【板块走势】
　　上周（09.25-10.08）中信通信板块上涨0.08%，其中通信设备制造上涨1.08%，增值服务下跌0.37%，电信运营下跌3.64%，同期沪深300指数下跌1.32%，中小板指数下跌0.58%，创业板指数下跌0.47%。
　　【周观投资】
　　ChatGPT多模态雏形初现，英伟达、微软等厂商加速推进AI芯片研发迭代进程，云厂商AI军备竞赛持续；看好光模块产业链长期成长。OpenAI在官网宣布，将在未来两周内面向Plus和企业用户推出ChatGPT的语音和图像功能。具体来看，在语音方面，允许用户进行语音对话，并提供5种不同的语音选择，通过新型文本转语音模型和语音识别系统实现。在图像方面，允许用户上传图像与ChatGPT进行交互，且支持多张图像，使用多模态GPT模型理解图像，在接下来的两周内首先面向Plus（付费订阅用户）和企业用户推出。据DigiTimes新闻，英伟达下一代GPU芯片将采用3nm工艺制程，代号为Blackwell（B100），预计有望于2024年Q4逐步出货；同时据维科网报道，微软或有望于11月14日的西雅图微软Ignite大会上揭晓其首款AIGPU芯片，代号“雅典娜”（Athena），预计与H100 GPU芯片开展竞争，加速AI芯片更新迭代进程。亚马逊近日宣布将向AI大模型训练初创公司Anthropic投资至多40亿美元，以加强公司在AI人工智能方面的竞争力。Anthropic创始人为OpenAI前核心人员，双方达成合作关系后公司可使用亚马逊Trainium和Inferentia芯片以改进亚马逊的芯片与人工智能基础设施技术。多模态大模型雏形已现，AI军备竞赛持续推动行业成长。随着多模态大模型推动AI进入通感时代，加速AI应用端的需求推广以及商业化渗透，对算力提出更高要求；军备竞赛持续下行业有望保持长期成长，高速率光模块作为算力底层基础设施有望深度受益。
　　800G成长性夯实，1.6T助中长期成长性，仍是配置主线，LightCounting大幅上调光模块市场规模预期。2023年受益于800G强劲的需求和400G的复苏，LightCounting将全年光模块销售额降幅从10%下调至5%；且2023Q4采购量有望迎来明显转折点。未来2-3年受益于400G/800G光模块的爆发，预计年复合增速提升至约30%。持续重点推荐产业链相关标的，光模块厂商：中际旭创、天孚通信（10月金股）、新易盛、中瓷电子、鼎通科技、兆龙互连；建议关注国产服务器/交换机厂商中兴通讯、英维克等。
　　周重点推荐：天孚通信、中瓷电子、中际旭创、新易盛、中国移动、中兴通讯、鼎通科技、华测导航、亿联网络、中天科技、亨通光电、意华股份。
　　建议关注：中国电信、中国联通、长盈通、数据港（计算机组覆盖）、紫光股份（计算机组覆盖）、英维克、科华数据、仕佳光子、光库科技、锐明技术（计算机组覆盖）、广和通。
　　风险提示：国际关系紧张；产品升级进度不及预期；市场竞争加剧。

研究报告全文：行业研证券研究报告究通信兴证通信通信行业周报0925-1008AI巨头芯片自研加速10月金股天孚中瓷推荐维持tTi106年月日20231008行重点公司投资要点业EPS元板块走势周重点公司评级2022A2023E上周0925-1008中信通信板块上涨008其中通信设备制造上涨108增值服务下报中际旭创153251增持跌037电信运营下跌364同期沪深300指数下跌132中小板指数下跌058创业板指数下跌047深桑达增持A014035中瓷电子071189增持周观投资新易盛127114增持ChatGPT多模态雏形初现英伟达微软等厂商加速推进AI芯片研发迭代进程云厂商军备竞赛持续看好光模块产业链长期成长在官网宣布将在未来两周内面天孚通信102167增持AIOpenAI向Plus和企业用户推出ChatGPT的语音和图像功能具体来看在语音方面允许用户中兴通讯增持171211进行语音对话并提供5种不同的语音选择通过新型文本转语音模型和语音识别系统实亿联网络173175增持现在图像方面允许用户上传图像与ChatGPT进行交互且支持多张图像使用多模态GPT模型理解图像在接下来的两周内首先面向Plus付费订阅用户和企业用户推出英维克增持064066据DigiTimes新闻英伟达下一代GPU芯片将采用3nm工艺制程代号为BlackwellB100意华股份140137增持预计有望于2024年Q4逐步出货同时据维科网报道微软或有望于11月14日的西雅图微软Ignite大会上揭晓其首款AIGPU芯片代号雅典娜Athena预计与H100GPU华测导航068086增持芯片开展竞争加速AI芯片更新迭代进程亚马逊近日宣布将向AI大模型训练初创公司来源兴业证券经济与金融研究院Anthropic投资至多40亿美元以加强公司在AI人工智能方面的竞争力Anthropic创始相关报告人为OpenAI前核心人员双方达成合作关系后公司可使用亚马逊Trainium和Inferentia芯片以改进亚马逊的芯片与人工智能基础设施技术多模态大模型雏形已现AI军备竞赛持兴证通信周观点微软续推动行业成长随着多模态大模型推动AI进入通感时代加速AI应用端的需求推广以Copilot商用加速助力AI应用爆及商业化渗透对算力提出更高要求军备竞赛持续下行业有望保持长期成长高速率光发2023-09-25模块作为算力底层基础设施有望深度受益兴证通信周观点华为55G测试完成夯实商业化基800G成长性夯实