9月新发基金规模环比提升，同比明显下滑    截至2023年9月30日，2023年9月新成立的基金共计129只，合并发行规模达1072.78亿元，同比明显下滑（环比提升36.42%，同比下滑23.26%）。其中主动权益类基金新成立31只，合并发行规模达61.62亿元，环比下滑21.31%，同比下滑77.03%。2023年9月共计117只基金开始募集，其中62只已经募集完毕，有55只仍在募集期内；2023年9月共有199只基金上报，所有基金均处于等待审批的状态。
　　指数创新引发相关ETF产品密集成立    中证2000指数和上证科创板100指数发布后，相关ETF产品密集成立。截至2023年9月30日，市场上共计9只中证2000ETF产品成立，合计发行规模达54.12亿元。合计18只中证2000指数增强基金也于9月相继递交申请，另有7家公募基金上报了中证2000ETF联接基金。科创100指数方面，9月6日正式成立的首批4只科创100ETF均在5天内结束认购，4只产品合计募集资金近70亿元。
　　首批黄金主题ETF上报    当前国内共有14只黄金ETF产品，今年以来收益均在8%-9%左右，年初至今大量资金涌入黄金ETF投资市场，部分黄金ETF产品规模明显扩张。9月以来，共8家机构先后申报了中证沪深港黄金产业ETF产品，这些产品均跟踪中证沪深港黄金产业股票指数（931238.CSI）。
　　路博迈成立首支外资主动管理绿色债券主题基金    9月26日，路博迈中国绿色债券（019520.OF）正式成立，该基金的成立规模为21.94亿元，这只基金不仅是外资基金管理人发行的首只ESG主题的债券基金，也是迄今为止国内最大规模的主动管理型绿色债券主题公募基金。
　　风险提示    本报告所有分析均基于公开信息，不构成任何投资建议；若市场环境或政策因素发生不利变化将可能造成行业发展表现不及预期。报告采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险，且数据处理统计方式可能存在误差。
　　
　　

研究报告全文：2023年10月08日深度研究金融工程研究研究所证券分析师李杨S0350522070001创新指数相关ETF产品密集成立TableTitle首批黄金主题ETF上报liy19ghzqcomcn联系人许紫薇S0350122040052公募基金新发月报2023年10月xuzwghzqcomcn投资要点9月新发基金规模环比提升同比明显下滑截至2023年9月相关报告30日2023年9月新成立的基金共计129只合并发行规模达公募基金新发月报2023年9月中证107278亿元同比明显下滑环比提升3642同比下滑23262000指数发布三大类浮动费率产品获批李杨其中主动权益类基金新成立31只合并发行规模达6162亿元环2023-09-06比下滑2131同比下滑77032023年9月共计117只基金开始募集其中62只已经募集完毕有55只仍在募集期内2023年9月共有199只基金上报所有基金均处于等待审批的状态指数创新引发相关ETF产品密集成立中证2000指数和上证科创板100指数发布后相关ETF产品密集成立截至2023年9月30日市场上共计9只中证2000ETF产品成立合计发行规模达5412亿元合计18只中证2000指数增强基金也于9月相继递交申请另有7家公募基金上报了中证2000ETF联接基金科创100指数方面9月6日正式成立的首批4只科创100ETF均在5天内结束认购4只产品合计募集资金近70亿元首批黄金主题ETF上报当前国内共有14只黄金ETF产品今年以来收益均在8-9左右年初至今大量资金涌入黄金ETF投资市场部分黄金ETF产品规模明显扩张9月以来共8家机构先后申报了中证沪深港黄金产业ETF产品这些产品均跟踪中证沪深港黄金产业股票指数931238CSI路博迈成立首支外资主动管理绿色债券主题基金9月26日路博迈中国绿色债券019520OF正式成立该基金的成立规模为2194亿元这只基金不仅是外资基金管理人发行的首只ESG主题的债券基金也是迄今为止国内最大规模的主动管理型绿色债券主题公募基金风险提示本报告所有分析均基于公开信息不构成任何投资建议若市场环境或政策因素发生不利变化将可能造成行业发展表现不及预期报告采用的样本数据有限存在样本不足以代表整体市场的风险且数据处理统计方式可能存在误差国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分证券研究报告内容目录1公募基金市场回顾411中证2000科创100等创新指数引发相关ETF产品密集成立412黄金ETF持续新高首批黄金主题ETF上报613路博迈成立首支外资主动管理绿色债券主题基金72九月新发基金情况921新成立基金1022新募集基金1223新审批和新上报基金133风险提