上周（9月25日-9月28日）行情回顾
　　上周氟化工指数下跌0.13%，跑赢基础化工指数1.41%。上周（9月25日-9月28日）氟化工指数收于4573.95点，下跌0.13%，跑赢上证综指0.57%，跑赢沪深300指数1.19%，跑赢基础化工指数1.41%，跑赢新材料指数0.25%。
　　氟化工周观点：萤石价格年内新高，制冷剂、氯化物全面上行
　　萤石：上周（9月25-9月28日）萤石价格略有上升。据百川盈孚数据，截至9月28日，萤石97湿粉市场均价3,467元/吨，较前一周同期上涨2.73%；9月均价3,320元/吨，同比上涨19.09%；2023年(截至9月28日)均价3,088元/吨，较2022年均价上涨10.64%。
　　制冷剂：上周（9月25日-9月28日）制冷剂价格上涨。截至09月28日，（1）R32价格、价差分别为16,000、1,687元/吨，较前一周同期分别+6.67%、+86.68%；（2）R125价格、价差分别为25,500、9,184元/吨，较前一周同期分别+4.08%、+4.90%；（3）R134a价格、价差分别为26,500、5,783元/吨，较前一周同期分别+1.92%、-3.95%；（4）R22价格、价差分别为19,750、9,187元/吨，较前一周同期分别持平、-7.29%。
　　重要公司公告及行业资讯
　　【多氟多】股份回购：公司拟以集中竞价交易方式，用自有资金1.51亿元-3亿元，回购股份用于股权激励计划或员工持股计划，回购价格不超过20元/股。
　　【金石资源】实控人股份增持：王锦华先生已通过集中竞价交易方式合计增持公司股份1,264,340股，占公司总股本的0.21%，累计增持金额3,050.04万元，已超过计划增持金额区间下限。
　　【PFAS】3M宣布打算加快从比利时工厂中除去PFAS，公司表示这可能会对3M比利时的业务以及依赖该设施的其他业务产生“重大不利影响”。3M生产的PFAS年净销售额约为1.3亿美元，息税折旧及摊销前利润率约为16%。预计退出PFAS生产不会对3M的财务状况产生太大影响。
　　受益标的
　　我们认为，氟化工全产业链将进入长景气周期，从资源端的萤石，到碳中和最为彻底的行业之一制冷剂，以及受益于需求迸发的高端氟材料、含氟精细化学品等氟化工各个环节均具有较大发展潜力，国内企业将乘产业东风赶超国际先进，未来可期，建议长期重点关注。受益标的：【萤石】金石资源、永和股份、中欣氟材等；【制冷剂】巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技、东岳集团、东阳光、联创股份、鲁西化工等；【氟树脂】永和股份、昊华科技、巨化股份、东岳集团等；【氟精细】中欣氟材、新宙邦、昊华科技等。
　　风险提示：下游需求不及预期，价格波动，政策变化，安全生产等。
　　

研究报告全文：化学原料行业研化学原料萤石价格年内新高制冷剂氯化物全面上2023年10月08日究行上涨态势有望持续投资评级看好维持氟化工行业周报行业走势图金益腾分析师毕挥分析师李思佳联系人化学原料沪深300jinyitengkyseccnbihuikyseccnlisijiakyseccn22证书编号S0790520020002证书编号S0790523080001证书编号S0790123070026147上周9月25日-9月28日行情回顾0上周氟化工指数下跌013跑赢基础化工指数141上周9月25日-9月-7日氟化工指数收于点下跌跑赢上证综指跑赢沪行-14284573950130572022-102023-022023-06业深300指数119跑赢基础化工指数141跑赢新材料指数025周数据来源聚源报氟化工周观点萤石价格年内新高制冷剂氯化物全面上行相关研究报告萤石上周9月25-9月28日萤石价格略有上升据百川盈孚数据截至9制冷剂配额草案发布制冷剂行情月28日萤石97湿粉市场均价3467元吨较前一周同期上涨2739月均有望保持上行建议积极关注近期布价3320元吨同比上涨19092023年截至9月28日均价3088元吨较局机会氟化工行业周报-20239242022年均价上涨1064萤石价格年内新高制冷剂氯化制冷剂上周9月25日-9月28日制冷剂价格上涨截至09月28日1物全面上行上涨态势有望持续氟价格价差分别为元吨较前一周同期分别化工行业周报-2023917R32160001687667三代制冷剂价格上涨价差扩大86682R125价格价差分别为255009184元吨较前一周同期分三代制冷剂配额政策或将落地氟化别4084903R134a价格价差分别为265005783元吨较前工行业周报-2023910一周同期分别192-3954R22价格价差分别为197509187元吨较前一周同期分别持平-729开源制冷剂行业深度报告十年轮回重要公司公告及行业资讯证未来已来20211020券多氟多股份回购公司拟以集中竞价交易方式用自有资金151亿元-3亿证金石资源深度报告三新兴产元回购股份用于股权激励计划或员工持股计划回购价格不超过元股券业创造新的需求增长极萤石供给将20研现缺口2021822金石资源实控人股份增持王锦华先生已通过集中竞价交易方式合计增持究报三美股份深度报告三代制冷剂将公司股份1264340股占公司总股本的021累计增持金额305004万元告迎黄金十年静待龙头引领周期已超过计划增持金额区间下限反转20201230PFAS3M宣布打算加快从比利时工厂中除去PFAS公司表示这可能会对金石资源深度报告二资源储3M比利时的业务以及依赖该设施的其他业务产生重大不利影响3M生产量优势及高成长动能金石资源开启的PFAS年净销售额约为13亿美元息税折旧及摊销前利润率约为16预计价值发现之旅2020112退出PFAS生产不会对3M的财务状况产生太大影响巨化股份深度报告制冷剂加速更新换代氟化工龙头开启黄金十年受益标的2020211我们认为氟化工全产业链将进入长景气周期从资源端的萤石到碳中和最金石资源深度报告行业唯一上市为彻底的行业之一制冷剂以及受益于需求迸发的高端氟材料含氟精细化学龙头萤石高景气助力腾飞品等氟化工各个环节均具有较大发展潜力国内企业将乘