基础能源（煤油气）价格回顾：（1）国际原油价格震荡小涨。9月20日当周，WTI原油价格为90.28美元/桶，较9月13日上涨1.99%，较8月均价上涨11.02%，较年初价格上涨17.35%；布伦特原油价格为93.53美元/桶，较9月13日上涨1.8%，较8月均价上涨9.9%，较年初价格上涨13.92%。（2）国产LNG价格上行。截止到本周四，国产LNG市场均价为4358元/吨，较上周同期均价4274元/吨上调84元/吨，涨幅1.97%。（3）国内动力煤市场价格偏强上行。截止到本周四，动力煤市场均价为816元/吨，较上周同期均价上涨70元/吨，涨幅9.38%。
　　基础化工板块市场表现回顾：本周（9月15日-9月22日），基础化工板块表现劣于大盘，沪深300上涨0.81%至3738.93，基础化工板块下跌0.74%；申万一级行业中涨幅前三分别是通信（+2.97%）、非银金融（+1.94%）、传媒（+1.49%）。基础化工子板块中，塑料Ⅱ板块下跌0.32%，橡胶板块下跌0.42%，化学制品板块下跌0.55%，农化制品板块下跌0.64%，非金属材料Ⅱ板块下跌0.67%，化学原料板块下跌1.2%，化学纤维板块下跌1.92%。
　　赛轮轮胎、通用股份、玲珑轮胎三家公司公布8月单月经营数据。据各公司公告，（1）赛轮轮胎2023年8月实现营业收入约24.71亿元，同比增长约14.32%；实现归属于上市公司股东的净利润约3.26亿元，同比增长约165.08%。（2）通用股份2023年8月预计实现营业收入约5.23亿元，同比增长约35.70%、归属于上市公司股东的净利润约4,285.30万元，同比增长约235.15%。（3）玲珑轮胎2023年8月实现销量约662.56万条，同比增长约22.00%；实现营业收入约18.05亿元，同比增长约24.32%；实现归母净利润约1.82亿元，同比增长约3390.64%。
　　轮胎公司8月经营数据简评：企业8月业绩亮眼，行业3季度同环比仍有改善。我们认为从赛轮等轮胎企业公布的8月经营数据以及多个行业数据来看，轮胎行业3季度仍有同环比的改善。（1）同比来看，美国去库存方面：美国进口半钢胎数量连续多月均与2021年同期值相近，美国进口全钢胎数量在7月基本恢复至2021年同期值附近，我们判断去库存可能已经基本结束。（2）同比来看，国内开工率方面：今年国内全钢胎、半钢胎的开工率处于近几年来的较好水平，3季度（截止9月23日）国内全钢胎平均开工率63.44%，比2022年增加6.27pct，比2021年增加8.09pct；半钢胎平均开工率71.89%，比2022年增加9.22pct，比2021年增加18.68pct。我们认为国内开工率的提升主要由于国内疫情的消散，整体需求同比有改善；中国轮胎出口的需求旺盛，俄罗斯以及部分发展中国家对高性价比的中国轮胎需求旺盛。（3）环比来看，美国去库存方面：美国去库存环比影响减弱。2023年5月美国全钢胎进口量比2021年同期低了10%以上，此后进口量逐渐好转，也就是2季度海外全钢胎仍有去库存影响，3季度环比2季度仍有这方面的行业利好存在。（4）环比来看，原材料价格方面：我们测算的综合原材料价格指数3季度（截止9月23日）的均价比2021、2022年的同期分别低了9.06%、4.09%，但是环比2季度上涨了3.34%，我们认为这主要是天然橡胶割胶量短暂受到雨水天气影响。我们认为，天然橡胶是长周期农作物，天气对其的影响是短期的；多个轮胎企业如赛轮、玲珑、三角、双星、正新等已经宣布涨价，价格涨幅在2%-6%不等，能够部分减弱原材料涨价的压力；对于轮胎企业来说，订单的获得、销量的提升比原材料价格的波动对业绩的影响更重要。
　　重点标的：赛轮轮胎、确成股份、通用股份。
　　风险因素：宏观经济不景气导致需求下降的风险；行业周期下原材料成本上涨或产品价格下降的风险；经济扩张政策不及预期的风险

研究报告全文：ResearchandDevelopmentCenter化工行业周报赛轮液体黄金轮胎再出新品赛轮通用等胎企公布TableIndustry8月经营数据TableReportTime2023年9月24日证券研究报告赛轮TableTitle通用等胎企公布8月经营数据行业研究TableReportDate2023年9月24日本期内容提要TableReportType行业周报TableSummaryTableSummary基础能源煤油气价格回顾1国际原油价格震荡小涨9月日当周原油价格为美元桶较月日上涨TableStockAndRank化工行业20WTI9028913199较8月均价上涨1102较年初价格上涨1735