新势力销量高增，关注三季报优质个股。2023年9月，埃安、理想、深蓝、零跑、蔚来、小鹏、哪吒、极氪8家主机厂销量均过万台。其中，埃安以51596台拔得头筹，理想9月交付36060台新车。埃安9月销量达5.2万辆，同比+72%/环比-1%；理想9月销量达3.6万辆，同比+213%/环比+3%；蔚来9月销量达1.6万辆，同比+44%/环比-19%；小鹏9月销量达1.53万辆，同比+81%/环比+12%；哪吒9月销量达1.3万辆，同比-27%/环比+9%；长安深蓝9月销量达1.7万辆，环比+18%，其中深蓝S7车型上市2个月连续交付破万。9月以来，车市供给端持续发力，Model 3焕新版、问界新M7、2024款小鹏G9、P5等纷纷上市。自9月12日正式上市后，日均大定1500+，10月6日大定订单超7000台，再创新高，截至10月6日，问界新M7系列累计大定50000台。埃安、小鹏、理想、深蓝、哪吒等车企销量高增，相关供应链有望受益，关注三季报优质个股。
　　本周汽车板块观点更新：【乘用车板块】重视智选车新车落地，金九银十催化板块行情。华为秋季发布会已召开，重磅新车问界M9、智界S7即将在Q4发布。华为强赋能下，新车供应链值得重视。随着金九银十行情来临，新势力城市NOA加速落地催化下，终端消费有望持续好转。我们预计2023Q4开始电动化及L2+渗透率将再次加速上行，汽车板块景气度共振上行，基于复苏期确认带来的板块估值修复为主要特征的配置机会，当前时点全面看多整车估值修复，推荐长安汽车和长城汽车，建议关注江淮汽车、理想汽车、比亚迪。
　　 【零部件板块】购置税减免政策落地及各地方购车补贴政策出台刺激汽车消费。自动驾驶相关政策有望加速落地，叠加近期具备NOA功能的新车密集落地催化自动驾驶热度。坚定看多具备电动智能化属性的汽车零部件板块，建议重点关注智能化+热管理+轻量化核心赛道。推荐主线如下：1）智能驾驶：L3级智驾驶渗透趋势提速，线控底盘有望复刻过去5年电动车渗透率曲线快速放量，率先受益。推荐【线控底盘】龙头公司中鼎股份、亚太股份和保隆科技，建议关注产业链相关公司拓普集团和伯特利；2）智能座舱：赛道推荐域控制器龙头公司经纬恒润和均胜电子，建议关注德赛西威、上声电子和科博达；3）轻量化：推荐爱柯迪、瑞鹄模具、万丰奥威、华达科技和美利信。4）华为产业链：推荐华为智选车及安徽汽车产业链相关标的飞龙股份和星宇股份，建议关注华依科技。
　　投资建议：建议积极布局新一轮汽车复苏下的三阶段反弹中的第二段反弹。
　　风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险。

研究报告全文：汽车和汽车零部件行业周报20231008新势力销量高增关注三季报优质个股2023年10月08日新势力销量高增关注三季报优质个股2023年9月埃安理想深蓝推荐维持评级零跑蔚来小鹏哪吒极氪8家主机厂销量均过万台其中埃安以51596台拔得头筹理想9月交付36060台新车埃安9月销量达52万辆同比72环比-1理想9月销量达36万辆同比213环比3蔚来9月TableAuthor销量达16万辆同比44环比-19小鹏9月销量达153万辆同比81环比12哪吒9月销量达13万辆同比-27环比9长安深蓝9月销量达17万辆环比18其中深蓝S7车型上市2个月连续交付破万9月以来车市供给端持续发力Model3焕新版问界新M72024款小鹏G9P5等纷纷上市自9月12日正式上市后日均大定150010月6日大定订单超7000台再创新高截至10月6日问界新M7系列累计大定50000分析师邵将台埃安小鹏理想深蓝哪吒等车企销量高增相关供应链有望受益关执业证书S0100521100005注三季报优质个股邮箱shaojiangmszqcom分析师宋伟健本周汽车板块观点更新乘用车板块重视智选车新车落地金九银十催执业证书S0100523040001化板块行情华为秋季发布会已召开重磅新车问界M9智界S7即将在Q4发邮箱songweijianmszqcom布华为强赋能下新车供应链值得重视随着金九银十行情来临新势力城市分析师张永乾NOA加速落地催化下终端消费有望持续好转我们预计2023Q4开始电动化执业证书S0100523070001邮箱zhangyongqianmszqcom及L2渗透率将再次加速上行汽车板块景气度共振上行基于复苏期确认带来研究助理谢坤的板块估值修复为主要特征的配置机会当前时点全面看多整车估值修复推荐执业证书S0100121120049长安汽车和长城汽车建议关注江淮汽车理想汽车比亚迪邮箱xiekunmszqcom零部件板块