产业东风赶超国际先20191129进未来可期建议长期重点关注受益标的萤石金石资源永和股份中欣氟材等制冷剂巨化股份三美股份永和股份昊华科技东岳集团东阳光联创股份鲁西化工等氟树脂永和股份昊华科技巨化股份东岳集团等氟精细中欣氟材新宙邦昊华科技等风险提示下游需求不及预期价格波动政策变化安全生产等请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明121行业周报目录1氟化工行业周行情与观点萤石价格年内新高制冷剂氯化物全面上行411板块行情跟踪上周氟化工指数下跌013跑赢基础化工指数141512股票涨跌排行金石资源周涨60262萤石萤石价格年内新高预计上涨态势将延续63制冷剂三代制冷剂价格普遍上涨831R32价格小幅上涨832R125市场价格408933R134a价格1921034R22市场持稳运行1135制冷剂原料氢氟酸氯化物价格全面上行1336我国制冷剂出口跟踪1-8月HFCs出口量略有下滑144含氟材料行情跟踪含氟材料市场整体稳定165行业动态多氟多发布股份回购计划3M计划加快停止PFAS生产1851上周公司公告多氟多拟151亿元-3亿元回购公司股份1852上周行业新闻3M计划加快停止PFAS生产186风险提示19图表目录图1上周氟化工指数跑赢上证综指0575图2上周氟化工指数跑赢沪深300指数1195图3上周氟化工指数跑赢基础化工指数1415图4上周氟化工指数跑赢新材料指数0255图5上周萤石97湿粉价格年内新高7图6萤石出口均价整体呈上升趋势7图72023年1-8月萤石97出口-707图82023年1-8月萤石97进口大幅增长7图98月萤石97出口均价有所回暖7图108月萤石97出口均价有所下滑7图11上周R32价格价差环比分别66786689图129月R32均价环比5379图132023年1-9月R32均价较2022年5349图14上周R125价格价差环比分别40849010图159月R125均价环比92010图162023年1-9月R125均价较2022年-303310图17上周R134a价格价差环比分别192-39511图189月R134a均价环比157011图192023年1-9月R134a均价较2022年32711图20上周R22价格价差环比分别持平-72912图219月R22均价环比持平12图222023年1-9月R22均价较2022年132312图23上周氢氟酸价格环比49113图24上周国内氢氟酸工厂库存环比-27113图25上周二氯甲烷价格环比-34513图26上周二氯甲烷库存环比-67113图27上周三氯甲烷价格环比105113图28上周国内三氯甲烷库存环比-59213图29上周三氯乙烯价格环比07214图30上周国内三氯乙烯库存环比持平14图31上周四氯乙烯价格环比15814图32上周四氯乙烯库存环比235314图338月HFCs单质出口量同比-1614图348月HFCs单质出口金额同比-2014请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明221行业周报图358月HFC-32出口均价为15097元吨15图368月HFC-32出口均价同比9415图378月HFCs混配出口量同比-915图388月HFCs混配出口金额同比-2315图398月HFC混配出口均价为23749元吨16图408月HFC混配出口均价同比-16216图41上周PTFE价格价差环比持平-14816图429月PTFE产量同比2411环比45116图43上周PVDF价格价差环比持平16图449月PVDF产量同比8890环比25516图45上周HFP价格环比持平17图469月HFP产量同比2771环比29217图47上周FEP价格价差环比25070617图487月份国内FEP产量环比提升17图49上周FKM价格环比持平17图507月份国内FKM产量同比194环比7217图51上周六氟磷酸锂价格环比-96818图529月六氟磷酸锂产量同比271318表1上周萤石制冷剂氯化物价格全面上行4表2氟化工板块上周涨幅前三分别为金石资源三美股份巨化股份6表3上周重要公司公告18请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明321行业周报1氟化工行业周行情与观点萤石价格年内新高制冷剂氯化物全面上行萤石上周9月25日-9月28日萤石价格再度调涨据百川盈孚数据截至9月28日萤石97湿粉市场均价3467元吨较前一周同期上涨2739月均价3320元吨同比上涨19092023年截至9月28日均价3088元吨较2022年均价上涨1064制冷剂上周9月25日-9月28日制冷剂市场价格有所上涨截至9月28日1R32价格价差分别为160001687元吨较前一周同期分别6678668较8月同期分别1429-1213较2022年同期分别2800214532R125价格价差分别为255009184元吨较前一周同期分别408490较8月同期分别18602340较2022年同期分别-291723233R134a价格价差分别为265005783元吨较前一周同期分别192-395较8月同期分别1778281较2022年同期分别8163154574R22价格价差分别为197509187元吨较前一周同期分别持平-729较8月同期分别260-1658较2022年同期分别12865040我们认为氟化工全产业链将进入快速发展期从资源端的萤石到碳中和最为彻底的行业之一制冷剂以及受益于需求迸发的高端氟材料含氟精细化学品等氟化工各个环节均具有较大发展潜力国内企业有望乘产业东风赶超国际先进企业未来可期建议长期重点关注受益标的萤石金石资源永和股份中欣氟材等制冷剂巨化股份三美股份永和股份昊华科技东岳集团东阳光联创股份等氟树脂永和股份昊华科技巨化股份东岳集团等氟精细中欣氟材新宙邦昊华科技等表1上周萤石制冷剂氯化物价格全面上行价格元吨价差元吨产品当前值周涨跌幅月涨跌幅年涨跌幅当前值周涨跌幅月涨跌幅年涨跌幅R3216000671432801687867-1212145R134a2650019178