总量研究
　　【宏观】加息逼近终点，但降息更为遥远——2023年9月FOMC会议点评
　　美联储将继续谨慎权衡，一会一议。一方面，美国经济正在缓慢降温的轨道中，劳动力市场逐步松动，薪资增速放缓，使得居民总收入增速在5月以来有所下滑；但另一方面，近期油价上涨、罢工事件或导致通胀风险再度抬升，通胀水平年内降至2%目标难度依然较大。预计美联储将谨慎权衡，一会一议。但整体来看，市场需要忍受更长的高利率环境，明年降息的空间或进一步缩窄、时点将进一步后置。
　　行业研究
　　【计算机】板块基本面整体承压，第三方支付及数字产业率先进入强势复苏——计算机行业2023年半年报总结(买入)
　　分板块看，2023年上半年第三方支付及数字产业板块表现亮眼，建议关注1）第三方支付板块标的新大陆、新国都、拉卡拉；2）AI板块算力相关厂商，金山办公及其他卡位核心的应用软件，如福昕软件、万兴科技、同花顺、彩讯股份等，以及大模型厂商科大讯飞、掌趣科技、三六零、思美传媒、博彦科技等；3）信创相关标的金山办公、太极股份、中国软件、神州数码；以及华为产业链相关标的拓维信息、四川长虹、紫光股份、麒麟信安、海量数据、赛意信息及润和软件。风险分析：IT投资下滑的风险，产业进展不达预期的风险。
　　

研究报告全文：2023年9月22日晨会速递分析师点评市场数据A股市场总量研究收盘涨跌上证综指30847-077宏观加息逼近终点但降息更为遥远2023年9月FOMC会议点评沪深300367244-090美联储将继续谨慎权衡一会一议一方面美国经济正在缓慢降温的轨道中劳动深证成指998167-090力市场逐步松动薪资增速放缓使得居民总收入增速在5月以来有所下滑但另一中小板指633172-094创业板指196761-099方面近期油价上涨罢工事件或导致通胀风险再度抬升通胀水平年内降至2目标难度依然较大预计美联储将谨慎权衡一会一议但整体来看市场需要忍受更股指期货长的高利率环境明年降息的空间或进一步缩窄时点将进一步后置收盘涨跌IF2310372020-037行业研究IF2311372600-038IF2312373580-038计算机板块基本面整体承压第三方支付及数字产业率先进入强势复苏计IF2403375820-038算机行业2023年半年报总结买入商品市场分板块看2023年上半年第三方支付及数字产业板块表现亮眼建议关注1第三收盘涨跌方支付板块标的新大陆新国都拉卡拉2AI板块算力相关厂商金山办公及其SHFESHFE黄金47088-011他卡位核心的应用软件如福昕软件万兴科技同花顺彩讯股份等以及大模型SHFESHFE燃油3660-049SHFESHFE铜68510-033厂商科大讯飞掌趣科技三六零思美传媒博彦科技等3信创相关标的金山SHFESHFE锌21670030办公太极股份中国软件神州数码以及华为产业链相关标的拓维信息四川长SHFESHFE铝19410052虹紫光股份麒麟信安海量数据赛意信息及润和软件风险分析IT投资下滑SHFESHFE镍157480-371的风险产业进展不达预期的风险海外市场收盘涨跌恒生指数1765541-129国企指数609926-133道琼斯标普500440220-094纳斯达克1346913-153德国DAX1578159075法国CAC733079067日经2253257103-137台湾加权韩国综合251497-175外汇市场中间价涨跌人民币对美元717320人民币对欧元77107-009人民币对日元00489-001人民币对港币09172-006利率市场回购市场前加权平均利率涨跌BPDR001202191493DR00720426627DR014243491542二级市场YTM涨跌BP一年期国债21877-200五年期国债25092-119十年期国债26576-074数据来源WindBloomberg敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告行业及公司评级体系评级说明行买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15以上业增持未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5至15及公中性未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5司减持未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5至15评卖出未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15以上级无评级因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使无法给出明确的投资评级基准指数说明A股市场基准为沪深300指数香港市场基准为恒生指数美国市场基准为纳斯达克综合指数或标普500指数分析估值方法的局限性说明本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责负责准备以及撰写本报告的所有研究人员在此保证本研究报告中任何关于发行商或证券所发表的观点均如实反映研究人员的个人观点研究人员获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性客户反馈竞争性因素以及光大证券股份有限公司的整体收益所有研究人员保证他们报酬的任何一部分不曾与不与也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系法律主体声明本报告由光大证券股份有限公司制作光大证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格负责本报告在中华人民共和国境内仅为本报告目的不包括港澳台的分销本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格编号已披露在报告首页中国光大证券国际有限公司和EverbrightSecuritiesUKCompanyLimited是光大证券股份有限公司的关联机构特别声明光大证券股份有限公司以下简称本公司成立于1996年是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一也是世界500强企业中国光大集团股份公司的核心金融服务平台之一根据中国证监会核发的经营证券期货业务许可本公司的经营范围包括证券投资咨询业务本公司经营范围证券经纪证券投资咨询与证券交易证券投资活动有关的财务顾问证券承销与保荐证券自营为期货公司提供中间介绍业务证券投资基金代销融资融券业务中国证监会批准的其他业务此外本公司还通过全资或控股子公司开展资产管理直接投资期货基金管理以及香港证券业务本报告由光大证券股份有限公司研究所以下简称光大证券研究所编写以合法获得的我们相信为可靠准确完整的信息为基础但不保证我们所获得的原始信息以及报告所载信息之准确性和完整性光大证券研究所可能将不时补充修订或更新有关信息但不保证及时发布该等更新本报告中的资料意见预测均反映报告初次发布时光大证券研究所的判断可能需随时进行调整且不予通知在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险本报告中的信息或所表述的意见并未考虑到个别投资者的具体投资目的财务状况以及特定需求投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任不同时期本公司可能会撰写并发布与本报告所载信息建议及预测不一致的报告本公司的销售人员交易人员和其他专业人员可能会向客户提供与本报告中观点不同的口头或书面评论或交易策略本公司的资产管理子公司自营部门以及其他投资业务板块可能会独立做出与本报告的意见或建议不相一致的投资决策本公司提醒投资者注意并理解投资证券及投资产品存在的风险在做出投资决策前建议投资者务必向专业人士咨询并谨慎抉择在法律允许的情况下本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行财务顾问或金融产品等相关服务投资者应当充分考虑本公司及本公司附属机构就报告内容可能存在的利益冲突勿将本报告作为投资决策的唯一信赖依据本报告根据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内分发仅向特定客户传送本报告的版权仅归本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式任何目的进行翻版复制转载刊登发表篡改或引用如因侵权行为给本公司造成任何直接或间接的损失本公司保留追究一切法律责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记光大证券股份有限公司版权所有保留一切权利光大证券研究所上海北京深圳静安区南京西路1266号西城区武定侯街2号福田区深南大道6011号恒隆广场1期办公楼48层泰康国际大厦7层NEO绿景纪元大厦A座17楼光大证券股份有限公司关联机构香港英国中国光大证券国际有限公司EverbrightSecuritiesUKCompanyLimited香港铜锣湾希慎道33号利园一期28楼6thFloor9AppoldStreetLondonUnitedKingdomEC2A2AP敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告