本周行业观点一：9月制造业PMI指数继续回升，重返荣枯线以上
　　据国家统计局数据，2023年9月，我国制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，环比8月上升0.5pcts，延续回升态势，重返荣枯线以上。其中生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数均高于50%临界点，产需两端继续改善；原材料库存指数、从业人员指数分别为48.5%、48.1%，环比8月均上升0.1pcts。此外，我国非制造业PMI、综合PMI分别为51.7%、52.0%，环比8月均上升0.7pcts。随着稳增长系列政策效应逐步显现，目前我国三项PMI指数均位于扩张区间，经济景气度回升明显，多种化工品需求有望持续改善，建议关注涤纶长丝、粘胶短纤、烧碱、纯碱、萤石等品种。
　　本周行业观点二：萤石价格继续上涨，片碱价格维持高位
　　萤石：上周（9月25日-9月28日）萤石市场再度开启上行，市场重心小幅上移。据百川盈孚数据，截至9月28日，国内97%湿粉市场均价在3467元/吨，较前一工作日上涨42元/吨，涨幅1.23%；较9月22日上涨92元/吨，涨幅2.73%。2023年9月底，萤石下游新月价格开始陆续出具，各产品市场重心上移，受此利好因素托举，上周萤石厂家挺价情绪再起，多地报价顺势上行。片碱：上周（9月25日-9月28日）国内部分地区碱厂灵活调涨。据Wind数据，截至9月28日，我国片碱价格为3830元/吨，较9月22日上涨0.79%。截至9月29日，片碱市场库存为1.24万吨，环比9月22日上升3.33%。上周西北地区部分碱厂片碱新单报价上调50元/吨，其他企业多持稳出货；部分主流片碱企业完成国庆期间销售计划，近期交付预售长单为主，片碱出货顺畅，无库存压力。
　　本周新闻：阿科玛宣布将扩建其在中国常熟工业基地的产能
　　【阿科玛】据化工新材料公众号，9月28日，阿科玛宣布将其在中国常熟工业基地的有机过氧化物产能扩大至原来的2.5倍。这项投资约达5000万欧元，将助力集团在快速增长的市场中为亚洲客户提供支持，尤其是可再生能源领域。
　　受益标的
　　【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、卫星化学、扬农化工、新和成、赛轮轮胎等；【化纤行业】新凤鸣、华峰化学、三友化工、海利得等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技、东岳集团等；【农化&磷化工】云天化、兴发集团、川恒股份、云图控股、和邦生物、川发龙蟒、湖北宜化、东方铁塔、盐湖股份、亚钾国际等；【硅】合盛硅业、硅宝科技、宏柏新材、三孚股份、晨光新材、新安股份；【纯碱&氯碱】远兴能源、三友化工、双环科技、山东海化、中泰化学、新疆天业、滨化股份等；【其他】振华股份、黑猫股份、江苏索普、苏博特等。
　　风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行。
　　

研究报告全文：基础化工行业研基础化工9月制造业PMI重返荣枯线以上萤石价格延续上行究2023年10月08日趋势投资评级看好维持行业周报行业走势图金益腾分析师李思佳联系人jinyitengkyseccnlisijiakyseccn基础化工沪深300证书编号S0790520020002证书编号S079012307002624本周行业观点一9月制造业PMI指数继续回升重返荣枯线以上行业12据国家统计局数据2023年9月我国制造业采购经理指数PMI为502周环比8月上升05pcts延续回升态势重返荣枯线以上其中生产指数新订单0报指数和供应商配送时间指数均高于50临界点产需两端继续改善原材料库-12存指数从业人员指数分别为485481环比8月均上升01pcts此外2022-102023-022023-06我国非制造业PMI综合PMI分别为517520环比8月均上升07pcts数据来源聚源随着稳增长系列政策效应逐步显现目前我国三项PMI指数均位于扩张区间经济景气度回升明显多种化工品需求有望持续改善建议关注涤纶长丝粘胶相关研究报告短纤烧碱纯碱萤石等品种PSPI材料性能优异国产替代空间本周行业观点二萤石价格继续上涨片碱价格维持高位广阔行业周报-2023924萤石上周9月25日-9月28日萤石市场再度开启上行市场重心小幅上移双氧水价格小幅上涨PA66厂商奥据百川盈孚数据截至9月28日国内97湿粉市场均价在3467元吨较前升德发布涨价函行业周报一工作日上涨42元吨涨幅123较9月22日上涨92元吨涨幅273-2023924开2023年9月底萤石下游新月价格开始陆续出具各产品市场重心上移受此利源经济持续回暖关注化工低库存涨好因素托举上周萤石厂家挺价情绪再起多地报价顺势上行片碱上周证价品种化工行业周报-20239179券月25日-9月28日国内部分地区碱厂灵活调涨据Wind数据截至9月28证