示14请务必阅读正文后免责条款部分2证券研究报告图表目录图12011-2022国内黄金产量与消费量单位吨6图2今年以来黄金价格整体保持上行6图3整体新成立基金规模变化20229-202399图4新成立主动权益基金规模变化2022-20239图5基金平均发行份额环比持平10图62023年9月新成立基金数量占比10图72023年9月新成立基金规模占比10图82023年9月新募集基金期限分布单位只12表1中证2000ETF产品发行明细4表2中证2000相关指增基金和联接基金上报审批情况4表3科创100ETF产品发行明细5表4科创100相关ETF和ETF联接基金上报审批情况5表5黄金ETF收益显著年内资金持续流入6表6中证沪深港黄金产业ETF产品上报情况7表7中证沪深港黄金产业股票指数基本信息7表8路博迈中国绿色债券对中国绿色债券的界定8表9当前我国各类型绿色主题基金代表性产品8表102023年9月各公司新成立基金统计规模TOP2011表119月新成立的规模前十的基金列表11表122023年9月新募集基金数量12表13各基金公司新募集基金数今年以来累计募集数13表142023年9月新上报基金统计13表152023年9月各基金公司上报产品数今年以来新上报14请务必阅读正文后免责条款部分3证券研究报告1公募基金市场回顾11中证2000科创100等创新指数引发相关ETF产品密集成立2023年8月11日中证指数公司正式发布了中证2000指数该指数进一步丰富了我国宽基指数的类型层次与沪深300中证500和中证1000指数一起构成了中证规模指数体系除中证2000指数外8月7日中证指数有限公司还发布了上证科创板100指数科创100该指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现两个指数上市以来相关ETF产品密集上市截至2023年9月30日市场上共计9只中证2000ETF产品成立合计发行规模达5412亿元其中发行规模最大的为汇添富中证2000ETF基金合计发行规模为1213亿元表1中证2000ETF产品发行明细基金代码基金名称基金成立日合并发行规模亿元基金经理159536SZ汇添富中证2000ETF2023-09-131213董瑾563200OF富国中证2000ETF2023-09-28823金泽宇159532SZ易方达中证2000ETF2023-09-13812李栩林伟斌561370SH国泰中证2000ETF2023-09-13600麻绎文563300SH华泰柏瑞中证2000ETF2023-09-06589李沐阳柳军159535SZ嘉实中证2000ETF2023-09-14491李直560220SH广发中证2000ETF2023-09-08313夏浩洋562660SH华夏中证2000ETF2023-09-06311鲁亚运陈国峰159531SZ南方中证2000ETF2023-09-07261李佳亮资料来源Wind国海证券研究所数据截至2023930在ETF基金集中成立的同时合计18家基金公司旗下的一批中证2000指数增强基金也于9月相继递交申请另有7家公募基金上报了中证2000ETF联接基金表2中证2000相关指增基金和联接基金上报审批情况基金类型基金名称申请材料接收日永赢中证2000指数增强型证券投资基金2023-09-14国联中证2000指数增强型证券投资基金2023-09-14国泰君安中证2000指数增强型证券投资基金2023-09-14指数增强基金华泰柏瑞中证2000指数增强型证券投资基金2023-09-14合计18只博道中证2000指数增强型证券投资基金2023-09-14西部利得中证2000指数增强型证券投资基金2023-09-14华宝中证2000指数增强型证券投资基金2023-09-14兴业中证2000指数增强型证券投资基金2023-09-14请务必阅读正文后免责条款部分4证券研究报告招商中证2000指数增强型证券投资基金2023-09-14湘财中证2000指数增强型证券投资基金2023-09-14长城中证2000指数增强型证券投资基金2023-09-14大成中证2000指数增强型发起式证券投资基金2023-09-14博时中证2000指数增强型证券投资基金2023-09-14人保中证2000指数增强型发起式证券投资基金2023-09-14富国中证2000指数增强型证券投资基金2023-09-14万家中证2000指数增强型证券投资基金2023-09-14易方达中证2000指数增强型证券投资基金2023-09-25浦银安盛中证2000指数增强型证券投资基金2023-09-25华泰柏瑞中证2000交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2023-09-14华夏中证2000交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2023-09-14南方中证2000交易型开放式指数证券投资基金联接基金2023-09-18ETF联接基金国泰中证2000交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2023-09-21合计7只易方达中证2000交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2023-09-21嘉实中证2000交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2023-09-22汇添富中证2000交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2023-09-22资料来源Wind国海证券研究所数据截至2023930科创100指数方面9月6日正式成立的首批4只科创100ETF均在5天内结束认购4只产品合计募集资金近70亿元其中博时上证科创板100ETF合计募集规模达2661亿元表3科创100ETF产品发行明细资料来源Wind国海证券研究所数据截至2023930随着首批科创100ETF产品的发行其相关的4只联接基金集中于9月15日上报审批9月22日来自南方基金华泰柏瑞基金易方达基金和华夏基金的4只科创100ETF基金同步上报审批表4科创100相关ETF和ETF联接基金上报审批情况基金类型基金名称申请材料接收日南方上证科创板100交易型开放式指数证券投资基金2023-09-22ETF基金华泰柏瑞上证科创板100交易型开放式指数证券投资基金2023-09-22合计4只易方达上证科创板100交易型开放式指数证券投资基金2023-09-22华夏上证科创板100交易型开放式指数证券投资基金2023-09-22博时上证科创板100交易型开放式指数证券投资基金联接基金2023-09-15ETF联接基金银华上证科创板100交易型开放式指数证券投资基金联接基金2023-09-15合计4只国泰上证科创板100交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2023-09-15鹏华上证科创板100交易型开放式指数证券投资基金联接基金2023-09-15资料来源Wind国海证券研究所数据截至2023930请务必阅读正文后免责条款部分5证券研究报告12黄金ETF持续新高首批黄金主题ETF上报今年以来国内金价持续上行推动黄金相关ETF产品持续创下新高截至2023年9月30日国内黄金现价44710元克在美债收益率持续走高的背景下9月底金价有所下滑但年内涨幅仍达到845图12011-2022国内黄金产量与消费量单位吨图2今年以来黄金价格整体保持上行140048047573470120010017446010004508004404471060043042040037205410412262004000国内黄金产量吨国内黄金消费量吨上海金交所黄金现货收盘价元克资料来源Wind国海证券研究所数据截至20221231资料来源Wind国海证券研究所数据截至2023930当前国内共有14只黄金ETF产品今年以来收益均在8-9左右年初至今大量资金涌入黄金ETF投资市场部分黄金ETF产品规模明显扩张表5黄金ETF收益显著年内资金持续流入资料来源Wind国海证券研究所数据截至2023930首批沪深港黄金产业主题ETF上报9月以来共8家机构先后申报了中证沪深港黄金产业ETF产品这些产品均跟踪中证沪深港黄金产业股票指数931238CSI请务必阅读正文后免责条款部分6证券研究报告表6中证沪深港黄金产业ETF产品上报情况资料来源Wind国海证券研究所数据截至2023930中证沪深港黄金产业股票指数931238CSI该指数从内地与香港市场中选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘冶炼销售的上市公司证券作为指数样本以反映内地与香港市场中黄金产业上市公司证券的整体表现表7中证沪深港黄金产业股票指数基本信息指数全称中证沪深港黄金产业股票指数指数代码931238CSI发布日期2017-10-17基点日期2014-12-31样本空间成份股有50只指数调整每半年调整一次样本股调整实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日中证沪深港黄金产业股票指数从内地与香港市场中选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘冶炼销售的指数特点上市公司证券作为指数样本以反映内地与香港市场中黄金产业上市公司证券的整体表现资料来源Wind国