核心观点：
　　OPEC+维持超预期减产政策，油价重回90以上，预计23Q4仍维持供不应求。
　　供应：沙特减产力度持续扩大，俄罗斯积极兑现减产承诺，美国页岩油增产缓慢，伊朗出口略增但短期难补缺口。
　　需求：美国需求韧性较强，中国需求持续恢复。
　　油价再度走强背景下的投资机会：
　　（1）直接受益的油气开采标的，重点推荐高股息率低估值的能源央企中国石油、中国海油，产量高成长的中曼石油；
　　（2）碳中和背景下可再生循环经济赛道空间广阔，油价高企利于增强废塑料裂解回收经济性，重点推荐惠城环保，有利于加速生物质能源替代，推荐生物柴油龙头卓越新能、嘉澳环保。
　　（3）油价涨增强替代原料路线经济性，推荐煤化工龙头宝丰能源、华鲁恒升，气头路线优质龙头卫星化学。
　　风险提示
　　伊朗原油出口量超预期大幅上行：如果美国解除对伊朗制裁，同时伊朗快速积极增产，可能导致原油供不应求的缺口存在快速缩窄或消失的风险。
　　美联储再次大幅加息的风险：现阶段美联储加息接近尾声，若美联储迫于潜在的通胀回升压力，再度重启大幅加息，将使得原油市场的金融情绪承压，可能造成国际油价出现波动。
　　全球宏观需求增速大幅低于预期的风险：原油为重要的基础性大宗商品，其需求与全球经济特别是出行链和运输环节需求高度相关，如果因不可抗力导致全球经济活动出现显著萎缩，则油价面临下跌风险。