购置税减免政策落地及各地方购车补贴政策出台刺激汽车消研究助理郭雨蒙执业证书S0100122070027费自动驾驶相关政策有望加速落地叠加近期具备NOA功能的新车密集落地邮箱guoyumengmszqcom催化自动驾驶热度坚定看多具备电动智能化属性的汽车零部件板块建议重点关注智能化热管理轻量化核心赛道推荐主线如下1智能驾驶L3级智驾相关研究驶渗透趋势提速线控底盘有望复刻过去5年电动车渗透率曲线快速放量率先1汽车和汽车零部件行业周报20230924受益推荐线控底盘龙头公司中鼎股份亚太股份和保隆科技建议关注产蔚来科技日发布全栈技术构架新势力业链相关公司拓普集团和伯特利2智能座舱赛道推荐域控制器龙头公司经智能化加速-20230924纬恒润和均胜电子建议关注德赛西威上声电子和科博达3轻量化推荐爱2汽车和汽车零部件行业周报202309178柯迪瑞鹄模具万丰奥威华达科技和美利信4华为产业链推荐华为智选月汽车出口销量创新高强供给有望刺激终车及安徽汽车产业链相关标的飞龙股份和星宇股份建议关注华依科技端消费-20230918投资建议建议积极布局新一轮汽车复苏下的三阶段反弹中的第二段反弹3汽车和汽车零部件行业周报20230910华为研发赋能汽车智能化智选车产业链有风险提示汽车行业增长具有不达预期的风险上游原材料成本涨价超预期望充分受益-20230910风险芯片供应缓解不及预期的风险4汽车和汽车零部件行业周报20230903Model3焕新版升级开启预售强供给刺激重点公司盈利预测估值与评级加速来临-20230903股价EPS元PE倍代码简称评级5汽车和汽车零部件行业周报20230827元2022A2023E2024E2022A2023E2024E成都车展提振需求静待金九银十催化板块600933爱柯迪2449072094122342620推荐行情-20230827002997瑞鹄模具3695073114162513223推荐301307美利信3568106129187342819推荐600699均胜电子1741028072103622417推荐002536飞龙股份1265017056079742316推荐603358华达科技161005911518227149推荐002085万丰奥威536038038054141410推荐资料来源Wind民生证券研究院预测注股价为2023年9月28日收盘价本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1行业定期报告汽车目录1每周聚焦新势力销量高增关注三季报优质个股32本周市场83行业动态1031公司公告1032行业新闻114行业上游原材料数据跟踪135风险提示14插图目录15表格目录15本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2行业定期报告汽车1每周聚焦新势力销量高增关注三季报优质个股2023年9月埃安理想深蓝零跑蔚来小鹏哪吒极氪8家主机厂销量均过万台其中埃安以51596台拔得头筹理想9月交付36060台新车表1各品牌销量汇总辆品牌9月销量同比环比1-9月销量累积同比1埃安5159692715636001410252理想3606066382324422517613深蓝17370157651198690417914零跑15800133-1088827-465蔚来15641810-551099933196小鹏1531042924481443-2667哪吒13211-24420697770-938极氪1205371722790281147资料来源中汽协各公司官网民生证券研究院图1新势力月度交付量变化图2新势力交付量同比增速小鹏理想蔚来小鹏理想蔚来哪吒零跑35哪吒零跑30030250万辆2520020150151005010005-5000-100资料来源中汽协各公司官网民生证券研究院资料来源中汽协各公司官网民生证券研究院埃安9月销量达52万辆同比72环比-1品牌旗下新车昊铂SSR将于10月9日的昊铂品牌之夜完成上市和交付本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告3行业定期报告汽车图3埃安销量图4埃安具体车型销量2021年2022年AionYAionVAionSAionLX30552023年2023-YOY3505030045万辆250万辆40203520030150251001020501510005-500000-100月月月月月月月月月月月月123456789111210资料来源中汽协埃安官网民生证券研究院资