市场要闻与重要数据
　　1.上期所燃料油期货主力合约FU2311夜盘收涨2.68%，报3758元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2312夜盘收涨2.47%，报4776元/吨。
　　2.俄罗斯政府：汽油、柴油出口实禁令于9月21日开始实施。
　　3.新加坡企业发展局（ESG）：截止9月20日当周，新加坡燃料油库存增加108.5万桶，至2185.5万桶，创1个月以来最高水平。
　　4.沙特7月石油出口额同比下降429亿沙特里亚尔，降幅为37.9%。
　　5.日本石油协会（PAJ）：截止9月16日当周，日本商业原油库存增加了44000千升，达到了1154万千升。
　　6.根据富查伊拉石油工业区发布的最新数据，富查伊拉8月份船用燃料销量(包括所有等级)触及八个月高位682,090立方米，比7月份增长2.8%，但同比下降6.3%。
　　核心观点
　　■市场分析
　　隔夜原油小幅冲高回落，燃料油涨幅较大。基本面上，油价近期势头有所放缓，燃料油成本端出现边际转弱。库存方面，近期各主要地区均有所回升，新加坡库存回升至一个月高位，富查伊拉船库存飙升至11周高点1019.1万桶，周环比增长12%。整体上，现阶段燃料油市场多空驱动均不明显，预计区间震荡。
　　■策略
　　短期观望
　　■风险
　　无

研究报告全文：期货研究报告燃料油日报2023-09-22富查伊拉库存大幅回升市场要闻与重要数据研究院能源组研究员1上期所燃料油期货主力合约FU2311夜盘收涨268报3758元吨INE低硫燃潘翔料油期货主力合约LU2312夜盘收涨247报4776元吨0755-827671602俄罗斯政府汽油柴油出口实禁令于9月21日开始实施panxianghtfccom3新加坡企业发展局ESG截止9月20日当周新加坡燃料油库存增加1085万从业资格号F3023104桶至21855万桶创1个月以来最高水平投资咨询号Z0013188康远宁4沙特7月石油出口额同比下降429亿沙特里亚尔降幅为3790755-239911755日本石油协会PAJ截止9月16日当周日本商业原油库存增加了44000千kangyuanninghtfccom升达到了1154万千升从业资格号F3049404投资咨询号Z00158426根据富查伊拉石油工业区发布的最新数据富查伊拉8月份船用燃料销量包括所有等级触及八个月高位682090立方米比7月份增长28但同比下降63投资咨询业务资格证监许可20111289号核心观点市场分析隔夜原油小幅冲高回落燃料油涨幅较大基本面上油价近期势头有所放缓燃料油成本端出现边际转弱库存方面近期各主要地区均有所回升新加坡库存回升至一个月高位富查伊拉船库存飙升至11周高点10191万桶周环比增长12整体上现阶段燃料油市场多空驱动均不明显预计区间震荡策略短期观望风险无请仔细阅读本报告最后一页的免责声明燃料油日报丨2023922目录市场要闻与重要数据1核心观点1图表图1SHFEFU主力结算价丨单位元吨4图2SHFEFU远期曲线丨单位元吨4图3SHFEFU主力合约成交持仓量丨单位手4图4SHFEFU总成交持仓量丨单位手4图5SHFEFU对原油裂解价差丨单位美元桶4图6SHFEFU与原油比价丨单位无4图7INELU期货结算价丨单位元吨5图8INELU远期曲线丨单位元吨5图9INELU主力合约成交持仓量丨单位手5图10INELU总成交持仓量丨单位手5图11INELU对原油裂解价差丨单位美元桶5图12INELU与SHFEFU价差丨单位元吨5图13SHFEFU主力合约内外盘价差丨单位美元吨6图14INELU主力合约内外盘价差丨单位美元吨6图15新加坡高硫燃料油现货价格丨单位美元吨6图16新加坡低硫燃料油现货价格丨单位美元吨6图17新加坡高硫380现货贴水丨单位美元吨6图18新加坡MARINE05现货贴水丨单位美元吨6图19新加坡高硫380掉期价格丨单位美元吨7图20新加坡高硫380掉期季节性丨单位美元吨7图21新加坡高硫380月差丨单位美元吨7图22新加坡高硫380月差季节性丨单位美元吨7图23新加坡高硫对BRENT裂差丨单位美元桶7图24新加坡高硫裂差季节性丨单位美元桶7图25新加坡VLSFO掉期丨单位美元吨8图26新加坡VLSFO掉期月差丨单位美元吨8图27新加坡VLSFOHSFO价差丨单位美元吨8图28新加坡VLSFO对BRENT裂差丨单位美元吨8图29新加坡高硫380远期曲线丨单位美元吨8图30新加坡VLSFO远期曲线丨单位美元吨8图31西北欧燃料油库存丨单位千吨9图32新加坡燃料油库存丨单位千桶9图33富查伊拉燃料油库存丨单位千桶9请仔细阅读本报告最后一页的免责声明210燃料油日报丨2023922图34美国燃料油库存丨单位千桶9请仔细阅读本报告最后一页的免责声明310燃料油日报丨2023922图1SHFEFU主力结算价丨单位元吨图2SHFEFU远期曲线丨单位元吨FU主力合约结算价20239202023913202382152004000470038004200360034003700320032003000270028002200260024001700220012002000202203202207202211202303202307122023052024数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图3SHFEFU主力合约成交持仓量丨单位手图4SHFEFU总成交持仓量丨单位手成交持仓比右轴主力合约成交量左轴成交持仓比右轴FU总成交量左轴主力合约持仓量左轴FU总持仓量左轴1200000801600000307014000001000000256012000008000002050100000060000040800000153060000040000010204000002000000510200000000000202309202309202309202309数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图5SHFEFU对原油裂解价差丨单位美元桶图6SHFEFU与原油比价丨单位无FU-SCFU-BrentFU-WTIFUSCFUBrentFUWTI0110100-5090-10080-15070-20060-2505020230601202307012023080120230901202304142023061420230814数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院燃料油日报丨2023922图7INELU期货结算价丨单位元吨图8INELU远期曲线丨单位元吨LU主力合约结算价2023920202391320238218500500075004500650040005500350045003000350025002500150020002022372022772022117202337202377102023122023022024042024062024082024数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图9INELU主力合约成交持仓量丨单位手图10INELU总成交持仓量丨单位手成交持仓比右轴主力合约成交量左轴成交持仓比右轴LU总成交量左轴主力合约持仓量左轴LU总持仓量左轴40000435000023500043000001130000325000025000312000002000021150000150002110000010000105000150000000000202308202308202308202309202309202308202308202309202309数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图11INELU对原油裂解价差丨单位美元桶图12INELU与SHFEFU价差丨单位元吨LU-SCLU-BrentLU-WTILU主力-FU主力25140013002012001511001000109008005700060020230601202307012023080120230901202383202381720238312023914数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院燃料油日报丨2023922图13SHFEFU主力合约内外盘价差丨单位美元吨图14INELU主力合约内外盘价差丨单位美元吨内外盘价差右轴内外盘价差右轴SHFEFU主力结算价换算为美元INELU主力结算价换算为美元800新加坡高硫380掉期M-1250800新加坡高硫380掉期M-1100700700802006006060040150500500204004001000300300-2050200200-400100-601000-800-502022120224202272022102023120234202372023320236数据来源PlattsBloomberg华泰期货研究院数据来源PlattsBloomberg华泰期货研究院图15新加坡高硫燃料油现货价格丨单位美元吨图16新加坡低硫燃料油现货价格丨单位美元吨Sing180cstHSFOcargo左轴新加坡现货高低硫价差右轴Sing380cstHSFOcargo左轴700SingMarine05左轴200新加坡现货粘度价差右轴Sing380cstHSFOcargo左轴600506001505004040050030100300400202005010010300002000202209202211202301202303202305202307202303202304202305202306202307202308数据来源Platts华泰期货研究院数据来源Platts华泰期货研究院图17新加坡高硫380现货贴水丨单位美元吨图18新加坡Marine05现货贴水丨单位美元吨新加坡380现货升水新加坡Marine05现货升水35100308025602040151020500202002202009202104202111202206202301202308202112202204202208202212202304202308-20-5-10-40数据来源Platts华泰期货研究院数据来源Platts华泰期货研究院燃料油日报丨2023922图19新加坡高硫380掉期价格丨单位美元吨图20新加坡高硫380掉期季节性丨单位美元吨新加坡高硫380掉期M1新加坡高硫380掉期M220232022202120202019新加坡高硫380掉期M38006007005506005004505004004003503003002502002001001501000202209202211202301202303202305202307202301202303202305202307202309数据来源Platts华泰期货研究院数据来源Platts华泰期货研究院图21新加坡高硫380月差丨单位美元吨图22新加坡高硫380月差季节性丨单位美元吨新加坡高硫380月差M1M2新加坡高硫380月差M2M320232022202120202019新加坡高硫380月差M3M41002580206015104052000-5-10-20202209202211202301202303202305202307202301202303202305202307202309数据来源Platts华泰期货研究院数据来源Platts华泰期货研究院图23新加坡高硫对Brent裂差丨单位美元桶图24新加坡高硫裂差季节性丨单位美元桶新加坡高硫380对Brent裂差M120232022202120202019新加坡高硫380对Brent裂差M2新加坡高硫380对Brent裂差M3500-5-5-10-15-10-20-15-25-20-30-25-35-30-40-35202209202211202301202303202305202307202309202301202303202305202307202309数据来源Platts华泰期货研究院数据来源Platts华泰期货研究院燃料油日报丨2023922图25新加坡VLSFO掉期丨单位美元吨图26新加坡VLSFO掉期月差丨单位美元吨新加坡Marine05掉期M1新加坡Marine05掉期M2新加坡Marine05月差M1M2新加坡Marine05月差M2M3新加坡Marine05掉期M325新加坡Marine05月差M3M470065020600550155004501040035030052502000202302202304202306202308202302202304202306202308数据来源Platts华泰期货研究院数据来源Platts华泰期货研究院图27新加坡VLSFOHSFO价差丨单位美元吨图28新加坡VLSFO对Brent裂差丨单位美元吨新加坡Marine05380cstHSFOM1新加坡Marine05对Brent裂差M1新加坡Marine05380cstHSFOM2新加坡Marine05对Brent裂差M2新加坡Marine05380cstHSFOM323016新加坡Marine05对Brent裂差M321014190121701015081306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