风险提示
　　海内外疫情反复
　　企业盈利不及预期
　　海外黑天鹅事件（政治风险、主权评级下调等）
　　政策监管

研究报告全文：138329仅供机构投资者使用证券研究报告最新A股港股美股估值怎么看----估值周报0918-0922李立峰SACNOS1120520090003冯逸华SACNOS11205230700072023年9月23日请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明全球主要指数估值总览图表1全球主要指数PETTM中位数最大值最小值现值160140A股港股美股日股德股120100806040200上证指数恒生指数标普500道琼斯工业指数德国DAX注自2010年1月起截至2023年9月22日资料来源wind华西证券研究所2目录一A股市场估值水平二A股行业估值水平三部分机构集中持有个股估值水平四港股市场估值水平五港股行业估值水平六美股市场估值水平七中概股估值中美银行股估值比较风险提示311A股绝对估值变化图表23A股整体PETTMA股剔除金融和石油石化PETTM万得全A均值1std-1std40353025201742151052010-012011-012012-012013-012014-012015-012016-012017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-01万得全A除金融石油石化均值1std-1std8070605040302810201002010-012012-012014-012016-012018-012020-012022-01资料来源wind华西证券研究所4412A股主要股指绝对估值变化图表45上证指数沪深300创业板指等指数PETTM35上证指数沪深300302520151316116810502010-012012-012014-012016-012018-012020-012022-01创业板指中小综指中证5001601401201008060403554295320234802010-012012-012014-012016-012018-012020-012022-01资料来源wind华西证券研究所5513A股主要股指相对估值变化图表67创业板沪深300相对PETTM中证500沪深300相对PETTM创业板指沪深300均值1std-1std9876543253212011-012013-012015-012017-012019-012021-012023-01中证500沪深300均值1std-1std5045403530252020115102010-012012-012014-012016-012018-012020-012022-016资料来源wind华西证券研究所614A股主要指数PE水平和涨跌幅贡献拆分图表8A股主要指数PETTM图表9年初以来盈利估值对指数涨跌幅的贡献中位数最大值最小值现值160估值变化率EPS变化率年初以来涨幅14040012030010080200604010020000上证指数深证成指创业板指科创50沪深300中证500中证1000100中位数1341241251725798123029164005最大值3060567913786101292824913414482200最小值89012802704297180115581894现值1316223629533875116823483787300上证指数上证50创业板指科创50沪深300中证500注自2010年1月起截至2023年9月22日资料来源Wind华西证券研究所7715沪深两市股票风险溢价率图表10万得全A股票风险溢价率ERP万得全A均值250日移动1std-1std2std-2std6543312210-1-2-3-4201011201111201211201311201411201511201611201711201811201911202011202111202211202311资料来源Wind华西证券研究所88目录一A股市场估值水平二A股行业估值水平三部分机构集中持有个股估值水平四港股市场估值水平五港股行业估值水平六美股市场估值水平七中概股估值中美银行股估值比较风险提示921重点一级行业估值水平从PETTM看电子有色金属建筑装饰等行业当前PE处于历史较低分位汽车计算机等行业PE处于历史较高分位从PBLF看建筑材料建筑材料医药生物等行业当前PB处于历史较低分位食品饮料汽车等PB处于历史较高分位图表11一级行业PETTM图表12一级行业PBLF中位数最大值最小值现值中位数最大值最小值现值180181601614014120121001080860640420200注按照分位数升序排列自2010年1月起截至2023年9月22日资料来源wind华西证券研究所101022重点行业估值水平金融银行券商图表13银行券商PBLF50银行券商40302012810048002010-012011-012012-012013-012014-012015-012016-012017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-01资料来源wind华西证券研究所111122重点行业估值水平周期煤炭钢铁图表14煤炭钢铁PBLF煤炭钢铁454035302520151311009805002010-012011-012012-012013-012014-012015-012016-012017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-01资料来源wind华西证券研究所121222重点行业估值水平消费白酒医药生物图表15白酒医药生物PETTM白酒医药生物80706050402949302684201002010-012011-012012-012013-012014-012015-012016-012017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-01资料来源wind华西证券研究所131322重点行业估值水平消费汽车家电图表16汽车白色家电PETTM60汽车白色家电50403027262010111202010-012011-012012-012013-012014-012015-012016-012017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-01资料来源wind华西证券研究所141422重点行业估值水平TMT图表1718计算机传媒电子通信行业PETTM180计算机传媒1501209060629439323002010-012011-012012-012013-012014-012015-012016-012017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-01120电子通信9060461830303702010-012011-012012-012013-012014-012015-012016-012017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-01资料来源wind华西证券研究所1515目录一A股市场估值水平二A股行业估值水平三部分机构集中持有个股估值水平四港股市场估值水平五港股行业估值水平六美股市场估值水平七中概股估值中美银行股估值比较风险提示1631核心资产红利指数创业蓝筹等指数PE水平图表19核心资产红利指数创业蓝筹等指数PETTM中位数最大值最小值现值中位数最大值最小值现值300302502520020150151010055000核心资产指数中证红利创业蓝筹医疗服务医疗器械生物制品白酒光伏设备储能设备中位数1257824中位数5219811143474623285345736634最大值25982046最大值726018916122091007463351541426895最小值898524最小值261227072455222478512622360现值1181605现值2614318429622394294912622373注自2010年1月起截至2023年9月22日资料来源wind华西证券研究所171732核心资产红利指数创业蓝筹等指数PB水平图表20核心资产红利指数创业蓝筹等指数PBLF25中位数最大值最小值现值中位数最大值最小值现值40352030152520101510505000核心资产指数中证红利创业蓝筹医疗服务医疗器械生物制品白酒光伏设备储能设备中位数163111中位数755772609569715353531最大值424279最大值1107198013381131197212211271最小值121060最小值416331328265245166257现值137067现值503408483276814300406注自2010年1月起截至2023年9月22日资料来源wind华西证券研究所181833核心资产标的组合一PE水平图表21核心资产标的组合一PETTM300中位数最大值最小值现值250200150100500贵州茅台五粮液药明康德智飞生物长春高新通策医疗爱尔眼科恒瑞医药中国中免中位数307124776580707645126587750049983712最大值73296889184101064471030227095221641047920807最小值8876021980120913073345347732242203现值337121682488145813165083569868634561注自2010年1月起截至2023年9月22日资料来源wind华西证券研究所191933核心资产标的组合二PE水平图表22核心资产标的组合二PETTM120中位数最大值最小值现值100806040200隆基绿能宁德时代比亚迪美的集团万华化学东方雨虹紫光国微中国电信工业富联科大讯飞中位数3080567478451463162629226900153715138999最大值118832158874254302658178482214882442278345777最小值-34144211125938236201286266512668165317现值11242143297512602029280226651876194532102注自2010年1月起截至2023年9月22日资料来源wind华西证券研究所2020