料来源中汽协埃安官网民生证券研究院理想9月销量达36万辆同比213环比32023年累计交付244万辆累计同比1819月理想L7理想L8理想L9三款车型均实现了月交付破万辆的好成绩从二季度开始理想连续6个月成为中国30万元以上高端SUV包含燃油车和新能源销量第一的品牌截至2023年9月30日理想汽车在全国已有361家零售中心覆盖131个城市售后维修中心及授权钣喷中心318家覆盖213个城市图5理想销量图6理想具体车型销量2021年2022年2023年2023-YOY理想one理想L9理想L8理想L74090015万辆700万辆30105002005300101000000-100月月月月月月月月月月月月123456789111210资料来源中汽协理想官网民生证券研究院资料来源中汽协理想官网民生证券研究院蔚来9月销量达16万辆同比44环比-19蔚来2023年累计交付汽车110万辆同比339月15日细分市场的冠军车型智能电动轿跑SUV全新EC6正式换代上市并开启交付目前蔚来第二代技术平台8款车型已全部上市蔚来成为全球首个完成技术平台垂直切换的智能电动汽车品牌9月21日蔚来首款手机NIOPhone上市本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告4行业定期报告汽车图7蔚来销量图8蔚来具体车型销量2021年2022年蔚来ES8蔚来ES6蔚来EC62023年2023-YOY蔚来ET7蔚来ES7蔚来ET522160千辆1520140万辆1812016101410012806010508400620040002-2000-40月月月月月月月月月月月月123456789111210资料来源中汽协蔚来官网民生证券研究院资料来源中汽协蔚来官网民生证券研究院小鹏9月销量达153万辆同比81环比122023年累计交付81万辆累计同比-17小鹏G6交付8132台环比增长80累计交付约194万台目前小鹏G6产能已显著提升接下来交付进程将进一步提速9月19日30万级最强智驾纯电SUV2024款小鹏G9正式上市新款G9标配扶摇架构进一步强化了智能性能电能三能技术优势9月25日15万级智能纯电轿车2024款小鹏P5正式上市新款P5更聚焦用户的用车需求标配第三代高通骁龙旗舰级数字座舱小鹏供给端持续发力图9小鹏汽车销量图10小鹏具体车型销量小鹏P7小鹏P5小鹏G32021年2022年2023年2023-YOY20250小鹏G6小鹏G910200万辆15150万辆0810006105004050-500200-10000月月月月月月月月月月月月123456789111210资料来源中汽协小鹏官网民生证券研究院资料来源中汽协小鹏官网民生证券研究院哪吒9月销量达13万辆同比-27环比91-9月哪吒汽车累计交付量达到97770辆9月30日哪吒S第5次OTA升级新增31项功能本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告5行业定期报告汽车图11哪吒销量图12哪吒具体车型销量2021年2022年2023年2023-YOY哪吒V哪吒U哪吒S哪吒S152050万辆万辆151001005-50050000-100月月月月月月月月月月月月912345678111210资料来源中汽协哪吒官网民生证券研究院资料来源中汽协哪吒官网民生证券研究院零跑9月销量达158万辆同比43环比11C系列超级增程正式上市9月初零跑携全球化产品C10和全新技术亮相IAAMOBILITY2023慕尼黑国际车展开启全球化战略图13零跑销量图14零跑具体车型销量2021年2022年2023年2023-YOY零跑T03零跑C11零跑C011410015万辆12万辆105010080060504-50020000-100月月月月月月月月月月月月123456789111210资料来源中汽协零跑官网民生证券研究院资料来源中汽协零跑官网民生证券研究院极氪9月销量达12万辆同比46环比-2图15极氪销量图16极氪具体车型销量2021年2022年2023年2023-YOY极氪001极氪X极氪0091530015万辆250万辆101020015005051005000000月月月月月月月月月月月月123456789111210资料来源中汽协极氪官网民生证券研究院资料来源中汽协极氪官网民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告6行业定期报告汽车长安深蓝9月销量达17万辆环比18其中深蓝S7车型上市2个月连续交付破万深蓝汽