策略摘要
　　本周铁矿石基本面供需双强，全球铁矿石发运量结束前期增势呈回落趋势，到港量大幅回升，日均铁水产量略有回落。价格方面，本周黑色系价格持涨运行，铁矿石价格涨幅大于成材。另一方面，宏观经济数据表现良好，国内经济形势有所改善，市场情绪得以提振。后期仍需要考验产业政策执行力度，同时紧密跟踪铁矿石的供需平衡情况，并且留意未来冬季的原料补库行情机会。
　　核心观点
　　■市场分析
　　本周铁矿石期货主力合约2401表现维持强势格局，期价继续拉涨，收于879.0元/吨，环比上周上涨6.22%。现货方面，青岛港PB粉950元/吨，周度环比上涨52元/吨，涨幅5.79%；成交方面，本周全国主港铁矿平均每日成交123.5万吨，周环比上涨6.5%。
　　供应方面：本周铁矿石新口径全球发运总量3013万吨，周度减少348万吨，澳洲、巴西及非主流发运量周度环比均有所回落；45港到港总量2703万吨，环比前一周上涨36.6%。本期铁矿发运量结束前期增势，到港量大幅回升，供应有所回升。
　　需求方面：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.1%，环比上周减少0.35个百分点；高炉炼铁产能利用率92.7%，环比下降0.1个百分点；日均铁水产量247.84万吨，环比下降0.4万吨。铁水产量小幅下降，但仍维持高位。
　　库存方面：本期全国45个港口进口铁矿石库存为11866万吨，环比减少2万吨。本周库存延续前两期去库趋势，目前库存绝对值为年内新低及近三年同期最低位。
　　整体来看：双节临近，铁矿石国内外成交活跃度有所提升，钢厂低库存下节前补库节奏逐步加大，高铁水对铁矿需求有一定支撑，铁矿价格的走高一定程度上也反映出下游消费的韧性。另一方面，宏观经济数据表现良好，国内经济形势有所改善，市场情绪得以提振。后期仍需要考验产业政策执行力度，同时紧密跟踪铁矿石的供需平衡情况，并且留意未来冬季的原料补库行情机会。
　　■策略
　　单边：震荡
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　钢铁产业政策，钢厂利润及检修情况，海外发运情况等。

研究报告全文：期货研究报告铁矿周报2023-09-17钢厂库存上升铁矿供需偏紧研究院黑色建材组研究员策略摘要王英武本周铁矿石基本面供需双强全球铁矿石发运量结束前期增势呈回落趋势到港量大幅010-64405663回升日均铁水产量略有回落价格方面本周黑色系价格持涨运行铁矿石价格涨幅wangyingwuhtfccom大于成材另一方面宏观经济数据表现良好国内经济形势有所改善市场情绪得以从业资格号F3054463提振后期仍需要考验产业政策执行力度同时紧密跟踪铁矿石的供需平衡情况并且投资咨询号Z0017855留意未来冬季的原料补库行情机会王海涛wanghaitaohtfccom核心观点从业资格号F3057899市场分析投资咨询号Z0016256邝志鹏本周铁矿石期货主力合约2401表现维持强势格局期价继续拉涨收于8790元吨kuangzhipenghtfccom环比上周上涨622现货方面青岛港PB粉950元吨周度环比上涨52元吨涨从业资格号F3056360幅579成交方面本周全国主港铁矿平均每日成交1235万吨周环比上涨65投资咨询号Z0016171供应方面本周铁矿石新口径全球发运总量3013万吨周度减少348万吨澳洲巴联系人西及非主流发运量周度环比均有所回落45港到港总量2703万吨环比前一周上涨余彩云366本期铁矿发运量结束前期增势到港量大幅回升供应有所回升yucaiyunhtfccom需求方面Mysteel调研247家钢厂高炉开工率841环比上周减少035个百分点从业资格号F03096767高炉炼铁产能利用率927环比下降01个百分点日均铁水产量24784万吨环比刘国梁下降04万吨铁水产量小幅下降但仍维持高位liuguolianghtfccom库存方面本期全国45个港口进口铁矿石库存为11866万吨环比减少2万吨本周从业资格号F03108558库存延续前两期去库趋势目前库存绝对值为年内新低及近三年同期最低位投资咨询业务资格整体来看双节临近铁矿石国内外成交活跃度有所提升钢厂低库存下节前补库节证监许可20111289号奏逐步加大高铁水对铁矿需求有一定支撑铁矿价格的走高一定程度上也反映出下游消费的韧性另一方面宏观经济数据表现良好国内经济形势有所改善市场情绪得以提振后期仍需要考验产业政策执行力度同时紧密跟踪铁矿石的供需平衡情况并且留意未来冬季的原料补库行情机会策略单边震荡跨期无跨品种无请仔细阅读本报告最后一页的免责声明铁矿石周报丨2023-09-17期现无期权无风险钢铁产业政策钢厂利润及检修情况海外发运情况等请仔细阅读本报告最后一页的免责声明26铁矿石周报丨2023-09-17图1铁矿62普氏指数季节性走势丨单位美元吨图2全球铁矿发货量大口径丨单位万吨20192020202120222023201920202021202220232503700350020033003100150290027001002500230050210015913172125293337414549531591317212529333741454953数据来源Wind华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图3澳洲铁矿发货量大口径丨单位万吨图4巴西铁矿发货量大口径丨单位万吨20192020202120222023201920202021202220232300100021009008001900700170060015005001300400110030015913172125293337414549531591317212529333741454953数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图5全国247家高炉开工率丨单位图6铁矿石45港口日均疏港量周度丨单位万吨20192020202120222023350201920202021202220239533090310852908027075250706523015913172125293337414549531591317212529333741454953数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明36铁矿石周报丨2023-09-17图764家钢厂烧结矿日耗周均丨单位万吨图864家钢厂进口烧结粉矿库存周度丨单位万吨20192020202120222023201920202021202220237024006522006020005518005016004514004012003510003080015913172125293337414549531591317212529333741454953数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图9我国铁矿石港口库存季节性变化周度丨单位万吨1700016000150002019140002020202113000202220231200011000100001591317212529333741454953数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明46铁矿石周报丨2023-09-17图10铁矿石近三年主力合约月间差横坐标交易日倒序丨单位元吨180160I1909-I2001I2001-I2005140I2005-I2009120I2009-I2101100I2101-I2105I2105-I210980I2109-I220160I2201-I220540I2205-I2209I2209-I230120I2301-I23050I2305-I230920I2309-I2401166156146136126116106968676665646362616I2401-I2405数据来源华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明56铁矿石周报丨2023-09-17免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom