【交易策略】
　　今日盘面双焦价格继续大幅上涨，焦煤表现强于焦炭。内蒙个别焦企对焦炭价格提出调整，干熄焦上调110元/吨，湿熄焦上调100元/吨，自20日起执行，主流钢厂目前暂无回应。原料端炼焦煤价格的不断攀升，焦企成本水涨船高，亏损范围不断扩大，对焦炭提涨心态迫切。在钢厂铁水产量持续性高位下，对焦炭的需求较好。焦煤方面，今日部分煤价表现上涨50-100元/吨，前期事故煤矿还在恢复阶段，又有新增事故煤矿出现，安全高压下煤矿检查频繁，炼焦煤供应恢复缓慢。叠加近期煤价上涨，促进贸易氛围活跃，煤矿出货顺畅，短期价格依旧偏强。
　　短期看，煤焦高需求、低库存局面不会改变，供给端还存在扰动，同时国庆假期临近，焦钢企业在假期前会适当补库，在铁水日产下到240万吨（钢联口径）以前，双焦累库的风险不大。预计本周焦煤价格继续小幅上涨，焦炭价格第一轮提涨大概率能够落地。双焦现货基本面较强，预计短期双焦盘面依然会维持高位震荡运行或小幅上涨，但考虑到当前盘面双焦价格都处于升水状态以及下游钢厂利润不佳，追高风险较大。
　　同时山东焦化厂焦炭产量已接近年度产量控制计划，后面有减产的可能。山西4.3米焦炉预计10月会开始集中淘汰，届时可能会有供需错配情况出现，月底可逐步布局多焦化利润，关注山西焦化去产能进度。
　　单边：观望
　　套利：可逐步布局多焦化利润（多J01，空JM01）
　　期权：观望
　　【相关价格】
　　钢联数据日照港焦炭现贸易现汇出库2220元/吨，港口现货焦炭仓单2417元/吨左右。汾渭数据单一山西煤仓单1900元/吨，汾渭数据测算蒙5沙河驿仓单价格1779元/吨左右，蒙3沙河驿仓单价格1715元/吨左右。
　　【重要资讯】
　　1、【国家统计局：1-8月中国原煤产量30.5亿吨，同比增3.4%】国家统计局最新数据显示，2023年8月份，中国原煤产量为38217.4万吨，同比增长2.0%；1-8月累计产量305083.9万吨，同比增长3.4%。8月份，中国焦炭产量为4157.9万吨，同比增长6.0%；1-8月累计产量32592.9万吨，同比增长2.3%。
　　2、Mysteel煤焦：9月18日延安子长主流大矿恢复生产，产能500万吨，精煤日均产量1万吨左右。自7月18日以来，停产时间已达两个月之久。目前该矿主产低硫气煤，出厂价格执行1250元/吨现金含税。该矿的复产将改变当地煤炭的供应格局。

研究报告全文：大宗商品研究所黑色金属研发报告黑色金属日报2023年09月18日研究员尉俊毅焦煤焦炭日报期货从业证号第一部分市场信息F03104825投资者咨询从业证号焦炭期货收盘价格焦煤期货收盘价格今日昨日涨跌今日昨日涨跌Z001823301合约25182481536501合约18901822567505合约240323713205合约172216675509合约234022954509合约1655162332021-65789253J09-J01-178-186585JM09-JM01-235-1995-355J01-J05115110545JM01-JM051681555125weijunyiqhchinastockJ05-J096376-13JM05-JM09674423comcnJ01港口现货基差-96-11317JM01蒙5基差-146-79-68J05港口现货基差19-322JM05蒙5基差2277-55J09港口现货基差82739JM09蒙5基差89121-32焦炭现货价格焦煤现货价格今日昨日涨跌昨日前日涨跌准一级干熄焦汇总均价231623151炼焦煤指数1778177805准一级湿熄焦汇总均价204720470低硫主焦煤指数2065206057一级焦汇总均价214721470中硫主焦煤指数188218820港口准一级湿熄焦出库指数2220217050高硫主焦煤指数185618560港口一级湿熄焦出库指数2320227050肥煤指数18111811013焦煤指数161716170焦化利润气煤指数134613460今日昨日涨跌瘦煤指数182818280现货利润周度-12-7-5蒙5原煤自提1480144535盘面01合约利润-121-70-51沙河驿蒙5精煤自提196019600盘面05合约利润-1822-40盘面09合约利润733双焦汽运价格今日昨日涨跌介休丰南区1701700孝义日照港2052050煤焦供需本周上周涨跌110家洗煤厂日均精煤产量62186388-17111家洗煤厂开工率75747637-063230家焦化厂日均产量58475853-006230家焦化厂开工率77787785-007247家钢厂高炉日均产量2482424692132247家钢厂高炉开工率92769227049煤焦库存数据本周上周涨跌110家洗煤厂日均精煤库存899710711-1714中国煤矿库存2169722506-809230家焦化厂焦煤库存7443374356077230家焦化厂焦炭库存53355629-294247家钢厂焦炭库存59586585491037港口焦煤库存19631179171714港口焦炭库存17571836-79数据来源钢联终端银河期货17大宗商品研究所黑色金属研发报告第二部分市场研判交易策略今日盘面双焦价格继续大幅上涨焦煤表现强于焦炭内蒙个别焦企对焦炭价格提出调整干熄焦上调110元吨湿熄焦上调100元吨自20日起执行主流钢厂目前暂无回应原料端炼焦煤价格的不断攀升焦企成本水涨船高亏损范围不断扩大对焦炭提涨心态迫切在钢厂铁水产量持续性高位下对焦炭的需求较好焦煤方面今日部分煤价表现上涨50-100元吨前期事故煤矿还在恢复阶段又有新增事故煤矿出现安全高压下煤矿检查频繁炼焦煤供应恢复缓慢叠加近期煤价上涨促进贸易氛围活跃煤矿出货顺畅短期价格依旧偏强短期看煤焦高需求低库存局面不会改变供给端还存在扰动同时国庆假期临近焦钢企业在假期前会适当补库在铁水日产下到240万吨钢联口径以前双焦累库的风险不大预计本周焦煤价格继续小幅上涨焦炭价格第一轮提涨大概率能够落地双焦现货基本面较强预计短期双焦盘面依然会维持高位震荡运行或小幅上涨但考虑到当前盘面双焦价格都处于升水状态以及下游钢厂利润不佳追高风险较大同时山东焦化厂焦炭产量已接近年度产量控制计划后面有减产的可能山西43米焦炉预计10月会开始集中淘汰届时可能会有供需错配情况出现月底可逐步布局多焦化利润关注山西焦化去产能进度单边观望套利可逐步布局多焦化利润多J01空JM01期权观望相关价格钢联数据日照港焦炭现贸易现汇出库2220元吨港口现货焦炭仓单2417