车累计销量突破10万辆创造了自主新能源品牌最快突破10万销量的新纪录图17长安深蓝销量图18长安深蓝具体车型销量142022年2023年2023-YOY深蓝S7深蓝SL0320300万辆1210万辆250152000806101500410005025000000月月月月月月月月月月月月123456789111210资料来源中汽协长安汽车官网民生证券研究院资料来源中汽协长安汽车官网民生证券研究院赛力斯问界新M7系列上市即热销大定订单高增问界新M7系列投入五个亿全新打造通过华为深度赋能搭载华为鸿蒙智能座舱30HUAWEIADS20高阶智能驾驶系统HUAWEIDriveONE增程电驱平台等黑科技自9月12日正式上市后日均大定150010月6日大定订单超7000台再创新高截至10月6日问界新M7系列累计大定50000台图19问界M7大定订单资料来源赛力斯官网民生证券研究院整理9月以来车市供给端持续发力Model3焕新版问界新M72024款小鹏G9P5等纷纷上市埃安小鹏理想深蓝哪吒等车企销量高增相关供应链有望受益关注三季报优质个股本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告7行业定期报告汽车2本周市场本周A股汽车板块申万一级行业-004表现弱于沪深300-132在31个申万一级行业中排名第10位细分板块中汽车服务089汽车零部件034乘用车034商用载客车-052商用载货车-070其他交运设备-090板块内个股涨跌幅本周汽车板块涨幅前五分别为博俊科技2510远东传动1981华安鑫创1785日盈电子1302精锻科技1223跌幅前五分别为朗博科技-642电科芯片-650ST中期-724双环传动-1183兴民智通-1196重点企业本周表现A股中鼎股份000比亚迪000长城汽车000上汽集团000长安汽车000广汽集团000华域汽车000H股比亚迪股份-339吉利汽车-357长城汽车H-514广汽集团H-388中国重汽-531美股特斯拉412蔚来-354小鹏汽车-109理想汽车-180图20本周申万行业板块及沪深300涨跌幅资料来源Wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告8行业定期报告汽车图21SW汽车子行业周涨跌图22本周板块涨跌幅前五个股资料来源Wind民生证券研究院资料来源Wind民生证券研究院图23汽车行业子板块与沪深300指数自2022年5月以来的表现资料来源Wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告9行业定期报告汽车3行业动态31公司公告1科博达SH603786关于2023年前三季度主要经营数据的公告公司2023年前三季度预计实现营业收入同比增长约2535预计实现归属于上市公司股东净利润同比增加22272隆鑫通用SH6037662023年8月主要经营数据的公告公司2023年8月单月预计实现营业收入同比增长4197较上半年趋好其中摩托车业务出口收入实现同比增长无极休闲娱乐机车产品增长符合预期3阿尔特SZ300825关于签署战略合作框架协议的公告公司2023年前三季度预计实现营业收入同比增长约2535预计实现归属于上市公司股东净利润同比增加22274泉峰汽车SH603982关于2023年1-8月取得客户项目定点情况的公告公司2023年1-8月取得客户项目定点共计35个预计项目生命周期为3-7年生命周期总销售金额预估为约人民币4761亿元定点客户包括国内知名新能源汽车整车厂通信科技公司动力电池制造商以及舍弗勒博世等全球知名tier1客户产品覆盖新能源汽车三电壳体自动变速箱油路板电机轴等根据客户规划定点项目预计分别在2023年2024年2025年逐步开始量产5旭升集团SH603305关于获得客户项目定点意向书的公告公司此次定点项目共计8个生命周期为4-6年年销售总金额约人民币7亿元生命周期总销售金额约人民币36亿元预计在2023年第四季度逐步开始量产6新泉股份SH603179关于在新加坡投资设立全资子公司的进展公告江苏新泉汽车饰件股份有限公司于2023年8月17日召开第四届董事会第二十次会议审议通过了关于在新加坡投资设立全资子公司的议案同意公司在新加坡投资设立新泉国际发展新加坡有限公司注册资本为5万新加坡元公司将持有新泉国际发展新加坡有限公司100股权主要从事国际贸易和投资本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告10行业定期报告汽车32行业新闻321