑及装潢材料类8月分别同比48-114增速较7月分别47pct-02pct请务必阅读正文之后的免责条款和声明1非银金融行业深度报告图表3我国社零单月增速图表4必选消费单月增速社会消费品零售总额当月同比粮油食品类中西药品类40454030353020252010151005月02月前-5-1022019-032019-052019-072019-092019-112020-032020-052020-072020-092020-112021-032021-052021-072021-092021-112022-032022-052022-072022-092022-112023-042023-062023-08前20232019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-032020-052020-072020-092020-112021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-032022-052022-072022-092022-112023-042023-062023-08-202023资料来源Wind中信建投资料来源Wind中信建投图表5可选消费8月增速普遍改善图表6地产相关消费单月增速服装鞋帽针纺织品类化妆品类金银珠宝类汽车类家具类建筑及装潢材料类120801006080604040202000月月2-202前-20前2019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-032020-052020-072020-092020-112021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-032022-052022-072022-092022-112023-042023-062023-08-402019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-032020-052020-072020-092020-112021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-032022-052022-072022-092022-112023-042023-062023-0820232023-60-40资料来源Wind中信建投资料来源Wind中信建投制造业投资加快基建投资稳健增长1-8月固定资产投资不含农户累计同比32增速较1-7月-02pct制造业方面1-8月制造业投资累计同比59增速较1-7月02pct其中高技术制造业投资同比112增速比制造业投资高53pct其中医疗仪器设备及仪器仪表制造业投资同比175电子及通信设备制造业投资同比128制造业升级发展态势延续地产方面1-8月房地产开发投资累计同比-88增速较1-7月-03pct相关数据表现有所分化竣工面积增速回暖销售面积增速回落1-8月商品房销售面积房屋新开工面积房屋施工面积房屋竣工面积分别同比-159-249-72186增速较1-7月分别-10pct02pct-02pct-13pct基建方面1-8月基建投资同比64增速较1-7月-04pct8月PMI数据显示制造业市场需求回暖非制造业市场需求有所回落8月份PMI中制造业和非制造业的新订单指数分别为502475较7月分别07pct-06pct非制造业中建筑业新订单指数为485较7月22pct服务业新订单指数为474较7月-10pct请务必阅读正文之后的免责条款和声明2非银金融行业深度报告图表7基建制造业和房地产投资累计增速图表8土地购置房屋建设及商品房销售累计同比增速制造业投资累计增速房地产开发投资累计增速本年购置土地面积商品房销售面积房屋新开工面积基建投资累计增速房屋施工面积房屋竣工面积50120401003080602040102000-10-20-202019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-08-40-30-60-40-80资料来源Wind中信建投资料来源Wind中信建投112供给端8月份工业生产稳中有升制造业增速明显加快8月全国规模以上工业增加值当月同比45增速较7月08pct分三大门类看制造业采矿业电力燃气及水的生产和供应业8月分别同比542302增速较7月分别15pct10pct-39pct8月份装备制造业增加值同比54高于全部规上工业平均水平09pct对全部规上工业增长贡献率达389有力支撑工业生产稳步回升从行业看电气机械行业增加值两位数增长同比102汽车电子铁路船舶行业增速回升较大分别同比995831增速较7月37pct51pct21pct非制造业继续保持扩张8月非制造业商务活动指数为510比7月-05pct高于临界点非制造业中8月建筑业商务活动指数为538较7月26pct服务业商务活动指数为505较7月-10pct从行业看铁路运输航空运输住宿餐饮电信广播电视及卫星传输服务生态保护及公共设施管理文化体育娱乐等行业商务活动指数位于550以上较高景气区间资本市场服务保险房地产等行业商务活动指数低于临界点图表9我国工业增加值单月增速变化情况图表10我国三大门类工业增加值单月增速情况工业增加值当月同比制造业采矿业电力燃气及水的生产和供应业602050154030102051000月-102-5前-202021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-30-10资料来源Wind中信建投资料来源Wind中信建投12监管政策请务必阅读正文之后的免责条款和声明3非银金融行业深度报告8月4日国家发展改革委财政部人民银行国家税务总局联合召开新闻发布会介绍打好宏观政策组合拳推动经济高质量发展有关情况发改委紧紧围绕高质量发展这个首要任务和构建新发展格局这个战略任务重点做好三个加强1一是加强经济形势分析研判持续强化经济监测预测预警密切跟踪重点领域风险隐患2是加强与宏观政策取向一致性评估在各部门制发政策文件前对政策文件内容和出台时机等开展与宏观政策取向一致性评估3三是加强央地政企联动进一步健全政府部门与企业常态化沟通交流机制财政部表示进一步加大对小微企业和个体工商户的税费优惠力度要依法依规征税收费央行则提出下阶段将加强逆周期调节和政策储备一是保持流动性合理充裕货币信贷稳定增长二是推动实体经济融资成本稳中有降三是加大对重点领域和薄弱环节的支持力度四是人民币汇率双向浮动弹性增强在合理均衡水平上保持基本稳定最后国际税务表示落实各项税费优惠政策有三方面突出特点一是有力支持民营经济发展二是有力支持实体经济发展三是有力支持创新驱动发展展望未来随着政策组合拳的落地见效我国经济发展量有望合理增长质量稳步提升8月10日沪深交易所分别发文将加快在完善交易制度和优化交易监管方面推出一系列务实举措以更好激发市场活力增强交易便利性和通畅性不断提升市场吸引力目前沪市主板股票基金等证券的申报数量为100股份或其整数倍拟调整为100股份起以1股份为单位递增沪深交易所将研究允许主板股票基金等证券申报数量可以由100股份的整数倍调整为100股份起以1股份递增同时沪深交易所将研究ETF引入盘后固定价格交易机制并优化交易监管坚持市场化法治化原则平衡好保持交易通畅和打击过度投机保障市场功能有效发挥申报数量机制的调整有利于降低投资者交易高价股的成本便利投资者分散化投资提高投资者资金使用效率降低基金管理人的投资管理难度降低产品跟踪偏离度对股票基金等市场的活跃度和流动性起到积极促进作用盘后固定价格交易是盘中连续交易的有效补充不仅可以满足投资者在竞价撮合时段之外以确定性价格成交的交易需求也有利于减少被动跟踪收盘价的大额交易对盘中交易价格的冲击对于一级市场而言项目退出渠道有望更加畅通8月18日证监会有关负责人就活跃资本市场提振投资者信心答记者问时表示但总体上看中长期资金不足仍是制约资本市场健康发展的突出问题目前中长期资金持股占比不足6远低于境外成熟市场普遍超过20的水平在有关方面大力支持下证监会正在研究制定资本市场投资端改革方案在引入更多中长期资金方面重点是营造有利于中长期资金入市的政策环境具体举措包括一是支持全国社保基金基本养老保险基金年金基金扩大资本市场投资范围二是研究完善战略投资者认定规则支持全国社保基金等中长期资金参与上市公司非公开发行三是制定机构投资者参与上市公司治理行为规则发挥专业买方约束作用四是优化投资交易监管研究优化适用大额持股信息披露短线交易减持限制等法规要求便利专业机构投资运作管理五是丰富场内外金融衍生投资工具优化各类机构投资者对衍生品使用限制提升风险管理效率六是丰富个人养老金产品体系将指数基金等权益类产品纳入投资选择范围同时证监会将加强跨部委沟通协同加大各类中长期资金引入力度提高权益投资比例包括推动完善全国社保基金基本养老保险基金的投资管理制度进一步促进年金基金市场化投资运作水平推动研究优化保险资金权