825783-402831546R1252550041186-292918449234232R221975000261299187-73-166504萤石97湿粉346727104237----氢氟酸110334921414320031761086-149二氯甲烷3048-35141-123----三氯甲烷3144105379-249----三氯乙烯661607265-485----四氯乙烯39781683-687----PTFE悬浮中粒420000000-22222948-15-85-362PVDF锂电775000033-7794350000176-565FEP均价615002525-377227587129-528HFP380000005-276----六氟磷酸锂98000-97-197-65344185000000数据来源Wind百川盈孚隆众数据开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明421行业周报11板块行情跟踪上周氟化工指数下跌013跑赢基础化工指数141上周9月25日-9月28日氟化工指数下跌013截至9月28日上证综指收于311048点下跌07沪深300指数收于368952点下跌132基础化工指数收于559516点下跌154新材料指数收于366186点下跌039氟化工指数收于457395点下跌013跑赢上证综指057跑赢沪深300指数119跑赢基础化工指数141跑赢新材料指数025图1上周氟化工指数跑赢上证综指057图2上周氟化工指数跑赢沪深300指数11990004000800070007000750060003500600050006000500040004500300040003000300030002000250020001500100010000200000201708201711201802201805201808201811201902201905201908201911202002202005202008202011202102202105202108202111202202202205202208202211202302202305202308201708201711201802201805201808201811201902201905201908201911202002202005202008202011202102202105202108202111202202202205202208202211202302202305202308氟化工指数左轴上证指数右轴氟化工指数左轴沪深300指数右轴数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所图3上周氟化工指数跑赢基础化工指数141图4上周氟化工指数跑赢新材料指数02580001000080006000700070008000500060006000400050006000500040004000300040003000300020002000200020001000100010000000201708201711201802201805201808201811201902201905201908201911202002202005202008202011202102202105202108202111202202202205202208202211202302202305202308201708201711201802201805201808201811201902201905201908201911202002202005202008202011202102202105202108202111202202202205202208202211202302202305202308氟化工指数左轴新材料指数右轴氟化工指数左轴基础化工指数右轴数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明521行业周报12股票涨跌排行金石资源周涨602上周9月25日-9月28日氟化工板块的13只个股中有6只周度上涨占比4615有7只周度下跌占比5385个股7日涨跌幅分别为金石资源602三美股份440巨化股份270永和股份093鲁西化工089新宙邦027多氟多-031东阳光-060联创股份-070永太科技-085东岳集团-297中欣氟材-376昊华科技-393表2氟化工板块上周涨幅前三分别为金石资源三美股份巨化股份上周四09月股价30日涨跌股价120日涨跌涨幅排名证券代码股票简称股价周涨跌幅28日收盘价幅幅1603505SH金石资源296602148212522603379SH三美股份2871440-1037-11143600160SH巨化股份1522270-714-8444605020SH永和股份2708093-882-14295000830SZ鲁西化工11320891131-11156300037SZ新宙邦4382027-867-7957002407SZ多氟多1605-031-213-30138600673SH东阳光664-060-235-23949300343SZ联创股份71-070-767-257310002326SZ永太科技128-085-093-3759110189HK东岳集团567-297-1261-240712002915SZ中欣氟材1281-376-622-378913600378SH昊华科技33-393-176-2202数据来源Wind开源证券研究所2萤石萤石价格年内新高预计上涨态势将延续上周9月25日-9月28日萤石价格年内新高据百川盈孚数据截至9月28日萤石97湿粉市场均价3467元吨较前一周同期上涨2739月均价3320元吨同比上涨19092023年截至9月28日均价3088元吨较2022年均价上涨1064据海关总署数据2023年1-8月萤石97进口出口数量分别为9478吨136万吨分别同比-954-70萤石97进口出口数量分别为539万吨127万吨分别同比2984-96据百川盈孚资讯上周9月25日-9月28日萤石再