券日我国片碱价格为3830元吨较9月22日上涨079截至9月29日片研碱市场库存为124万吨环比9月22日上升333上周西北地区部分碱厂片究报碱新单报价上调50元吨其他企业多持稳出货部分主流片碱企业完成国庆期告间销售计划近期交付预售长单为主片碱出货顺畅无库存压力本周新闻阿科玛宣布将扩建其在中国常熟工业基地的产能阿科玛据化工新材料公众号9月28日阿科玛宣布将其在中国常熟工业基地的有机过氧化物产能扩大至原来的25倍这项投资约达5000万欧元将助力集团在快速增长的市场中为亚洲客户提供支持尤其是可再生能源领域受益标的化工龙头白马万华化学华鲁恒升恒力石化荣盛石化东方盛虹卫星化学扬农化工新和成赛轮轮胎等化纤行业新凤鸣华峰化学三友化工海利得等氟化工金石资源巨化股份三美股份昊华科技东岳集团等农化磷化工云天化兴发集团川恒股份云图控股和邦生物川发龙蟒湖北宜化东方铁塔盐湖股份亚钾国际等硅合盛硅业硅宝科技宏柏新材三孚股份晨光新材新安股份纯碱氯碱远兴能源三友化工双环科技山东海化中泰化学新疆天业滨化股份等其他振华股份黑猫股份江苏索普苏博特等风险提示油价大幅波动下游需求疲软宏观经济下行请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明134行业周报目录1化工行情跟踪及事件点评化工品价格涨跌互现511上周化工行情跟踪化工行业指数跑赢沪深300指数03512本周行业观点萤石价格延续上涨片碱库存处于低位6121宏观9月制造业PMI指数继续回升重返荣枯线以上6122萤石下游需求走强萤石价格进入高速上行通道6123片碱价格维持高位库存处于较低水平713重点产品跟踪纯碱市场行情维稳磷酸一铵局部价格窄幅回弹8131化纤江浙织机开工率维持高位粘胶短纤市场横盘整理8132纯碱纯碱现货库存走高下游需求持稳运行10133化肥磷矿石磷酸二铵氯化钾市场暂稳1214本周行业新闻点评阿科玛宣布在中国扩建产能132上周化工价格行情68种产品价格周度上涨94种下跌1321上周化工品价格涨跌排行氟化铝三氯甲烷等领涨163上周化工价差行情16种价差周度上涨47种下跌1831上周价差涨跌排行二甲醚-141甲醇价差显著扩大丙烯-12丙烷价差跌幅明显1832上周重点价格与价差跟踪聚合MDI有机硅DMC价差缩窄19321石化产业链聚合MDI价差缩窄纯MDI价差缩窄19322化纤产业链POY-PTAMEG价差略有扩大21323煤化工有机硅产业链有机硅DMCDMF价差收窄22324磷化工及农化产业链磷酸一铵价差扩大23325维生素产业链蛋氨酸赖氨酸价格上涨244上周化工股票行情化工板块4048个股周度上涨2541覆盖个股跟踪继续看好荣盛石化万华化学华鲁恒升等2542上周股票涨跌排行贝肯能源贝斯美等领涨315风险提示32图表目录图1上周化工行业指数跑赢沪深300指数035图29月28日CCPI报4957点较上上周五下跌0625图32023年9月制造业PMI回升至5026图4制造业PMI多项细分指数高于荣枯线6图52023年9月以来我国萤石价格呈上升趋势7图62023年5月以来萤石工厂库存持续上升7图7目前我国片碱价格价差维持高位8图8目前我国片碱库存位置较低8图9截至9月21日江浙织机负荷率为65828图108月美国服装及服装配饰店销售额同比138图11上周涤纶长丝POY价差略有扩大9图12上周涤纶长丝库存天数下降9图13上周粘胶短纤价差小幅缩窄9图14上周粘胶短纤库存下降9图15上周氨纶价差收窄10请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明234行业周报图16上周氨纶库存较9月22日持平10图17上周联碱法重质纯碱价差收窄11图18光伏玻璃价格持稳运行11图19上周纯碱库存上升11图20上周玉米大豆期货价格上涨12图21上周磷酸一铵磷酸二铵价格持稳12图22上周国内尿素价格下跌13图23上周国际尿素价格持稳13图24上周聚合MDI价差缩窄19图25上周纯MDI价差缩窄19图26上周乙烯-石脑油价差扩大19图27上周PX-石脑油价差缩窄19图28上周PTA-PX价差为负20图29上周POY-PTAMEG价差略有扩大20图30上周丙烯-丙烷价差扩大20图31上周丙烯-石脑油价差扩大20图32上周环氧丙烷价差收窄20图33上周己二酸价差略有收窄20图34上周顺丁橡胶价差收窄21图35上周丁苯橡胶价差收窄21图36上周氨纶价差收窄21图37上周POY-PTAMEG价差略有扩大21图38上周粘胶短纤价差收窄21图39上周棉花-粘胶短纤价差扩大21图40上周有机硅DMC价差收窄22图41上周煤头尿素价差收窄22图42上周DMF价差收窄22图43上周醋酸-甲醇价差收窄22图44上周甲醇价差收窄22图45上周乙二醇价差缩窄22图46上周PVC电石法价差缩窄23图47上周联碱法纯碱价差收窄23图48上周复合肥价格基本稳定23图49上周氯化钾价格基本稳定23图50上周磷酸一铵价差扩大23图51上周磷酸二铵价差略有缩窄23图52上周草甘