布伦投资评级特原油价格为9353美元桶较9月13日上涨18较8月均上次评级价上涨99较年初价格上涨13922国产LNG价格上行截止到本周四国产LNG市场均价为4358元吨较上周同TableAuthor张燕生化工行业首席分析师执业编号S1500517050001期均价4274元吨上调84元吨涨幅1973国内动力煤联系电话86010-83326847市场价格偏强上行截止到本周四动力煤市场均价为816元邮箱zhangyanshengcindasccom吨较上周同期均价上涨70元吨涨幅938基础化工板块市场表现回顾本周9月15日-9月22日基础洪英东化工行业分析师化工板块表现劣于大盘沪深300上涨081至373893基础化执业编号S1500520080002联系电话86010-83326848工板块下跌074申万一级行业中涨幅前三分别是通信邮箱297非银金融194传媒149基础化hongyingdongcindasccom工子板块中塑料板块下跌032橡胶板块下跌042化学制品板块下跌055农化制品板块下跌064非金属材料尹柳化工行业研究助理板块下跌067化学原料板块下跌12化学纤维板块下跌联系电话86010-83326712192邮箱yinliucindasccom赛轮轮胎通用股份玲珑轮胎三家公司公布月单月经营数8据据各公司公告1赛轮轮胎2023年8月实现营业收入约2471亿元同比增长约1432实现归属于上市公司股东的净利润约326亿元同比增长约165082通用股份2023年8月预计实现营业收入约523亿元同比增长约3570归属于上市公司股东的净利润约万元同比增长约428530235153玲珑轮胎2023年8月实现销量约66256万条同比增长约2200实现营业收入约1805亿元同比增长约2432实现归母净利润约182亿元同比增长约339064轮胎公司8月经营数据简评企业8月业绩亮眼行业3季度同环比仍有改善我们认为从赛轮等轮胎企业公布的8月经营数据以及多个行业数据来看轮胎行业季度仍有同环比的改善31同比来看美国去库存方面美国进口半钢胎数量连续多月均与2021年同期值相近美国进口全钢胎数量在7月基本恢复至2021信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCOLTD年同期值附近我们判断去库存可能已经基本结束2同比来北京市西城区闹市口大街9号院1号楼看国内开工率方面今年国内全钢胎半钢胎的开工率处于近邮编100031几年来的较好水平3季度截止9月23日国内全钢胎平均开工率6344比2022年增加627pct比2021年增加809pct半钢胎平均开工率7189比2022年增加922pct比2021年增加1868pct我们认为国内开工率的提升主要由于国内疫情的消散整体需求同比有改善中国轮胎出口的需求旺盛俄罗斯以及部分发展中国家对高性价比的中国轮胎需求旺盛3环比请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom2来看美国去库存方面美国去库存环比影响减弱2023年5月美国全钢胎进口量比2021年同期低了10以上此后进口量逐渐好转也就是2季度海外全钢胎仍有去库存影响3季度环比2季度仍有这方面的行业利好存在4环比来看原材料价格方面我们测算的综合原材料价格指数3季度截止9月23日的均价比20212022年的同期分别低了906409但是环比2季度上涨了334我们认为这主要是天然橡胶割胶量短暂受到雨水天气影响我们认为天然橡胶是长周期农作物天气对其的影响是短期的多个轮胎企业如赛轮玲珑三角双星正新等已经宣布涨价价格涨幅在2-6不等能够部分减弱原材料涨价的压力对于轮胎企业来说订单的获得销量的提升比原材料价格的波动对业绩的影响更重要重点标的赛轮轮胎确成股份通用股份风险因素宏观经济不景气导致需求下降的风险行业周期下原材料成本上涨或产品价格下降的风险经济扩张政策不及预期的风险请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom3目录本周市场行情回顾5行业基础数据6重点行业跟踪9风险因素23重点公司21表目录表1主要化工产品涨跌幅排名8图目录图1申万一级行业一周表现5图2申万基础化工二级子行业一周表现5图3中国化工产品价格指数CCPI6图4布伦特原油价格美元桶6图5中国天然气到岸价美元百万英热7图6动力煤与炼焦煤参考价元吨7图7轮胎原材料价格指数9图8我国全钢胎开工率10图9我国半钢胎开工率10图10中国出口集装箱运价指数CCFI10图11波罗的海货运指数FBX10图12钾肥价格元吨12图13尿素价格