核心观点
　　板块一周表现：近一周沪深300指数上涨0.81%，医药生物（申万）指数上涨0.35%，较沪深300的相对收益为-0.46%，行业排名第12位。自2023年初以来，沪深300指数下跌3.43%，医药生物（申万）指数下跌9.43%，较沪深300的相对收益为-6.00%，整体涨跌幅在行业中排名20位。分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，4个子行业上涨，其中SW医疗服务II涨幅最大，为0.58%。自年初以来，整体医药板块走势一般，所有子板块均下跌，SW中药II的跌幅最小，为0.05%；其余板块中，SW医疗服务II下跌幅度居首，为-17.91%。
　　个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看：从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包括科创板）有201家股票涨幅为正，214家股票下跌。近一周涨幅排名前五的个股为常山药业（+37.44%）、翰宇药业（+36.88%）、福瑞股份（+22.62%）、德展健康（+16.47%）、新诺威（+12.71%）。近一周跌幅排名前五的个股为恩华药业（-11.99%）、爱美客（-11.51%）、太安堂（-10.61%）、莱美药业（-9.09%）、纳微科技（-8.46%）。2）陆股通持股：近一周北向资金合计净流出30.32亿元，其中流入16.09亿元，流出46.41亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为三生国建、亨迪药业、亚宝药业、兴齐眼药、羚锐制药。减持前五分别为奕瑞科技、理邦仪器、康德莱、拱东医疗、可孚医疗。3）大宗交易：近一周医药生物行业中共有25家公司发生大宗交易，成交总金额为11.89亿元。大宗交易成交前五名为云南白药、蓝帆医疗、亚辉龙、罗欣药业、迪哲医药-U。
　　板块估值水平：近一周医药生物板块的PE（TTM）估值达到26.86X，仍低于近五年平均PE34.03X。近一周板块估值略有调整，仍处于历史较低水平。同行业相比，医药生物板块PE-TTM相对于剔除金融的全部A股溢价率为-4.50%，相对沪深300的溢价率为129.77%。
　　行业要闻：1）覆盖28省，超大规模联盟集采来袭；2）第四批高值耗材国采启动，人工晶体类、运动医学类耗材进入国采；3）迈威生物9MW3011获得FDA快速通道认定；4）抖音全面开放民营三甲官方认证。
　　投资建议与投资标的
　　建议关注：长期来看，医保控费和常态化集采将会持续，企业需要选择新的品种、充分抓住临床需求，因此我们看好具有真正创新能力的企业，建议重点关注产品端的需求机会。医疗器械方面，常规诊疗不断恢复叠加政策边际放松，板块有望迎来戴维斯双击，建议关注迈瑞医疗(300760，买入)、三友医疗(688085，买入)、佰仁医疗(688198，买入)等。创新药方面，严格审评下研发持续推进，关注前沿临床进展，建议关注恒瑞医药(600276，买入)、京新药业(002020，买入)、兴齐眼药(300573，增持)、康辰药业(603590，买入)等。CXO方面，行业景气度有望边际改善，具备底部投资价值，建议关注阳光诺和(688621，买入)、药明康德(603259，买入)、康龙化成(300759，增持)等。
　　风险提示
　　集采政策实施力度超预期的风险、疫情反复导致的风险、企业研发不及预期的风险、资产并购与管线并购等与投资相关的风险

研究报告全文：行业研究行业周报医药生物行业看好维持把握医药创新趋势基本面支撑长期价值国家地区中国行业医药生物行业报告发布日期2023年09月24日医药生物行业周报核心观点板块一周表现近一周沪深300指数上涨081医药生物申万指数上涨035较沪深300的相对收益为-046行业排名第12位自2023年初以来沪深300指数下跌343医药生物申万指数下跌943较沪深300的相对-600207收益为整体涨跌幅在行业中排名位分子板块来看近一周个申万医药子行业中4个子行业上涨其中SW医疗服务II涨幅最大为058自年初以来整体医药板块走势一般所有子板块均下跌SW中药II的跌幅最小为-005其余板块中SW医疗服务II下跌幅度居首为-1791田世豪021-633258886111tianshihaoorientseccomcn个股周度跟踪1个股涨跌幅来看从个股涨跌幅来看近一周医药行业A股包执业证书编号S0860521080001括科创板有201家股票涨幅为正214家股票下跌近一周涨幅排名前五的个股为常山药业3744翰宇药业3688福瑞股份2262德展健康1647新诺威1271近一周跌幅排名前五的个股为恩华药业-1199爱美客-1151太安堂-1061莱美药业-909纳微科技-8462陆股通持股近一周北向资金合计净流出3032亿元其医疗反腐持续推进优质龙头值得关注2023-09-18中流入1609亿元流出4641亿元从陆股通持仓