2023年9月21日，微软举办发布会，AICopilot、Bing Chat Enterprise、Microsoft 365 Copilot等实现升级、加速落地，AI商用可能性增加。建议关注产业链投资机会。
　　本周主题：
　　2023年9月21日，微软举办发布会，AICopilot、Bing Chat Enterprise、Microsoft 365 Copilot等实现升级、加速落地。微软表示Copilot将作为Windows 11免费更新的一部分于9月26日推出，企业版将于11月1日全面开放。同时推出的还有Microsoft 365 Chat，可梳理工作中的整个数据领域，包括电子邮件、会议、聊天记录、文档等。彼时，Bing搜索引擎和Edge浏览器亦将推出基于OpenAI最新DALL.E 3模型的AI新功能，可根据用户的搜索历史记录提供更具个性化的答案、新的AI驱动购物体验，以及更具移动化和可视化的Bing Chat Enterprise智能聊天功能。近期Microsoft、Salesforce、Adobe均开始对AI产品进行商业化以及公布产品定价，AI应用货币化迎来核心“验证点”。我们认为，AI商用加速落地，推理算力需求有望释放，建议关注AI算力基础设施板块，包括光通信华工科技、中际旭创、新易盛等公司；超算中心相关标的如阿尔特、润泽科技、卓朗科技等。
　　行情回顾：
　　本周(0918-0924)通信大板块和通信子板块均表现较好，通信传输设备出现较大涨幅为5.47%。通讯配套服务和终端设备均出现涨幅，分别为2.06%和1.74%。通讯运营板块出略有下跌，跌幅为1.51%。
　　全周(0918-0924)建议关注标的组合阶段性表现优秀，按照算数平均计算组合周涨幅为3.58%，跑赢通信（申万）板块指数（2.97%）、上证指数（0.47%）、沪深300指数（0.81%）和创业板指（0.53%）。
　　投资观点：
　　2023年科技强国、自主可控和经济复苏、周期反转是贯穿科技行业的两大主线，通信行业因行业周期和行业属性，将会迎来更多超预期机遇。同时，看好央国企在社会主义核心资产价值重估中所享受的红利，看好民企在经济复苏中表现出的创新驱动和业绩弹性。给予通信行业强大于市评级。今年科技行业有望迎来反攻，持续关注成长性较好的公司。优先关注符合国家战略发展方向的行业，把握行业起点，追踪优质公司；同时从23年业绩增速高、确定性强、景气度持续高企的板块中选择具备估值性价比的标的进行配置；积极关注运营商行业基本面触底反弹、估值重构的机会。
　　建议关注：光通信(中天科技、天孚通信)、IDC(科华数据、英维克)、连接器(瑞可达、意华股份)、物联网（移为通信、广和通）、网络设备（亿联网络）、电子仪器（普源精电）。
　　风险提示：
　　中美贸易摩擦造成的不确定性因素增多，宏观经济环境承压，相关政策落地不及预期

研究报告全文：通信证券研究报告行业周报2023年9月25日强于大市通信行业周报0925-0928通信行业相对沪深300指数表现生成式AI商用潮即将来临再论AI盛宴2023年9月21日微软举办发布会AICopilotBingChatEnterpriseMicrosoft365Copilot等实现升级加速落地AI商用可能性增加建议关注产业链投资机会本周主题2023年9月21日微软举办发布会AICopilotBingChatEnterpriseMicrosoft365Copilot等实现升级加速落地微软表示Copilot将作为Windows11免费更新的一部分于9月26日推出企业版将于11月1日资料来源万得中银证券全面开放同时推出的还有Microsoft365Chat可梳理工作中的整个数据领域包括电子邮件会议聊天记录文档等彼时Bing搜索引擎和Edge浏览器亦将推出基于OpenAI最新DALLE3模型的AI新功能可根据用户的搜索历史记录提供更具个性化的答案新的AI驱动购物体验以及更具移动化和可视化的BingChatEnterprise智能聊天功能近期MicrosoftSalesforceAdobe均开始对AI产品进行商业化以及公布产品定价AI应用货币化迎来核心验证点我们认为AI商用加速落地推理算力需求有望释放建议关注AI算力基础设施板块包括光通信华工科技中际旭创新易盛等公司超算中心相关标的如阿尔特润泽科技卓朗科技等行情回顾本周0918-0924通信大板块和通信子板块均表现较好通信传输设备出现较大涨幅为547通讯配套服务和终端设备均出现涨幅分别为206和174通讯运营板块出略有下跌跌幅为151全周0918-0924建议关注标的组合阶段性表现优秀按照算数平均计算