元吨12图14磷矿石价格元吨13图15草甘膦及草铵膦价格元吨13图16磷酸一铵价格元吨13图17磷酸二铵价格元吨13图18申万行业指数农药14图19现货价甲醇港口国内元吨15图20聚乙烯价格元吨16图21聚丙烯价格元吨16图22安赛蜜主流价格万元吨17图23三氯蔗糖主流价格万元吨17图24维生素A价格元公斤18图25维生素C维生素E价格元公斤18图26制冷剂价格元吨18图27氢氟酸及萤石价格元吨18图28轻质与重质纯碱价格元吨19图29纯碱行业开工率19图30全国纯碱库存万吨19图31EVAPOE价格元吨20请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom4本周市场行情回顾本周9月15日-9月22日基础化工板块表现劣于大盘沪深300上涨081至373893基础化工板块下跌074申万一级行业中涨幅前三分别是通信297非银金融194传媒149图1申万一级行业一周表现4030201000传媒银行汽车电子综合钢铁煤炭环保-10通信计算机房地产机械设备建筑装饰非银金融家用电器食品饮料建筑材料医药生物商贸零售农林牧渔交通运输轻工制造电力设备石油石化基础化工纺织服饰公用事业国防军工有色金属社会服务美容护理-20-30-40资料来源wind信达证券研发中心本周9月15日-9月22日基础化工子板块中塑料板块下跌032橡胶板块下跌042化学制品板块下跌055农化制品板块下跌064非金属材料板块下跌067化学原料板块下跌12化学纤维板块下跌192图2申万基础化工二级子行业一周表现00塑料橡胶化学制品农化制品非金属材料化学原料化学纤维-05-10-15-20-25资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom5行业基础数据1行业基础价格本周2023914-2023920供应紧缺预期叠加美联储加息博弈国际原油价格震荡小涨需求端美联储有暂停加息的可能供应端三大报告均预测四季度原油市场将处于供不应求状态沙特和俄罗斯扩大减产以及美国页岩油产量减少加重市场供需矛盾截至9月20日当周WTI原油价格为9028美元桶较9月13日上涨199较8月均价上涨1102较年初价格上涨1735布伦特原油价格为9353美元桶较9月13日上涨18较8月均价上涨99较年初价格上涨1392来自百川盈孚本周2023915-2023921需求面表现疲软国产LNG价格上涨乏力截止到本周四国产LNG市场均价为4358元吨较上周同期均价4274元吨上调84元吨涨幅197周内前期受成本端支撑叠加局部补库利好下主产区低价液出货环境改善液价试探性上涨但液价上涨后下游抵触心态较强周内后期适逢9月下旬西北原料气竞拍成本虽有下降但目前主产区液厂仍成本倒挂液厂挺价意愿强烈下游接货情绪不高来自百川盈孚本周2023915-2023921国内动力煤市场价格偏强上行截止到本周四动力煤市场均价为816元吨较上周同期均价上涨70元吨涨幅938本周产地价格涨势明显煤炭市场供应依旧收缩化工建材行业向好节前囤货需求较大出货情况较好煤矿库存普遍低位节前补库需求较高市场交投氛围良好成交量增加来自百川盈孚图3中国化工产品价格指数CCPI图4布伦特原油价格美元桶中国化工产品价格指数CCPI期货结算价连续布伦特原油70001406000120500010040008030006020004010002000资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom6图5中国天然气到岸价美元百万英热图6动力煤与炼焦煤参考价元吨到岸价液化天然气LNG中国黄骅港平仓价动力煤Q5500国内主要港口平均价炼焦煤中国产9030008070250060200050401500301000205001000资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心基础能源方面相关新闻国家发改委9月20日24时起国内成品油价格上调据央视网化工网根据近期国际市场油价变化情况按照现行成品油价格形成机制自2023年9月20日24时起国内汽柴油价格标准品下同每吨分别提高385元370元调整后各省区市和中心城市汽柴油最高零售价格见附表相关价格联动及补贴政策按现行规定执行请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom72重点化工产品价格本周2023914-2023921在我们重点关注的60种化工产品中涨幅排名前十的产品分别为乙腈600双氧水531钛白粉388液氨363甲醇236邻