★市场行情
　　本周沪深300指数、中证500指数和中证1000指数均震荡回落，A股盈利效应弱势，投资者信心不足。从风格来看，中小盘占优，价值风格占优。从估值来看，9月15日中证500指数PE为20.96，中证1000指数PE为32.47，沪深300指数PE为11.63，均处于近5年来估值低位。宽基指数已到相对底部，市场在缺少增量资金的现状下保持阴跌状态，叠加汇率扰动、外资撤离等影响，零售雪球市场热度减退。
　　中小盘占优使得中证1000近几周备受关注，本周中证1000雪球占比53%稳居首位，隐含贴水率保持较高水平。随着雪球市场低迷，各家近两周推出比较多的结构，在中证500、中证1000的早利、蝶变为主流，平降、双降等结构为辅的情况下，本周新增标的中证2000指数的雪球结构，为当前市场提供了更丰富的参与小市值策略的工具和参考基准。
　　本周隐含波动率继续震荡调整，较上周有所回落，依旧位于近4个月高位。随着各家交易台头寸逐步释放，零售端非保本型雪球结构有所增加。本周市场早利结构占比下降，敲降结构增加，整体产品结构丰富度增加。当前指数处于缩量状态，具备安全垫，但暂无破位迹象，雪球票息收益有望随着挂钩2000的雪球产品开启新探索。
　　★投资建议
　　本周中小盘风格持续占优，中证1000雪球产品占比53%稳居首位。降敲结构产品占比回升，零售端非保本型雪球结构有所增加。雪球市场热度减退，本周新增挂钩中证2000指数的雪球结构，以期提供更多投资工具和参考基准。
　　★风险提示
　　雪球期权非保本型期权，需提防市场尾部风险。