度探涨年内原矿持续性供不应求的现状直接导致了萤石粉厂家成本攀涨开工紧张于是酸级萤石粉报价随之上行而9月氢氟酸及氟化铝价格涨幅均较为明显且有进一步向下传导的趋势厂家需求增加致使萤石涨价阻力较上月有所减弱供需双重利好之下萤石市场询价气氛热烈激励市场重心进一步上移我们认为萤石行业环保政策安全检查等趋严或将成长期趋势落后中小产能或将不断出清而从长期来看含氟新材料等萤石下游需求的不断积累以及行业成本的不断提高萤石价格将不断上行萤石行业长期投资价值凸显短期来看随着供应端的持续收紧北方地区进入冬储下游传导顺畅预计萤石价格将持续上涨请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明621行业周报图5上周萤石97湿粉价格年内新高图6萤石出口均价整体呈上升趋势400050035004503000400250035020003001500250100020020172018201920202021202220231-82017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-09萤石97年度出口平均单价美元吨价格萤石97湿粉元吨萤石97年度出口平均单价美元吨数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所图72023年1-8月萤石97出口-70图82023年1-8月萤石97进口大幅增长250000700000600000200000500000150000400000300000100000200000500001000000020172018201920202021202220231-820172018201920202021202220231-8萤石97年度进口数量吨萤石97年度出口数量吨萤石97年度进口数量吨萤石97年度出口数量吨数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所图98月萤石97出口均价有所回暖图108月萤石97出口均价有所下滑萤石97月度出口平均单价美元吨萤石97月度出口平均单价美元吨5505505005004504504004003503503002503002002501502001001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20172018201920202021202220232017201820192020202120222023数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明721行业周报3制冷剂三代制冷剂价格普遍上涨上周9月25日-9月28日制冷剂氯化物价格全面上行据百川盈孚数据截至9月28日1R32价格价差分别为160001687元吨较前一周同期分别66786682R125价格价差分别为255009184元吨较前一周同期分别4084903R134a价格价差分别为265005783元吨较前一周同期分别192-3954R22价格价差分别为197509187元吨较前一周同期分别持平-729上周制冷剂市场坚挺运行成本端助力效果明显上游原料周内涨跌互现硫酸价格高位维稳局部地区库存紧张仍有上行空间液氯二氯甲烷价格小幅回调三氯乙烯现货紧俏价格宽幅上涨氢氟酸整体成本面支撑坚挺加之原料低库存限制企业产量现货供应偏紧厂家报盘坚挺下游需求相对平稳总体市场仍处于供大于求的局面而近期颁发的配额管理政策决定了全球供应有限HFCs制冷剂市场将维持长期利好局面我们认为随着碳达峰碳中和战略的持续推进各类非二氧化碳温室气体的管控中HFCs政策预期最为明朗路径最为清晰HFCs制冷剂以及R22将在较长时期内呈价格和利润重心不断抬升的趋势行业优势企业将享长期价格成长红利2023年预计制冷剂将延续复苏趋势虽然行业代表性企业巨化股份三美股份受氯碱R142b周期下行影响对冲了制冷剂复苏但看好2024年配额政策执行后各公司业绩将重新步入上行通道并有望持续增长31R32价格小幅上涨上周9月25日-9月28日R32价格小幅上涨据百川盈孚数据截至9月28日R32市场均价16000元吨较前一周667价差为1687元吨较前一周86689月均价为14775元吨环比5372023年截至9月28日均价为14241元吨较2022年均价534上周R32产量为5705吨环比-121上周9月25日-9月28日国内制冷剂R32市场行情小幅上行原料端氢氟酸报盘坚挺萤石价格高位压缩利润氢氟酸价格涨势仍存虽二氯甲烷市场价格周内小幅回落但整体成本面支撑偏强部分企业恢复开工库存在合理区间厂家反馈价格在成本线附近低毛利或让利出货部分小企业因原料和工艺等因素利润倒挂亏损严重部分企业自用为主需求端仍未好转新订单增量寥寥贸易商观望情绪浓厚请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明821行业周报图11上周R32价格价差环比分别667866840000R32价差图250003500020000300001500025000200001000015000500010000050000-50002017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-09R32-18二氯甲烷-08氢氟酸元吨右轴参考价格无水氢氟酸元吨参考价格制冷剂R32元吨中国参考价格二氯甲烷元吨数据来源Wind开源证券研究所图129月R32均价环比537图132023年1-9月R32均价较2022年5342500035000R32月度均价元吨含税3000020000250001500020000150001000010000500050000-1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月201820192020202120222023M1-9201820192020202120222023R32年度均价元吨含税数据来源百川盈孚开