16T助中长期成长性仍是配置主线LightCounting大幅上调光模块础2023-09-17市场规模预期2023年受益于800G强劲的需求和400G的复苏LightCounting将全年光兴证通信周观点华为突模块销售额降幅从10下调至5且2023Q4采购量有望迎来明显转折点未来2-3年受破卫星通话光博会明确光模块益于400G800G光模块的爆发预计年复合增速提升至约30持续重点推荐产业链相关产业趋势2023-09-11标的光模块厂商中际旭创天孚通信10月金股新易盛中瓷电子鼎通科技分析师兆龙互连建议关注国产服务器交换机厂商中兴通讯英维克等王楠周重点推荐天孚通信中瓷电子中际旭创新易盛中国移动中兴通讯鼎通科技wangnan20yjyxyzqcomcn华测导航亿联网络中天科技亨通光电意华股份S0190520120004章林建议关注中国电信中国联通长盈通数据港计算机组覆盖紫光股份计算机zhanglin20xyzqcomcn组覆盖英维克科华数据仕佳光子光库科技锐明技术计算机组覆盖广和S0190520070002通代小笛daixiaodixyzqcomcn风险提示国际关系紧张产品升级进度不及预期市场竞争加剧S0190521090001仇新宇qiuxinyuxyzqcomcnS0190523070005请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业周报目录一周观投资-3-二行业动态-5-三大事提示-5-四风险提示-6-图表目录表19月25日-9月29日通信行业上市公司大事提示-6-表2重点公司盈利预测与估值表-6-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-行业周报报告正文一周观投资ChatGPT多模态雏形初现英伟达微软等厂商加速推进AI芯片研发迭代进程云厂商AI军备竞赛持续看好光模块产业链长期成长OpenAI在官网宣布将在未来两周内面向Plus和企业用户推出ChatGPT的语音和图像功能具体来看在语音方面允许用户进行语音对话并提供5种不同的语音选择通过新型文本转语音模型和语音识别系统实现在图像方面允许用户上传图像与ChatGPT进行交互且支持多张图像使用多模态GPT模型理解图像在接下来的两周内首先面向Plus付费订阅用户和企业用户推出据DigiTimes新闻英伟达下一代GPU芯片将采用3nm工艺制程代号为BlackwellB100预计有望于2024年Q4逐步出货同时据维科网报道微软或有望于11月14日的西雅图微软Ignite大会上揭晓其首款AIGPU芯片代号雅典娜Athena预计与H100GPU芯片开展竞争加速AI芯片更新迭代进程亚马逊近日宣布将向AI大模型训练初创公司Anthropic投资至多40亿美元以加强公司在AI人工智能方面的竞争力Anthropic创始人为OpenAI前核心人员双方达成合作关系后公司可使用亚马逊Trainium和Inferentia芯片以改进亚马逊的芯片与人工智能基础设施技术多模态大模型雏形已现AI军备竞赛持续推动行业成长随着多模态大模型推动AI进入通感时代加速AI应用端的需求推广以及商业化渗透对算力提出更高要求军备竞赛持续下行业有望保持长期成长高速率光模块作为算力底层基础设施有望深度受益800G成长性夯实16T助中长期成长性仍是配置主线LightCounting大幅上调光模块市场规模预期2023年受益于800G强劲的需求和400G的复苏LightCounting将全年光模块销售额降幅从10下调至5且2023Q4采购量有望迎来明显转折点未来2-3年受益于400G800G光模块的爆发预计年复合增速提升至约30持续重点推荐产业链相关标的光模块厂商中际旭创天孚通信10月金股新易盛中瓷电子鼎通科技兆龙互连建议关注国产服务器交换机厂商中兴通讯英维克等中瓷电子10月金股市值实现并表加速推进定增方案落地前瞻布局星链卫星通信用核心芯片及器件静电吸盘陶瓷加热盘加速放量继续重点推荐公司3D光传感器模块外壳产品可用于vcsel等高功率密度器件封装应用于如手机平板电脑等消费类电子设备上的3D光传感器以实现3D面部识别增强现实手势控制等效果同时公司收购的资产积极布局卫星星链通信用的核心芯片及器件有望深度受益于国内卫星通信产业的加速发展公司已实现半导体设备用陶瓷产品静电卡盘和陶瓷加热器的批量出货国产替代趋势不断夯实碳化硅主驱MOS进展顺利持续重点推荐中国电信800M重耕NR无线网主设备集中采购项目已批准本次集采涉及的主要评估产品品类为5G-移动基站规格型号为800MNR基站预估规模为25万站此前中国联通集中采购了5G新建改造升级扩容网络设备69万站套及相关辅材服务等预算40239亿元不含税近期竞争性谈判结果公布华为技术有限公司和华为技术服务有限公司联合体中兴通讯股份有限公司和深圳市中兴通讯技术服务有限责任公司联合体中选华为新品发布会召开关注华为汽车华为手机等相关产业链2023年9月25日1430华为正式召开秋季全场景新品发布会发布包含MatePadPro132英寸华为WATCHULTIMATEDESIGN非凡大师腕表华为智慧屏V5Pro首款纯请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-行业周报电轿跑智界S7问界M9等多款产品具体看汽车业务方面华为智选车业务首款轿车智界S7与奇瑞汽车合作正式亮相华为常务董事终端BGCEO余承东