【交易策略】
　　今日铁合金价格继续上行，尤其硅铁涨幅高于锰硅。硅铁主力合约收盘7562，涨幅为1.56%，单日减仓8970手；硅锰主力合约收盘7164，涨幅0.36%，单日减仓11454手。
　　硅铁现货方面，今日青海发改委召开铁合金行业能耗水平专家评审会，重新核定企业能耗水平，推动重点领域节能降碳改造升级。文件中提及8家硅铁企业，日产共计620吨，其中普硅360吨，高纯260吨。具体影响需等待今日会议落实情况。近日兰炭价格连续上调给硅铁成本端坚挺支撑，因此厂家均存在不同程度上涨。市场挺价情绪较浓，在各方利好消息下铁市场偏强震荡。
　　锰硅现货方面，钢招节凑加快，月底双节假期，采购客户目前也有一定提前备货意愿，市场需求相对稳健，在工厂陆续交货下库存保持低位，市场现货紧张，工厂排单周期较长，且原料端焦炭、锰矿价格呈不同程度反弹，厂家低价不愿出货，市场挺价意愿同样强烈，但贸易商对高价资源接受意愿稍显不足。内蒙厂家开工平平稳，无库存压力，生产积极性高;宁夏开工平稳，现货市场报价较少，厂家以观望为主；广西地区传来电费增量补贴的消息，个别工厂陆续恢复生产，开工率有所上升:贵州开工平稳，某龙头企业本周降负荷生产，产量稍有减少，销售情况良好;云南因丰水期优惠，开工率高位，利润尚可。安阳贸易市场波动不大，采购积极性一般，期现公司库存较多，等待机会出货。
　　单边：受到成本上涨的影响，预计保持震荡偏强概率较大。
　　套利：观望
　　期权：观望
　　【重要资讯】
　　1.海关总署最新数据显示，2023年8月，中国出口钢铁板材561万吨，同比增长49.3%；1-8月累计出口3819万吨，同比增长26.0%。8月，中国出口钢铁棒材100万吨，同比增长56.2%；1-8月累计出口736万吨，同比增长50.0%。
　　2.海关总署最新数据显示，2023年8月，中国出口煤及褐煤51万吨，同比增长9.5%；1-8月累计出口274万吨，同比下降1.2%。8月，中国出口焦炭及半焦炭87万吨，同比下降13.3%；1-8月累计出口556万吨，同比下降7.7%。8月，中国进口煤及褐煤4433万吨，同比增长50.8%；1-8月累计进口30551万吨，同比增长82.0%。
　　3.金融时报发表评论文章称，物价积极变化反映供需两端均有改善。8月CPI由7月同比下降0.3%转为同比上涨0.1%；PPI降幅比上月收窄1.4个百分点，环比今年以来首次转正。物价领域的积极变化表明，扩内需政策“正反馈”逐步增强，市场需求稳步回升，8月制造业PMI连续三个月上行，出口、进口同比增速降幅较7月大幅收窄。我国经济增速将持续向潜在水平回归，继续保持在主要经济体中的领先地位，人民币汇率支撑有力。

研究报告全文：大宗商品研究所黑色金属研发报告黑色金属日报2023年9月18日研究员万一菁铁合金日报期货从业证号第一部分市场信息F3032357现货投资者咨询从业证号硅铁现货价格日变动周变动硅锰现货价格日变动周变动Z001432972FeSi内蒙700050100硅锰6517内蒙6770103072FeSi宁夏7150150150硅锰6517宁夏6790-10-10021-6578933772FeSi青海7100100100硅锰6517广西6820205072FeSi江苏7600150240硅锰6517江苏7130100wanyijingqhchinastockcomcn72FeSi天津7480110240硅锰6517天津7000100基差价差硅铁当日日变动周变动锰硅当日日变动周变动主力-内蒙-498-68-206主力-内蒙-388-66-46主力-宁夏-34832-156主力-宁夏-368-86-86主力-青海-398-18-206主力-广西-338-56-26江苏-内蒙600180260广西-内蒙501020SF-SM价差34042230原材料锰矿天津当日日变动周变动兰炭小料当日日变动周变动澳块3900陕西125040100南非半碳酸318-02-01宁夏120000加蓬块388-0201内蒙115000内蒙古宁夏青海天津江苏内蒙古-150100500480宁夏---50450330青海---450380天津----7480硅锰内蒙古宁夏广西天津江苏内蒙古-2050230360宁夏--30210340广西---180310天津----130数据来源银河期货Mysteel16大宗商品研究所黑色金属研发报告第二部分市场研判交易策略今日铁合金价格继续上行尤其硅铁涨幅高于锰硅硅铁主力合约收盘7562涨幅为156单日减仓8970手硅锰主力合约收盘7164涨幅036单日减仓11454手硅铁现货方面今日青海发改委召开铁合金行业能耗水平专家评审会重新核定企业能耗水平推动重点领域节能降碳改造升级文件中提及8家硅铁企业日产共计620吨其中普硅360吨高纯260吨具体影响需等待今日会议落实情况近日兰炭价格连续上调给硅铁成本端坚挺支撑因此厂家均存在不同程度上涨市场挺价情绪较浓在各方利好消息下铁市场偏强震荡锰硅现货方面钢招节凑加快月底双节假期采购客户目前也有一定提前备货意愿市场需求相对稳健在工厂陆续交货下库存保持低位市场现货紧张工厂排单周期较长且原料端焦炭锰矿价格呈不同程度反弹厂家低价不愿出货市场挺价意愿同样强烈但贸易商对高价资源接受意愿稍显不足内蒙厂家开工平平稳无库存压力生产积极性高宁夏开工平稳现货市场报价较少厂家以观望为主广西地区传来电费增量补贴的消息个别工厂陆续恢复生产开工率有所上升贵州开工平稳某龙头企业本周降负荷生产产量稍有减少销售情况良好云南因丰水期优惠开工率高位利润尚可安阳贸易市场波动不大采购积极性一般期现公司