二甲苯217丙烯酰胺198乙二醇168天然橡胶156环氧乙烷152跌幅排名前十的产品分别为丙酮-728苯乙烯-624辛醇-612纯苯-550正丁醇-481丙烯酸丁酯-455固态硫磺-398EPS-270苯酚-260PS-245表1主要化工产品涨跌幅排名排名产品涨跌幅本周价格元吨前一周价格元吨涨幅1乙腈60010600100002双氧水531218020703钛白粉38816600159804液氨363371035805甲醇236260025406邻二甲苯217940092007丙烯酰胺19810300101008乙二醇168424041709天然橡胶156130001280010环氧乙烷15267006600跌幅1丙酮-728700075502苯乙烯-6249540101753辛醇-61211500122504纯苯-550842089105正丁醇-4819900104006丙烯酸丁酯-45510500110007固态硫磺-398108511308EPS-27010800111009苯酚-2609350960010PS-245995010200资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom8重点行业跟踪一轮胎行业轮胎上游原料价格指数环比下跌021同比上涨041截至9月22日天然橡胶市场均价12983元吨环比下跌032同比上涨635丁苯橡胶市场均价13438元吨环比下跌191同比上涨1437炭黑市场均价9949元吨环比上涨045同比下跌741螺纹钢市场均价3871元吨环比上涨044同比下跌556我们假设轮胎原材料中天然橡胶丁苯橡胶炭黑螺纹钢的占比分别为40202020设定2016年1月3日的原材料价格为100得到了轮胎原材料价格指数2023年9月22日轮胎原材料价格指数为17224环比下跌021同比上涨041图7轮胎原材料价格指数210190170150130110907050资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom9本周2023914-2023921国内全钢胎半钢胎开工率环比下降截至9月21日全钢开工率为646较前一周下跌013个百分点半钢胎开工率为7214较前一周下跌012个百分点图8我国全钢胎开工率图9我国半钢胎开工率20232022202120202023202220212020909080807070606050504040303020201010001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心2022年以来海运费多指数下降明显波罗的海货运指数FBX在2021年9月10日达到历史高位1110856点随后开始震荡回落2023年9月22日收于138949点中国出口集装箱运价指数CCFI在2022年2月11日达到历史高位358791点随后表现出明显回落2023年9月22日收于87180点随着世界各国码头拥堵情况持续缓解疫情情况逐渐缓解港口陆续运力提升我们认为海运价格有望结束大幅波动状态稳定在合理区间利好出口行业图10中国出口集装箱运价指数CCFI图11波罗的海货运指数FBXCCFI综合指数202320222021202040001200035001000030008000250020006000150040001000500200000月月月月月月月月月月月月123456789111210资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom10轮胎行业国内外相关新闻赛轮轮胎再次入选亚洲品牌500强据赛轮集团微信公众号9月20日由世界品牌实验室主办的亚洲品牌大会发布2023年亚洲品牌500强排行榜赛轮再度入选以80572亿元品牌价值位列榜单第328位今年是赛轮连续第五度上榜亚洲品牌500强榜单从2019年以40285亿元品牌价值首次上榜赛轮屡屡刷新品牌价值增速成长为全球最具发展潜力和竞争力的轮胎企业之一赛轮轮胎通用股份玲珑轮胎三家公司公布8月单月的经营数据据各公司公告1赛轮轮胎2023年8月实现营业收入约2471亿元同比增长约1432实现归属于上市公司股东的净利润约326亿元同比增长约165082通用股份2023年8月预计实现营业收入约523亿元同比增长约3570归属于上市公司股东的净利润约428530万元同比增长约235153玲珑轮胎2023年8月实现销量约66256万条同比增长约2200实现营业收入约1805亿元同比增长约2432实现归母净利润约182亿元同比增长约339064