集装箱运价
　　SCFIS（欧线）为780.47点，在SCFI（欧线）接连创历史新低的背景下，SCFIS指数预计还将继续走弱。上周盘面小幅向下，但仍然维持升水状态。虽然交易所加征日内交易手续费，投机情绪有所转弱，但期现货联动性仍然较差。
　　基本面来看，淡季临近，即期需求下滑。10月主流航线空白航次有所增加，但目前看停航力度仍然不大，或难扭转运价颓势。美线方面，美西停航力度相对较大，美东停航力度不小，加上巴拿马运河扰动的存在，预期运价跌幅均不大。本周MSC一艘2.4万TEU的新船下水，9月过半，已有4艘超巴拿马型集装箱船下水，欧线供应侧压力激增，从10月停航数据来看，力度偏弱，运价存在进一步下降的空间。但当前欧线运力再度逼近现金成本，不排除后续进一步加强供应侧收缩的可能性。
　　即期运价维持偏弱运行，但盘面多头坚挺，基差有所扩大。但当前投机情绪仍占主导，建议谨慎观望。
　　干散货运输
　　本周BDI指数延续反弹走势。截至9月15日，BDI指数收于1439点，环比上涨19%。分船型市场涨跌不一，BCI指数环比涨幅高达32.1%，BPI指数环比上涨10.5%。
　　海岬型市场询盘持续改善推动BCI指数上行。国内刺激政策不断，但终端改善幅度有限。铁矿运输进入季节性旺季，运价短期仍然存在向上的空间，但当前经济侧不确定性仍然偏高，海岬型运价的反弹空间相对有限。煤炭运输方面，印尼煤炭货盘小幅改善，国内和印度进口需求有所好转。但国内煤炭库存仍然高企、加上气温转弱影响，补库的可持续性相对有限。印度当前仍处于雨季，矿山开工受到小幅影响，但由于雨季即将收尾，海运煤进口的可持续性也存疑。
　　季节性旺季来临，干散货运价存在进一步改善的可能。但受经济和供应压制，上方空间相对有限。

研究报告全文：航运周报20230919集运现货指数逼近历史低位东证衍生品研究院黑色与航运部兰淅从业资格号F03086543投资咨询号Z0016590周度点评集装箱运价SCFIS欧线为78047点在SCFI欧线接连创历史新低的背景下SCFIS指数预计还将继续走弱上周盘面小幅向下但仍然维持升水状态虽然交易所加征日内交易手续费投机情绪有所转弱但期现货联动性仍然较差基本面来看淡季临近即期需求下滑10月主流航线空白航次有所增加但目前看停航力度仍然不大或难扭转运价颓势美线方面美西停航力度相对较大美东停航力度不小加上巴拿马运河扰动的存在预期运价跌幅均不大本周MSC一艘24万TEU的新船下水9月过半已有4艘超巴拿马型集装箱船下水欧线供应侧压力激增从10月停航数据来看力度偏弱运价存在进一步下降的空间但当前欧线运力再度逼近现金成本不排除后续进一步加强供应侧收缩的可能性即期运价维持偏弱运行但盘面多头坚挺基差有所扩大但当前投机情绪仍占主导建议谨慎观望周度点评干散货运输本周BDI指数延续反弹走势截至9月15日BDI指数收于1439点环比上涨19分船型市场涨跌不一BCI指数环比涨幅高达321BPI指数环比上涨105海岬型市场询盘持续改善推动BCI指数上行国内刺激政策不断但终端改善幅度有限铁矿运输进入季节性旺季运价短期仍然存在向上的空间但当前经济侧不确定性仍然偏高海岬型运价的反弹空间相对有限煤炭运输方面印尼煤炭货盘小幅改善国内和印度进口需求有所好转但国内煤炭库存仍然高企加上气温转弱影响补库的可持续性相对有限印度当前仍处于雨季矿山开工受到小幅影响但由于雨季即将收尾海运煤进口的可持续性也存疑季节性旺季来临干散货运价存在进一步改善的可能但受经济和供应压制上方空间相对有限周内行业要闻回顾19月18日消息根据国务院物流保通保畅工作领导小组办公室监测汇总数据9月11日-9月17日监测港口累计完成货物吞吐量247355万吨环比增长269完成集装箱吞吐量5963万标箱环比增长5302马士基Maersk码头部门与克罗地亚ENNA集团ENNAGroup组建的合资企业标志着未来耗资38亿欧元合405亿美元的里耶卡港RijekaGateway码头的建设开始这是克罗地亚里耶卡港历史上最大的一笔投资3预计到2030年越南政府将投资17亿美元建设更多的内陆集装箱中转站据悉根据越南副总理TranHongHa最近批准的2021-2030年ICD发展计划和2050年目标拥有更多ICD将满足进出口需求降低物流成本缩短港口货物储存期提高处理能力并确保货物安全4乌克兰海港管理局16日说两艘民用货船经由乌克兰开辟的临时走廊进入黑海已经停靠切尔诺莫斯克港准备外运粮食按照多家媒体说法这是黑海港口农产品外运协议今年7月到期后首批抵达黑海港口的运粮船5全球最大的集装箱航运公司MSC正与排名第十的以星航运在多个航线达成联盟协议这两家航运公司都在为2M联盟解散后创造机会做准备这家以色列航运公司表示其已与MSC达成了一项新的运营协议涵盖多条贸易航线6行业媒体JOC报道美国长滩港ITS码头InternationalTransportationService将要关门后又更正为该码头不会长时间关闭但有时会关闭闸口以应对运输需求下降同时会积极寻找新客户航运市场重点高频价格监测单位最新价上一期周度环比月度环比年度同比SCFI综合指数2009年10月16日1000949999-51-80-590SCFI上海-欧洲美元TEU658714-78-228-814SCFI上海美西美元FEU18882037-73-57-381SCFI上海-美东美元FEU25503132-186-180-645SCFIS欧洲航线2020年6月1日1000780827-57-249-821集装箱海运SCFIS美西航线2020年6月1日100011991308-83-24-344FBX综合指数美元FEU12691410-100-134-724FBX中国-欧洲美元FEU15171608-57-112-801FBX中国-美西美元FEU18661887-11-36-527FBX中国-美东美元FEU28843048-54-36-663Clarksons租船指数点862869-08-35-1650BDI指数点14391209190167-98BCI指数点1749132432128118BPI指数点16661508105121-223干散货运输BSI指数点12401099128527-176BHSI指数点645575122453-278C3图巴朗-青岛美元吨20519551-1818C5西澳-青岛美元吨898371164-13低硫燃料油美元吨660622606529高硫燃料油美元吨54754406-25384燃油价格船用柴油美元吨98593751121136高低硫燃油价差美元吨11289259935-544资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院航运市场重点数据监测集装箱海运集装箱海运基本面运力监控与港口拥堵主流航线日度运力投放TEU集装箱船舶闲置比率10700000跨太平洋运力190000热闲置-TEU冷闲置-TEU脱硫塔安装-TEU亚欧运力9650000跨大西洋运力右180000817000076000006160000555000015000045000003140000245000013000010400000120000140114061411150415091602160716121705171018031808190119061911200420092102210721122205221023032308220122022203220422052206220722082209221022112212230123022303230423052306230723082309集装箱船舶航速节全球集装箱港口拥堵运力占比175大型船中型船小型船3917381653736163515534153314532143113530132917051709180119051909200120092105220122052209160116051609170118051809190120052101210923012305230920042006200820102012210221082110211222022304230623081912200221042106220422062208221022122302资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院集装箱海运基本面运力监控与港口拥堵北美集装箱港口拥堵运力百万TEU欧洲集装箱港口拥堵运力百万TEU16北美东北美西15西北欧地中海黑海141413121211108106090804070206005201121012103210521072109211122012203220522072209221123012303230523071606161017021706171018021806181019021906191020022006201021022106211022022206221023022306北美主要集装箱港口拥堵运力千TEU欧洲主要集装箱港口拥堵运力千TEU800纽约新泽西洛杉矶长滩400鹿特丹安特卫普汉堡港70035060030050025040020030015020010010050002101210521112203220722092301230520112103210721092201220522112303230721012105211122032207220923012305201121032107210922012205221123032307资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院集装箱海运基本面运力监控与港口拥堵亚洲主要地区拥堵运力百万TEU上海港集装箱拥堵运力千TEU3东南亚中国550上海5002545024001535030012500520001502011210121032105210721092111220122032205220722092211230123032305230720112101210321052107210921112201220322052207220922112301230323052307全球集装箱码头平均等泊时间小时主要集装箱港口平均等泊时间天2520上海洛杉矶长滩18萨凡纳休斯顿安特卫普2016141512101086542002001200320072009201121032107210921112203220722092211230720052101210522012205230123032305201121012109211122012207220922112305200720092103210521072203220523012303资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院集装箱海运基本面宏观经济与贸易亚洲-北美集装箱贸易量万TEU亚洲-欧洲集装箱贸易量万TEU2502023年2022年2021年1802023年2022年2021年160200140120150100801006050402000M1M2M3M4M5M6M7M8M9M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M12M10M11M12中国PMI新订单指数繁微数行主要集装箱港口物流指数12000060PMI新出口订单PMI新出口订单大型企业2023年2022年2021年2020年2019年55PMI新出口订单中型企业PMI新出口订单小型企业1000005080000456000040400003530200002501912200220062010210621102112220622082212230423082004200820122102210421082202220422102302230619011901190319031904190519051907190719081909191119111902190219031904190619061908190819091910191019121912资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院集装箱海运基本面宏观经济与贸易美国制造业PMI美国零售销售同比80美国ISM制造业PMI产出美国ISM制造业PMI新订单60美国零售和食品服务销售额零售总计同比70美国ISM制造业PMI就业50美国零售和食品服务销售额零售总计季调同比604050304020301020010-100-2019122002200420062008201020122102210421062108211021122202220422062208221022122302230423062001200320052007200920112101210321052107210921112201220322052207220922112301230323052307美国经济活动指数美国消费者信心指数15美国经济活动指数120美国密歇根大学消费者信心指数美国密歇根大学消费者现状指数11010美国密歇根大学消费者预期指数10059008070-560-1050-15401912200220042006201221022108211021122208221022122306230820082010210421062202220422062302230420032005200920112103210919112001200721012105210721112201220322052207220922112301230323052307资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院集装箱海运基本面宏观经济与贸易欧元区PMI欧元区零售销售同比7000欧元区制造业PMI欧元区服务业PMI25欧盟27国零售销售指数当月同比206000155000104000530000-52000-101000-150-2019122002191220042002200620042008200620102008201220102102201221022104210421062106210821082110211021122112220222022204220422062206220822082210221022122212230223022304230423062306欧盟经济景气指数欧盟经济信心指数120欧盟经济景气指数季调30欧盟工业信心指数季调欧盟零售业信心指数20110欧盟服务业信心指数欧盟消费者信心指数10100090-10-2080-3070-4060-501912200221022104210621082204220622082210221223062308200420062008201020122110211222022302230420042006201021042106211021122206221223022306191220022008201221022108220222042208221023042308资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院航运市场重点数据监测干散货海运干散货海运基本面船舶动态与港口拥堵主要干散货船型航速节大型干散货船在港和闲置比率3765123海岬型船巴拿马型船超灵便型船在港比率闲置率右12135611955117335115311134529111410927351071052532104210621082110211222022204220622082210221223022304230620122102210421062108211021122202220422062208221022122302230423062308巴拿马型船使用情况艘海岬型船使用情况艘700艘空载巴拿马型满载巴拿马型600艘空载海岬型满载海岬型6505506005505005004504504004003503003502001200320052007201121012103210921112201220923052307200921052107220322052207221123012303230920092011210121072203220522072303230523092001200320052007210321052109211122012209221123012307资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院干散货海运基本面船舶动态与港口拥堵超灵便型船使用情况艘灵便型船使用情况艘1300空载超灵便型满载超灵便型2600空载灵便型满载灵便型240012002200110020001000180016009001400800120070010002001200320052007200920112101210321052107210921112201220322052207220922112301230323052307230920012003200520072009201121012103210521072109211122012203220522072209221123012303230523072309中国港口干散货船拥堵数量艘澳巴港口干散货船拥堵数量艘1400中国500澳大利亚巴西右400120045035040010003003508003002502502006002001504001501001002005050000210921102202220622072208230123022304230523062307211121122201220322042205220922102211221223032308211121122201220322042205220922102211230323072308210921102202220622072208221223012302230423052306资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院干散货海运基本面船舶动态与港口拥堵印度和印尼港口干散货船拥堵数量艘其他主要地区港口干散货船拥堵情况艘450印度印尼200西北欧港口拥堵地中海港口拥堵180400黑海港口拥堵墨西哥湾港口拥堵350160