海证券研究所13路博迈成立首支外资主动管理绿色债券主题基金9月26日路博迈中国绿色债券019520OF正式成立该基金的成立规模为2194亿元这只基金不仅是外资基金管理人发行的首只ESG主题的债券基金也是迄今为止国内最大规模的主动管理型绿色债券主题公募基金据招募说明书显示该基金以中国绿色债券为主要投资对象以绿色投资为投资原则在控制信用风险谨慎投资的前提下追求基金资产的长期稳定增值基金对债券资产的投资比例不低于基金资产的80且投资于带有绿色标识的债券不低于非现金基金资产的80招募说明书中所定义的中国绿色债券是指发行人致力于推动中国绿色产业发展或募集资金主要用于中国绿色项目或支持中国绿色产业发展的债券主要包含以下类型请务必阅读正文后免责条款部分7证券研究报告表8路博迈中国绿色债券对中国绿色债券的界定1中国境内带有绿色标识的债券带有绿色标识的债券是指满足中国人民银行国家发展与改革委员会中国证监会于2021年4月2日联合发布的绿色债券支持项目目录及符合以下标准之一的绿色债券依据中国银行间市场交易商协会发布的非金融企业绿色债务融资工具业务指引发行的绿色债券依据中国人民银行发布的银行间债券市场发行绿色金融债券有关事宜的公告发行的绿色金融债券依据沪深交易所发布的绿色公司债券指引发行的绿色公司债券依据国家发展与改革委员会发布的绿色债券发行指引发行的绿色企业债其他有第三方绿色债券评估认证报告或相关监管部门批复确认的绿色债券2除上述带有绿色标识的债券外本基金还可投资于依据债券发行文件中募集资金用途发行人所处行业主营业务及主要产品等信息判断满足以下参考标准之一的其他绿色债券中国人民银行国家发展与改革委员会中国证监会于2021年4月2日联合发布的绿色债券支持项目目录可持续金融共同分类目录CommonGroundTaxonomy气候债券倡议组织CBI气候债券标准ClimateBondInitiativeTaxonomy国际资本市场协会ICMA绿色债券原则GreenBondPrinciples资料来源Wind国海证券研究所随着ESG理念的发展绿色主题的基金产品越来越得到投资者的认可当前我国绿色主题相关基金类型多样覆盖主动权益基金纯债基金ETF基金和指数增强基金等多种类型表9当前我国各类型绿色主题基金代表性产品资料来源Wind国海证券研究所数据截至2023930请务必阅读正文后免责条款部分8证券研究报告2九月新发基金情况从发行阶段来看截至2023年9月30日2023年9月新成立的基金共计129只合并发行规模达107278亿元同比明显下滑环比提升3642同比下滑2326其中主动权益类基金新成立31只合并发行规模达6162亿元环比下滑2131同比下滑77032023年9月共计117只基金开始募集其中62只已经募集完毕有55只仍在募集期内2023年9月共有199只基金上报所有基金均处于等待审批的状态图3整体新成立基金规模变化20229-20239资料来源Wind国海证券研究所数据截至2023年9月30日图4新成立主动权益基金规模变化2022-2023资料来源Wind国海证券研究所数据截至2023年9月30日请务必阅读正文后免责条款部分9证券研究报告非货币市场型基金剔除联接基金中9月新发基金平均发行份额与上月基本持平平均发行份额为832亿份图5基金平均发行份额环比持平资料来源Wind国海证券研究所数据截至2023年9月30日21新成立基金截至2023年9月30日当月新成立的基金共计129只合并发行规模达107278亿元其中主动权益类基金新成立31只合并发行规模达6162亿元新成立的基金从分类来看以股票基金为主共50只另有债券基金35只混合基金32只FOF基金7只QDII基金5只当月无新成立另类投资基金和REITs基金图62023年9月新成立基金数量占比图72023年9月新成立基金规模占比资料来源Wind国海证券研究所数据截至2023年9月资料来源Wind国海证券研究所数据截至2023年9月30日30日请务必阅读正文后免责条款部分10证券研究报告从基金公司维度来看当月发行规模排名前20的公司中易方达基金单月发行数量最多共发行12只基金从规模上看9月发行规模最大的基金公司为兴业基金发行规模为8288亿元其次为浦银安盛基金和信达澳亚基金当月发行规模分别为7990亿元和6637亿元表102023年9月各公司新成立基金统计规模TOP20基金管理人基金产品数只合并发行规模亿元规模排名兴业基金管理有限公司282881浦银安盛基金管理有限公司179902信达澳亚基金管理有限公司266373国联基金管理有限公司163504上海国泰君安证券资产管理有限公司462315兴证全球基金管理有限公司253266汇添富基金管理股份有限公司451927金鹰基金管理有限公司142418格林基金管理有限公司141289中银国际证券股份有限公司1386110中欧基金管理有限公司5377