策略摘要
　　国内外降雨影响持续，胶水产出受限，原料收购价格上涨支撑胶价偏强运行；因国内到港量季节性减少以及国内下游需求的环比改善，青岛保税库和一般贸易库继续呈现去库趋势，基本面环比改善仍支撑胶价。
　　核心观点
　　■市场分析
　　期现价差：9月19日，RU主力收盘14235元/吨（-50），NR主力收盘价10840元/吨（-5）。RU基差-1285元/吨（+50），NR基差-259元/吨（-31）。RU非标价差2560元/吨（-100），烟片进口利润-1065元/吨（-59）。
　　现货市场：9月19日，全乳胶报价12950元/吨（0），混合胶报价11675元/吨（+50），3L现货报价12025元/吨（-25），STR20#报价1475美元/吨（-5），丁苯报价13700元/吨（0）。
　　泰国原料：生胶片暂无报价，胶水48.10泰铢/公斤（+0.10），烟片50.96泰铢/公斤（+0.24）,杯胶43.00泰铢/公斤（-0.05）。
　　国内产区原料：云南胶水11900元/吨（0），海南胶水12900元/吨（+250）。
　　截至9月15日：交易所总库存234194（+4818），交易所仓单208900（+110）。
　　截止9月14日：国内全钢胎开工率为64.73%（-0.04%），国内半钢胎开工率为72.26%(+0.06%）。
　　观点：泰国和国内云南产区降雨持续对割胶工作影响增强，胶水产出受限，原料收购价格稳中有涨，支撑胶价偏强运行；越南和国内海南产区降雨预期有所减缓，后期关注原料产出释放情况；国内季节性旺季来临以及海外雪地胎生产高峰期带来近期国内轮胎开工率持续高位运行，全钢胎成品库存持平，半钢胎成品库存小幅去库，反映国内需求尚可；因国内到港量季节性减少以及国内下游需求的环比改善，青岛保税库和一般贸易库继续呈现去库趋势，基本面环比改善仍支撑胶价；近期混合胶现货表现强于RU期价，非标价差走缩。
　　策略
　　谨慎偏多。因国内到港量季节性减少以及国内下游需求的环比改善，青岛保税库和一般贸易库继续呈现去库趋势，基本面环比改善仍支撑胶价。
　　风险
　　国内云南原料产出情况，下游需求变化。

研究报告全文：期货研究报告橡胶日报2023-09-20混合胶价表现强于RU期价非标价差走缩研究院化工组策略摘要研究员国内外降雨影响持续胶水产出受限原料收购价格上涨支撑胶价偏强运行因国内到梁宗泰港量季节性减少以及国内下游需求的环比改善青岛保税库和一般贸易库继续呈现去库020-83901005趋势基本面环比改善仍支撑胶价liangzongtaihtfccom从业资格号F3056198核心观点投资咨询号Z0015616市场分析陈莉020-83901135期现价差9月19日RU主力收盘14235元吨-50NR主力收盘价10840元吨clhtfccom-5RU基差-1285元吨50NR基差-259元吨-31RU非标价差2560元从业资格号F0233775吨-100烟片进口利润-1065元吨-59投资咨询号Z0000421现货市场9月19日全乳胶报价12950元吨0混合胶报价11675元吨50投资咨询业务资格3L现货报价12025元吨-25STR20报价1475美元吨-5丁苯报价13700元证监许可20111289号吨0泰国原料生胶片暂无报价胶水4810泰铢公斤010烟片5096泰铢公斤024杯胶4300泰铢公斤-005国内产区原料云南胶水11900元吨0海南胶水12900元吨250截至9月15日交易所总库存2341944818交易所仓单208900110截止9月14日国内全钢胎开工率为6473-004国内半钢胎开工率为7226006观点泰国和国内云南产区降雨持续对割胶工作影响增强胶水产出受限原料收购价格稳中有涨支撑胶价偏强运行越南和国内海南产区降雨预期有所减缓后期关注原料产出释放情况国内季节性旺季来临以及海外雪地胎生产高峰期带来近期国内轮胎开工率持续高位运行全钢胎成品库存持平半钢胎成品库存小幅去库反映国内需求尚可因国内到港量季节性减少以及国内下游需求的环比改善青岛保税库和一般贸易库继续呈现去库趋势基本面环比改善仍支撑胶价近期混合胶现货表现强于RU期价非标价差走缩策略谨慎偏多因国内到港量季节性减少以及国内下游需求的环比改善青岛保税库和一般贸易库继续呈现去库趋势基本面环比改善仍支撑胶价风险请仔细阅读本报告最后一页的免责声明橡胶日报丨2023920国内云南原料产出情况下游需求变化请仔细阅读本报告最后一页的免责声明橡胶日报丨2023920目录策略摘要1核心观点1图表图1RU基差丨单位元吨4图2NR基差丨单位元吨4图3RU-混合胶丨单位元吨4图4烟片进口利润丨单位元吨4图5云南胶水价格丨单位元吨4图6泰国胶水价格丨单位泰铢公斤4图7泰国杯胶丨单位泰铢公斤5图8泰国胶水-杯胶丨单位泰铢公斤5图9泰国烟片-胶水丨单位泰铢公斤5图10全乳胶-混合胶丨单位元吨5图11混合胶-丁苯丨单位元吨5图12全乳胶-3L丨单位元吨5图13烟片-全乳胶丨单位元吨6图143L-混合胶丨单位元吨6图15RU-NR丨单位元吨6图16青岛港口库存丨单位吨6图17RU期货库存丨单位吨6图18NR期货库存丨单位吨6图19全钢胎开工率丨单位7图20半钢胎开工率丨单位7请仔细阅读本报告最后一页的免责声明38橡胶日报丨2023920图1RU基差丨单位元吨图2NR基差丨单位元吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图3RU-混合胶丨单位元吨图4烟片进口利润丨单位元吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图5云南胶水价格丨单位元吨图6泰国胶水价格丨单位泰铢公斤数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明48橡胶日报丨2023920图7泰国杯胶丨单位泰铢公斤图8泰国胶水-杯胶丨单位泰铢公斤数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图9泰国烟片-胶水丨单位泰铢公斤图10全乳胶-混合胶丨单位元吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图11混合胶-丁苯丨单位元吨图12全乳胶-3L丨单位元吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明58橡胶日报丨2023920图13烟片-全乳胶丨单位元吨图143L-混合胶丨单位元吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源文华财经华泰期货研究院图15RU-NR丨单位元吨图16青岛港口库存丨单位吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图17RU期货库存丨单位吨图18NR期货库存丨单位吨数据来源上海期货交易所华泰期货研究院数据来源上海期货交易所华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明68橡胶日报丨2023920图19全钢胎开工率丨单位图20半钢胎开工率丨单位数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明78橡胶日报丨2023920免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom