2023年春节至9月22日，AI主题演绎复盘：2023年春节至今，A股计算机行业AI板块内部呈现轮动上涨态势。1月30日-2月3日受Open AIChatGPT影响大模型领涨，2月6日算力开始上涨，而后进入市场分化期。2月20日继大模型、算力领涨后，2月27日-3月17日应用端领涨。3月20日-3月31日，受华为盘古大模型发布预期的影响，华为产业链相关标的上涨，4月3日-4月14日应用端领涨，4月17日-21日算力上涨，4月24日-5月5日应用端领涨，而后市场进入分化期。5月15日-5月26日算力持续上涨，5月29日-6月2日应用端领涨，而后市场进入分化期，6月12日-7月7日市场分化期持续。7月13日，七部门公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》，7月14日，AI板块整体上涨。7月17日-7月28日，市场进入分化期。7月31日-8月4日，算力上涨。8月7日-9月1日，市场持续处于分化期。9月4日-9月8日，受华为Mate60 Pro超预期影响，华为产业链相关标的上涨。9月11日-9月15日，为市场分化期。9月18日-9月22日，算力上涨。
　　AI大事件时间表（9月22日-11月30日）：9月22日，微软发布全新升级的AI助理Windows Copilot，并宣布Microsoft 365 Copilot企业版将于11月1日全面上市。10月1日至31日为A股上市公司三季报业绩预告及三季报披露期。11月6日OpenAI将召开首届开发者大会。11月-12月期间，美股及台股AI公司将披露公司业绩和2024年的资本开支指引。
　　下阶段AI行情展望：
　　边际变化：微软Copilot将于9月26日以早期形式推出，作为Windows11免费更新的一部分；Microsoft 365 Copilot以及全新AI助手Microsoft 365 Chat也将于今年11月1日面向企业客户全面推出。Copilot企业版本售价为每用户每月额外30美元，较之前定价上涨83%，AIGC应用带来的营收增长有望体现在微软2024年H1财报中。
　　中期维度，建议从三大层面持续关注AI行情演绎：
　　1、算力层：建议重点关注光模块产业链中际旭创、新易盛、天孚通信、剑桥科技、华工科技、腾景科技等，以及其他算力相关厂商寒武纪、鸿博股份、海光信息、神州数码、拓维信息、四川长虹、浪潮信息、中科曙光、云赛智联、紫光股份等。
　　2、应用层：随着《生成式人工智能服务管理暂行办法》正式实施，以及微软Copilot定价落地，商业化产品应用落地加速，建议关注金山办公（合作的首批备案大模型：MiniMax、百度文心、智谱AI）及其他卡位核心的应用软件，如福昕软件（合作的首批备案大模型：百度文心）、万兴科技（合作的首批备案大模型：百度文心、科大讯飞星火大模型）、同花顺、彩讯股份（合作的首批备案大模型：百度文心）等，以及未来行业边界打开、有板块性价值重估机会的游戏板块（三七互娱、巨人网络、盛天网络等）。
　　3、基础层：建议中长线持续关注，期待率先接近GPT-4并拉开差距的公司出现，建议关注科大讯飞、三六零、思美传媒、创业黑马、掌趣科技及博彦科技等。
　　风险分析：AI落地不及预期，市场竞争加剧。

研究报告全文：2023年9月26日行业研究微软Copilot商业化公布日程AI应用价值有望印证AI主题演绎复盘下阶段展望计算机行业要点买入维持2023年春节至9月22日AI主题演绎复盘2023年春节至今A股计算机行业作者AI板块内部呈现轮动上涨态势1月30日-2月3日受OpenAIChatGPT影响大模分析师吴春旸型领涨2月6日算力开始上涨而后进入市场分化期2月20日继大模型算力执业证书编号S0930521080002领涨后2月27日-3月17日应用端领涨3月20日-3月31日受华为盘古大模021-52523686wuchunyangebscncom型发布预期的影响华为产业链相关标的上涨4月3日-4月14日应用端领涨4月17日-21日算力上涨4月24日-5月5日应用端领涨而后市场进入分化期5联系人颜燕妮月15日-5月26日算力持续上涨5月29日-6月2日应用端领涨而后市场进入021-52523656yanyanniebscncom分化期6月12日-7月7日市场分化期持续7月13日七部门公布生成式人工智能服务管理暂行办法7月14日AI板块整体上涨7月17日-7月28日联系人白玥市场进入分化期7月31日-8月4日算力上涨8月7日-9月1日市场持续021-52523683处于分化期9月4日-9月8日受华为Mate60Pro超预期影响华为产业链相baiyueebscncom关标的上涨9月11日-9月15日为市场分化期9月18日-9月22日算力上涨行业与沪深300指数对比图AI大事件时间表9月22日-11月30日9月22日微软发布全新升级的AI58助理WindowsCopilot并宣布Microsoft365Copilot企业版将于11月1日全面上市10月1日至31日为A股上市公司三季报业绩预告及三季报披露期11月640日OpenAI将召开首届开发者大会11月-12月期间美股及台股AI公司将披露公22司业绩和2024年的资本开支指引4-1309221222032306230923下阶段AI行情展望计算机行业沪深300资料来源Wind边际变化微软Copilot将于9月26日以早期形式推出作为Windows11免费更新的一部分Microsoft365Copilot以及全新AI助手Microsoft365Chat也将于相关研报今年11月1日面向企业客户全面推出Copilot企业版本售价为每用户每月额外腾讯混元大模型发布期待大模型产品商业30美元较之前定价上涨83AIGC应用带来的营收增长有望体现在微软2024化落地AI主题演绎复盘下阶段展望2023-09-10年H1财报中首批大模型公司获批上线期待大模型应中期维度建议从三大层面持续关注AI行情演绎用端公司产品商业化落地AI主题演绎复盘下阶段展望2023-09-031算力层建议重点关注光模块产业链中际旭创新易盛天孚通信剑桥科技英伟达业绩超市场预期建议关注算力端相关投资机会AI主题演绎复盘下阶段展华工科技腾景科技等以及其他算力相关厂商寒武纪鸿博股份海光信息神望2023-08-28州数码拓维信息四川长虹浪潮信息中科曙光云赛智联紫光股份等图像生成爆款不断看好新国都万兴科技C端AI产品的发展AI系列跟踪报告之一2应用层随着生成式人工智能服务管理暂行办法正式实施以及微软Copilot2023-08-24定价落地商业化产品应用落地加速建议关注金山办公合作的首批备案大模型讯飞大模型首搭星纪元为智能汽车注入新MiniMax百度文心智谱AI及其他卡位核心的应用软件如福昕软件合作的活力AI主题演绎复盘下阶段展望首批备案大模型百度文心万兴科技合作的首批备案大模型百度文心科2023-08-21大讯飞星火大模型同花顺彩讯股份合作的首批备案大模型百度文心等以及未来行业边界打开有板块性价值重估机会的游戏板块三七互娱巨人网络盛天网络等敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告计算机行业3基础层建议中长线持续关注期待率先接近GPT-4并拉开差距的公司出现建议关注科大讯飞三六零思美传媒创业黑马掌趣科技及博彦科技等图12023年春节至今AI主题演绎复盘单位大模型领市场大模型算应用端华为相关应用端应用端市场应用端市场市场分化市场华为相关市场算力上涨算力上涨算力上涨算力上涨算力上涨涨分化期力领涨领涨标的上涨领涨领涨分化期领涨分化期期分化期标的上涨分化期4月245月291月30日2月6日2月13日2月20日2月27日3月20日4月3日4月17日5月8日5月15日6月5日7月31日8月7日8月21日9月4日9月11日9月18日日日1月19日5月127月28证券代码证券简称2月3日2月10日2月17日2月24日3月17日3月31日4月14日4月21日5月5日5月26日6月2日8月4日8月18日9月1日9月8日9月15日9月22日至今日日002261SZ拓维信息16375312368203010230104837-1334520-1102-62713476421909860-17631199712-357814华为600839SH四川长虹7710142315271297-1285292-1168505-824673-164641-647430-8480512261081732产业链300687SZ赛意信息-2697126-223-8933924321328-1064-542-1970573-2261013-2191558-1117-2209491017-772000158SZ常山北明4491537111-1893057483188-1275-705-501-300-5151612-788681-10183022199-9501142300418SZ昆仑万维1482024581773551-444242771424210393073-1044-9081146-3833182-228379-1233-3761718688787SH海天瑞声5557710356622638-1877668853-1793-123-1358-110-495713-2155-222-744521-760-624321688327SH云从科技243369991445-979-4363536154-1137-718-3131562-2479-707-2132-222-746168-641-373056大模型601360SH三六零45473272889683170813233150-1117310-332-356-1074977-1966332-1023165-389-499010300229SZ拓尔思4123365710811206162-3574129-1536-228-129119431010487-2987250-1303245-602-466261002230SZ科大讯飞39981579923-2535256372181-707-193002894-10451796-640143-1049-408-901-293298300044SZ赛为智能63017492-236-855-610281189-1364-742207-4812766521-1228113-759628318-441968688256SH寒武纪1230616521125113991398051264872718-1614-5761429210-2969750-1241-170-561-463-260300308SZ中际旭创287748871074-458456-075701812921756026-3272060166819151028-1746-291-615-6241257300502SZ新易盛147393092300-499175-00654664986416-212052310561416-692785-1715-585-646-2751091300394SZ天孚通信2316816672272-272994103227312431006-1813038307458928171560-2178-341-740-2752117002229SZ鸿博股份47746166752042240966-19382140-1264-6736293-56332212567-7062739-303246-336-086389算力603019SH中科曙光6804376618439134850415598352892-958-568981128-1069330-1578260-422-153295688041SH海光信息2928600610-42774310513421-0171863093-19321625-383-31631171-21081831-349-767267601138SH工业富联11443-178449-072-09341272671494398-2139-27816926192795678-1544572-1021-498998000977SZ浪潮信息624423521582297477-157989710831301-1160-8621653730641739-1915-565-889185583688521SH芯原股份2473573275-18745824032581-156-493-933-413656598-2408373-933415-106-015-492300474SZ景嘉微19249722226-823-0138745114-1332-194-1890-34410541284-2574409-999453347-485-318300624SZ万兴科技1604823331652043-1534605830101237072522-731235247-3230-003-673077-1239-244775300002SZ神州泰岳1095212581192-1830171235418723784201111-17630811454-2202440-7481192-1167-493695300364SZ中文在线45822628254149-03345777851329-1123-12391896-23512030-2920238-1060737-1059-227165300459SZ汤姆猫57991028395315231038081974-267-274935-2037-9561220-1493494-1250093-478-290020002605SZ姚记科技8218490294044204190434183667-589-044-10296012494-2134718-1176138-826-443186300494SZ盛天网络6144461306-101-042341034141983-4721731-1248717440-2671427-741-007-977-469523300058SZ蓝色光标52671228503-446-2086254391-76415863783-1369-14951169-2561384-929815-1301-092212002315SZ焦点科技68171504-261-449-082077194355010445794-320-0681830-2297-445-877311-1046-340505603918SH金桥信息18734433090867-327175543441034-972195113037711607-937556-13362505-1126-487-349300299SZ富春股份1724728261-35603568333283407-661-2367-927-2841854-1564336-960297-531-272082688365SH光云科技363526152358-11811806415117-908-988949-560-11231471-2749486-1068396-666-603750002517SZ恺英网络5602330225-069315384317714374121442-7452951686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