益投资会计处理推动保险资金长期股票投资试点落地并逐步扩大试点范围与资金规模推动加快将个人养老金制度扩展至全国扩大制度覆盖面支持银行理财资金提升权益投资能力积极推动各类中长期资金树立长期投资业绩导向全面建立三年以上的长周期考核机制提升投资行为稳定性8月24日中国证监会召开全国社保基金理事会和部分大型银行保险机构主要负责人座谈会会议指出投资和融资是资本市场最基础最重要的功能养老金保险资金银行理财等各类中长期资金与资本市场互相促进协同发展近年来证监会坚决贯彻党中央国务院决策部署以股票发行注册制改革为龙头全面深化资本市场改革取得了显著成效一方面着眼于构建可预期公平竞争的市场环境一揽子推进发行请务必阅读正文之后的免责条款和声明4非银金融行业深度报告上市交易持续监管等基础制度加快完善接续开展两轮推动提高上市公司质量行动大力推进资本市场法治建设市场生态不断优化另一方面合力推动解决中长期资金入市的体制机制障碍会同相关部门放宽保险资金年金基金等股票投资比例限制积极引导各类机构实施长周期考核强化投资稳定性总的看中长期资金参与资本市场的广度和深度不断拓展获得了良好的中长期回报与资本市场的良性互动逐步增强为资本市场高质量发展注入了源头活水在中长期资金入市的背景下私募股权基金融资渠道将更加多元化同时促进投资项目质量进一步提升8月30日央行金管总局证监会召开金融支持民营企业发展工作推进会下称会议会议上上交所深交所以及工商银行建设银行中信银行北京银行中国信保等5家金融机构发言兴业银行民生银行光大银行灯多家银行参加会议这是自8月18日央行金管总局证监会三部门召开金融支持实体经济和防范化解金融风险电视会议以后再一次围绕民营企业发展召开的联合会议截至7月末新增人民币贷款161万亿元同比多增167万亿元社会融资规模人民币贷款余额保持较快增长随着会融资成本继续下降信贷结构持续优化普惠小微贷款绿色贷款制造业中长期贷款增速均高于各项贷款增速总体来看1-7月企业贷款利率为394同比下降035个百分点因此会上央行指出持续提高民营企业贷款占比努力做到金融对民营企业的支持与民营企业对经济发展的贡献相适应金管总局强调将增加民营企业融资业务的权重考核包括提高下放信贷审批等服务的效率深交所则大力支持上市公司做优做强督促公司聚焦主业规范发展证监会在强化资本市场职能方面推动注册制改革深化推进企业发展壮大提供更多源头活水地方政策方面各地积极出台政策引导金融与产业的深度融合进一步强化金融对科技创新地区经济的支撑作用2023年8月北京市经济和信息化局印发北京市促进机器人产业创新发展的若干措施提出培育机器人专精特新企业加大机器人领域专精特新企业培育力度组织专业机构为机器人创新型中小企业和专精特新企业提供孵化投资等服务根据服务绩效对符合条件的机构予以奖励深圳市促进物流供应链企业高质量发展工作措施正式印发从引进培育高能级贸易主体拓展外贸新业态供应链企业服务制造业保障仓储设施供给等方面针对性提出10条具体举措上海市发布关于支持中国上海自由贸易试验区临港新片区深化拓展特殊经济功能走在高质量发展前列的若干意见提出要集全市之力发展临港新片区谋划推进更大力度自主改革开展更高水平对外开放探索合肥市发布合肥市支持总部经济发展若干政策试行提出荣誉激励多作贡献奖励核心员工激励产业链对接和场景应用支持金融支持办公用房支持用地保障服务保障出入境和通关便利一事一议支持共十项支持政策在金融支持方面总部企业将上市主体迁入合肥市的给予300万元一次性奖励请务必阅读正文之后的免责条款和声明5非银金融行业深度报告图表112023年8月地方私募股权投资政策梳理发布机日期政策名称主要内容构1若干措施在机器人技术体系产业集聚场景应用和要素保障等方面提出了具体目标和可行性措施作为北京市新一轮机器人产业创新发展行动方案该计划包括两大措施首先实施两个一百工程推动产品创新和场景示范的双重驱动其中推动百项机器人新品工程重点打造机器人的14产品体系以人形机器人为核心领域带动医疗健康协作特种和物流四类优势机器人产品的发展同时实施百种应用场景示范工程针对医疗制造建筑商贸物流养老应急和农业等领域的重点需求开展一批机器人应用示范创新发展机器人体验模式定制模式和推广模式加快形成标志性的场景服务模式和业态其次加强要素保障和布局集聚推进生态优化和产业协同发展加快建设一批开放共享的公共服务平台全面提升高端产业要素配置水平和优质市场主体的发展质量建立资源统筹创新协同环境优化的产业发展新生态2若干措施提供了北京市机器人产业创新发展行动方案2023-2025年中百种机器人应用场景示范工程的具体实施方案方案提出在智能制造智慧农业智能建造智慧医疗智慧物流智慧养老智慧商业和智慧应急等领域开放一批机器人创新应用场景组织机器人场景的供需对接发布北京市机器人典型场景应用目录将应用成效突出具有较大影响力的典型场景纳入目录并推广各区和各北京市促进行业主管部门将支持机器人创新场景建设单位对于产业空间布局北部是机器人产2023年北京市经机器人产业创研结合示范区海淀区以机器人原创和前沿技术创新为导向打造具有国际领先的企8月16济和信息新发展的若干业孵化和创新创业生态昌平区则以接纳中关村机器人创新成果转化为导向引入机日化局措施简称为器人科技型中小企业和独角兽企业优化机器人创新成果的转移转化生态南部是机若干措施器人产用结合集聚区同时完善区域产业链供应链体系与天津市河北省产业主管部门联合支持建设京津冀机器人产业协同示范园提升京津冀机器人零部件制造生产组装和维修服务等综合能力3若干措施以培育一批国际一流机器人整机企业具有全球影响力的专精特新小巨人企业和独角兽企业为目标提出了6项创新型措施一是推动标准引领支持在京单位主导制定机器人国际国家行业等标准二是支持企业融资上市设立100亿元规模的机器人产业基金首期规模不低于20亿元组织实施挂牌倍增计划对进入北京专精特新专板全国中小企业股份转让系统和上市的优质企业予以奖励三是扩大金融信贷支持对中小微企业首次贷款业务给予1的贴息或担保费用补助补贴期限最高1年四是支持专精特新企业培育组织专业机构为企业提供孵化等服务根据服务绩效予以奖励五是支持人才引育和产教融合支持机器人企业引进行业领军人才急需紧缺人才和卓越工程师支持机器人卓越工程师学院产教融合平台实训基地建设六是支持企业拓展国际市场对参加国际性展会取得产品认证注册境外商标获得境外专利授权的企业予以资金支持通过以上措施结合新形势新要求聚焦研发创新产业创新和成果转化等关键环节明确北京机器人发展思路重点和路径及时掌握机器人重点企业进展情况和发展诉求通过市区两级服务包体系做好服务1培育壮大供应链市场主体是促进供应链高质量发展的重要抓手措施对引进培育高能级贸易主体提出了系列引导支持举措其中包括引导物流供应链企业拓展大宗商品消费品等领域进口业务加快吸引一批境内外贸易体量大的渠道型供应链管理型贸易企业落户支持物流供应链企业参评贸易型总部企业鼓励企业向上向下深度融入制造和流通等全产业链环节拓展综合服务能力2持续提升供应链服务产业链能力增强全球资源集聚效应措施在支持企业拓展深圳市促进2023年外贸新业态业务提升供应链企业服务制造业能力强化物流集散功能等方面下足功深圳市商物流供应链企8月21夫不仅支持物流供应链企业共建共享一批优质海外仓加快布局境外物流网络建务局业高质量发展日设海外智慧物流平台吸引国内乃至亚太地区企业委托开展集货出口还支持重点物工作措施流供应链企业开展代办跨境电商出口收汇业务鼓励大型物流供应链批发企业加大力度在深圳建设全球或区域性采购中心结算中心带动供应链上下游企业共同拓展国际国内市场3在强化物流集散功能方面措施提出推动国际知名货运航空公司加大在深货机运力投放深化粤港澳大湾区组合港物流便利化改革支持物流供应链企业依托物流通关优势扩大集货规模联动香港承接跨国公司国际分拨中心业务积极争取跨请务必阅读正文之后的免责条款和声明6非银金融行业深度报告发布机日期政策名称主要内容构国物流企业将深圳作为全球或区域性物流分拨节点争取开展外籍船舶沿海捎带业务支持物流供应链企业依托前海和盐田综保区开展多国集拼业务推广多式联运运单一单到底协同监管4强化服务保障提升企业要素资源整合能力措施聚焦加强保障与服务推动企业提升要素资源整合能力提出了保障仓储设施供给加大金融支持力度提升贸易便利化水平增强平台企业支撑作用加强重点供应链企业监测服务等具体举措5在加大金融支持方面依托中国深圳国际贸易单一窗口加强与金融机构数据共享通过数据交叉互验为金融机构对物流供应链企业尽调贷中核验和贷后管理提供支撑支持金融机构通过监管沙盒模式为物流供应链企业提供供应链金融服务推动中国信保拓展物流供应链企业进口预付款保险业务协调商业银行支持企业利用进口预付款保单开展融资6提高贸易便利化水平措施围绕提升贸易便利化水平提出将建立重点培育企业清单支持更多物流供应链企业获评海关经认证的经营者AEO企业和RCEP项下核准出口商将物流供应链企业正常出口业务退税时长压缩至5个工作日以内简化代办退税业务流程1强化临港新片区特殊功能定位主要包括继续给予临港新片区差异化政策支持完善集中行使事权动态调整机制创新支持临港新片区参照经济特区管理方式等3项支持政策2打造更具吸引力的人才发展环境主要包括进一步优化高校应届毕业生直接落户政策优化完善人才引进落户重点支持行业范围加大技术技能人才培养力度实行更加开放灵活的激励机制深入推进人才安居工程进一步改善临港新片区住房条件等6关于支持中项支持政策国上海自3加大财政资金土地等要素供给支持力度主要包括进一步加强临港新片区发展财由贸易试验区2023年力保障加强土地指标统筹保障鼓励土地节约集约混合利用等3项支持政策上海市人临港新片区深8月214推动科技创新前沿产业集聚发展主要包括进一步赋予临港新片区管委会科技创新民政府化拓展特殊经日发展有关区级推荐权推进智能网联汽车创新应用支持临港新片区建设高能级低碳济功能走在高绿色数据中心等3项支持政策质量发展前列5支持服务贸易创新发展主要包括加快建设国际数据港支持临港新片区打造跨境的若干意见资产管理示范区支持在临港新片区设立外商投资性公司提升高端航运服务能级支持离岸贸易创新发展完善技术贸易交易体系等6项支持政策6提升城市服务功能主要包括支持临港新片区教育高质量发展试点高水平教育对外开放进一步加强医疗资源配置支持临港新片区率先推进建筑师负责制试点支持临港新片区建设低碳城市加快完善对外快速交通体系优化对外主要通道差异化收费政策委托临港新片区管委会行使海域使用审批权等8项支持政策合肥市支持总部经济发展的主要政策包括1荣誉激励对获得认定的总部企业颁发合肥市总部企业标牌同等条件下优先支持申报各类专项政策资金并依托全媒体平台广泛宣传推介2多作贡献奖励对总部企业年度营业利润和本地经济贡献两项指标均较上年增长10及以上且年度本地经济贡献不低于近两年最高值的按照年度营业收入的1且不高于本地经济贡献增量的40给予奖励3核心员工激励总部企业实际缴纳个人所得税较上年度增长20及以上且不低于近合肥市支持2023年两年最高值的对不超过员工总人数的10且工资性年收入不低于40万元的企业高级合肥市人总部经济发展8月21管理人员专业技术人员按照其上年度工资性年收入的2给予奖励民政府若干政策试日4产业链对接和场景应用支持支持总部企业在肥举办具有全国影响力的供应商大行会支持开展总部企业专场产业链供需对接场景对接活动为总部企业新技术新产品应用提供场景机会支持快速落地推广5金融支持对获得多作贡献奖励的总部企业上一年度新增贷款的按实际贷款利息金额的50给予最高不超过300万元的贴息6办公用房支持总部企业在我市新购自建自用办公用房不包括附属和配套用房的按照每平方米500元给予最高不超过500万元补助分3年安排每年不超过企业年度本地经济贡献请务必阅读正文之后的免责条款和声明7非银金融行业深度报告发布机日期政策名称主要内容构7用地保障支持符合我市产业发展导向的总部企业项目按照新型产业用地方式供应土地鼓励总部企业节约集约利用自有工业用地在符合规划不改变用途的前提下提高现有土地利用率和容积率不再增收土地价款8服务保障建立市领导联系总部企业制度设立总部企业联络专员在项目落地生产经营研发创新招工引才等方面提供优质高效服务保障9出入境和通关便利将总部企业纳入出入境中管办证白名单建立一对一专人联系服务机制确保5个工作日内完成签发制证10一事一议支持对在肥重点企业新设立研发中心销售中心等或对合肥经济社会发展具有重大支撑作用重点引进的特别重大企业采取一事一议政策支持资料来源北京市政府官网广东省人民政府官网上海市人民政府官网合肥市人民政府官网中信建投二基金募集8月开始募集资金的基金共有803只募集目标规模合计为4031741亿元同比-3368环比增长896分币种来看8月人民币美元基金募资目标规模均有所下滑分币种来看8月当月开始募集的人民币基金和美元基金的募资目标规模分别同比-3328-1160至401561亿元221亿美元8月募资目标规模排名前3的人民币基金为郑州市元宇宙专项基金国孚领航基金和武汉车都城建发展基金募资目标分别为50010006100亿元8月募资目标规模最大的美元基金为微启明基金金额为101亿美元图表128月募资金额同比对比情况图表138月募资金额按币种同比对比情况资料来源投中中信建投资料来源投中中信建投三基金投资31当月投资概况8月私募股权投资金额同比有所回升但环比继续回落据投中数据2023年1-8月中国非上市企业共1注其他币种的基金按照月底汇率进行人民币换算后加总请务必阅读正文之后的免责条款和声明8非银金融行业深度报告发生融资事件5471起同比-2128涉及交易金额574201亿元同比21028月当月中国非上市企业共发生融资事件450起同比-5