组合周涨幅为358跑赢通信申万板块指数297上证指数047沪深300指数081和创业板指053投资观点中银国际证券股份有限公司年科技强国自主可控和经济复苏周期反转是贯穿科技行业的两具备证券投资咨询业务资格2023大主线通信行业因行业周期和行业属性将会迎来更多超预期机遇通信同时看好央国企在社会主义核心资产价值重估中所享受的红利看好证券分析师庄宇民企在经济复苏中表现出的创新驱动和业绩弹性给予通信行业强大于yuzhuangbocichinacom市评级今年科技行业有望迎来反攻持续关注成长性较好的公司优证券投资咨询业务证书编号S1300520060004先关注符合国家战略发展方向的行业把握行业起点追踪优质公司同时从23年业绩增速高确定性强景气度持续高企的板块中选择具备证券分析师吕然估值性价比的标的进行配置积极关注运营商行业基本面触底反弹估861066229185值重构的机会ranlvbocichinacom建议关注光通信中天科技天孚通信IDC科华数据英维克连证券投资咨询业务证书编号S1300521050001接器瑞可达意华股份物联网移为通信广和通网络设备亿联网络电子仪器普源精电联系人袁妲dayuanbocichinacom风险提示一般证券业务证书编号S1300122070006中美贸易摩擦造成的不确定性因素增多宏观经济环境承压相关政策落地不及预期目录1上周行情板块止跌呈现上攻趋势411板块行情回顾412子板块以及个股行情回顾413行业资金流向62行业新闻93本周观点生成式AI商用潮即将来临AI产业链再受益134风险提示142023年9月25日通信行业周报2图表目录图表1申万一级行业上周涨跌幅情况4图表2通信子板块上周涨跌幅情况4图表3通信分子板块上周涨跌幅情况5图表4涨幅前10个股0918-09246图表5跌幅前6个股0918-09246图表6申万一级行业上周资金流向7图表7历史PEPB7图表8一周沪深港通通信股持仓变化0914-09248图表9建议关注标的132023年9月25日通信行业周报31上周行情板块止跌呈现上攻趋势11板块行情回顾通信申万板块指数本周0918-0924上涨297跑赢上证指数047沪深300指数081和创业板指053通信板块本周表现较好自2023年开始领涨A股年初至今通信板块在所有申万一级行业中排第1名与年初至八月底排名持平我们持续看好通信板块未来增长空间图表1申万一级行业上周涨跌幅情况432101234资料来源万得中银证券12子板块以及个股行情回顾本周0918-0924通信大板块和通信子板块均表现较好通信传输设备出现较大涨幅为547通讯配套服务和终端设备均出现涨幅分别为206和174通讯运营板块出略有下跌跌幅为151图表2通信子板块上周涨跌幅情况605040302010001020SW通信传输设备SW通信配套服务SW终端设备SW通信运营资料来源万得中银证券2023年9月25日通信行业周报4分子行业来看本周0918-0924光通信板块涨幅最大上涨了781网络设备网络技术服务物联网板块涨幅也相对较大分别为472245和190增值服务移动转售智能卡IDCCDN云计算板块涨幅较小分别为068048和024其余板块则呈现下跌趋势图表3通信分子板块上周涨跌幅情况10080604020002040资料来源万得中银证券个股方面我们关注的通信行业股票池中87只上涨2只保持不变45只下跌其中精伦电子3754ST新海2414天孚通信2117天邑股份2067太辰光2065居涨幅前5阿莱德-1363武汉凡谷-1077美利信-887航宇微-480灿勤科技-467居跌幅前5涨幅前十的个股中精伦电子天邑股份天孚通信等华为概念股再度迎来上涨受益于华为55G全部功能通过测试和盘古大模型的发布以及国务院常务会议提出的加快推进新型工业化产业政策精伦电子股价呈现一定程度的上涨精伦电子是全国第一家以全自然人发起的上市公司主要产品包括智能控制商用终端智能交互和人机交互二十多年来在各类智能终端技术和互联网技术方面有很多的技术积累先后获得了近百项发明专利实用新型专利外观专利和软件著作权这些技术应用于公司的各代不同形态的产品取得了良好的经济效益和社会效益天孚通信是业界领先的光器件整体解决案提供商其产品广泛应用于光纤通信光学传感激光雷达生物光子学等领域通过自主研发和产业并购天孚通信在精密陶瓷工程塑料复合金属光学玻璃等基础材料领域积累沉淀了多项业界领先的工艺技术为客户提供多种垂直整合一站式产品解决案已从精密元器件供应商发展成为拥有多种封装技术和垂直整合能力的平台型公司天邑股份立足于光通信和移动通信产业长期致力于通信设备相关产品的研发生产销售及服务基于高带宽高清超高清智能安防无线组