411银河基金管理有限公司1299812博时基金管理有限公司3289213国泰基金管理有限公司5246714广发基金管理有限公司6239715路博迈基金管理中国有限公司1219416尚正基金管理有限公司1207017工银瑞信基金管理有限公司3206918富国基金管理有限公司5183619易方达基金管理有限公司12169220资料来源Wind国海证券研究所数据截至2023年9月30日在本月新成立的规模前十的基金均为债券型基金规模较大的是兴业嘉远018829OF浦银安盛普恒利率债019543OF和信澳瑞享利率债018427OF榜单前十中有2只为被动指数基金均属于同业存单指数基金分别来自兴证全球基金和中银国际证券募集规模分别为5002亿元和3861亿元九月新发基金前十名合并发行规模合计占到了当月发行总规模的4956表119月新成立的规模前十的基金列表合并发行规模投资类型代码基金名称基金成立日基金经理亿元二级分类018829OF兴业嘉远2023-09-088000中长期纯债型基金伍方方019543OF浦银安盛普恒利率债2023-09-277990中长期纯债型基金陶祺018427OF信澳瑞享利率债2023-09-056400中长期纯债型基金马俊飞周帅017830OF国联泓安3个月定开A2023-09-276350中长期纯债型基金石霄蒙018610OF兴证全球中证同业存单AAA指数7天持有2023-09-115002被动指数型债券基金王健018642OF金鹰添福纯债A2023-09-254241中长期纯债型基金龙悦芳王怀震018594OF格林泓盈利率债2023-09-204128中长期纯债型基金尹子昕张晓圆018426OF国泰君安安裕纯债一年定开2023-09-214000中长期纯债型基金朱莹吕莉萍张琪请务必阅读正文后免责条款部分11证券研究报告019098OF中银证券同业存单指数7天持有2023-09-193861被动指数型债券基金吕文晔019123OF中欧诚悦2023-09-073200中长期纯债型基金LITONG资料来源Wind国海证券研究所数据截至2023年9月30日22新募集基金截至2023年9月30日当月共计117只基金开始募集其中62只已经募集完毕有55只仍在募集期内从分类来看股票基金40只混合基金32只债券基金29只FOF基金和QDII基金各8只本月无新募集另类投资基金表122023年9月新募集基金数量基金分类基金数量只募集完成数量只股票基金4032混合基金3213债券基金2913FOF基金81QDII基金83资料来源Wind国海证券研究所数据截至2023年9月30日从募集期限分布情况来看71只基金的募集期在一个月内占到所有新募集基金的6119只基金募集期在1-2个月之间27只基金募集期为2-3个月图82023年9月新募集基金期限分布单位只2-3个月27231-2个月1个月以内19167161资料来源Wind国海证券研究所数据截至2023年9月30日从基金公司维度来看新募集的基金对应基金管理公司分布多在10只以下多数公司间募集基金数差距不大其中易方达基金新募集基金数量领先共新募集基金16只富国基金各自新募集7只基金今年以来新募集基金数最多的是易方达基金新募集基金共51只排名全市场第一请务必阅读正文后免责条款部分12证券研究报告表13各基金公司新募集基金数今年以来累计募集数基金管理人新募集基金数只今年以来累计募集数只易方达基金管理有限公司1651富国基金管理有限公司731嘉实基金管理有限公司630南方基金管理股份有限公司632华泰柏瑞基金管理有限公司418华夏基金管理有限公司445国泰基金管理有限公司416广发基金管理有限公司428上海国泰君安证券资产管理有限公司313工银瑞信基金管理有限公司317资料来源Wind国海证券研究所数据截至2023年9月30日根据9月单月募集数排名显示前十大基金管理人含并列23新审批和新上报基金截至2023年9月30日当月共有199只基金上报所有基金均处于等待审批的状态从基金类型上看九月新上报基金中指数基金共106只占比5327债券基金共47只占比2362混合基金共26只占比1307QDII基金7只占比352股票基金6只占比302FOF基金共4只占比201REITs基金3只分别为建信金风新能源REITs嘉实中国电建清洁能源REITs和博时津开科工产业园REITs表142023年9月新上报基金统计基金类型基金数量只指数基金106债券基金47混合基金26QDII7股票基金6FOF4REITs3其他0合计199资料来源Wind国海证券研究所数据截至2023年9月30日从基金公司维度来看易方达基金和富国基金各自新上报基金产品11只排名全市场第一华夏基金和博时基金各自新上报产品9只汇添富基金和南方基金各自新上报产品8只今年以来上报产品数最多的基金公司为易方达基金共上报基金58只请务必阅