464环比-2823涉及交易金额58457亿元同比173环比-2763图表14中国非上市企业融资事件数量和交易金额变化情况资料来源投中中信建投32投资领域分布按融资金额来看2023年8月最热门的五大投资赛道是电子信息汽车交通医疗健康传统制造金融占全部融资额的8548其中电子信息行业的融资金额在8月同比上升1998至24761亿元主因上海积塔半导体有限公司完成战略融资合计融资金额135亿元汽车交通行业的融资金额在8月同比上升3363至12060亿元主因合众新能源汽车有限公司完成融资70亿元金融行业的融资金额在8月同比上升535727至3422亿元主因滴灌通香港投资有限公司完成C轮融资合计融资金额458亿美元图表152023年8月融资事件交易金额按行业拆分资料来源投中中信建投请务必阅读正文之后的免责条款和声明9非银金融行业深度报告按融资事件数量看电子信息医疗健康传统制造先进制造和消费行业的排名靠前合计达361笔融资占总案例数量的8022电子信息医疗健康传统制造先进制造行业的融资事件数量同比下降幅度较大分别同比下降了153起79起41起和35起图表162023年8月融资事件数量按行业拆分资料来源投中中信建投33投资轮次分布从交易轮次来看8月战略融资C轮B轮A轮和天使轮的融资规模较大合计规模49413亿元占总融资金额的8453其中战略融资规模为174亿元同比78978融资规模位列前三的是上海积塔半导体有限公司电子信息-半导体湖南红太阳光电科技有限公司传统制造-电工电气和欧冶工业品股份有限公司电子信息-信息化服务分别融资135亿元10亿元10亿元C轮融资规模同比7191至8492亿元其中融资规模最大的是北京中科富海低温科技有限公司传统制造-机械设备融资规模为8亿元A轮融资同比下滑-2720至8053亿元其中浙江天能新材料有限公司能源及矿业-环保节能融资10亿元按融资事件数量看A轮天使轮B轮Pre-A轮和战略融资的排名靠前合计达317笔融资占总案例数量的7044A轮天使轮B轮Pre-A轮的融资事件数量同比下降幅度较大分别同比下降了215起150起56起和49起请务必阅读正文之后的免责条款和声明10非银金融行业深度报告图表172023年8月融资事件交易金额按交易轮次拆分资料来源投中中信建投图表182023年8月融资事件数量按投资轮次拆分资料来源投中中信建投34投资区域分布从融资企业所在地区来看8月融资企业中广东江苏上海北京和浙江的融资事件数量排名靠前对应的融资事件数量分别是96个71个62个53个和47个合计占比为7327被投企业数量与经济发展程度高度相关请务必阅读正文之后的免责条款和声明11非银金融行业深度报告图表192023年8月融资事件数量按地区拆分资料来源投中中信建投整体上投资金额主要集中在经济发展程度较高的地区从融资企业所在地区来看8月中国私募股权投资市场中上海浙江北京广东和香港的融资规模排名靠前合计占比7240其中浙江8月当月融资规模同比增长26485至10823亿元主因合众新能源汽车有限公司融资70亿元浙江天能新材料有限公司进行10亿元的A轮融资由普华澄安基金中小普华基金等基金出资香港8月当月融资规模同比303572至3431亿元主因滴灌通香港投资有限公司进行458亿美元的C轮融资图表202023年8月融资事件交易金额按地区拆分资料来源投中中信建投四基金退出41退出渠道8月共有260个投资退出事件同比-6966环比-1275分退出方式来看6808是通过IPO2923通过并购269通过同行转售环比来看IPO-1150并购-256同行转售-6957请务必阅读正文之后的免责条款和声明12非银金融行业深度报告图表218月退出事件数量资料来源投中中信建投42退出收益率按照IRR口径计算从现有披露的数据来看IPO方式的平均回报率有所下滑8月份平均达到13885相比上月增加9315pct分不同项目来看宏裕包材传统制造-传统制造其他退出回报率最高达到262085其次为固高科技传统制造-机械设备14894广钢气体化学工业-化学原料10686图表228月退出项目收益率排名2资料来源投中中信建投五明星项目聚焦8月前五大投资项目涉及电子信息汽车交通能源及矿业和传统制造业其中汽车交通行业有两个项目2注同一项目有多家退出方退出时以退出方平均收益率作为项目收益率请务必阅读正文之后的免责条款和声明13非银金融行业深度报告融资规模最大的项目是位于上海市的上海积塔半导体有限公司明星项目公司简介上海积塔半导体有限公司是专注于半导体集成电路芯片特色工艺的研发和生产制造基地公