网等领域的发展主要向国内通信运营商中国电信中国移动中国联通提供产品及服务公司产品及服务广泛运用于通信网络的接入网和智能组网系统分为宽带网络终端设备通信网络物理连接与保护设备移动通信网络优化系统设备及系统集成服务热缩制品等四大系列产品经过多年的发展与沉淀公司已具有成熟的产品研发及迭代机制拥有了较为完善的市场响应能力和制造优势形成了稳固可持续的经营发展模式2023年9月25日通信行业周报5图表4涨幅前10个股0918-0924证券简称证券代码涨跌幅600355SH精伦电子3754002089SZST新海2414300394SZ天孚通信2117300504SZ天邑股份2067300570SZ太辰光2065832149BJ利尔达2040301191SZ菲菱科思1847603220SH中贝通信1492300308SZ中际旭创1257300548SZ博创科技1247资料来源万得中银证券跌幅前十的公司中受前期止盈的影响部分公司股价存在一定程度的回调阿莱德是一家高分子材料通信设备零部件供应商为客户提供射频与透波防护器件EMI及IP防护器件和电子导热散热器件等用于移动通信基站设备内外部的零部件产品以及包括前期研发设计介入中期产品开发后期生产制造和最终产品验证在内的零部件整体解决方案未来阿莱德将继续以客户为导向的服务理念把握5G网络建设的时代机遇深耕移动通信领域并持续拓展消费电子新能源汽车3C等通信周边领域武汉凡谷股价呈现一定程度的下跌公司前身是成立于1989年的武汉凡谷电子技术研究所该公司是近年跻身国际一流的移动通信天馈系统射频器件独立供应商长期专注于发展移动通信天馈系统射频器件的核心技术主要产品和解决方案有滤波器系列双工器合路器塔顶放大器等介质材料凭借自有知识产权和强大的软件和硬件研发平台快速响应客户定制产品需求具有从模具设计压铸机加喷涂电镀到装配调试检测的端到端的一站式生产制造体系凭借专业化产品研发平台纵向集成的大规模生产能力低成本结构以及优秀的客户协作能力公司为全球领先的移动通信系统集成商提供基站天馈系统射频子系统和器件的定制产品及专业服务通过其特有的技术质量成本管理交付优势帮助客户服务了世界上约三分之一的移动用户美利信主要从事通信领域和汽车领域铝合金精密压铸件的研发生产和销售拥有重庆襄阳东莞三大生产基地以及国内领先的模具研发制造中心全自动智能压铸岛高精度加工中心自动冷媒灌装线自动喷粉线精密质量检测系统能够为客户提供涵盖产品同步设计开发模具设计制造压铸生产精密机械加工表面处理和喷粉FIP点胶装配及检验等完整业务流程的一体化服务图表5跌幅前6个股0918-0924证券简称证券代码涨跌幅301419SZ阿莱德1363002194SZ武汉凡谷1077301307SZ美利信887300053SZ航宇微480688182SH灿勤科技467688159SH有方科技408002897SZ意华股份398300081SZ恒信东方398002792SZ通宇通讯397603881SH数据港319资料来源万得中银证券13行业资金流向本周申万一级行业资金流向情况本周通信板块主力净流入1107亿元在31个申万一级行业中流入额排第1名成交额占全市场比例为56在31个申万一级行业中排名第7名资金面上周缓慢流入随着行业景气度持续提升未来通信板块资金配置力度会逐渐增加2023年9月25日通信行业周报6图表6申万一级行业上周资金流向资料来源万得中银证券图表7历史PEPB市盈率指数点位资料来源万得中银证券2023年9月25日通信行业周报7上周0914-0924沪深港通通信股持仓变化情况北上资金中仕佳光子-U单周增持最多增持比例102中际旭创单周净买入最多净买入额约355亿元南下资金中香港宽频单周增持最多增持比例024中国移动单周净买入最多净买入额约1051亿港币北上资金最新持股比例前三中天科技840中际旭创618新易盛536南下资金最新持股比例前三中国移动1056中国联通965中国电信721北上资金单周净流入通信股约1134亿元南下资金单周净流入通信股约1489亿元图表8一周沪深港通通信股持仓变化0914-0924资料来源万得中银证券2023年9月25日通信行业周报82行业新闻21运营商TMForum联合66家产业伙伴共同撰写自智网络白皮书50加速迈向高阶自智网络2023年9月20日在丹麦哥本哈根举办的自智网络全球产业峰会期间由TMForum与66家产业伙伴撰写的自智网络赋能数字化转型-从L2L3向L4级自智演进白皮书50正式发布中国移动VodafoneTelefonicaZainAISMTNEANTC华为等产业伙伴代表现场见证并参与发布仪式2023-2025年是运营商制定自智网络战略加快规模