轮胎公司8月数据简评企业8月业绩亮眼行业3季度同环比仍有改善1同比来看美国去库存方面美国进口半钢胎数量连续多月均与2021年同期值相近美国进口全钢胎数量在7月基本恢复至2021年同期值附近我们判断去库存可能已经基本结束2同比来看国内开工率方面今年国内全钢胎半钢胎的开工率处于近几年来的较好水平3季度截止9月23日国内全钢胎平均开工率6344比2022年增加627pct比2021年增加809pct半钢胎平均开工率7189比2022年增加922pct比2021年增加1868pct我们认为国内开工率的提升主要由于国内疫情的消散整体需求同比有改善中国轮胎出口的需求旺盛俄罗斯以及部分发展中国家对高性价比的中国轮胎需求旺盛3环比来看美国去库存方面美国去库存环比影响减弱2023年5月美国全钢胎进口量比2021年同期低了10以上此后进口量逐渐好转也就是2季度海外全钢胎仍有去库存影响3季度环比2季度仍有这方面的行业利好存在4环比来看原材料价格方面我们测算的综合原材料价格指数3季度截止9月23日的均价比20212022年的同期分别低了906409但是环比2季度上涨了334我们认为这主要是天然橡胶割胶量短暂受到雨水天气影响我们认为天然橡胶是长周期农作物天气对其的影响是短期的多个轮胎企业如赛轮玲珑三角双星正新等已经宣布涨价价格涨幅在2-6不等能够部分减弱原材料涨价的压力对于轮胎企业来说订单的获得销量的提升比原材料价格的波动对业绩的影响更重要请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom11二农化行业本周2023915-2023921氯化钾市场价格企稳运行需求端下游市场氛围逐步转淡需求端未见明显提振供应端进口商对市场陆续放货港口现货供应量相对充足现货紧俏情况有所缓解来自百川盈孚本周2023915-2023921磷矿石市场走势平稳部分产区价格试探上行截至本周四30品位磷矿石市场均价为955元吨较上周相比上涨了17元吨幅度约为181上周五湖北地区高品位原矿价格有10-30元吨的小幅上调目前28品位原矿船板报价在910-950元吨本周初贵州地区磷矿石价格也进入上行通道目前28品位原矿车板报价在930元吨本周国内各主产区主流矿企磷矿开采正常部分企业现货趋紧开采主供前期订单下游方面磷肥端市场整体偏弱整理出货速度减慢但整体开工趋稳短时对磷矿石的询价情绪浓厚需求稳定来自百川盈孚本周2023915-2023921磷酸一铵价格相对稳定截至本周四磷酸一铵55粉状市场均价为3041元吨较上周3044元吨价格下跌3元吨幅度约为013需求端湖北地区由于客户提货速度加快导致场内现货偏紧部分厂家报价试探上调下游复合肥运行持稳大部分厂家对一铵的采购已储备了七成以上市场需求开始走弱原料端磷矿石价格偏强震荡硫磺价格向下整理合成氨价格持续拉涨原料端对一铵成本利好支撑强劲百川预计短期内一铵市场成交价格在成本和需求的双重影响下以暂时稳定观望为主来自百川盈孚本周2023915-2023921磷酸二铵市场相对平稳截止本周四64含量二铵市场均价3640元吨与上周同期均价持平原料方面合成氨市场涨跌互现硫磺市场弱势运行磷矿石市场震荡偏强上游市场区间整理二铵成本价格高位运行供应方面随着市场货源陆续到货用肥主流地区华北华东地区需求缺口逐渐缩小供应紧张情况也有所缓解需求方面二铵企业仍以前期预收订单或者出口订单为主市场成交整体来看略显疲软东北地区贸易商观望情绪较重暂无集中采购动作来自百川盈孚本周2023915-2023921国内尿素市场氛围再度转弱截止本周四尿素市场均价为2486元吨较上周四上调2元吨涨幅差距较小需求端下游受价格接连上涨影响采购谨慎目前国内农需暂未启动复合肥工厂经上周补货库存尚可维持生产零星提货为主叠加尿素期货价格近两日走跌市场观望情绪加重山西陕西地区报价率先回调降幅20-40元吨不等成本端煤炭近日价格普涨于尿素价格支撑依旧有限来自百川盈孚图12钾肥价格元吨图13尿素价格元吨现货价钾肥国内市场价主流价尿素小颗粒山东地区60003500500030002500400020003000150020001000100050000资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom12图14磷矿石价格元吨图15草甘膦及草铵膦价格元吨中国参考价格磷矿石草甘膦价格草铵膦价格右1200900004000008000035000010007000030000080060000250000500006002000004000015000040030000200001000002001000050000000