元吨左右汾渭数据单一山西煤仓单1900元吨汾渭数据测算蒙5沙河驿仓单价格1779元吨左右蒙3沙河驿仓单价格1715元吨左右重要资讯1国家统计局1-8月中国原煤产量305亿吨同比增34国家统计局最新数据显示202327大宗商品研究所黑色金属研发报告年8月份中国原煤产量为382174万吨同比增长201-8月累计产量3050839万吨同比增长348月份中国焦炭产量为41579万吨同比增长601-8月累计产量325929万吨同比增长232Mysteel煤焦9月18日延安子长主流大矿恢复生产产能500万吨精煤日均产量1万吨左右自7月18日以来停产时间已达两个月之久目前该矿主产低硫气煤出厂价格执行1250元吨现金含税该矿的复产将改变当地煤炭的供应格局第三部分相关附图图1中国炼焦煤价格指数元吨图2甘其毛都蒙5精煤价格元吨36004100310036003100260026002100210016001600110011006006001001001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货MysteelWind图3山西吕梁准一级焦价格元吨图4山东港口准一级平仓价元吨46004600410041003600360031003100260026002100210016001600110011006006001001001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货MysteelWind37大宗商品研究所黑色金属研发报告图5主力合约基差价格走势蒙煤图6焦炭主力合约基差走势日照港20002000150015001000100050050000-500-5001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货汾渭Wind图7焦炭09-01合约价差图8焦煤09-01合约价差700120060050010004008003006002004001000200-1001202203204205206207208200-200120220320420520620720820-200-300J1909-J2001J2009-J2101J2109-J2201JM1909-JM2001JM2009-JM2101JM2109-JM2201J2209-J2301J2309-J2401JM2209-JM2301JM2309-JM2401数据来源银河期货Wind图9焦炭01-05合约价差图10焦煤01-05合约价差80080070070060060050050040040030030020020010010000-100-1005月6月7月8月9月10月11月12月-200-2005月6月7月8月9月10月11月12月J1901-J1805J2001-J2005J2101-J2105JM1901-JM1905JM2001-JM2005J2201-J2205J2301-J2305JM2101-JM2105JM2201-JM2205数据来源银河期货wind资讯47大宗商品研究所黑色金属研发报告图11焦炭05-09合约价差图12焦煤05-09合约价差8007006005004003002001000-100-200920102011191219118217319418920102011191219118217319418J2005-J2009J2105-J2109J2205-J2209JM1905-JM1909JM2005-JM2009JM2105-JM2109J2205-J2209J2305-J2309JM2205-JM2209JM2305-JM2309数据来源银河期货wind资讯图13独立焦化利润走势元吨图1401合约焦化利润走势元吨9001000700500300600100-100200-300-500日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日9327396531628211527142619152721183011231729102215-20027月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1234571月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月9112334556677889911121010111212201920202021202220232019年2020年2021年2022年2023年数据来源银河期货wind资讯图1505合约焦化利润走势元吨图1609合约焦化利润走势元吨900900700700500500300300100100-100-100-300-300-500-500日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日9921326554393273965310201919302929161515141312221121132313232625252423162821152714261915272118301123172910221527月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123456789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12345795678911121122334456789112334556677889911121010111210111210101112122019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源银河期货wind资讯57大宗商品研究所黑色金属研发报告图17介休丰南区运费元吨图18孝义日照港运费元吨3503503003002502502002001501501001001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货wind资讯67大宗商品研究所黑色金属研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留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