表示首款轿车智界将在11月下旬上市将超越特斯拉ModelS的尺寸和规格同时SUV问界M9将于今年12月发布M9将采用全新的家族化设计媲美MPV级别搭载华为智能汽车全栈技术解决方案新车发布或带动华为汽车业务相关产业链需求景气重点关注意华股份等微软Copilot加速AI标杆应用落地提升内嵌在office的Teams用户数重点推荐亿联网络深度受益亿联网络与微软联合倾力打造的新一代智能会议室音视频设备SmartVision60将在8月份全球上市SmartVision60搭载了多种创新型音视频AI功能包括多发言者追踪智能语音助手智能实时翻译智能语音转录和智能与会者身份识别功能与微软基于AI的生产力工具如Microsoft365Copilot以及Teams中的智能回顾功能高度适配2023年2月微软Teams推出高级版本MicrosoftTeamsPremium嵌入OpenAI的GPT-35语言模型增加智能回顾会议功能自定义会议模板以及40种语言的实时翻译字幕等功能Teams指定视频会议终端合作品牌供应商亿联网络是国内唯一获得微软认证的硬件终端厂商有望直接受益SIP话机的需求逐渐修复云办公终端新品不断SIP话机方面从下游经销售的数据来看SIP话机下游需求呈现修复的趋势库存水平逐渐恢复正常水平长期来看公司凭借产品性价比优势渠道优势市占率有望不断提升根据FrostSullivan公司连续四年SIP话机市占率全球第一市场份额由2019年296升至2020年343云办公终端方面公司不断推出中高端商用耳麦新品相关业务的毛利率将稳中有升受益于AI和产业数字化转型等多样化算力需求场景的涌现预计算力需求每年将以20以上的速度快速增长重点推荐润泽科技英维克科华数据润泽科技廊坊B区开始启动建设长三角平湖数据中心一期已开始交付粤港澳大湾区佛山和惠州数据中心成渝经济圈重庆数据中心即将完成一期工程建设2023年营收或逐季提升公司深度绑定运营商字节等最终客户需求旺盛公司已开始批量交付液冷机柜将快速实现整栋液冷数据中心投运向智算中心和超算中心快速演进近期润泽拟推出2023年限制性股票激励计划将绩效考核目标设定为2025年2026年2027年以2024年净利润为基数2025-2027年三个会计年度净利润增长率分别不低于5075100高绩效考核目标彰显公司长远发展信心周重点推荐天孚通信中瓷电子中际旭创新易盛中国移动中兴通讯鼎通科技华测导航亿联网络中天科技亨通光电意华股份建议关注中国电信中国联通长盈通数据港计算机组覆盖紫光股份计算机组覆盖英维克科华数据仕佳光子光库科技锐明技术计算机组覆盖广和通请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-行业周报二行业动态亚马逊将首次发射宽带卫星挑战马斯克的星链当地时间10月6日下午载有两颗亚马逊原型卫星的AtlasV火箭从美国佛罗里达州发射升空该火箭由联合发射联盟公司运营亚马逊在2019年公布名为ProjectKuiper的卫星网络计划并表示将投资100亿美元Kuiper的目标是向订户销售高速低延迟的宽带服务本次发射的KuiperSat-1和KuiperSat-2为测试卫星亚马逊希望以此展示发送并接收宽带信号的能力来源C114通信网行业首次谷歌率先将多芯光纤应用于海缆系统谷歌云全球网络基础设施副总裁BrianQuigley和谷歌云光网络架构师MattiaCantono发表博客文章介绍了多芯光纤在海底光缆系统中的应用并指出谷歌和NEC正在合作采用多芯光纤MCF技术建设一条新的海底光缆系统这在海底光缆行业尚属首次来源C114通信网我国千兆宽带用户达139亿户占总用户的223工信部2023年1-8月份我国千兆宽带用户达139亿户比上年末净增4722万户占总用户数的223在高速率用户持续增长拉动下家庭户均接入带宽达4283Mbps户同比增长267来源C114通信网6G协同创新研讨会成功举办并发布多项创新成果9月26日6G协同创新研讨会成功举办并发布多项创新成果在此次研讨会上发布了由中信科移动无线移动通信全国重点实验室中国信科北京大学联合完成的超维度天线E-MIMO技术白皮书此外还展示了8项6G最新研究成果与原理验证设备以及部分成果的现场演示来源C114通信网激发数据价值共促要素发展2023数据要素发展大会成功召开本次2023年数据要素发展大会发布了来自中国信通院中国移动广东公司广州数据交易所以及中国通信标准化协会大数据技术标准推进委员会CCSATC601等单位在数据要素领域的十余项最新研究成果中国信通院云计算与大数据研究所所长何宝宏发布数据要素白皮书2023年并进行解读此外由中国信通院云计算与大数据研究所牵头研发的数据要素产业服务平台DISP也在此次大会上正式对外发布来源C114通信网2023年中国联通5G网络设备竞争性谈判采购华为和中兴通讯中标中国联通对2023年中国联通5G网络设备集中采购项目进行竞争性谈判采购结果公布华为技术有限公司和华为技术服务有限公司联合体中兴通讯股份有限公司和深圳市中兴通讯技术服务有限责任公司联合体中选来源C114通信网请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-行业周报三大事提示表110月9日-10月15日通信行业上市公司大事提示日期公司标题光迅科技增发股份上市网下光迅科技限售股份上市流通星期一10月9日ST迪威迅限售股份上市流通长光华芯限售股份上市流通华丰科技业绩发布会紫光股份股东大会召开北斗星通股东大会召开星期二10月10日爱施德股东大会召开中贝通信业绩发布会润泽科技分红股权登记铭普光磁股东大会召开中瓷电子股东大会召开琏升科技股东大会召开创意信息股东大会召开星期三10月11日润泽科技分红除权润泽科技分红派息数据港业绩发布会力合微股东大会召开春兴精工股东大会召开东方国信股东大会召开星期四10月12日瑞斯康达业绩发布会乐鑫科技股东大会召开北纬科技股东大会召开星期五10月13日梦网科技股东大会召开长飞光纤股东大会召开数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理表2重点公司盈利预测与估值表数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理四风险提示国际关系紧张产品升级进度不及预期市场竞争加剧请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-行业周报分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿投资评级说明投资建议的评级标准类别评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15票评级和行业评级另有说明的除外增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在515之间评级标准为报告发布日后的12个月内中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间股票评级公司股价或行业指数相对同期相关减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5证券市场代表性指数的涨跌幅其中无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确沪深两市以沪深300指数为基准北交定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级所市场以北证50指数为基准新三板市推荐相对表现优于同期相关证券市场代表性指数场以三板成指为基准香港市场以恒生中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平行业评级指数为基准美国市场以标普500或纳回避相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数斯达克综合指数为基准信息披露本公司在知晓的范围内履行信息披露义务客户可登录wwwxyzqcomcn内幕交易防控栏内查询静默期安排和关联公司持股情况使用本研究报告的风险提示及法律声明兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本报告仅供兴业证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告中的信息意见等均仅供客户参考不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专家的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性或完整性也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改除非另行说明本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示我们不承诺也不保证任何所预示的回报会得以实现分析中所做的回报预测可能是基于相应的假设任何假设的变化可能会显著地影响所预测的回报本公司的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告并非针对或意图发送予或为任何就发送发布可得到或使用此报告而使兴业证券股份有限公司及其关联子公司等违反当地的法律或法规或可致使兴业证券股份有限公司受制于相关法律或法规的任何地区国家或其他管辖区域的公民或居民包括但不限于美国及美国公民1934年美国证券交易所第15a-6条例定义为本主要美国机构投资者除外本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用未经授权的转载本公司不承担任何转载责任特别声明在法律许可的情况下兴业证券股份有限公司可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务因此投资者应当考虑到兴业证券股份有限公司及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据兴业证券研究上海北京深圳地址上海浦东新区长柳路36号兴业证券大厦地址北京市朝阳区建国门大街甲6号SK大厦32地址深圳市福田区皇岗路5001号深业上城T215层层01-08单元座52楼邮编200135邮编100020邮编518035邮箱researchxyzqcomcn邮箱researchxyzqcomcn邮箱researchxyzqcomcn请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-