情况来看增持前五分别为三生医药生物行业周报国建亨迪药业亚宝药业兴齐眼药羚锐制药减持前五分别为奕瑞科技理反腐影响持续消化创新引领长期成长2023-09-11邦仪器康德莱拱东医疗可孚医疗3大宗交易近一周医药生物行业中共有医药生物行业周报25家公司发生大宗交易成交总金额为1189亿元大宗交易成交前五名为云南白长坡厚雪看好医药行业长期发展2023-09-03医药生物行业周报药蓝帆医疗亚辉龙罗欣药业迪哲医药-U板块估值水平近一周医药生物板块的PETTM估值达到2686X仍低于近五年平均PE3403X近一周板块估值略有调整仍处于历史较低水平同行业相比医药生物板块PE-TTM相对于剔除金融的全部A股溢价率为-450相对沪深300的溢价率为12977行业要闻1覆盖28省超大规模联盟集采来袭2第四批高值耗材国采启动人工晶体类运动医学类耗材进入国采3迈威生物9MW3011获得FDA快速通道认定4抖音全面开放民营三甲官方认证投资建议与投资标的建议关注长期来看医保控费和常态化集采将会持续企业需要选择新的品种充分抓住临床需求因此我们看好具有真正创新能力的企业建议重点关注产品端的需求机会医疗器械方面常规诊疗不断恢复叠加政策边际放松板块有望迎来戴维斯双击建议关注迈瑞医疗300760买入三友医疗688085买入佰仁医疗688198买入等创新药方面严格审评下研发持续推进关注前沿临床进展建议关注恒瑞医药600276买入京新药业002020买入兴齐眼药300573增持康辰药业603590买入等CXO方面行业景气度有望边际改善具备底部投资价值建议关注阳光诺和688621买入药明康德603259买入康龙化成300759增持等风险提示集采政策实施力度超预期的风险疫情反复导致的风险企业研发不及预期的风险资产并购与管线并购等与投资相关的风险有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明医药生物行业行业周报把握医药创新趋势基本面支撑长期价值目录一行情回顾411板块周度表现412个股周度表现513陆股通及大宗交易情况5二估值概览及后续事项提醒621估值概览622上市公司限售股解禁信息7三行业事件概览731行业政策7311覆盖28省超大规模联盟集采来袭7312第四批高值耗材国采启动人工晶体类运动医学类耗材进入国采832重大事件8321迈威生物9MW3011获得FDA快速通道认定8322抖音全面开放民营三甲官方认证8风险提示9有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明2医药生物行业行业周报把握医药创新趋势基本面支撑长期价值图表目录图1申万行业指数近一周涨跌幅排名20230918-202309224图2子板块近一周涨跌幅4图3子板块年初以来涨跌幅4图4近一周个股涨幅前十5图5近一周个股跌幅前十5图6陆股通近一周持仓占比增持前十大按流通股占比排序5图7陆股通近一周持仓占比减持前十大按流通股占比排序5图8近一周大宗交易成交额前二十6图9SW生物医药板块PETTM与五年均线对比7图10SW生物医药板块PETTM与大盘对比7图11上市公司限售股解禁信息7有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明3医药生物行业行业周报把握医药创新趋势基本面支撑长期价值一行情回顾11板块周度表现近一周沪深300指数上涨081医药生物申万指数上涨035较沪深300的相对收益为-046行业排名第12位自2023年初以来沪深300指数下跌343医药生物申万指数下跌943较沪深300的相对收益为-600整体涨跌幅在行业中排名20位图1申万行业指数近一周涨跌幅排名20230918-2023092242973194214914914812211909108110660590410350340170150090010000-024-028-051-1-070-074-098-133-2-154-194-3-282-4数据来源wind东方证券研究所分子板块来看近一周7个申万医药子行业中4个子行业上涨其中SW医疗服务II涨幅最大为058自年初以来整体医药板块走势一般所有子板块均下跌SW中药II的跌幅最小为-005其余板块中SW医疗服务II下跌幅度居首为-1791图2子板块近一周涨跌幅图3子板块年初以来涨跌幅108101-2-005058-4-0591035-6-323-3430017-80007004-100-12-943-1030-14-12110-004-16-13160-18-1-039-039-20-1791数据来源wind东方证券研究所数据来源wind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明4医药生物行业行业周报把握医药创新趋势基本面支撑长期价值12个股周度表现从个股涨跌幅来看近一周医药行业A股包括科创板有201家股票涨幅为正214家股票下跌近一周涨幅排名前十的个股为常山药业3744翰宇药业3688福瑞股份2262