司寓意为积沙成塔使命必达积塔在中国上海自由贸易试验区临港新片区和徐汇区建有两个厂区已建和在建产能共计28万片月折合8吋计算其中6吋7万片月8吋11万片月12吋5万片月碳化硅3万片月为汽车电子工业控制和高端消费电子领域提供微控制器模拟电路功率器件传感器等核心芯片特色工艺制造平台和技术服务公司拥有一流的技术研发团队以及超过30年车规级芯片制造质量管理和规模量产经验公司现有员工3100余人合众新能源汽车股份有限公司成立于2014年10月是集研发生产销售高品质智能电动汽车及软件服务于一体的创新型高科技公司公司总部位于上海在北京设立设计中心在嘉兴设立研发中心在桐乡等地建造生产基地公司已获得国家发改委工信部核准的双资质哪吒汽车是合众公司旗下产品品牌哪吒汽车的愿景是让高品质智能电动汽车触手可及秉持为人民造车的初心以科技平权为企业价值观聚焦产品和前瞻技术推动电动汽车的不断进化长安蔚来新能源汽车科技有限公司成立于2018年7月是长安汽车与蔚来汽车两大行业巨头共同出资打造全新合创公司2021年5月20日长安蔚来新能源汽车科技有限公司宣布更名为阿维塔科技有限公司阿维塔科技将完全市场化运作独立经营独立发展与长安汽车华为宁德时代携手共创自主可控的智能电动网联汽车平台CHN打造智能汽车产品系列构建人车家智慧生活和智慧能源生态浙江天能新材料有限公司于2018年10月份成立项目总投资237亿元具备年处理23万吨废旧动力锂电池梯级利用及绿色回收再利用能力公司技术团队以院士专家领衔技术力量雄厚拥有电池自动化拆解物料快速智能分选电解液无害化处理高值组份协同浸出等核心技术可以对废旧锂电池进行安全回收再利用并可修复或再制造成合格的锂电池原材料重新用于锂电池的生产打造了行业领先的产业链循环运营示范模式湖南红太阳光电科技有限公司以下称公司成立于2009年6月是一家专业从事光伏装备智能制造系统集成应用和研发生产于一体的国有高新技术企业隶属于中国电子科技集团有限公司是国内光伏高端工艺装备制造商智能制造和整线集成解决方案提供商服务商公司位于湖南长沙高新技术产业园注册资金3916亿元占地8128亩现有技术研发人员600余人请务必阅读正文之后的免责条款和声明14非银金融行业深度报告图表232023年8月热门项目梳理企业名称融资轮次融资规模行业公司介绍企业估值上海积塔半导体有限公司成立于2017年旗下拥有车规级650V750V1200V碳化硅JBS工艺平台650V750V1200V积塔半导体战略融资135亿元电子信息碳化硅MOSFET工艺平台主要从事研发生产汽车芯-片集成电路芯片等产品广泛应用于工控汽车电力能源等领域合众新能源汽车股份有限公司曾用名合众新能源汽车有限公司成立于2014年10月16日旗下哪吒汽车是一家新能源汽车研发商其主要产品包括电动物流车纯电合众新能源未披露70亿元汽车交通-动乘用车等将电池驱动系统悬挂和碰撞防护功能在底盘中整合成一个独立的铝制结构减轻车身自有重量配以智能驾驶技术阿维塔科技重庆有限公司成立于2018年7月10日长安蔚来新B轮30亿元汽车交通是一家智能汽车研发商主要致力于新能源汽车整车及零17084亿元能源部件的设计开发销售和服务浙江天能新材料有限公司成立于2018年10月15日围绕浙江天能新A轮10亿元能源及矿业电池自动化拆解电解液无害化处理高效提锂等技术3500亿元材料主要从事废旧锂离子电池的回收处置再生利用等业务湖南红太阳光电科技有限公司成立于2009年6月专业从湖南红太阳战略融资10亿元传统制造事光伏装备光伏系列产品制造生产销售智能制造系统2500亿元光电科技集成应用和销售业务资料来源投中中信建投请务必阅读正文之后的免责条款和声明15非银金融行业深度报告风险分析宏观经济剧烈波动私募基金投资项目自身发展有赖于宏观经济的稳定增长若宏观经济出现较大幅度波动则可能导致所投项目成长性受限私募股权基金盈利可能受到影响私募股权监管政策发生重大变化资本市场深化改革以来行业监管政策不断改良相关规则有发生重大变化的可能性或对私募股权基金的经营方式造成重大影响一二级市场估值倒挂等若二级市场行情波动加大大盘指数估值磨底而一级市场估值较高则二者可能出现倒挂请务必阅读正文之后的免责条款和声明16非银金融行业深度报告分析师介绍赵然中信建投非银金融与前瞻研究首席分析师中国科学技术大学统计与金融系硕士曾任中信建投金融工程分析师2018年Wind金牌分析师金融工程第2名团队成员2020年2021年Wind金融分析师非银金融第1名2020年2021年新浪金麒麟非银金融新锐分析师第1名吴马涵