资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心图16磷酸一铵价格元吨图17磷酸二铵价格元吨市场价主流价磷酸一铵55粉状湖北地区市场价主流价磷酸二铵64颗粒山东地区50006000450050004000350040003000250030002000200015001000100050000资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom139月22日申万农药行业指数为351714点周环比上升031图18申万行业指数农药申万行业指数农药50004500400035003000250020002020-08-202021-02-202021-08-202022-02-202022-08-202023-02-202023-08-20资料来源wind信达证券研发中心农化行业国内外相关新闻利民股份草铵膦项目获环评批复据中化新网近日利民股份全资子公司河北威远生物化工有限公司简称威远生化收到石家庄高新技术产业开发区行政审批局循环化工园区分局下发的环评批复该批复同意威远生化在现有厂区内投建年产1000吨草铵膦技改及年产1万吨精草铵膦建设项目并要落实批复中提出的各项环保要求确保污染物达标排放严格执行配套建设的环境保护设施与主体工程同时设计同时施工同时投产使用的环境保护三同时制度我国多套尿素装置即将开车据中化新网中国氮肥工业协会9月20-9月27日将有多套停产技改和新建尿素装置开车届时国内尿素开车产能将增加574万吨年国内氮肥供应能力将大大增强这将有助于国内秋季及今后一段时间氮肥保供最近具体复产新建产能及投产时间分别是兴安盟博源化学有限公司52万吨年尿素项目新疆心连心能源化工有限公司52万吨年尿素项目9月20日开车生产出产品灵谷化工集团有限公司80万吨年尿素项目9月21日开车生产出产品兴安盟乌兰泰安能源化工有限责任公司120万吨年尿素项目安徽昊源化工集团有限公司40万吨年尿素项目山东联盟化工股份有限公司90万吨年尿素项目宁夏和宁化学有限公司70万吨年尿素项目将于9月25日开车生产河南心连心化学工业集团股份有限公司年产70万吨尿素项目将于9月27日开车生产三煤化工行业本周2023915-2023921甲醇市场涨后走稳交投刚需为主需求端双节前夕下游集中备货但下游工厂原料库存充裕多逢低采买为主期货价格拉涨后回落市场气氛走弱成本端煤炭价格上调成本端逻辑走强支撑下西北主产区价格多维稳运行来自百川盈孚请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom14图19现货价甲醇港口国内元吨现货价甲醇港口国内450040003500300025002000150010005000资料来源wind信达证券研发中心本周2023915-2023921国内聚乙烯市场平均价格震荡下行截至本周四聚乙烯市场均价为8324元吨与上一周同期均价相比下跌25元跌幅03成本方面上游原料原油本周价格震荡上涨较上周平均上涨199乙烯平均价格继续上涨较上周平均上涨188本周上游原料提供的支撑仍存需求方面下游产品价格提价较困难需求普遍低于往年水平仅线型资源需求尚可下游厂家接单不畅供应方面本周聚乙烯产能利用率维持在高位接近满负荷运行虽然部分装置因故停车检修但整体上产能利用率仍保持稳定对市场的供应压力较大除新增四川石化大修和茂名石化一条线开车时间暂不确定外其他新增检修厂家均选择短期检修月底基本完成短期内聚乙烯市场可能会继续受到产能利用率高需求表现一般以及库存压力逐渐显现等因素的影响价格仍有进一步下调的空间然而考虑到聚乙烯生产成本的支撑以及部分下游行业的需求潜力后市价格或许不至于过分下跌百川预计短期内聚乙烯市场将以弱势震荡为主关注下游需求变化及新产能释放的动态来自百川盈孚本周2023915-2023921聚丙烯粉料市场整体价格起伏不大截止本周四聚丙烯粉料市场均价为7685元吨较上周同期均价下跌7元吨涨幅09周内粉料市场均价最高点在7745元吨最低点在7684元吨本周市场整体波动有限基本面看本周国际油价高位盘整然丙烯单体其自身需求表现不佳市场报盘走软但跌幅有限粉料企业成本压力仍存利润倒挂持续本周前期聚丙烯期货盘面上涨运行支撑市场心态下游买盘积极性尚可企业库存有所下降后期聚丙烯期货报盘走软市场出货阻力加大粉料厂家随行就市窄幅下调报价下游反应平稳刚需补货为主来自百川盈孚本周2023915-2023921聚丙烯粒料市场价格整体走势上行截止到本周四聚丙烯粒料市场均价为8100元吨较上周同期均价上涨80元吨涨幅为099成本方面原油价