德展健康1647新诺威1271博瑞医药1089众生药业862贵州三力785润达医疗758智飞生物752近一周跌幅排名前十的个股为恩华药业-1199爱美客-1151太安堂-1061莱美药业-909纳微科技-846人福医药-784国药股份-662易明医药-656圣济堂-541通化金马-518图4近一周个股涨幅前十图5近一周个股跌幅前十证券代码证券简称本周涨幅证券代码证券简称本周跌幅300255SZ常山药业3744002262SZ恩华药业-1199300199SZ翰宇药业3688300896SZ爱美客-1151300049SZ福瑞股份2262002433SZ太安堂-1061000813SZ德展健康1647300006SZ莱美药业-909300765SZ新诺威1271688690SH纳微科技-846688166SH博瑞医药1089600079SH人福医药-784002317SZ众生药业862600511SH国药股份-662603439SH贵州三力785002826SZ易明医药-656603108SH润达医疗758600227SH圣济堂-541300122SZ智飞生物752000766SZ通化金马-518数据来源wind东方证券研究所数据来源wind东方证券研究所13陆股通及大宗交易情况近一周北向资金合计净流出3032亿元其中流入1609亿元流出4641亿元从陆股通持仓情况来看增持前五分别为三生国建亨迪药业亚宝药业兴齐眼药羚锐制药减持前五分别为奕瑞科技理邦仪器康德莱拱东医疗可孚医疗图6陆股通近一周持仓占比增持前十大按流通股占比排序总市值亿陆港通占比陆港通-流通A股占比区间内陆港通增持金股票代码公司名称元期末变动期末变动额亿元688336SH三生国健13434265086265086116301211SZ亨迪药业6538046019195080012600351SH亚宝药业6337546077546077049300573SZ兴齐眼药19068194050253065095600285SH羚锐制药9778232053232053052000756SZ新华制药13204123038134041050002728SZ特一药业4789059026085037012300485SZ赛升药业5443069019123033010301089SZ拓新药业6760060020097032014300267SZ尔康制药6765115021168031014数据来源wind东方证券研究所图7陆股通近一周持仓占比减持前十大按流通股占比排序有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明5医药生物行业行业周报把握医药创新趋势基本面支撑长期价值总市值亿陆港通占比陆港通-流通A股占比区间内陆港通增持金股票代码公司名称元期末变动期末变动额亿元688301SH奕瑞科技23303161-120161-120-280300206SZ理邦仪器6416658-0461125-079-030603987SH康德莱4719024-075024-075-035605369SH拱东医疗5945025-074025-074-044301087SZ可孚医疗8008210-031497-073-025300630SZ普利制药9338069-050094-067-047300396SZ迪瑞医疗6492196-060212-066-039003020SZ立方制药4327067-024152-053-010300158SZ振东制药6114034-052035-052-032688566SH吉贝尔5287111-048111-048-025数据来源wind东方证券研究所近一周医药生物行业中共有25家公司发生大宗交易成交总金额为1189亿元大宗交易成交前五名为云南白药蓝帆医疗亚辉龙罗欣药业迪哲医药-U图8近一周大宗交易成交额前二十区间内大宗交易金区间成交额总市值亿股票代码公司名称额亿元亿元元000538SZ云南白药235176195449002382SZ蓝帆医疗1832436848688575SH亚辉龙10544910294002793SZ罗欣药业0931956145688192SH迪哲医药-U08036014759002252SZ上海莱士06592946646300832SZ新产业052135048683688553SH汇宇制药-W0491406206603087SH甘李药业048154024730688117SH圣诺生物04710443170300760SZ迈瑞医疗0327938331251688690SH纳微科技03155512401301080SZ百普赛斯0306848293688085SH三友医疗0252795280688468SH科美诊断0232674146688131SH皓元医药0233667838600085SH同仁堂017161573538000650SZ仁和药业01512289702300406SZ九强生物01455711416688166SH博瑞医药0109729252数据