140300120250100200801506010040502000210921092110211021112111211221122201220122022202220322032204220422052205220622062207220722082208220922092210221022112211221222122301230123022302230323032304230423052305230623062307230723082308中国港口干散货船舶平均等泊时间天澳巴港口干散货船舶平均等泊时间天9中国16巴西澳大利亚81471265104836214020202032320207232021523202232320227232022923202312320235232020523202092320211232021323202172320219232022123202252320233232023723202011232021112320221123210922022205220722102212230323052306230723082110211121122201220322042206220822092211230123022304资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院干散货海运基本面大宗商品海运贸易跟踪全球铁矿石周度发运量千吨澳大利亚铁矿石周度发运量千吨38000千吨2021年2022年2023年22000千吨2021年2022年2023年3600020000340001800032000300001600028000140002600012000240002200010000200008000W1W5W9W1W5W9W13W17W33W37W41W21W25W29W45W49W13W17W21W25W29W33W37W41W45W49巴西铁矿石周度发运量千吨中国铁矿石周度到港量千吨11000千吨2021年2022年2023年30000千吨2021年2022年2023年100002800090002600024000800022000700020000600018000500016000400014000300012000200010000W1W5W9W1W9W5W13W17W33W37W41W21W25W29W45W49W21W29W37W41W49W13W17W25W33W45资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院干散货海运基本面大宗商品海运贸易跟踪全球煤炭周度发运量千吨澳大利亚煤炭周度发运量千吨310009500千吨2021年2022年2023年千吨2021年2022年2023年2900085002700075002500023000650021000550019000450017000150003500W1W5W9W1W5W9W13W17W21W25W29W33W37W41W45W49W13W17W21W25W29W33W37W41W45W49印尼煤炭周度发运量千吨俄罗斯煤炭周度发运量千吨12000千吨2021年2022年2023年6000千吨2021年2022年2023年1000050008000400060003000400020002000100000W1W5W9W1W5W9W13W17W21W25W29W33W37W41W45W49W13W25W29W37W41W17W21W33W45W49资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院干散货海运基本面大宗商品海运贸易跟踪中国煤炭周度到港量千吨全球大豆周度发运量千吨9000千吨2021年2022年2023年45002022年2023年80004000700035006000300050002500400020003000150020001000100050000W1W5W9W1W5W9W13W17W21W25W29W33W37W41W45W49W13W17W21W25W29W33W37W41W45W49中国大豆周度到港量千吨短期租船合约签订情况个35002022年2023年300海岬型巴拿马型300025025002002000150150010001005005000W1W9W5W17W25W29W37W45W13W21W33W41W4920012007200921012103210721092203220922112303230520032005201121052111220122052207230123072309资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院干散货海运基本面干散货FFA远期曲线Capesize5TCFFA远期曲线美元天Panamax4TCFFA远期曲线美元天2000020239152023982023815202210281600020239152023982023815202212618000140001600012000140001200010000100008000800060006000400040002000200000Yc1Yc1Qc1Qc1Qc2Qc2Qc3Qc3Qc4Qc5Qc4Mc1Mc1Mc2Mc2Mc3Mc3Handysize6TCFFA远期曲线美元天Supramax10TCFFA远期曲线美元天20000202391520239820238152022102420000202391520239820238152022915180001800016000160001400014000120001200010000100008000800060006000400040002000200000Yc1Yc1Qc1Qc2Qc3Qc4Qc5Qc1Qc2Qc3Qc4Qc5Mc3Mc1Mc2Mc3Mc1Mc2资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院