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所32R125市场价格408上周9月11日-9月15日R125市场价格上行据百川盈孚数据截至9月28日R125市场均价25500元吨较前一周408价差为9184元吨较前一周4909月均价为23550元吨环比9202023年截至9月28日均价为24667元吨较2022年均价-3033上周R125产量为3250吨环比-061据百川盈孚资讯上周9月25日-9月28日国内制冷剂R125市场宽幅走高原料端氢氟酸报盘坚挺萤石价格高位压缩利润氢氟酸价格涨势仍存需求偏弱成本支撑较强市场供需两弱实单交投清淡成本承压企业报盘坚挺部分厂家停车检修整体市场供应持续偏弱部分企业自用为主下游持续刚需拿货场内新单增量寥寥供需博弈僵持请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明921行业周报图14上周R125价格价差环比分别408490100000R125价差图600009000050000800007000040000600005000030000400002000030000200001000010000002017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-09R125-155四氯乙烯-092氢氟酸元吨右轴参考价格无水氢氟酸元吨参考价格制冷剂R125元吨中国参考价格四氯乙烯元吨数据来源Wind开源证券研究所图159月R125均价环比920图162023年1-9月R125均价较2022年-303360000R125月度均价元吨含税400003500050000300004000025000300002000020000150001000010000500001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-201820192020202120222023M1-9201820192020202120222023R125年度均价元吨含税数据来源百川盈孚开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所33R134a价格192上周9月25日-9月28日R134a市场价格上行据百川盈孚数据截至9月28日R134a市场均价26500元吨较前一周192价差为5783元吨较前一周-3959月均价为24825元吨环比15702023年截至9月28日均价为23258元吨较2022年均价327上周R134a产量为2810吨环比-175据百川盈孚资讯上周9月25日-9月28日国内制冷剂R134a市场持续上涨市场供应弱势场内库存仍较为紧张原料端氢氟酸报盘坚挺萤石价格高位压缩利润氢氟酸价格涨势仍存三氯乙烯价格上扬但出货量有限市场供不应求成本面承压强势厂家挺价意愿持续企业控制接单部分企业报盘坚挺有意拉高价格但市场需求未有好转供应面利好消息僵持贸易商出货持续一般按请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1021行业周报单采买汽车行业等新订单寥寥采购情绪低落谨慎采买为主图17上周R134a价格价差环比分别192-39560000R134a价差图240002000050000160004000012000300008000400020000010000-40000-80002017-082019-022019-052021-022021-082023-022023-052017-112018-022018-052018-082018-112019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-052021-112022-022022-052022-082022-112023-08R134a-088三氯乙烯-135氢氟酸元吨右轴参考价格无水氢氟酸元吨参考价格制冷剂R134a元吨中国参考价格三氯乙烯元吨数据来源Wind开源证券研究所图189月R134a均价环比1570图192023年1-9月R134a均价较2022年32760000R134a月度均价元吨含税350005000030000250004000020000300001500020000100001000050000-1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月201820192020202120222023M1-9R134a年度均价元吨含税201820192020202120222023数据来源百川盈孚开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所34R22市场持稳运行上周9月25日-9月28日R22市场持稳运行据百川盈孚数据截至9月28日R22市场均价19750元吨较前一周持平价差为9187元吨较前一周-7299月均价为19750元吨环比2662023年截至9月28日均价为19286元吨较2022年均价1323上周R22产量为9420吨环比-084据百川盈孚资讯上周9月25日-9月28日国内制冷剂R22市场维稳运行厂家按照配额计划生产厂家普遍反馈配额余量吃紧控制出货速度企业报盘坚挺价格高位持稳原料端氢氟酸报盘坚挺萤石价格高位压缩利润氢氟酸价格涨势仍存三氯甲烷价格宽幅上行成本面支撑强势配额余量情况影响下企业请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1121行业周报多捂盘惜售控制接单贸易商近期出货情况不佳散水接单较少小包装走货为主场内业者观望心态持续供需博弈下企业报盘维持平稳图20上周R22价格价差环比分别持平-72930000R22价差图1500025000120002000090001500060001000030005000002017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-