化实施从L2L3向L4演进的关键时期自智网络白皮书50的发布有助于为运营商提供方法指导实践参考开拓思路共同促进自智网络产业健康繁荣发展资料来源C114爱立信达成开放网络能力API重要里程碑德国电信成为首个商用合作运营商北京时间9月21日消息爱立信宣布该公司利用网络API创建全球网络平台业务的战略实现了一个重要里程碑爱立信与德国电信DT达成了为开发者和企业提供通信和网络API的商业合作伙伴关系电信咨询和研究公司STLPartners预测到2028年移动网络API创造的收入机会将增长至超过200亿美元爱立信的平台业务正是瞄准了这一机会此外爱立信估计通过基于网络API的新用例运营商将获得增加收入的机会这将推动对移动基础设施的投资以满足对先进网络能力日益增长的需求资料来源C114全球2G3G关闭潮美国3G全部关停韩国2G早成历史GSA全球移动供应商协会最新发布的调研结果显示截至2023年6月底全球范围内149家运营商已经完成计划或正在进行2G和3G网络的关闭工作涉及77个国家和地区GSA数据显示截至今年6月底全球范围内24家运营商已关闭2G网络53家运营商已计划关闭2G网络全球范围内33家运营商已关闭3G网络59家运营商已计划或者正在关闭3G网络从区域分布来看欧洲地区的运营商已关闭或者计划关闭的2G3G网络数量最多占全球总量的63其次是亚洲地区占比20GSA预计全球范围内关闭2G3G网络的高潮将在2025年出现届时会有34家运营商关闭2G网络14家运营商关闭3G网络资料来源C114灵活调度深度感知能力再升级中国移动联合华为圆满完成SPN算力业务新技术创新试点近日中国移动通信集团有限公司以下简称中国移动联合华为圆满完成SPNSlicingPacketNetwork切片分组网算力业务新技术创新试点工作本次试点覆盖算力接入和算力互联两大场景该工作的圆满完成标志着中国移动在算力灵活调度深度应用感知品质承载应用实践方面已获得重要进展SPN作为算力接入和算力互联的基础网络具备向SRv6演进能力后将为中国移动连接算力能力新型信息服务体系关键基础设施发展提供有力支撑SPN作为算力接入和算力互联的基础网络具备向SRv6演进能力后将为中国移动连接算力能力新型信息服务体系关键基础设施发展提供有力支撑资料来源C114中国电信携手中兴通讯鹏鹄物宇完成业界首个海域场景5GNTN测试近日中国电信浙江公司中国电信卫星公司中国电信研究院联合中兴通讯鹏鹄物宇在浙江舟山完成了业界首个海域场景的5GNTN非地面网络测试本次测试在海域和无人岛场景实现了在轨交互和业务数据传输完成了海洋水质监测无人岛温湿度监测无人岛应急求救等多终端多场景的实时业务验证测试效果良好测试使用我国自主研制发射的天通移动通信卫星具备NTN功能的国产5G基站和终端该系统符合3GPPR17NTN国际标准资料来源C114工信部1至8月电信业务收入累计完成11417亿元同比增长62中国工业和信息化部21日发布的2023年1至8月通信业经济运行情况显示1至8月中国电信业务收入累计完成11417亿元人民币下同同比增长62按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长1661至8月三家基础电信企业完成互联网宽带业务收入为1741亿元同比增长73在电信业务收入中占比为152占比较1至7月提升01个百分点拉动电信业务收入增长11个百分点1至8月三家基础电信企业完成移动数据流量业务收入4432亿元同比增长05在电信业务收入中占比为388拉动电信业务收入增长02个百分点三家基础电信企业积极发展云计算大数据物联网互联网数据中心等新兴业务1至8月共完成业务收入2392亿元同比增长189在电信业务收入中占比为21拉动电信业务收入增长35个百分点其中云计算和大数据收入同比增速分别达354和448物联网业务收入同比增长248资料来源中国新闻网2023年9月25日通信行业周报9225G华为发布F5G全光园区20方案绿色万兆全光网加速园区智能化华为全联接大会2023期间华为面向园区场景发布新一代F5G全光园区方案并推出三款旗舰新品打造绿色万兆全光网络加速园区智能化华为F5G全光园区20解决方案基于XGS-PONPro和Wi-Fi7两大关键技术相比10方案在性能和功能全面升级具有超宽极简高质绿色的优势满足行业客户建设新一代园区网络诉求华为光产品线总裁靳玉志表示学校虚拟仿真教学医疗AI辅助诊断等新型园区应用的普及对网络的带宽时延和可靠性提出了新的要求华为推出F5G全光园区20解决方案实现125G25G到房间25G10G到AP25G到桌面帮助客户构建新一代园区网络支撑园区智能化应用落地截至目前全