【基本面跟踪】
　　9月27日，国债期货收盘全线上涨，30年期国债期货主力合约涨0.09%，10年期国债期货主力合约涨0.03%，5年期国债期货主力合约涨0.04%，2年期国债期货主力合约涨0.01%。国债期货指数为0.20。无杠杆下，策略近20日累加收益为-0.30%，近60日累加收益为0.40%，近120日累加收益为0.76%，近240日累加收益为2.49%。
　　市场方面，A股三大指数今日集体收涨，截至收盘，沪指涨0.16%，深成指涨0.44%，北证50跌0.17%，创业板指涨0.82%。沪深两市成交额7165亿元。两市超2900只个股上涨，北向资金净买入18.03亿元。
　　资金方面，隔夜shibor报1.7060%，下跌3.50个基点；7天shibor报1.8480%，下跌12.10个基点；14天shibor报3.1120%，上涨7.70个基点；1月shibor报2.2780%，上涨1.80个基点；3月shibor报2.3030%，上涨0.90个基点
　　2年期活跃CTD券为230013.IB，IRR为2.66%，5年期活跃CTD券为230002.IB，IRR为2.37%，10年期活跃CTD券为230014.IB，IRR为1.69%，30年期活跃CTD券为210005.IB，IRR为2.91%，目前R007约2.3273%。
　　货币市场方面，9月27日银行间质押式回购市场共成交22亿元，减少18.07%。其中，隔夜收于1.70%，较前一交易日下跌5bp，7天收于1.95%，较前一交易日下跌25bp；中期方面，14天收于3.15%，与上一交易日持平；长期方面，1个月收于3.10%，较前一交易日上涨23bp。
　　现券方面：国债收益率曲线涨跌不一（2Y、5Y和10Y期中债收益率分别下移1.37BP、1.37BP和0.74BP至2.31%、2.54%和2.69%；30Y期上行0.02BP至3.01%）；信用债收益率曲线上行1.77-3.01BP（评级为AAA的中短期票据到期收益率6M、1Y、3Y和5Y期分别上行3.01BP、1.77BP、2.90BP和2.40BP至2.54%、2.61%、2.88%和3.09%）。

研究报告全文：金期货研究融期2023年09月28日货研究国债期货多空博弈加剧债市方向未明虞堪投资咨询从业资格号Z0002804yukan010359gtjascom林致远联系人从业资格号F03107886linzhiyuan026783gtjascom国基本面跟踪泰君9月27日国债期货收盘全线上涨30年期国债期货主力合约涨00910年期国债期货主力合约安涨0035年期国债期货主力合约涨0042年期国债期货主力合约涨001国债期货指数为期020无杠杆下策略近20日累加收益为-030近60日累加收益为040近120日累加收益为货近日累加收益为研076240249究市场方面A股三大指数今日集体收涨截至收盘沪指涨016深成指涨044北证50跌所017创业板指涨082沪深两市成交额7165亿元两市超2900只个股上涨北向资金净买入1803亿元资金方面隔夜shibor报17060下跌350个基点7天shibor报18480下跌1210个基点14天shibor报31120上涨770个基点1月shibor报22780上涨180个基点3月shibor报23030上涨090个基点上一交易日国债期货市场主力合约开盘价最高价最低价收盘价涨跌振幅成交持仓2年期TS23121011351011551011201011350010003541378660895年期TF2312101825101830101740101800004500884848511099610年期T2312101660101690101530101620003001576225918657230年期TL2312984598549821984009003362012835325资料来源iFind国泰君安期货研究2年期活跃CTD券为230013IBIRR为2665年期活跃CTD券为230002IBIRR为23710年期活跃CTD券为230014IBIRR为16930年期活跃CTD券为210005IBIRR为291目前R007约23273货币市场方面9月27日银行间质押式回购市场共成交22亿元减少1807其中隔夜收于170较前一交易日下跌5bp7天收于195较前一交易日下跌25bp中期方面14天收于315与上一交易日持平长期方面1个月收于310较前一交易日上涨23bp现券方面国债收益率曲线涨跌不一2Y5Y和10Y期中债收益率分别下移137BP137BP和074BP至231254和26930Y期上行002BP至301信用债收益率曲线上行177-301BP评级为AAA的中短期票据到期收益率6M1Y3Y和5Y期分别上行301BP177BP290BP请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究和240BP至254261288和309图1银行间质押回购利率图2国债期货主力合约IRR走势350500300TS主力合约IRRTF主力合约IRR400250300T主力合约IRRTL主力合约IRR2002001501001000000501000001日7日14日21日当日前一交易日资料来源iFind国泰君安期货研究资料来源iFind国泰君安期货研究宏观及行业新闻9月27日央行今日进行2000亿元7天期逆回购操作和4170亿元14天期逆回购操作中标利率分别为18和195与此前持平同花顺iFinD数据显示今日有2050亿元7天期逆回购到期实现净投放4120亿元据国家统计局18月份全国规模以上工业企业实现利润总额465582亿元同比下降117降幅比17月份收窄38个百分点18月份规模以上工业企业中国有控股企业实现利润总额158416亿元同比下降165股份制企业实现利润总额340184亿元下降121外商及港澳台商投资企业实现利润总额110927亿元下降111私营企业实现利润总额124872亿元下降468月份规模以上工业企业利润实现由降转增同比增长172趋势强度国债期货趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议9月27日国债期货早盘高开后有所回落全天围绕水平面震荡加剧午后多头小幅发力收涨今日国债期货市场由于海外通胀压力不减而国内资金面节前偏紧流动性使得债市处于当前水平点位上下行均存在一定驱动因素多空博弈有所加剧今日早盘高开价格空间或提前反映长假期间海外风险因素的避险预期后目前多头力量的离场转空使得下方支撑较弱因此高开回落幅度较大值得注意今日收益率曲线有所走陡的过程中TL合约仍反映较强投机盘交易行为目前节前海内外因素的相反驱动方向使得债市短期运行方向未明建议谨慎观望节前最后一个交易日或延续弱势修复高开兑现风险预期后回落的日内走势价差方面12-03价差围绕当前水平震荡近期震荡行情中套利空间相对有限跨期价差或随着债市走弱存在一定走阔套利空间IRR和基差方面今日随着国债期货价格修复回升价格强度进一步上行对于债市震荡行情推荐正套配置方式规避波动风险期现中性套利空间有限跨品种配置方面短期请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究和中长期推荐做陡组合短端利率随着节后资金面流动性的月末效应影响消除后将会重新回落今日国债期货多因子模型信号维持小幅看多节前最后一个交易日建议维持谨慎观望请务必阅读正文之后的免责条款部分3期货研究本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考本内容难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者请勿阅读订阅或接收任何相关信息本内容不构成具体业务或产品的推介亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议请您根据自身的风险承受能力自行做出投资决定并自主承担投资风险不应凭借本内容进行具体操作分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货标的的价格可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为做出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策版权声明本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安期货研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任请务必阅读正文之后的免责条款部分