读正文后免责条款部分13证券研究报告表152023年9月各基金公司上报产品数今年以来新上报基金管理人上报基金产品数只今年以来累计上报数只易方达基金管理有限公司1158富国基金管理有限公司1149华夏基金管理有限公司955博时基金管理有限公司943汇添富基金管理股份有限公司847南方基金管理股份有限公司850银华基金管理股份有限公司725鹏华基金管理有限公司629国泰基金管理有限公司625招商基金管理有限公司529万家基金管理有限公司534景顺长城基金管理有限公司526华富基金管理有限公司58广发基金管理有限公司540资料来源Wind国海证券研究所数据截至2023年9月30日根据9月单月上报数排名显示前十大基金管理人含并列3风险提示本报告所有分析均基于公开信息不构成任何投资建议若市场环境或政策因素发生不利变化将可能造成行业发展表现不及预期报告采用的样本数据有限存在样本不足以代表整体市场的风险且数据处理统计方式可能存在误差请务必阅读正文后免责条款部分14国海证券股份有限公司金融工程小组介绍李杨金融工程及金融产品首席分析师8年证券投资研究经验复旦大学本硕曾先后就职于方正证券银河基金易方达基金熊晓湛金融工程分析师5年卖方金融工程工作经验爱丁堡大学硕士目前主要负责可转债固收策略衍生品研究熊颖瑜金融工程分析师6年金融行业工作经验中国人民大学本硕目前主要负责量化资产配置选股研究许紫薇基金产品研究助理英国杜伦大学公司与国际金融专业目前主要研究方向为基金产品市场何欣洋基金产品及财富管理研究助理约翰霍普金斯大学硕士上海财经大学本科5年工作经验目前主要负责基金产品市场资管市场及财富管理研究何佳玮金融工程及金融产品研究助理哥伦比亚大学硕士2年工作经验目前主要参与资产配置基金产品研究郑文睿金融工程及金融产品研究助理帝国理工统计学专业年工作经验目前主要负责基金产品研究4分析师承诺李杨本报告中的分析师均具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观的出具本报告本报告清晰准确的反映了分析师本人的研究观点分析师本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收取到任何形式的补偿国海证券投资评级标准行业投资评级推荐行业基本面向好行业指数领先沪深300指数中性行业基本面稳定行业指数跟随沪深300指数回避行业基本面向淡行业指数落后沪深300指数股票投资评级买入相对沪深300指数涨幅20以上增持相对沪深300指数涨幅介于1020之间中性相对沪深300指数涨幅介于-1010之间卖出相对沪深300指数跌幅10以上免责声明本报告的风险等级定级为R4仅供符合国海证券股份有限公司简称本公司投资者适当性管理要求的的客户简称客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户客户及或投资者应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等只是研究观点的简要沟通需以本公司的完整报告为准本公司接受客户的后续问询本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告中的信息均来源于公开资料及合法获得的相关内部外部报告资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证其中的信息已做最新变更也不保证相关的建议不会发生任何变更本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告报告中的内容和意见仅供参考在任何情况下本报告中所表达的意见并不构成对所述证券买卖的出价和征价本公司及其本公司员工对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分国海证券股份有限公司提供投资银行财务顾问或者金融产品等服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务风险提示市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向本公司或其他专业人士咨询并谨慎决策在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任郑重声明本报告版权归国海证券所有未经本公司的明确书面特别授权或协议约定除法律规定的情况外任何人不得对本报告的任何内容进行发布复制编辑改编转载播放展示或以其他任何方式非法使用本报告的部分或者全部内容否则均构成对本公司版权的侵害本公司有权依法追究其法律责任国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分