球已经有超过6000家客户选择华为F5G全光园区解决方案建设智慧园区未来华为将持续技术创新携手客户和伙伴持续推进F5G全光园区20的商用部署加速园区智能化发展资料来源C114华为联合公路行业多方发布智慧高速F5G全光通信网技术白皮书9月20日华为全联接大会2023期间华为联合多家高速公路行业企事业单位共同发布了智慧高速F5G全光通信网技术白皮书白皮书提出了基于F5G第五代固定网络的高速公路通信网络的目标网架构详细阐述了在智慧交通建设背景下高速公路通信网络的关键技术旨在切实促进高速公路数字化智能化转型会上中国通信建设集团设计院有限公司智慧交通行业总监苏建伟为白皮书做了解读他表示F5G全光通信网凭借超大带宽长距传输超长生命周期和绿色可持续发展的特性能够满足高速公路数字化和智能化发展的诉求为高速公路提供下一代数字化信息底座助力高速公路智慧化和交通强国战略目标达成资料来源C114联通智网科技赵晓宇5GMEC支撑车路云一体化方案落地9月20日下午2023中国信息通信业发展高层论坛在北京召开联通智网科技智慧交通事业部总经理赵晓宇受邀参加并发表5GMEC支撑车路云一体化方案落地主题演讲详细阐述了中国联通在推动我国车路云一体化所做的探索和思考他表示中国联通致力于推动车路云一体化构建安全可靠泛在低速新型信息基础设施实现数据的互联互通通过车路云之间协作共同保障安全驾驶出行并带来全新的服务体验他认为云网融合边端一体是车路云一体化的本质特征通过MEC与V2X的融合创新实现跨视距环境感知低时延的车云交互构建协同感知决策控制的标准信息交互框架推动开源平台研发为车路云一体化提供新的思路资料来源C114GTI发布5G无线网络智能化技术需求白皮书近日在GTI第38次研讨会期间5G技术与产品项目组正式发布5G无线网络智能化技术需求白皮书英文版GTI5GRadioNetworkIntelligenceTechnicalRequirementsWhitePaper该白皮书由中国移动联合中兴爱立信大唐移动诺基亚贝尔锐捷网络京信等GTI成员共同完成白皮书聚焦无线网络智能化阐述技术难点和发展方向详细阐述无线智能化的应用场景和关键技术随着无线网络的演进不同网络层的运行和优化都存在技术瓶颈面对该挑战运营商和供应商需做能力创新和技术升级以提高网络智能针对智能化架构方面满足未来新业务新场景的需求针对智能化架构方面白皮书从跨域网络网元三个领域采用分层的理念引入并介绍智能化技术与无线网络的结合此外白皮书中针对诸如精准终端定位用户及业务感知及无线资源协同等技术实例化描述智能化在其中的关键技术资料来源C11423光通信LightCounting光模块市场出现复苏迹象光通信行业公司公布的2023年第二季度财报显示牛鞭效应持续对光器件供应商产生影响但以太网光模块和高速有源光缆的需求出现复苏迹象电信光器件销售额同比下降33数通光器件销售额同比下降15但以太网光模块销售额环比增长5预计2023年下半年将有更多增长LightCounting指出大部分增长来自人工智能集群对光连接的需求资料来源C1142023年9月25日通信行业周报1024物联网工信部我国蜂窝物联网终端用户达2148亿户产业规模接近3万亿元据工信微报官方公众号报道截至目前我国蜂窝物联网终端用户达2148亿户物联网企业数量超过8000家产业规模接近3万亿元保持高速增长态势官方声称今年4月工业和信息化部聚焦12个产业融合应用方向组织开展2023年物联网赋能行业发展典型案例征集工作并于8月公示了139个典型案例我国物联网基础共性关键技术关键应用标准基本确立已发布或在研249项物联网国家标准和行业标准但还需在互联互通上下更多功夫工业和信息化部未来将聚焦传感器接口芯片智能传感器新短距通信端边云协同操作系统等关键核心技术通过揭榜挂帅等机制开展攻关同时强化生态建设支持技术领先带动作用强的龙头企业组建创新联合体加快产业集聚发展资料来源C114华为发布两大智慧医疗场景方案助力数字健康高质量发展华为全联接大会2023期间在构筑数字健康共同体加速医疗行业智能化主题智慧医疗峰会上华为发布医技数字化智慧健康城市解决方案助力医疗行业智能化升级会上华为中国政企教育医疗系统部总裁卢永平在致辞中提到华为将扎根数智医疗构筑健康中国数字底座发挥科技创新和信息化的引领支撑作用携手能力型伙伴用新兴技术解决医疗业务场景难题基于华为创新基础设施为医疗行业智能化保驾护航华为公共事业系统部教育医疗行业总经理赵祎鑫发表智能重构未来医疗创新共筑数字健康主题演讲并表示围绕医疗智能化华为聚焦智慧健康城市医技数字化一院多区医疗科研四大研究方向打破数字边界创新医疗全场景解决方案助力医疗行业高质量发展面向院内