膦价差基本稳定24图53上周草铵膦价格基本稳定24图54上周代森锰锌价格基本稳定24图55上周菊酯价格基本稳定24图56上周维生素A价格基本稳定24图57上周维生素E价格基本稳定24图58上周蛋氨酸价格上涨25图59上周赖氨酸价格上涨25请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明334行业周报表1上周分板块价格涨跌互现13表2化工产品价格上周涨幅前十氟化铝三氯甲烷等领涨17表3化工产品价格上周跌幅前十烟酰胺DMF等领跌17表4化工产品价格30日涨幅前十三氯甲烷双氧水等领涨17表5化工产品价格30日跌幅前十工业级碳酸锂电池级碳酸锂等跌幅明显18表6化工产品价差上周涨幅前十二甲醚-141甲醇等领涨18表7化工产品价差上周跌幅前十丙烯-12丙烷等领跌19表8重点覆盖标的公司跟踪25表9上周重要公司公告桐昆股份发布股权激励草案利安隆在迪拜成立二级全资子公司等29表10化工板块个股收盘价周度涨幅前十贝肯能源贝斯美等领涨32表11化工板块个股收盘价周度跌幅前十鸿达兴业中毅达等领跌32请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明434行业周报1化工行情跟踪及事件点评化工品价格涨跌互现11上周化工行情跟踪化工行业指数跑赢沪深300指数03截至上周四09月28日上证综指收于311048点较上上周五09月22日的313243点下跌07沪深300指数报368952点较上上周五下跌132化工行业指数报359913点较上上周五下跌102CCPI中国化工产品价格指数报4957点较上上周五下跌062上周化工行业指数跑赢沪深300指数03上周化工板块的546只个股中有221只周度上涨占比4048有307只周度下跌占比56237日涨幅前十名的个股分别是贝肯能源贝斯美宝利国际石英股份锦鸡股份海翔药业彤程新材准油股份双一科技高争民爆7日跌幅前十名的个股分别是鸿达兴业中毅达亚士创能镇洋发展丸美股份世龙实业东来技术名臣健康ST洲际万华化学上周我们跟踪的228种化工产品中有68种产品价格较上上周上涨有94种下跌涨幅前十名的产品是氟化铝三氯甲烷液氯丙酮合成氨炭黑油无水氢氟酸丙烯腈焦炭液体烧碱跌幅前十名的产品是烟酰胺DMF双氧水己内酰胺三聚氰胺正丁醇顺丁橡胶异丁醇双酚A醋酸上周我们跟踪的72种产品价差中有16种价差较上周上涨有47种下跌涨幅前五名的价差是二甲醚-141甲醇R32-18二氯甲烷-08氢氟酸乙烯-石脑油三聚磷酸钠-026黄磷丁酮-混合C4跌幅前五名的价差是丙烯-12丙烷PS-101苯乙烯尿素-15无烟煤环己酮-1144纯苯甲醇-26无烟煤图1上周化工行业指数跑赢沪深300指数03图29月28日CCPI报4957点较上上周五下跌062700060005500650050006000450055004000500035003000450025004000200035001500300010002012-092013-012013-052013-092014-052014-092015-052015-092016-052016-092017-052017-092018-052018-092020-052020-092021-052021-092022-092014-012015-012016-012017-012018-012019-012019-052019-092020-012021-012022-012022-052023-012023-052023-09中国化工产品价格指数CCPI上证综指沪深300指数化工行业指数数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明534行业周报12本周行业观点萤石价格延续上涨片碱库存处于低位121宏观9月制造业PMI指数继续回升重返荣枯线以上2023年9月制造业PMI指数延续上升态势经济有望持续回暖据国家统计局数据2023年9月我国制造业采购经理指数PMI为502环比8月上升05pcts延续回升态势重返荣枯线以上其中生产指数新订单指数和供应商配送时间指数均高于50临界点产需两端继续改善原材料库存指数从业人员指数分别为485481环比8月均上升01pcts此外我国非制造业PMI综合PMI分别为517520环比8月均上升07pcts随着稳增长系列政策效应逐步显现目前我国三项PMI指数均位于扩张区间经济回升明显多种化工品需求有望持续改善建议关注涤纶长丝粘胶短纤烧碱纯碱萤石等品种化工龙头白马万华化学华鲁恒升恒力石化荣盛石化东方盛虹卫星化学扬农化工新和成赛轮轮胎等化纤行业新凤鸣华峰化学三友化工海利得等氟化工金石资源巨化股份三美股份昊华科技东岳集团等农化磷化工云天化兴发集团川恒股份云图控股和邦生物川发龙蟒湖北宜化东方铁塔盐湖股份亚钾国际等硅合盛硅业硅宝科技宏柏新材三孚股份晨光新材新安股份纯碱氯碱远兴能源三友化工双环科技山东海化中泰化学新疆天业滨化股份等其他振华股份黑猫股份江苏索普苏博