研究报告全文：传媒互联网行业动态云2Q23回顾行业温和增长国内生成式AI监管有所进展2023-09-30行业近况2Q23中国互联网云收入温和修复利润有所释放我们认为全球云计算市场增速或已见底后续生成式人工智能的发展有望持续推动市场对云服务的需求评论2Q23中国云计算行业温和增长根据Canalys的数据和我们的测算同口径下2Q23中国云基础设施服务支出规模同增7同比增速和上个季度基本持平主要系宏观经济有所压力企业上云预算持续谨慎具体来看若仅考虑阿里云不含内部结算的收入2Q23互联网云阿里云腾讯云百度智能云合计收入310亿元同比增长45运营商云收入增速快于行业份额持续提升国产大模型百花齐放或形成行业第二增长引擎8月31日起多个国产大模型陆续正式向公众开放服务我们认为大模型获批体现了监管的积极态度互联网公司有望借其领先优势加速实现AI商业化1阿里云9月13日通义千问大模型通过备案正式向公众开放我们认为公司有强大的云算力基础结合钉钉淘宝等办公营销场景大模型有较大商业化空间2腾讯云9月7日公司发布混元大模型其拥有超千亿参数规模训练语料超2万亿并于9月20日通过备案我们预计大模型将赋能MaaS和SaaS层的服务和应用提高业务效率3百度AI云文心一言大模型获批向全社会开放我们认为公司推出多元原生应用建设共创生态有望提升百度AI云的品牌壁垒大模型收入贡献虽尚未体现但各厂商持续投入2Q23百度Capex同增27环比上升108至269亿元腾讯Capex同比上升33环比下降9至40亿元阿里Capex同比下降42环比上升99至693亿元国际云计算市场增速持续疲软生成式AI或驱动未来增长2Q23全球云计算支出规模同比增长16至724亿美元增速相比上个季度小幅放缓我们认为虽然商业变现方式还在探索阶段但生成式人工智能的进一步发展有望持续推动市场对云服务的需求估值与建议我们认为国产大模型陆续获批标志着行业进入应用侧落地加速期海外AI商业化的探索可为国内大模型的商业化提供参考建议关注阿里巴巴百度腾讯的进展风险宏观经济风险数字化进程不如预期政策监管进展不及预期