来源wind东方证券研究所二估值概览及后续事项提醒21估值概览近一周医药生物板块的PETTM估值达到2686X仍低于近五年平均PE3403X近一周板块估值略有调整仍处于历史较低水平同行业相比医药生物板块PE-TTM相对于剔除金融的全部A股溢价率为-450相对沪深300的溢价率为12977有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明6医药生物行业行业周报把握医药创新趋势基本面支撑长期价值图9SW生物医药板块PETTM与五年均线对比图10SW生物医药板块PETTM与大盘对比70SW生物医药全部A股非金融沪深3006070506040503040302020101000202012202112202212202312202012202112202212202312数据来源wind东方证券研究所数据来源wind东方证券研究所22上市公司限售股解禁信息截止2023年9月23日今年年底前有限售解禁的医药上市公司共有137家下周2023925-2023930有2家限售解禁公司为爱美客天辰医疗图11上市公司限售股解禁信息本期解禁解禁数量-流流通A股总股本股票代码公司名称解禁日期解禁股份性质数量亿通A股占比亿股亿股股300896SZ爱美客2023-09-28首发原股东限售股份11208821612778688013SH天臣医疗2023-09-28首发原股东限售股份04203908110657数据来源wind东方证券研究所三行业事件概览31行业政策311覆盖28省超大规模联盟集采来袭9月18日京津冀医药联合采购平台发布省际联盟骨科创伤类医用耗材集中带量采购公告公布了省际联盟骨科创伤类医用耗材集中带量采购文件骨科创伤类医用耗材省际联盟成员包括天津河北山西内蒙古辽宁吉林黑龙江安徽福建江西山东河南湖北湖南广东广西海南重庆四川贵州云南西藏陕西甘肃青海宁夏新疆等省自治区直辖市和新疆生产建设兵团根据采购文件本次集中带量采购产品为接骨板及配套螺钉等髓内钉及配件单独使用的普通接骨螺钉和单独使用的中空空心螺钉非锁定等骨科创伤类医用耗材本次省际联盟骨科创伤类集中带量采购周期为2年以联盟各地区中选结果执行日起计算在采购周期内每年签订采购协议续签采购协议时由医疗机构参考上年度临床实际使用情况企业供应情况等因素以上一年度采购量为基础在京津冀医药联合采购平台内调整需求量原则上各医疗机构的总需求量不得低于上年实际采购量的95对同一中选企业填报的需求量不低于该中选企业上年协议采购量的90有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明7医药生物行业行业周报把握医药创新趋势基本面支撑长期价值资料来源httpsnewqqcomraina20230920A080OQ00312第四批高值耗材国采启动人工晶体类运动医学类耗材进入国采近日国家组织高值医用耗材联合采购办公室印发国家组织人工晶体类及运动医学类医用耗材集中带量采购公告标志着第四批国家组织高值医用耗材集采正式启动此次集中带量采购产品为人工晶体类及运动医学类医用耗材增材制造技术即3D打印类产品可自愿参加公告对采购产品范围类别材质等进行要求公告明确联盟地区有使用人工晶体类或运动医学类医用耗材的公立医疗机构均应参加医保定点社会办医疗机构和社会办医疗机构在承诺遵守此次集采规定的前提下按所在省区市的相关规定自愿参加公告显示此次人工晶体类及运动医学类医用耗材集中带量采购周期为2年自中选结果实际执行日起计算已自行开展人工晶体类及运动医学类医用耗材集中带量采购且尚在采购协议期内的省份可顺延执行此次集采结果资料来源httpsbaijiahaobaiducomsid1777383818925246815wfrspiderforpc32重大事件321迈威生物9MW3011获得FDA快速通道认定近日迈威生物宣布美国FDA授予铁稳态大分子调节药物9MW3011在美研发代号MWTX-003DISC-3405快速通道认定FastTrackDesignationFTD9MW3011用于治疗真性红细胞增多症PV9MW3011是迈威生物位于美国的SanDiego创新研发中心自主研发的抗TMPRSS6单克隆抗体可通过与靶点特异性结合上调肝细胞表达铁调素Hepcidin的水平抑制铁的吸收和释放降低血清铁水平从而调节体内的铁稳态适应症拟包括多种在全球不同地区被列为罕见病的疾病如-地中海贫血真性红细胞增多症等与铁稳态相关的疾病目前相关适应症领域尚无成熟有效的大分子治疗药物资料来源httpsnewspedailycn2023092268892shtml322抖音全面开放民营三甲官方认证9月18日抖音健康官方公号发布了抖音医疗认证账号含机构认证规则调整通知其中最引人注目的是抖音放开了对民营三级甲等医院的机构和主治以上医生个人认证而在此前抖音规则里仅支持公立医生和医院科室认证以及试行部分JCI国际医疗卫生机构认证联合委员会附属机构和民营三甲医疗机构认证资料来源httpsbaijiahaobaiducomsid1