特等图32023年9月制造业PMI回升至502图4制造业PMI多项细分指数高于荣枯线5505405305205105004904804704604501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20192020202120222023数据来源Wind开源证券研究所资料来源国家统计局122萤石下游需求走强萤石价格进入高速上行通道上周9月25日-9月28日萤石市场再度开启上行道市场重心小幅上移据百川盈孚数据截至9月28日国内97湿粉市场均价在3467元吨较前一工作日上涨42元吨涨幅123较上上周五上涨92元吨涨幅273当前华北市场97湿粉主流出厂价格参考3350-3400元吨华中市场参考3350-3500元吨华东市场参考3500-3700元吨2023年9月底萤石下游新月价格开始陆续出具各产品市场重心上移受此利好因素托举上周萤石厂家挺价情绪再起多地报价顺势上行需求方面上周萤石下游新月定价陆续出具上行趋势逐步明朗上周无水氢氟酸市场10月订单开始商谈当前受原料供应限制氢氟酸货源紧张厂家抬价意愿强烈因而上周市场走势再度上行叠加北方冬储需求萤石买涨心态等方面的请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明634行业周报影响原料采买积极性不减萤石需求较好供给方面上周国内萤石产量小幅下滑月末囤货情况有所增加场内货源偏紧具体来看上周西北及内蒙地区萤石开工稳定受后市冬季气候影响当地企业看涨居多厂家囤货情绪浓多数静候下游次月定价交投表现平平华中地区上周开工平稳近期市场交投有所转淡新单商谈为主价格逐步开始向南方地区价格靠拢华东地区装置开工弱稳为主厂家库存低迷受下游市场走势影响近期报再度调涨然场内情绪多显僵持交投表现回落实单价格涨幅有限西南华南地区开工低迷酸级萤石粉货源稀少交投清淡厂家价格随盘调整为主场内观望情绪浓总体而言当前萤石开工提升较难库存低位情况下短线业内主流情绪仍为囤货惜售萤石市场总体呈供不应求局面而当前下游产品市场价格仍在上涨厂家接货情绪积极萤石需求向好未来萤石价格有望进一步上行受益标的金石资源图52023年9月以来我国萤石价格呈上升趋势图62023年5月以来萤石工厂库存持续上升50002012040009015300060200010301000050-302018920199202092021920229202390-6020209202192022920239萤石97湿粉市场均价元吨萤石97干粉市场均价元吨萤石库存万吨同比右轴数据来源百川盈孚开源证券研究所数据来源百川盈孚开源证券研究所123片碱价格维持高位库存处于较低水平上周9月25日-9月28日国内部分地区碱厂灵活调涨片碱企业出货状态温和据Wind数据截至9月28日我国片碱价格价差分别为3830元吨3310元吨较9月22日涨幅分别为079-014上周西北地区部分碱厂片碱新单报价上调50元吨其他企业多持稳出货部分主流片碱企业完成国庆期间销售计划近期交付预售长单为主片碱出货顺畅无库存压力价格方面灵活调涨需求方面片碱市场需求呈增量趋势氧化铝上周中国国产氧化铝价格延续上行走势上周前期因矿石供应设备检修问题减产的氧化铝厂推进复产进度其中贵州地区某氧化铝企业已实现复产山西地区某氧化铝企业仍处于检修状态因此氧化铝市场供应虽有增加但增量有限对片碱采购需求稳健氧氯化锆上周氧氯化锆市场行情持稳运行市场价格基本止跌下游询盘情况改善原辅料方面片碱市场灵活调涨成交氛围温和仲钨酸铵近期钨价呈现僵持维稳状态不过受成本面以及矿端的稳市情绪影响钨制品价格重心未有明显下移市场短期弱稳整理运行行情涨跌调整空间有限对片碱平稳采购为主请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明734行业周报供给方面市场现货供应偏紧据百川盈孚数据截至9月27日熔盐法厂家共24家在产片碱预计产量为14630吨天上周国内片碱生产企业多维持正常生产片碱市场货源供应较为充裕但碱厂多有预售订单待交付市场现货供应延续偏紧状态据百川盈孚数据截至9月29日我国片碱开工率为7481环比9月22日增加047pcts据Wind数据截至9月29日片碱市场库存为124万吨环比9月22日上升333受益标的新疆天业中泰化学湖北宜化滨化股份三友化工氯碱化工等图7目前我国片碱价格价差维持高位图8目前我国片碱库存位置较低7000元吨600元吨片碱-价格价差片碱-库存及开工率变化600050016100145000804001240001030060300082006402000420100010020000202007202009202011202101202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211202301202303202305202307202309烧碱-1508原盐烧碱原盐右轴中国市场总库存片碱万吨片碱开工率右轴数