和区域的医学影像业务场景华为医技数字化解决方案依托云计算大数据人工智能等技术打造统一架构具备全院数据融合多协议免拷贝无损压缩SmartCache20AI预读视网联动五大优势特性实现影像病理秒级调阅1000切片节省30存储空间和70机房空间助力打造精准高效同质化的阅片诊断服务资料来源C114IDC二季度中国可穿戴市场同比增长17迎2022年以来季度最大规模出货9月18日消息颜翊IDC最新发布的中国可穿戴设备市场季度跟踪报告显示2023年第二季度中国可穿戴设备市场出货量为3350万台同比增长173是自2022年以来季度最大规模出货分产品来看2023年第二季度中国智能手表出货量942万台同比增长115手环出货量463万台同比增长209相较于智能手表手环迎来更大幅度回升耳戴设备出货量1933万台同比增长195IDC预计2023年成人腕戴市场出货量将同比增长56其中成人智能手表出货量预计增长30手环预计增长93另外手机厂商纷纷发力折叠屏试图在高端市场寻求突破也将对智能手表的发展带来提振作用资料来源C11425IDCIDC报告生成式AI已进入行业探索爆发期技术供应侧正处于商业化初期据IDC咨询官方公众号介绍2023年下半年以来越来越多的厂商开始更新升级生成式AI的相关产品并加速将产品推向市场在行业用户侧生成式AI进入探索爆发期行业用户应避免盲从加强管理尽管目前存在品牌和监管风险数据和知识产权保护预算和成本等阻碍因素初步探索的生成式AI应用落地时间表尚未明确但整个市场对于生成式AI技术的持续引入表示接受和认可在技术供应商侧生成式AI进入商业化初期不同角色的技术供应商应避免技术焦虑重视产品升级资料来源C114华为发布数据中心2030报告引领新型数据中心创新与发展在华为全联接大会2023期间华为发布数据中心2030报告与产业界共同展望数据中心未来发展前景定义未来数据中心关键技术特征提出新型数据中心参考架构牵引数据中心的创新发展华为副总裁ICT产品组合管理与解决方案部总裁马海旭代表华为发布数据中心2030报告并做探索未来数据中心引领智能时代主题发言他指出一边是算力需求远超摩尔定律的井喷增长而另一边却是多重的资源约束未来数据中心必须持续创新实现在低资源消耗下产生更大算力数据中心产业将迎来新一轮变革资料来源C1142023年9月25日通信行业周报11华为孟晚舟打造中国坚实的算力底座为世界构建第二选择2023年9月20日华为全联接大会2023HUAWEICONNECT2023在上海举办华为副董事长轮值董事长CFO孟晚舟在大会上发表了打造中国坚实的算力底座为世界构建第二选择的主题演讲孟晚舟表示人工智能的发展算力是核心动力华为致力于打造中国坚实的算力底座为世界构建第二选择华为将持续提升软硬芯边端云的融合能力满足各行各业多样性的AI算力需求面向客户的不同场景华为和合作伙伴一起提供从中心到边缘从训练到推理的全系列产品这包括模组板卡服务器集群训推一体机以及云服务等各类产品形态覆盖了云边端各个场景华为将充分发挥在计算存储网络能源等领域的综合优势改变传统的服务器堆叠模式以系统架构的创新思路着力打造AI集群实现算力运力存力的一体化设计突破算力瓶颈提供可持续的澎湃算力资料来源中国新闻网2023年9月25日通信行业周报123本周观点生成式AI商用潮即将来临AI产业链再受益科创强国是贯穿未来5年的国家大计强基强军信创是3大主线通信行业是大安全板块的重要拼图安全是二十大反复强调的关键词也是行业马上迎来的机遇在财政力量从防疫释放出来后将会给信创带来更大的力量强军是行业的中线机会优先关注飞机导弹产业链同时关注卫星通信和北斗导航强基是国之重器关乎百年大计关注行业涌现出的黑科技和改变社会改变生活的技术3大主线在2023年的投资机遇将落地在具备业绩增长确定性的公司上华为产业链将承担攻坚克难的任务经济复苏是后疫情时代的主旋律关注有供给侧受损修复或需求周期反转逻辑的行业国内疫情初放开全球抗通胀加息未结束今年上半年机会在toG端下半年随着全球经济共振向上预期toC端会更有弹性特别是在疫情中供给侧受损的和复苏中叠加板块本身周期向上的行业将更有机会在中央经济工作会议定调今年政策环境稳中有进的情况下关注估值弹性较大的公司中字头今年将迎来价值重估机会今年的国企改革和社会主义核心资产价值重估的红利是历史机遇随着信息通信技术与经济社会融合步伐的加快信息通信行业在经济社会发展中的地位和作用更加凸显承担国家战略新安排运营商信科集团等央国企集团具备卡位特殊的优质资产在混改中也一直承担先锋作用按国民经济行业分类通信行业属于信息传输软件和信息技术服务业既符合科技发展方向又与互联网企业等产生化学反应在打造旗舰国企的浪潮中通信行业将有望在此轮改革中成为最受益的行业之一给予通信行业强于大市评级疫情后全球经济复苏从产能出口到品牌出口的战略都决定了在技术和市场都处在世界前列的通信行业将成为科技出海攻坚的主力随着5G建设周期临近顶点从建设走向应用流量周期有望迎来大发展网随流动也将带来更多超出市场预期的投资机会今年科技行业有望迎来反攻持续关注成长性较好的公司优先关注符合国家战略发展方向的行业把握行业起点追踪优质公司同时从23年业绩增速高确定性强景气度持续高企的板块中选择具备估值性价比的标的进行配置积极关注运营商行业基本面触底反弹估值重构的机会建议关注以下两个方向的投资机会1重点关注东数西算产业链投资机会建议关注IDC板块的科华数据英维克25G建设加码应用提档加速从配置结构上关注上游元器件行业以及IDC网络设备行业重点关注连接器板块的瑞可达意华股份网络设备行业亿联网络下游应用物联网领域建议关注移为通信和广和通建议关注光纤光缆中的中天科技通用电子测量仪器领域普源精电光通信精密元器件天孚通信全周0918-0924建议关注标的组合阶段性表现优秀按照算数平均计算组合周涨幅为358跑赢通信申万板块指数297上证指数047沪深300指数081和创业板指053图表9建议关注标的收盘价元总市值亿元周涨跌幅证券代码证券简称所属子行业092209220918-0922300590SZ移为通信11435243224物联网300628SZ亿联网络379647974096网络设备300638SZ广和通193614861068物联网688800SH瑞可达39246216038连接器688337SH普源精电51089185359电子仪器600522SH中天科技140047781050光通信002335SZ科华数据295413635267IDC300394SZ天孚通信8838349002117光模块002837SZ英维克264314932149IDC002897SZ意华股份34525892398连接器资料来源万得中银证券2023年9月25日通信行业周报134风险提示中美贸易摩擦造成的不确定性因素增多宏观经济环境承压相关政策落地不及预期2023年9月25日通信行业周报14披露声明本报告准确表述了证券分析师的个人观点该证券分析师声明本人未在公司内外部机构兼任有损本人独立性与客观性的其他职务没有担任本报告评论的上市公司的董事监事或高级管理人员也不拥有与该上市公司有关的任何财务权益本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益中银国际证券股份有限公司同时声明将通过公司网站披露本公司授权公众媒体及其他机构刊载或者转发证券研究报告有关情况如有投资者于未经授权的公众媒体看到或从其他机构获得本研究报告的请慎重使用所获得的研究报告以防止被误导中银国际证券股份有限公司不对其报告理解和使用承担任何责任评级体系说明以报告发布日后公司股价行业指数涨跌幅相对同期相关市场指数的涨跌幅的表现为基准公司投资评级买入预计该公司股价在未来6-12个月内超越基准指数20以上增持预计该公司股价在未来6-12个月内超越基准指数10-20中性预计该公司股价在未来6-12个月内相对基准指数变动幅度在-10-10之间减持预计该公司股价在未来6-12个月内相对基准指数跌幅在10以上未有评级因无法获取必要的资料或者其他原因未能给出明确的投资评级行业投资评级强于大市预计该行业指数在未来6-12个月内表现强于基准指数中性预计该行业指数在未来6-12个月内表现基本与基准指数持平弱于大市预计该行业指数在未来6-12个月内表现弱于基准指数未有评级因无法获取必要的资料或者其他原因未能给出明确的投资评级沪深市场基准指数为沪深300指数新三板市场基准指数为三板成指或三板做市指数香港市场基准指数为恒生指数或恒生中国企业指数美股市场基准指数为纳斯达克综合指数或标普500指数2023年9月25日通信行业周报15风险提示及免责声明中银国际证券股份有限公司中国上海浦东本报告由中银国际证券股份有限公司证券分析师撰写并向特定客户发布银城中路200号本报告发布的特定客户包括1基金保险QFIIQDII等能够充分理解证券研究报告中银大厦39楼具备专业信息处理能力的中银国际证券股份有限公司的机构客户2中银国际证券股份有限公司的证券投资顾问服务团队其可参考使用本报告中银国际证券股份有限公司的证券邮编200121投资顾问服务团队可能以本报告为基础整合形成证券投资顾问服务建议或产品提供给接电话862168604866受其证券投资顾问服务的客户传真862158883554中银国际证券股份有限公司不以任何方式或渠道向除上述特定客户外的公司个人客户提供