09R22-15三氯甲烷-053氢氟酸元吨右轴参考价格无水氢氟酸元吨参考价格制冷剂R22元吨中国参考价格三氯甲烷元吨数据来源Wind开源证券研究所图219月R22均价环比持平图222023年1-9月R22均价较2022年1323R22月度均价元吨含税2500060000200005000015000400003000010000200005000100000-1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月201820192020202120222023M1-9201820192020202120222023R22年度均价元吨含税数据来源百川盈孚开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1221行业周报35制冷剂原料氢氟酸氯化物价格全面上行图23上周氢氟酸价格环比491图24上周国内氢氟酸工厂库存环比-27116000氢氟酸价差图8000400001400070003500012000600030000100005000250008000400020000600030001500040002000100002000100000500002017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-09氢氟酸-23萤石粉-2硫酸元吨右轴参考价格萤石97干粉元吨参考价格无水氢氟酸元吨中国参考价格硫酸元吨中国工厂总库存氢氟酸吨数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所图25上周二氯甲烷价格环比-345图26上周二氯甲烷库存环比-671900025000800070002000060001500050004000100003000200050001000002017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-09中国参考价格二氯甲烷元吨中国工厂总库存二氯甲烷吨数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所图27上周三氯甲烷价格环比1051图28上周国内三氯甲烷库存环比-59270001400060001200050001000040008000300060002000400010002000002017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-09中国工厂总库存三氯甲烷吨中国参考价格三氯甲烷元吨数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1321行业周报图29上周三氯乙烯价格环比072图30上周国内三氯乙烯库存环比持平25000100009000200008000700015000600050001000040003000500020001000002017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-09中国参考价格三氯乙烯元吨中国工厂总库存三氯乙烯吨数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所图31上周四氯乙烯价格环比158图32上周四氯乙烯库存环比235320000400018000350016000300014000120002500100002000800015006000100040002000500002017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-09中国参考价格四氯乙烯元吨中国工厂总库存四氯乙烯吨数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所36我国制冷剂出口跟踪1-8月HFCs出口量略有下滑据海关总署数据2023年1-8月我国HFCs单质制冷剂总出口量约为174万吨同比-6出口总额约为412亿元同比-14其中R32R125R143R134出口量分别为307821590191993吨分别同比-85-252-528月单月我国HFCs单质制冷剂总出口量约为24万吨同比-16出口总额约为53亿元同比-20其中R32R125R143R134出口量分别为5212569828980吨分别同比-377-423-21图338月HFCs单质出口量同比-16图348月HFCs单质出口金额同比-20我国HFCs单质出口量吨我国HFCs单质出口额万元2500090500006040000200006030150003030000010000020000-305000-3010000--60--60HFC-23HFC-32HFC-23HFC-32HFC-152HFC-41HFC-125HFC-143HFC-152HFC-41HFC-125HFC-143HFC-134HFC-227HFC-236HFC-134HFC-227HFC-236HFC-245其他无环烃的饱和氟化衍生物HFC-245其他无环烃的饱和氟化衍生物月度合计YoY月度合计YoY数据来源海关总署开源证券研究所数据来源海关总署开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1421行业周报图358月HFC-32出口均价为15097元吨图368月HFC-32出口均价同比94我国主要HFCs单质出口均价元吨我国主要HFCs单质出口均价同比4000035000100300002500020000-1001500010000-3005000--5002023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08HFC-32HFC-152HFC-41HFC-125HFC-143HFC-134HFC-32HFC-152HFC-41HFC-125HFC-143HFC-134数据来源海关总署开源证券研究所数据来源海关总署开源证券研究所据海关总署数据2023年1-8月我国HFCs混配制冷剂总出口量约为112万吨同比-9出口总额约为242亿元同比-23其中HFC143a15混合物HFC-12555不含HFOs混合物HFC-12540混合物HFC-134a30不含HFOs混合物HFC-3220HFC-12520混合物出口量分别为262397987592776816404吨分别同比-1982980-134109-5478月单月我国HFCs混配制冷剂总出口量约为162万吨同比-23出口总额约为368亿元同比-35其中HFC143a15混合物HFC-12555不含HFOs混合物HFC-12540混合物HFC-134a30不含HFOs混合物HFC-3220HFC-12520混合物出口量分别为42322383833192290吨分别同比-810400-717-658-732图378月HFCs混配出口量同比-9图388月HFCs混配出口金额同比-23我国主要HFCs混配出口量吨我国主要HFCs混配出口额万元1400012035000801200030000801000025000408000200004006000150001000040000-4020005000--40--80HFC143a15混合物HFC143a15混合物HFC-12555不含HFOs混合物HFC-12555不含HFOs混合物混合物HFC-12540HFC-12540混合物HFC-134a30不含HFOs混合物HFC-134a30不含HFOs混合物HFC-3220HFC-12520混合物HFC-3220HFC-12520混合物月度合计YoY月度合计YoY数据来源海关总署开源证券研究所数据来源海关总署开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1521行业周报图398月HFC混配出口均价为23749元吨图408月HFC混配出口均价同比-162我国主要HFCs混配出口均价元吨我国主要HFCs单质出口均价同比80000700001000600007005000040000400300002000010010000-200--5002023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08HFC-12540混合物HFC-12555不含HFOs混合物HFC-134a30不含HFOs混合物我国HFCs混配出口均价同比HFC143a15混合物HFC-134a30不含HFOs混合物混合物HFC-12555不含HFOs混合物HFC143a15HFC-3220HFC-12520混合物HFC-3220HFC-12520混合物数据来源海关总署开源证券研究所数据来源海关总署开源证券研究所4含氟材料行情跟踪含氟材料市场整体稳定图41上周PTFE价格价差环比持平-148图429月PTFE产量同比2411环比45190000元吨80000120008000070000100007000060000600008000500005000060004000040000300004000300002000020000200010000100000002017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-09201709201712201803201806201809201812201903201906201909201912202003202006202009202012202103202106202109202112202203202206202209202212202303202306202309PTFE-3三氯甲烷-1氢氟酸右轴PTFE悬浮中粒三氯甲烷氢氟酸中国产量聚四氟乙烯吨数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所图43上周PVDF价格价差环比持平图449月PVDF产量同比8890环比2559000600000元吨2000008000180000500000160000700014000060004000001200005000300000100000400080000200000300060000200040000100000200001000000PVDF-18R142b右轴PVDF锂电R142b中国产量聚偏氟乙烯吨数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1621行业周报图45上周HFP价格环比持平图469月HFP产量同比2771环比292100000700080000600050006000040004000030002000200001000002019-082020-032020-102021-052021-122022-072023-022023-09中国产量六氟丙烯吨市场均价六氟丙烯元吨数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所图47上周FEP价格价差环比250706图487月份国内FEP产量环比提升3120100000元吨600009000025100500008000070000280400006000050000300001560400002000014030000200001000005201000000002020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-07FEP-0163HFP-1648R22右轴FEP均价HFPR22产业在线FEP产量中国月FEP开工率右轴数据来源钢联数据开源证券研究所数据来源钢联数据开源证券研究所图49上周FKM价格环比持平图507月份国内FKM产量同比194环比72250000元吨25100902000002807015000015605014010000030052050000100002020-092022-032022-112020-032020-052