旭复旦大学硕士资深分析师主要覆盖证券业监管政策金融科技支付信贷理财AIGC金融等研究助理沃昕宇woxinyucsccomcn请务必阅读正文之后的免责条款和声明17非银金融行业深度报告评级说明投资评级标准评级说明报告中投资建议涉及的评级标准为报买入相对涨幅15以上告发布日后6个月内的相对市场表增持相对涨幅515现也即报告发布日后的6个月内公股票评级中性相对涨幅-55之间司股价或行业指数相对同期相关减持相对跌幅515证券市场代表性指数的涨跌幅作为基卖出相对跌幅15以上准A股市场以沪深300指数作为基强于大市相对涨幅10以上准新三板市场以三板成指为基准中性相对涨幅之间行业评级-10-10香港市场以恒生指数作为基准美国弱于大市相对跌幅10以上市场以标普指数为基准500分析师声明本报告署名分析师在此声明i以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告结论不受任何第三方的授意或影响ii本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿法律主体说明本报告由中信建投证券股份有限公司及或其附属机构以下合称中信建投制作由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供中信建投证券股份有限公司具有中国证监会许可的投资咨询业务资格本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格证书编号已披露在报告首页在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供本报告作者所持香港证监会牌照的中央编号已披露在报告首页一般性声明本报告由中信建投制作发送本报告不构成任何合同或承诺的基础不因接收者收到本报告而视其为中信建投客户本报告的信息均来源于中信建投认为可靠的公开资料但中信建投对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载观点评估和预测仅反映本报告出具日该分析师的判断该等观点评估和预测可能在不发出通知的情况下有所变更亦有可能因使用不同假设和标准或者采用不同分析方法而与中信建投其他部门人员口头或书面表达的意见不同或相反本报告所引证券或其他金融工具的过往业绩不代表其未来表现报告中所含任何具有预测性质的内容皆基于相应的假设条件而任何假设条件都可能随时发生变化并影响实际投资收益中信建投不承诺不保证本报告所含具有预测性质的内容必然得以实现本报告内容的全部或部分均不构成投资建议本报告所包含的观点建议并未考虑报告接收人在财务状况投资目的风险偏好等方面的具体情况报告接收者应当独立评估本报告所含信息基于自身投资目标需求市场机会风险及其他因素自主做出决策并自行承担投资风险中信建投建议所有投资者应就任何潜在投资向其税务会计或法律顾问咨询不论报告接收者是否根据本报告做出投资决策中信建投都不对该等投资决策提供任何形式的担保亦不以任何形式分享投资收益或者分担投资损失中信建投不对使用本报告所产生的任何直接或间接损失承担责任在法律法规及监管规定允许的范围内中信建投可能持有并交易本报告中所提公司的股份或其他财产权益也可能在过去12个月目前或者将来为本报告中所提公司提供或者争取为其提供投资银行做市交易财务顾问或其他金融服务本报告内容真实准确完整地反映了署名分析师的观点分析师的薪酬无论过去现在或未来都不会直接或间接与其所撰写报告中的具体观点相联系分析师亦不会因撰写本报告而获取不当利益本报告为中信建投所有未经中信建投事先书面许可任何机构和或个人不得以任何形式转发翻版复制发布或引用本报告全部或部分内容亦不得从未经中信建投书面授权的任何机构个人或其运营的媒体平台接收翻版复制或引用本报告全部或部分内容版权所有违者必究中信建投证券研究发展部中信建投国际北京上海深圳香港东城区朝内大街2号凯恒中心B上海浦东新区浦东南路528号福田区福中三路与鹏程一路交中环交易广场2期18楼座12层南塔2103室汇处广电金融中心35楼电话86108513-0588电话86216882-1600电话867558252-1369电话8523465-5600联系人李祉瑶联系人翁起帆联系人曹莹联系人刘泓麟邮箱lizhiyaocsccomcn邮箱wengqifancsccomcn邮箱caoyingcsccomcn邮箱charleneliucscihk请务必阅读正文之后的免责条款和声明18