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所13重点产品跟踪纯碱市场行情维稳磷酸一铵局部价格窄幅回弹131化纤江浙织机开工率维持高位粘胶短纤市场横盘整理目前江浙织机开工率维持高位根据Wind数据截至9月21日聚酯产业链江浙织机负荷率为6582较9月17日提高122根据Wind数据2023年8月美国服装及服装配饰店销售额为26201亿美元同比13我们认为随着国内外需求的持续复苏化纤行业在2023年弹性十足受益标的化纤组合新凤鸣三友化工恒力石化华峰化学图9截至9月21日江浙织机负荷率为6582图108月美国服装及服装配饰店销售额同比13300900100800250700806002005006015040030040100200100205000-1000美国零售和食品服务销售额服装及服装配饰店季调亿美元PTA产业链负荷率江浙织机美国零售和食品服务销售额服装及服装配饰店季调同比右轴数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明834行业周报涤纶长丝上周9月25日-9月28日涤纶长丝市场走势下行据百川盈孚数据截至9月27日涤纶长丝POY市场均价为8075元吨较上上周均价下跌75元吨FDY市场均价868333元吨较上上周均价下跌1667元吨DTY市场均价945833元吨较上上周均价下跌4167元吨据Wind数据截至9月28日涤纶长丝POYFDYDTY库存天数分别为95158219天较9月21日分别-18-13-15天我们认为当前涤纶长丝行业底部已过未来我国内需潜力有望持续释放提振长丝需求长丝行业具备充足的上行弹性受益标的新凤鸣桐昆股份恒力石化荣盛石化图11上周涤纶长丝POY价差略有扩大图12上周涤纶长丝库存天数下降50POY-PTAMEG价格与价差天130003000元吨元吨1200040110002500100003020009000800020150070006000101000500040005000300020000中国库存天数涤纶长丝POY江浙织机中国库存天数涤纶长丝FDY江浙织机POY-MEG034-PTA086右轴PTA价格POY价格MEG价格中国库存天数涤纶长丝江浙织机DTY数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所粘胶短纤上周9月25日-9月28日粘胶短纤市场横盘整理据百川盈孚数据截至9月27日粘胶短纤市场均价为13500元吨较上上周同期均价持平库存为870万吨较上上周下降319上周原料溶解浆市场维稳运行辅料硫酸市场与液碱市场走势上行粘胶短纤成本端价格上行提振市场信心供需端来看周内粘胶短纤企业开工暂无明显调整江苏地区粘胶装置仍处于停车检修状态下游涡流纺市场需求尚可环锭纺市场需求表现一般纱线厂家多维持刚需采买市场整体成交氛围平淡受益标的三友化工中泰化学图13上周粘胶短纤价差小幅缩窄图14上周粘胶短纤库存下降180008000元吨元吨351600070003014000600025120005000100002040008000153000600010200040005200010000002019-092020-032021-092022-092023-062023-092018-092018-122019-032019-062019-122020-062020-092020-122021-032021-062021-122022-032022-062022-122023-032018-092018-122019-092019-122020-032020-062021-032022-032017-092017-122018-032018-062019-032019-062020-092020-122021-062021-092021-122022-062022-092022-122023-032023-062023-09粘胶短纤-103溶解浆-06烧碱右轴溶解浆价格粘胶短纤价格烧碱价格粘胶短纤周度库存量万吨数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所数据来源百川盈孚开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明934行业周报氨纶上周9月25日-9月28日氨纶市场持稳僵持据百川盈孚数据截至9月27日国内氨纶40D市场均价31300元吨较上上周市场均价持平氨纶市场持稳僵持主原料市场价格不变辅原料市场价格弱势下滑成本面支撑虽持续走弱然行业利润亏损下氨纶工厂报盘多持坚挺心态为主双节假期将至叠加月底氨纶企业多以回款为主下游用户跟进积极性不高市场成交氛围偏淡受益标的华峰化学新乡化纤等图15上周氨纶价差收窄图16上周氨纶库存较9月22日持平90000元吨氨纶价格与价差12800007000010600008500004000063000042000010000200氨纶价