格涨后回落成本面给予聚丙烯粒料市场价格支撑较上周相比走弱但整体支撑情况仍较强供应端检修装置情况较上周相比变化不大检修装置周内较为集中但新增产能成功投产放量产能利用率上涨供应端压力有增加趋势需求端正逐步回暖金九银十旺季提振下游企业开工场内交投氛围好转临近假期下游提前适量补货整体来看本周聚丙烯粒料市场行情在宏观面利好和基本面利好利空碰撞下整体价格走势上涨来自百川盈孚请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom15图20聚乙烯价格元吨图21聚丙烯价格元吨线型低密度聚乙烯中国现货价PP拉丝国内12000期货收盘价活跃合约聚丙烯9000800011000700010000600050009000400080003000200070001000600005000资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心煤化工石油化工相关新闻国内首个船用绿色甲醇产业链建设合作项目启动据中化新网9月20日中国远洋海运集团有限公司国家电力投资集团有限公司上海国际港务集团股份有限公司中国检验认证集团有限公司共同签署关于开展绿色甲醇产业链建设合作备忘录国内首个涵盖生产运输加注认证等各个环节的船用绿色甲醇全产业链项目已进入实际建设阶段中研股份在上交所上市据中化新网9月20日吉林省中研高分子材料股份有限公司成功登陆上海证券交易所科创板截至收盘中研股份报3178元涨幅715总市值3867亿元中研股份专注于聚醚醚酮PEEK研发生产及销售业内人士指出目前A股市场尚未有与中研股份业务对标的高端新材料上市公司这意味着中研股份成为A股市场特种工程塑料PEEK行业的第一股该公司拟公开发行不超过3042万股A股股票募集资金4551026万元主要拟投资年产5000吨PEEK深加工系列产品综合厂房二期项目该项目可形成PEEK纯树脂细粉系列产品300吨年PEEK纯树脂颗粒200吨年PEEK复合增强颗粒系列产品300吨年PEEK制品200吨年的生产能力并形成PEEK生产所需重要原材料溶剂二苯砜的蒸馏提纯回收能力4000吨年合计产能回收能力5000吨年请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom16四精细化工行业1食品添加剂行业甜味剂方面三氯蔗糖涨势趋缓安赛蜜价格上扬赤藓糖醇价格保持低位本周2023915-2023921三氯蔗糖市场涨势趋缓三氯蔗糖大厂报价维稳至18万元吨贸易商及终端方面观望心态较浓双节备货基本接近尾声市场走货量趋于平稳市场成交价格较前期明显上涨但多一单一谈为主来自百川盈孚本周2023915-2023921需求回暖叠加成本支撑安赛蜜价格上扬安赛蜜主力企业报价维稳于51万元吨市场成交价格逐步推进落实新价整体区间42-48万元吨当前企业开工一般库存小幅下降内需方面国内市场进入传统旺季需求小幅回暖加之成本端支撑强劲价格上扬来自百川盈孚本周2023915-2023921国内赤藓糖醇价格保持低位赤藓糖醇主流出厂参考价格1-105万元吨饮料行业步入淡季整体下游需求情况减少需求跟进不足的情况下企业开工负荷难以释放接单疲软原料能源价格继续上涨赤藓糖醇成本增加但当前下游需求不足涨价困难赤藓糖醇利润进一步缩减来自百川盈孚图22安赛蜜主流价格万元吨图23三氯蔗糖主流价格万元吨参考价格安赛蜜参考价格三氯蔗糖1060950874065304203210100资料来源信达证券研发中心资料来源信达证券研发中心windwind维生素方面VAVCVE价格基本稳定本周2023915-2023921VA市场暂稳运行供需面暂无改善主流价格暂稳运行上涨乏力下行承压中间商及采购商拿货积极性低保持刚需为主截止本周四饲料级VA市场参考价81-85元千克高端价格成交困难来自百川盈孚本周2023915-2023921VC价格暂稳运行走货依旧缓慢国内购销氛围偏淡出口订单依旧稀少对VC走货带动作用弱价格缺乏利好支撑目前VC饲料级报价为18-20元公斤食品级报价为22-24元公斤医药级报价为45元公斤来自百川盈孚本周2023915-2023921VE价格低位暂稳需求偏淡多数企业仍保持低负荷运行按单生产以消化库存为主截止本周四饲料级VE市场价格在65-68元千克来自百川盈孚请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom17图24维生素A价格元公斤图25维生素C维生素E价格元公斤参考价格维生素A参考价格维生素C参考价格维生素E14001001200100080800606004004020