库存较多等待机会出货单边受到成本上涨的影响预计保持震荡偏强概率较大套利观望期权观望重要资讯1海关总署最新数据显示2023年8月中国出口钢铁板材561万吨同比增长4931-8月累计出口3819万吨同比增长2608月中国出口钢铁棒材100万吨同比增长5621-8月累计出口736万吨同比增长5002海关总署最新数据显示2023年8月中国出口煤及褐煤51万吨同比增长951-8月累计出口274万吨同比下降128月中国出口焦炭及半焦炭87万吨同比下降1331-8月累计出口556万吨同比下降778月中国进口煤及褐煤4433万吨同比增长5081-8月累计进口30551万吨同比增长8203金融时报发表评论文章称物价积极变化反映供需两端均有改善8月CPI由7月同比下降03转为同比上涨01PPI降幅比上月收窄14个百分点环比今年以来首次转正物价领域的积极变化表明扩内需政策正反馈逐步增强市场需求稳步回升8月制造业PMI连续三个月上行出口进口同比增速降幅较7月大幅收窄我国经济增速将持续向潜在水平回归继续保持在主要经济体中的领先地位人民币汇率支撑有力26大宗商品研究所黑色金属研发报告第三部分相关附图图1主力合约走势图2硅铁锰硅价差8500主力sf-sm1000800080075006007000400650020060000硅铁主力锰硅主力数据来源银河期货Mysteel图3硅铁月间价差sf月间差1000080006000400020000-2000-4000-6000-80009-10价10-11价11-12价1-2价差2-3价差3-4价差4-5价差5-6价差6-7价差7-8价差8-9价差差差差今日86-132403282-12444-2118-22028昨日90-156424478-108214128-22250上周68-124322264-1067320-7098-6-23226上月86-128304668-98013818-19414数据来源银河期货Mysteel图4锰硅月间价差sm月间差80006000400020000-2000-4000-6000-800010-11价11-12价1-2价差2-3价差3-4价差4-5价差5-6价差6-7价差7-8价差8-9价差9-10价差差差今天322826-163018106-178-4044昨天42-83216321462-170-5848上周404018-43832186936-7156-6252上月1810-426346-4-20254834数据来源银河期货Mysteel36大宗商品研究所黑色金属研发报告图5硅铁基差主力合约-内蒙图6锰硅基差主力合约-内蒙sf主力基差内蒙sm主力基差内蒙10010000-100-100-200-200-300-300-400-500-400-600-500数据来源银河期货Mysteel图772硅铁产区现货价格图86517锰硅产区现货价格72硅铁现货价格6517锰硅现货价格720069007100680070006700690066006800650067006600640065006300640062002023-05-292023-06-292023-07-292023-08-292023-05-292023-06-292023-07-292023-08-29内蒙古宁夏青海内蒙古宁夏广西数据来源银河期货Mysteel图9铁合金电价铁合金电价元度07065060550504504甘肃广西贵州湖南内蒙古宁夏青海山西陕西四川云南今日04906305055042047041054053046037昨日04906305055042047041054053046037上周04906305055042048041054053046037上月049063052055041048041052053045037去年055056054068051046042054054055047数据来源银河期货Mysteel46大宗商品研究所黑色金属研发报告图10成本与利润硅锰成本与利润元吨硅铁成本与利润元吨地区生产成本元吨利润元吨地区生产成本元吨利润元吨内蒙6241519内蒙6607194宁夏6506294宁夏687378广西7120-320陕西7056-306贵州6800-50青海6643258北方6341428甘肃7135-235南方6933-154数据来源银河期货Mysteel图11硅铁生产成本图12锰硅生产成本硅铁生产成本硅锰生产成本元吨90008500850080008000750075007000700065006500600060002022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082022-09广西贵州内蒙宁夏甘肃内蒙宁夏青海陕西数据来源银河期货Mysteel图13硅铁生产利润图14锰硅生产利润硅铁生产利润硅锰生产利润1000100050050000-500-500-10002022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08甘肃内蒙宁夏青海陕西广西贵州内蒙宁夏数据来源银河期货Mysteel56大宗商品研究所黑色金属研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司大宗商品研究所黑色组北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址wwwyhqhcomcn邮箱yhqhqgsybchinastockcomcn电话400-886-779966