差氨纶40D-077PTMEG-018纯MDI当期价差纯MDI桶装PTMEG1000氨纶周度库存量万吨氨纶40D数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所132纯碱纯碱现货库存走高下游需求持稳运行上周9月25日-9月28日国内纯碱市场行情维稳据百川盈孚数据截至9月27日轻质纯碱市场均价为3094元吨较上上周四持平重质纯碱市场均价为3285元吨较上上周四持平近期国内纯碱供给端变化量较大国内纯碱低产检修厂家目前持续提产基本恢复满产运行为主而纯碱新增产能也在持续释放目前项目都在持续提产阿拉善纯碱项目一期三线预期点火目前持续推进河南金山五期纯碱项目目前持续生产整体供给量较前期有所增加浮法玻璃方面上周9月25日-9月28日浮法玻璃价格维稳运行据百川盈孚数据截至9月28日全国5mm平板玻璃均价为2052元吨环比上升2元吨厂家产销情况表现较好或与下游行业少量备货存在关联但大部分厂家价格调整意愿不明显故个别厂家价格上调对均价拉动作用有限光伏玻璃方面上周9月25日-9月28日光伏玻璃价格持稳运行据百川盈孚数据截至9月28日主流市场报价32mm均价27元平方米整体市场报价位于265-275元平方米20mm厚度的价格195元平方米与上上周价格保持一致上周光伏玻璃厂家开工良好下游部分组件厂家排产预期下降对光伏玻璃需求减少市场库存小幅增加市场供需格局偏宽松光伏玻璃原料纯碱市场供应偏紧状态稍有持续缓解但价格仍旧处于高位燃料价格整体上调光伏玻璃价格暂稳供应方面截至9月27日据百川盈孚统计中国国内纯碱总产能为4055万吨包含长期停产企业产能375万吨装置运行产能共计3077万吨共19家联碱工厂运行产能共计1308万吨11家氨碱工厂运行产能共计1340万吨以及3家天然碱工厂产能共计429万吨上周中盐内蒙纯碱装置小幅提产但尚未满产请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1034行业周报运行唐山三友纯碱装置持续低产安徽德邦纯碱装置预期十一之后恢复生产金山集团三期项目近期短停整体行业开工率约为86受纯碱新增产能持续释放影响上周纯碱供给量仍有上行库存方面上周9月25日-9月28日国内纯碱现货库存走高受近期国内纯碱新增产能逐步释放的影响国内纯碱供应量随之上行厂家现货库存量也随之走高但目前仍处低位状态目前国内纯碱现货仍较为紧张个别下游用户受节前备货影响预期小幅增加拿货量但厂家给货较为有限截止到9月27日百川盈孚统计国内纯碱企业库存总量预计约为1748万吨较上周上涨153受益标的远兴能源中盐化工山东海化三友化工云图控股和邦生物雪天盐业等图17上周联碱法重质纯碱价差收窄图18光伏玻璃价格持稳运行554000联碱法纯碱价差元吨元吨503500453000250040200035150030100025500202019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-032023-090中国市场价格平均价光伏玻璃镀膜32mm重质纯碱-12原盐联碱法中国市场价中间价轻质纯碱中国市场价格低端价光伏玻璃镀膜32mm中国市场价中间价重质纯碱全国中国出厂价中间价原盐中国市场价格高端价光伏玻璃镀膜32mm数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所图19上周纯碱库存上升4000200元吨万吨3500180160300014025001202000100150080601000405002000纯碱库存右轴期货结算价连续玻璃中国市场价中间价轻质纯碱中国市场价中间价重质纯碱全国数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1134行业周报133化肥磷矿石磷酸二铵氯化钾市场暂稳尿素上周9月25日-9月28日尿素价格大幅走弱据百川盈孚数据截至9月27日尿素市场均价为2416元吨较上上周四下调71元吨跌幅286山东及两河主流地区报价在2350-2500元吨成交价在2350-2480元吨较上上周四累计下调50-120元吨不等影响本轮价格下行的因素主要有第一十一长假临近工厂基于收单压力降价吸单第二当前国内复合肥厂开工有下滑趋势需求放缓第三尿素价格持续下跌下游受买涨不买跌影响采购趋于谨慎第四尿素期货价格近日走弱加剧市场悲观情绪直至目前市场交投氛围仍显疲态市场成交多以低端为主陕西部分工厂停收高端成交寥寥报价仍有下行空间磷矿石上周9月25日-9月28日磷矿石市场延续平稳态势成交价格暂稳据百川盈孚数据截至9月27日国内30品位磷矿石市场均价为955元吨较上上周相比持平据悉湖北地区28品位原矿船板价在910-950元吨部分下游厂家磷矿现货难寻有个别提价10-20元吨少量拿货的情况主流价格暂未变动磷酸一铵上周9月25日-9月28日磷酸一铵局部价格窄幅回弹市场大稳小动据百川盈孚数据截至9月27日磷酸一铵55粉状市场均价为3061元吨较上