002002019-012020-012021-012022-012023-01资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心2制冷剂行业本周2023915-2023921制冷剂市场坚挺运行成本端持续助力成本方面上游原料行情持续拉涨周内硫酸市场盘整为主局部上行液氯价格涨跌互现且厂家有一定库存压力二氯甲烷宽幅上涨厂家库存稍有累积三氯乙烯市场价格窄幅上行但出货量有限市场供不应求原料端氢氟酸行情强势萤石价格高位压缩利润氢氟酸价格涨势仍存整体成本面支撑坚挺需求方面下游需求相对平稳总体市场仍处于供大于求的局面而即将颁发的配额管理政策决定了全球供应有限百川盈孚预计HFCs制冷剂市场将维持长期利好局面来自百川盈孚图26制冷剂价格元吨图27氢氟酸及萤石价格元吨R22R32R125R134a萤石97干粉萤石97湿粉无水氢氟酸右6000040001600050000350014000300012000400002500100003000020008000150060002000010004000100005002000000资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom18五新能源上游产品本周2023915-2023921国内纯碱市场价格基本持稳国内纯碱市场价格基本持稳截止到本周四轻质纯碱市场均价为3094元吨较上周四持平重质纯碱市场均价为3285元吨较上周四持平供给端受国内纯碱检修季结束影响国内纯碱行业开工有所上行近期国内纯碱新增产能也在持续释放目前内蒙古阿拉善项目一期一二线共300万产能基本释放河南金山纯碱新增项目也在持续投产目前纯碱日产量也有小幅增加近期西北区域纯碱开工仍较为有限个别厂家持续低产运行需求端近期临近十一下游用户需节前备货目前轻碱下游用户短期按需拿货但长单则仍在观望重碱下游用户多玻璃厂目前需求量变化偏小多持续采购为主综合来看本周国内纯碱市场行情仍以稳定为主纯碱供给量有所上涨但增加量仍较为有限厂家现货库存量较前期相比有所增加受节前备货影响下游需求端仍在持续采购近期拿货较为积极但长期仍看跌纯碱来自百川盈孚图28轻质与重质纯碱价格元吨图29纯碱行业开工率市场价中间价重质纯碱全国开工率纯碱全国市场价中间价轻质纯碱全国100400090803500706030005040250030200020101500020-1021-0123-0720-0120-0420-0721-0421-0721-1022-0122-0422-0722-1023-0123-04100019-102017201820192020202120222023资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心图30全国纯碱库存万吨库存纯碱全国20018016014012010080604020022-0819-1119-1220-0120-0220-0320-0420-0520-0620-0720-0820-0920-1020-1120-1221-0121-0221-0321-0421-0521-0621-0721-0821-0921-1021-1121-1222-0122-0222-0322-0422-0522-0622-0722-0922-1022-1122-1223-0123-0223-0323-0423-0523-0623-0723-0823-0919-10资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom19光伏胶膜方面本周2023915-2023921发泡EVA出厂价格环比下跌571EVA光伏料出厂价格环比下降105POE价格环比上涨072本周2023915-2023921国内EVA市场价格弱势下行本周国内EVA出厂价格持续下行部分企业价格下跌500-800元吨本周国内EVA市场气氛低迷市场主流价跌100-400元吨下游采购刚需跟进不改持货商让利以促成交成交重心继续下探截至本周四EVA市场参考报价进口发泡料报1510-1710美元吨左右国产料报12700-14000元吨进口电缆料报1620-1860美元吨国产料报14400-14500元吨来自百川盈孚图31EVAPOE价格元吨EVA发泡料出厂价格EVA光伏料出厂价格POE均价34000290002400019000140009000资料来源wind百川盈孚信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom20