事件：公司2023年H1，实现营收1.89亿元，同比增长34.14%；实现归母净利润0.33亿元，同比增长57.29%；实现扣非净利润0.25亿元，同比增长32.25%。
　　2023年Q2，实现营收1.06亿元，同比增长32.87%；归母净利润0.23亿元，同比增长44.27%，扣非归母净利润0.19亿元，同比增长21.84%。
　　收入持续增长，新能源并网智控业务高增长。2023年H1公司新能源发电功率预测业务实现营收1.28亿元，同比增长11.22%，占比67.82%，同比减少13.98pcts；新能源并网智能控制业务高速增长，实现营收0.37亿元，同比增长154.19%，占比19.72%，同比增加9.31pcts。
　　毛利率持续提升，费用率相对稳定。2023年H1实现毛利率68.42%，同比增加2.53pcts。销售/管理/研发费用率分别为26.03%/9.07%/21.43%，同比变动0.37/+1.80/+3.43pcts，整体费用率提升2.80pcts。经营活动净现金流-0.25亿元，同比减少331.44%，主要系公司采购货款支付的银行承兑到期付款所致。
　　功率预测龙头，加码布局新兴业务。公司是功率预测领域龙头企业，2022年底公司服务新能源电站数量已达2958家。依托于功率预测积累的核心能力，2023年上半年公司创新类产品（包含电力交易、储能EMS、虚拟电厂）业务实现收入584万元，同比增长268%。同时公司拟募资8.64亿元，加码虚拟电厂及电力交易业务，公司新兴业务有望借此跟随电改大趋势加速发展。
　　盈利预测与投资建议：根据公司最新财报，我们预计2023-2025年公司归母净利润为0.87/1.18/1.56亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。
　　风险提示：公司业绩不及预期的风险，行业进展不及预期，需求不及预期。