上周3040元吨价格上涨21元吨幅度约为069目前看来一铵厂家陆续恢复报价场内新单少量成交磷酸二铵上周9月25日-9月28日磷酸二铵市市场价格暂稳下游按需采购据百川盈孚数据截至9月27日64含量二铵市场均价3640元吨与上上周同期均价持平原料方面合成氨市场震荡上行硫磺市场稳中下行磷矿石市场价格持稳上游市场涨跌互现二铵成本价格高位运行钾肥上周9月25日-9月28日氯化钾市场行情暂稳进口商陆续放货到港货源供应相对充足大型进口商价格维稳东北市场暂无明显推进下游市场多持观望态度需求不佳整体交投氛围清淡价格维持稳定截至9月27日氯化钾市场均价为2806元吨较上上周同期持平受益标的尿素华鲁恒升等磷铵云天化兴发集团川恒股份云图控股等钾肥亚钾国际东方铁塔盐湖股份藏格矿业等图20上周玉米大豆期货价格上涨图21上周磷酸一铵磷酸二铵价格持稳2000元吨美分蒲耳1200元吨5500100045001500800600350010004002500200500015000市场价格磷矿石贵州市场价格磷矿石30船板含税价湖北期货收盘价连续CBOT小麦期货收盘价连续CBOT玉米市场价格磷酸一铵60粉状湖北右轴期货收盘价连续CBOT大豆市场价格磷酸二铵64湖北右轴数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1234行业周报图22上周国内尿素价格下跌图23上周国际尿素价格持稳6000国内化肥价格元吨9000国际化肥价格元吨5000400060003000200030001000002015-092016-092017-092018-092019-092020-092021-092022-092023-09现货价尿素46国内市场价主流价磷酸一铵55粉状湖北地区现货价中间价尿素小颗粒散装FOB波罗的海现货价磷酸二铵DAP国内现货价中间价磷酸一铵散装FOB波罗的海现货价钾肥国内现货价中间价磷酸二铵64颗粒散装FOB波罗的海黑海市场价主流价复合肥45CL河南地区现货价中间价氯化钾散装FOB温哥华数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所14本周行业新闻点评阿科玛宣布在中国扩建产能阿科玛阿科玛宣布将扩建其在中国常熟工业基地的产能据化工新材料公众号9月28日阿科玛宣布将其在中国常熟工业基地的有机过氧化物产能扩大至原来的25倍这项投资约达5000万欧元将助力集团在快速增长的市场中为亚洲客户提供支持尤其是可再生能源领域此次集团对在华有机过氧化物业务进行扩张是对2022年宣布将印度有机过氧化物产能提高70及今年夏天在德国Gnzburg的Luperox101工厂产能翻番的补充这些项目大大助力了几项更高效新技术的工业化验证显著降低了有机过氧化物业务对环境的影响常熟新厂的扩建工程已于9月奠基预计将于2025年初正式投产2上周化工价格行情68种产品价格周度上涨94种下跌表1上周分板块价格涨跌互现板块产品9月28日价格单位7日涨跌幅30日涨跌幅较2023年初涨跌幅WTI9368美元桶37617351672布伦特9655美元桶32314291239石脑油8319元吨-0042101189液化天然气4488元吨2401271-3322液化气5335元吨-349030-206石油天然乙烯7181元吨269729259气化工丙烯7100元吨042709071纯苯8137元吨-2824091910苯酐8418元吨-242071769甲苯8070元吨-2120663139二甲苯8485元吨-1670802727苯乙烯9190元吨-220537892聚酯化纤PX9233元吨3743742393请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1334行业周报板块产品9月28日价格单位7日涨跌幅30日涨跌幅较2023年初涨跌幅PTA6240元吨-0483481325MEG4108元吨-311239283聚酯切片7100元吨-1802971008涤纶POY8000元吨-1844231034涤纶FDY8600元吨-115424852涤纶DTY9275元吨-237054912涤纶短纤7687元吨-093240887己内酰胺12950元吨-7831771588锦纶切片17588元吨-051760211PA614525元吨-3654311667PA6620650元吨1811003-614丙烯腈9900元吨4761716366腈纶短纤14100元吨000368-1350氨纶40D31300元吨000262-369无烟煤1241元吨155782-3005煤油7250元吨-092046-1471甲醇2207元吨-187087495甲醛1207元吨-074246-090煤化工醋酸4657元吨-37622104686DMF5817元吨-935087296正丁醇9113元吨-646-6571219异丁醇9450元吨-406-4552517己二酸9883元吨000422-342