020-072020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-052022-072022-092023-012023-032023-052023-07产业在线FKM产量中国月FKM开工率中国右轴氟橡胶数据来源钢联数据开源证券研究所数据来源钢联数据开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1721行业周报图51上周六氟磷酸锂价格环比-968图529月六氟磷酸锂产量同比2713700000元吨16000600000140005000001200010000400000800030000060002000004000200010000000中国产量六氟磷酸锂吨六氟磷酸锂元吨数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所5行业动态多氟多发布股份回购计划3M计划加快停止PFAS生产51上周公司公告多氟多拟151亿元-3亿元回购公司股份表3上周重要公司公告公司简称发布日期公告内容增持进展王锦华先生已通过集中竞价交易方式合计增持公司股份1264340股占公司总股本金石资源20230927的021累计增持金额305004万元已超过计划增持金额区间下限股份回购公司拟以集中竞价交易方式用自有资金151亿元-3亿元回购股份用于股权激励计多氟多20230926划或员工持股计划回购价格不超过20元股增持进展2023年9月22日童建国先生以集中交易竞价方式增持公司股份367300股自永和股份202309262023年5月4日至2023年9月22日童建国先生已累计增持公司股份3665980股占目前公司总股本的097累计增持金额约为993012万元资料来源各公司公告开源证券研究所52上周行业新闻3M计划加快停止PFAS生产PFAS3M计划加快停止PFAS生产据氟化工公众号报道3M宣布打算加快从比利时工厂中除去PFAS公司表示这可能会对3M比利时的业务以及依赖该设施的其他业务产生重大不利影响在2022年3月该公司与佛兰德政府达成协议作为其中的一部分3M比利时公司宣布投资超过571亿欧元用于开展与PFAS相关的补救措施与此同时在2023年6月该公司同意支付103亿美元以解决其在美国因PFAS污染饮用水而提起的几起诉讼3M生产的PFAS年净销售额约为13亿美元息税折旧及摊销前利润率约为16虽然退出PFAS生产不会对3M的财务状况产生太大影响因为它只占其总收入的一小部分但电子消费零售和该公司中国业务的持续疲软可能会损害其近期前景请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1821行业周报氟化工项目江西国化氟化工一体化产业园项目落地石河子开发区据氟务在线公众号报道9月28日石河子开发区举行了2023年第三季度招商引资项目集中签约暨项目开工仪式当天集中签约的项目13个投资金额4778亿元集中开工重点项目8个投资金额4616亿元新疆天氟材料科技有限公司氟化工一体化产业园项目是集中签约项目之一该项目由江西国化实业有限公司投资建设2022年3月经过多轮考察及比选江西国化液冷年产12500吨数据中心服务器冷却液系列产品项目落户八师石河子开发区主要包括年产全氟三丁胺10000吨年产全氟三丙胺2000吨年产全氟丁基磺酸钾200吨年全氟丁基磺酰氟300吨总建筑面积9347769平方米项目投资额24460831万元2023年9月企业又将氟化工一体化产业园项目落地石河子开发区新疆天氟材料科技有限公司董事长陈红斌介绍道氟化工一体化产业园项目建成后将实现年产值120亿元税收16亿元提供就业岗位600个6风险提示下游需求不及预期价格波动政策变化安全生产等请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1921行业周报特别声明证券期货投资者适当性管理办法证券经营机构投资者适当性管理实施指引试行已于2017年7月1日起正式实施根据上述规定开源证券评定此研报的风险等级为R3中风险因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C3C4C5的普通投资者若您并非专业投资者及风险承受能力为C3C4C5的普通投资者请取消阅读请勿收藏接收或使用本研报中的任何信息因此受限于访问权限的设置若给您造成不便烦请见谅感谢您给予的理解与配合分析师承诺负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性客户的反馈竞争性因素以及开源证券股份有限公司的整体收益所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与不与也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系股票投资评级说明评级说明买入Buy预计相对强于市场表现20以上增持outperform预计相对强于市场表现520证券评级中性Neutral预计相对市场表现在55之间波动减持预计相对弱于市场表现5以下看好underperformoverweight预计行业超越整体市场表现行业评级中性Neutral预计行业与整体市场表现基本持平看淡预计行业弱于整体市场表现备注评级标准为以报告日后的underperform612个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现其中A股基准指数为沪深300指数港股基准指数为恒生指数新三板基准指数为三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的美股基准指数为标普500或纳斯达克综合指数我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论分析估值方法的局限性说明本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明2021