电动化1北京BJ60千里版正式上市新车共推出2款车型售价为2648万元和2708万元9月26日北京BJ60千里版正式上市新车共推出2款车型售价为2648万元和2708万元新车搭载北汽自主研发的柴油动力总成拥有分时四驱系统等多项先进技术可实现零下30超低温启动并标配25吨整车拖挂资质来源汽车之家20239262理想汽车历时47个月完成50万台量产车下线里程碑9月26日随着一台理想L7驶下理想汽车常州智能制造基地生产线理想汽车正式完成50万台量产车下线的重要里程碑值得一提的是从第40万辆量产车下线到第50万辆量产车下线理想汽车仅用了100天时间来源汽车之家20239263比亚迪宋ProDM-i冠军版新车型上市售价为1298万元9月26日据比亚迪官方披露宋ProDM-i冠军版新增一款配置车型售价为1298万元新增车型与现款造型保持一致并拥有71KM的纯电续航表现来源汽车之家202392649月18日-9月24日理想汽车周销量09万辆本月累计销量292万辆9月26日讯在刚刚过去的2023年第39周918-924理想汽车的周销量达09万辆稳居中国新势力品牌销量榜首截至9月24日理想汽车本月销量已达292万辆持续领跑新势力来源易车2023926322数字化1特斯拉扩编超级计算机Dojo算力规模9月27日讯台积电将从特斯拉获得更多Dojo超级计算机订单这是特斯拉扩编超算Dojo的算力规模可能会加深与台积电的合作来源盖世汽车20239272长城汽车拟回购注销45485万股限制性股票9月27日讯据长城汽车披露长城汽车拟回购注销的首次授予限制性股票数量合计为3312万股回购价格为1611元公司拟回购注销的限制性股票共计45485万股来源盖世汽车20239273高合HiPhiZ城市版预计于10月14日正式上市本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告11行业定期报告汽车9月27日讯据高合汽车官方披露高合HiPhiZ城市版将于10月14日正式上市预计此次城市版将提供更亲民的产品定位降低门槛来源汽车之家2023927323企业财经1极星3夏测收官预计于2024年第一季度投产9月28日讯全球豪华纯电高性能汽车品牌Polestar极星旗下超豪华纯电SUV极星3在阿拉伯联合酋长国进行了为期两周的极端高温天气测试后稳步推进的产品研发工作接近尾声并预计于2024年第一季度投产来源盖世汽车20239282文远知行获准在京开展高速公路自动驾驶测试9月28日讯据文远知行披露目前公司已获得北京市高级别自动驾驶示范区高速道路测试资质随着机场高速新场景的公布文远知行将加快布局机场高速沿线的道路测试工作不断向示范载人阶段迈进来源盖世汽车20239283捷途推出全新混动序列9月28日讯捷途推出全新混动序列有望在2024年将全面新能源化此外捷途全新混动序列将在今年10月底亮相首款车型山海L9并计划在年底亮相L7明年四月亮相L6来源盖世汽车2023928324车市1哪吒X内饰细节曝光软包覆盖率高达809月29日讯哪吒官方公布了旗下全新SUV哪吒X的更多细节其中外观方面新车采用了此次新车将推出6款配色可供选择分别是珍珠白晴空灰琥珀棕魅力粉冰川蓝极智黑内饰方面新车采用了270环抱式布局配备悬浮式中控屏以及全液晶仪表车顶配备全景天窗官方宣称内饰软包率达到80高频接触区域软包率100来源盖世汽车20239292奔驰年底将在美国推出L3级辅助驾驶系统9月29日讯奔驰即将在2023年底之前在美国推出DrivePilot成为美国第一家获准运营L3级自动驾驶汽车的汽车制造商来源盖世汽车20239293吉利中国星星瑞全新混动车型量产下线定名星瑞L双擎9月29日讯吉利汽车公布中国星首款全新智能混动轿车正式定名为星瑞L双擎并在吉利杭州湾CMA超级工厂正式量产下线来源盖世汽车2023929本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告12行业定期报告汽车4行业上游原材料数据跟踪图24沪胶指数本周下跌192图25沪铝指数本周下跌013资料来源Wind民生证券研究院截至2023930资料来源Wind民生证券研究院截至2023930图26纽约原油价格本周上涨168美元桶布伦特图27NYMEX天然气本周上涨003美元百万英热原油价格本周上涨210美元桶单位美元桶单位单位美元百万英热单位资料来源Wind民生证券研究院截至2023930资料来源Wind民生证券研究院截至2023930本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