择时观点：耐心坚守，积极等待。从胜率角度来说，分歧度仍处于回升趋势，景气度继续L型延续，流动性进一步回落，市场仍需等待信号。不过从赔率角度而言，8月21日ERP分位数达到了极值，在此阶段胜率信号淡化，无需悲观。市场底部宜耐心坚守，等待景气度回升。
　　指数监测：投资者积极布局中证800ETF。近1周ETF产品申购流入增速快的有：中证800、国信价值、港股通医药、国证食品、全指材料等。近1周800银行、800地产、中证煤炭、中证基建、证券龙头等指数份额流出最多。8月以来投资者积极布局中证800指数关联ETF，近两月增长至接近4倍。
　　资金共振：推荐交通运输与纺织服装。北向资金与大单资金，稳定资金流因子值排名前10的行业取交集，策略近五年年化超额收益17.6%，表现稳定。北向资金上周在医药中净流入最多，大单资金上周在煤炭中净流入最多。最新推荐行业为交通运输与纺织服装。
　　公募风格：小盘仓位已达到2017年来最高水平。8月公募总体仓位上升0.22%达到85.44%。风格上继续减仓中大盘成长，并大幅增持小盘。小盘仓位连续6个月提升，2021年来小盘仓位整体中枢在上升，当前仓位已达到2017年以来最高水平。
　　公募行业：8月减仓消费与科技，加仓金融。8月公募行业持仓减仓消费与科技，加仓金融。环比来看，2023年8月公募偏股主动基金板块仓位变化分别为：金融（+0.47%）、消费（-1.32%）、周期（-0.37%）、科技（-0.54%）、制造（+0.27%）、稳定（+0.32%）。电新已连续7个月减仓。
　　因子跟踪：估值和红利因子表现亮眼。上周估值和红利因子表现较好，分板块、行业看胜率也较高。中小市值下估值和红利因子表现较好，大市值下流动性和红利因子表现较好，大市值下因子表现整体要比小市值下更好。
　　量化组合：上周实现1.36%以上超额收益。中证500内选股模型上周实现绝对收益1.29%，超额收益1.36%，本月超额1.12%，2022年成立至今超额收益38.56%。中证1000内选股模型上周实现绝对收益1.88%，超额收益2.26%，本月超额1.76%，2022年成立至今超额收益56.20%。
　　风险提示：量化结论基于历史统计，如若未来市场环境发生变化不排除失效可能。