777432224157503630wfrspiderforpc四投资建议看好真正具有创新能力的企业长期来看医保控费和常态化集采将会持续企业需要选择新的品种充分抓住临床需求因此我们看好具有真正创新能力的企业建议重点关注产品端的需求机会有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明8医药生物行业行业周报把握医药创新趋势基本面支撑长期价值医疗器械方面常规诊疗不断恢复叠加政策边际放松板块有望迎来戴维斯双击建议关注迈瑞医疗300760买入三友医疗688085买入佰仁医疗688198买入等创新药方面严格审评下研发持续推进关注前沿临床进展建议关注恒瑞医药600276买入京新药业002020买入兴齐眼药300573增持康辰药业603590买入等CXO方面行业景气度有望边际改善具备底部投资价值建议关注阳光诺和688621买入药明康德603259买入康龙化成300759增持等风险提示集采政策实施力度超预期的风险疫情反复导致的风险企业研发不及预期的风险资产并购与管线并购等与投资相关的风险TableDisclaimer有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明9医药生物行业行业周报把握医药创新趋势基本面支撑长期价值分析师申明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系投资评级和相关定义报告发布日后的12个月内行业或公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准A股市场基准为沪深300指数香港市场基准为恒生指数美国市场基准为标普500指数公司投资评级的量化标准买入相对强于市场基准指数收益率15以上增持相对强于市场基准指数收益率515中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动减持相对弱于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该股票的研究状况未给予投资评级相关信息暂停评级根据监管制度及本公司相关规定研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级盈利预测及目标价格等信息不再有效行业投资评级的量化标准看好相对强于市场基准指数收益率5以上中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动看淡相对于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该行业的研究状况未给予投资评级等相关信息暂停评级由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明10免责声明HeadertTableDisclaimerTableDisclaimer本证券研究报告以下简称本报告由东方证券股份有限公司以下简称本公司制作及发布本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的证券研究报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的证券研究报告之外绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动过去的表现并不代表未来的表现未来的回报也无法保证投资者可能会损失本金外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响那些涉及期货期权及其它衍生工具的交易因其包括重大的市场风险因此并不适合所有投资者在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面协议授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途经本公司事先书面协议授权刊载或转发的被授权机构承担相关刊载或者转发责任不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告HeadertTableAddress东方证券研究所地址上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼电话021-63325888传真021-63326786网址wwwdfzqcomcn东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格据此开展发布证券研究报告业务东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系因此投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素