告13行业定期报告汽车5风险提示1汽车行业增长具有不达预期的风险房地产对消费挤压效应超预期消费市场持续低迷汽车行业增长具有不达预期的风险2上游原材料成本涨价超预期风险上游原材料成本超预期上升令行业毛利率低预期恢复3芯片供应缓解不及预期的风险全球芯片紧缺对国内汽车行业供给约束超预期导致销量不及预期本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告14行业定期报告汽车插图目录图1新势力月度交付量变化3图2新势力交付量同比增速3图3埃安销量4图4埃安具体车型销量4图5理想销量4图6理想具体车型销量4图7蔚来销量5图8蔚来具体车型销量5图9小鹏汽车销量5图10小鹏具体车型销量5图11哪吒销量6图12哪吒具体车型销量6图13零跑销量6图14零跑具体车型销量6图15极氪销量6图16极氪具体车型销量6图17长安深蓝销量7图18长安深蓝具体车型销量7图19问界M7大定订单7图20本周申万行业板块及沪深300涨跌幅8图21SW汽车子行业周涨跌9图22本周板块涨跌幅前五个股9图23汽车行业子板块与沪深300指数自2022年5月以来的表现9图24沪胶指数本周下跌19213图25沪铝指数本周下跌01313图26纽约原油价格本周上涨168美元桶布伦特原油价格本周上涨210美元桶单位美元桶13图27NYMEX天然气本周上涨003美元百万英热单位单位美元百万英热单位13表格目录重点公司盈利预测估值与评级1表1各品牌销量汇总辆3本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告15行业定期报告汽车分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师基于认真审慎的工作态度专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责本报告清晰准确地反映了研究人员的研究观点结论不受任何第三方的授意影响研究人员不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿评级说明投资建议评级标准评级说明推荐相对基准指数涨幅15以上以报告发布日后的12个月内公司股价或行业谨慎推荐相对基准指数涨幅515之间公司评级指数相对同期基准指数的涨跌幅为基准其中性相对基准指数涨幅-55之间中A股以沪深300指数为基准新三板以三回避相对基准指数跌幅5以上板成指或三板做市指数为基准港股以恒生指数为基准美股以纳斯达克综合指数或标普推荐相对基准指数涨幅5以上500指数为基准行业评级中性相对基准指数涨幅-55之间回避相对基准指数跌幅5以上免责声明民生证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司境内客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告仅为参考之用并不构成对客户的投资建议不应被视为买卖任何证券金融工具的要约或要约邀请本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要客户应当充分考虑自身特定状况不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容而导致的任何可能的损失负任何责任本报告是基于已公开信息撰写但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断且预测方法及结果存在一定程度局限性在不同时期本公司可发出与本报告所刊载的意见预测不一致的报告但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户在法律允许的情况下本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行财务顾问咨询服务等相关服务本公司的员工可能担任本报告所提及的公司的董事客户应充分考虑可能存在的利益冲突勿将本报告作为投资决策的唯一参考依据若本公司以外的金融机构发送本报告则由该金融机构独自为此发送行为负责该机构的客户应联系该机构以交易本报告提及的证券或要求获悉更详细的信息本报告不构成本公司向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议本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