本报告中银国际证券股份有限公司的个人客户从任何外部渠道获得本报告的亦不应直接依据所获得的研究报告作出投资决策需充分咨询证券投资顾问意见独立作出投资决策中银国际证券股份有限公司不承担由此产生的任何责任及损失等相关关联机构本报告内含保密信息仅供收件人使用阁下作为收件人不得出于任何目的直接或间接复制派发或转发此报告全部或部分内容予任何其他人或将此报告全部或部分内容发表如发现本研究报告被私自刊载或转发的中银国际证券股份有限公司将及时采取维权措施追中银国际研究有限公司究有关媒体或者机构的责任所有本报告内使用的商标服务标记及标记均为中银国际证券香港花园道一号股份有限公司或其附属及关联公司统称中银国际集团的商标服务标记注册商标或中银大厦二十楼注册服务标记电话85239886333本报告及其所载的任何信息材料或内容只提供给阁下作参考之用并未考虑到任何特别的致电香港免费电话投资目的财务状况或特殊需要不能成为或被视为出售或购买或认购证券或其它金融票据中国网通10省市客户请拨打108008521065的要约或邀请亦不构成任何合约或承诺的基础中银国际证券股份有限公司不能确保本报告中提及的投资产品适合任何特定投资者本报告的内容不构成对任何人的投资建议阁下中国电信21省市客户请拨打108001521065不会因为收到本报告而成为中银国际集团的客户阁下收到或阅读本报告须在承诺购买任何新加坡客户请拨打8008523392报告中所指之投资产品之前就该投资产品的适合性包括阁下的特殊投资目的财务状况传真85221479513及其特别需要寻求阁下相关投资顾问的意见尽管本报告所载资料的来源及观点都是中银国际证券股份有限公司及其证券分析师从相信中银国际证券有限公司可靠的来源取得或达到但撰写本报告的证券分析师或中银国际集团的任何成员及其董事香港花园道一号高管员工或其他任何个人包括其关联方都不能保证它们的准确性或完整性除非法律中银大厦二十楼或规则规定必须承担的责任外中银国际集团任何成员不对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任本报告对其中所包含的或讨论的信息或意见的准确性完整性或公平性不作任电话85239886333何明示或暗示的声明或保证阁下不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告仅反传真85221479513映证券分析师在撰写本报告时的设想见解及分析方法中银国际集团成员可发布其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦有可能采取与本报告观点不同的投资策略为中银国际控股有限公司北京代表处免生疑问本报告所载的观点并不代表中银国际集团成员的立场中国北京市西城区本报告可能附载其它网站的地址或超级链接对于本报告可能涉及到中银国际集团本身网站西单北大街110号8层以外的资料中银国际集团未有参阅有关网站也不对它们的内容负责提供这些地址或超级链接包括连接到中银国际集团网站的地址及超级链接的目的纯粹为了阁下的方便及邮编100032参考连结网站的内容不构成本报告的任何部份阁下须承担浏览这些网站的风险电话861083262000本报告所载的资料意见及推测仅基于现状不构成任何保证可随时更改毋须提前通知传真861083262291本报告不构成投资法律会计或税务建议或保证任何投资或策略适用于阁下个别情况本报告不能作为阁下私人投资的建议中银国际英国有限公司过往的表现不能被视作将来表现的指示或保证也不能代表或对将来表现做出任何明示或暗2F1Lothbury示的保障本报告所载的资料意见及预测只是反映证券分析师在本报告所载日期的判断LondonEC2R7DB可随时更改本报告中涉及证券或金融工具的价格价值及收入可能出现上升或下跌UnitedKingdom部分投资可能不会轻易变现可能在出售或变现投资时存在难度同样阁下获得有关投资电话442036518888的价值或风险的可靠信息也存在困难本报告中包含或涉及的投资及服务可能未必适合阁下传真442036518877如上所述阁下须在做出任何投资决策之前包括买卖本报告涉及的任何证券寻求阁下相关投资顾问的意见中银国际美国有限公司中银国际证券股份有限公司及其附属及关联公司版权所有保留一切权利美国纽约市美国大道1045号7BryantPark15楼NY10018电话12122590888传真12122590889中银国际新加坡有限公司注册编号199303046Z新加坡百得利路四号中国银行大厦四楼049908电话656692682965345587传真656534399665323371