萤石97湿粉3467元吨2731041951无水氢氟酸11033元吨4912138458冰晶石8250元吨000577313氟化铝10605元吨16362382059二氯甲烷3048元吨-34814112071氟化工三氯乙烯6616元吨0722648-549R2219750元吨000260972R134a26500元吨09616671170R12525500元吨2041628-1379R410a20500元吨127959-698磷矿石955元吨000927-826黄磷24868元吨-123-392-1920磷酸7267元吨-102000-2101磷酸氢钙2522元吨-090508-796磷酸一铵3061元吨069265-1227化肥磷酸二铵3640元吨000165-350三聚磷酸钠7811元吨000251-1822六偏磷酸钠9020元吨000000-935合成氨3728元吨522722-1362尿素2408元吨-314-223-985请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1434行业周报板块产品9月28日价格单位7日涨跌幅30日涨跌幅较2023年初涨跌幅三聚氰胺6937元吨-715-757-1227氯化铵693元吨-294-100-3505氯化钾2806元吨000767-2242硫酸钾3436元吨-026321-1012氯基复合肥2619元吨-011747-1579硫基复合肥2973元吨-010505-1072液氯360元吨682180322996原盐329元吨2811625-2072盐酸280元吨1081451024重质纯碱3285元吨0003501778轻质纯碱3094元吨0003171575氯碱化工液体烧碱1057元吨3932108-1371固体烧碱3810元吨011923-2089电石3244元吨068-779-1477盐酸280元吨1081451024电石法PVC5891元吨-339-276-027苯胺13950元吨00020784456TDI17825元吨-070-365-569聚合MDI16400元吨-061-5201233纯MDI21400元吨-183-5522229BDO10883元吨-268-5231298聚氨酯DMF5817元吨-935087296己二酸9883元吨000422-342环己酮10117元吨-3193061519环氧丙烷9498元吨-161222437软泡聚醚10066元吨-138021882硬泡聚醚9575元吨-103026351纯吡啶22000元吨000000-4500百草枯16000元吨000667-3846草甘膦29303元吨000-932-3932草铵膦60000元吨000-083-6250甘氨酸12200元吨00012961619农药麦草畏67000元吨000000-10672-氯-5-氯甲基吡啶70000元吨0001111-176524D13500元吨000385-3571阿特拉津28500元吨000-172-2083对硝基氯化苯8950元吨11319331776钛精矿1590元吨0000001158钛白粉锐钛型15200元吨0007041095钛白粉金红石型16600元吨0003751067精细化工二甲醚3854元吨000147-753甲醛1207元吨-074246-090煤焦油4728元吨1331354-2176请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1534行业周报板块产品9月28日价格单位7日涨跌幅30日涨跌幅较2023年初涨跌幅电池级碳酸锂169500元吨-259-2116-6709工业级碳酸锂157000元吨-309-2150-6812锂电池隔膜14元平方米000000000锂电池电解液30900元吨000000-6879丙烯酸6400元吨-154079-154丙烯酸甲酯10600元吨1443250-093丙烯酸丁酯10350元吨-236-0481311丙烯酸异辛酯12700元吨-039-1552390合成树脂环氧氯丙烷8800元吨000602000苯酚9430元吨03516022465丙酮7660元吨59313064058双酚A11366元吨-4034851309聚乙烯8265元吨-071-121216聚丙烯粒料8068元吨-040577336通用树脂电石法PVC5891元吨-339-276-027乙烯法PVC6425元吨-228-179211ABS11120元吨-172818-391丁二烯8525元吨-10213671443天然橡胶12841元吨-071598377丁苯橡胶13125元吨-3059832223橡胶顺丁橡胶13075元吨-44811282740丁腈橡胶15875元吨-124461-659乙丙橡胶20943元吨090472-1242维生素VA81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