统计局公布2023年8月钢铁行业相关数据，结合前期海关进出口数据汇总如下：
　　总产量方面，8月国内粗钢产量8641万吨，同比+3.2%（环比7月-8.3pct，下同）；生铁产量7462万吨，同比+4.8%（环比-5.4pct）；钢材产量11652万吨，同比+11.4%（环比-3.1pct）。1-8月粗钢累计产量71293万吨，同比+2.6%；生铁累计产量60359万吨，同比+3.7%；钢材累计产量90920万吨，同比+6.3%。
　　日均产量方面，8月国内粗钢日均产量278.7万吨，环比7月均值-4.8%；生铁日均产量240.7万吨，环比7月均值-3.8%；钢材日均产量375.9万吨，与7月持平。
　　钢材进出口方面，8月我国出口钢材828.2万吨，同比+34.7%（环比7月+25.1pct），进口钢材64.0万吨，同比-28.1%（环比-14.0pct），1-8月累计出口钢材5878.5万吨，同比+27.2%，累计进口钢材505.8万吨，同比-32.1%。
　　原料进口方面，8月我国进口铁矿砂及其精矿10641.5万吨，同比+10.6%（环比+8.2pct）；进口煤及褐煤4433.3万吨，同比+50.5%（环比-16.4pct）；1-8月累计进口铁矿砂及其精矿77565.8万吨，同比+7.4%，累计进口煤及褐煤30551.3万吨，同比+82.0%。
　　建筑业方面，根据累计值折算，8月我国房地产开发投资完成额单月同比-19.1%（环比-1.3pct）；商品房销售面积单月同比-23.9%（环比-0.1pct）；房屋新开工面积单月同比-23.0%（环比+3.4pct）；房屋施工面积增加量-28.8%（环比-7.1pct）；房屋竣工面积增加量同比+10.1%（环比-22.6pct）；1-8月我国基建投资（不含电力）同比+6.4%。
　　制造业方面，8月钢铁主要下游工业增加值如下：电气机械同比+10.2%（较7月同比-0.4pct）；汽车制造同比+9.9%（环比+3.7pct）；通用设备同比-0.8%（环比+0.6pct）；专用设备同比-0.5%（环比-2.0pct）。
　　粗钢产量同比增速回升，钢厂盈利比例收窄。由于低基数原因，即使8月粗钢产量环比7月回落4.8%，1-8月粗钢累计产量增幅仍扩大至2.6%，后续若实施粗钢平控，9-12月均粗钢产量均值为7626万吨，较前八个月月均粗钢产量回落14.4%，行业供给有望显著收缩；下游主要耗钢行业中地产投资继续下滑，各分项数据同比仍低迷，单月竣工与销售面积环比略有改善，基建投资增速环比仍下行，钢铁相关制造行业增加值中汽车与电气机械好转，通用设备与专用设备增速仍低迷；9月以来周度钢材表需偏弱运行，247家钢厂盈利比例收窄至42.9%。
　　出口速度加快，需求端政策向好。8月钢材净出口环比+15.3%，海外供应不足以及汇率因素加速出口节奏；8月国内生铁产量环比-3.8%，铁矿进口月环比+13.8%，8月底45港口铁矿库存较6月底回落3.4%，下游钢厂补库需求旺盛。钢材需求端政策预期逐步升温，8月31日，中国人民银行、金融监管总局对现行最低首付款比例政策下限和二套住房利率政策下限进行调整优化；9月1日，北京和上海跟进“认房不认贷”；9月1日，工业和信息化部等七部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2023—2024年）》，支持扩大新能源汽车消费；随着后续粗钢产量调控及需求端政策预期持续兑现，行业基本面有望显著改善，钢铁板块增配正当时。
　　投资建议：持续推荐受益于油气、核电景气周期的久立特材，受益于煤电新建及改造周期的盛德鑫泰，受益于复苏周期和镀镍钢壳业务的甬金股份，以及受益于管网改造及普钢盈利弹性的新兴铸管；建议关注显著受益于普钢盈利复苏的华菱钢铁、南钢股份、宝钢股份，受益于煤电新建及进口替代趋势的武进不锈。
　　风险提示：国内产量调控政策不及预期、下游需求不及预期、原料价格大幅上涨。

研究报告全文：证券研究报告行业点评2023年09月15日钢铁8月数据跟踪粗钢产量增速回升需求政策持续向好统计局公布2023年8月钢铁行业相关数据结合前期海关进出口数据汇总如下增持维持总产量方面8月国内粗钢产量8641万吨同比32环比7月-83pct下同生铁产量7462万吨同比48环比-54pct钢材产量11652万吨同比114环比-31pct1-8月粗钢累计产量71293万吨同比26生铁累计产量60359万吨同比37钢材累计产量90920万吨同比63行业走势日均产量方面8月国内粗钢日均产量2787万吨环比7月均值-48生铁日均产量2407万吨环比7月均值-38钢材日均产量3759万吨与7月持平钢铁沪深300钢材进出口方面8月我国出口钢材8282万吨同比347环比7月251pct16进口钢材640万吨同比-281环比-140pct1-8月累计出口钢材58785万吨同比272累计进口钢材5058万吨同比-321原料进口方面8月我国进口铁矿砂及其精矿106415万吨同比106环比82pct进口煤及褐煤44333万吨同比505环比-164pct1-8月累计0进口铁矿砂及其精矿775658万吨同比74累计进口煤及褐煤305513万吨同比820建筑业方面根据累计值折算8月我国房地产开发投资完成额单月同比-191环比-13pct商品房销售面积单月同比-239环比-01pct房屋新开工面积单-16月同比-230环比34pct房屋施工面积增加量-288环比-71pct房屋2022-092023-012023-052023-09竣工面积增加量同比101环比-226pct1-8月我国基建投资不含电力同比64制造业方面8月钢铁主要下游工业增加值如下电气机械同比102较7月同比汽车制造同比环比通用设备同比环比作者-04pct9937pct-0806pct专用设备同比-05环比-20pct分析师张津铭粗钢产量同比增速回升钢厂盈利比例收窄由于低基数原因即使8月粗钢产量环比7月回落481-8月粗钢累计产量增幅仍扩大至26后续若实施粗钢平控9-12月均执业证书编号S0680520070001粗钢产量均值为7626万吨较前八个月月均粗钢产量回落144行业供给有望显著收邮箱zhangjinminggszqcom缩下游主要耗钢行业中地产投资继续下滑各分项数据同比仍低迷单月竣工与销售面分析师高亢积环比略有改善基建投资增速环比仍下行钢铁相关制造行业增加值中汽车与电气机械好转通用设备与专用设备增速仍低迷9月以来周度钢材表需偏弱运行247家钢厂盈利执业证书编号S0680523020001比例收窄至429邮箱gaokanggszqcom出口速度加快需求端政策向好8月钢材净出口环比153海外供应不足以及汇率因素加速出口节奏月国内生铁产量环比铁矿进口月环比月底港口相关研究8-38138845铁矿库存较6月底回落34下游钢厂补库需求旺盛钢材需求端政策预期逐步升温81钢铁需求环比改善铁矿监管趋严2023-09-10月31日中国人民银行金融监管总局对现行最低首付款比例政策下限和二套住房利率政策下限进行调整优化9月1日北京和上海跟进认房不认贷9月1日工业和信息2钢铁库存降幅收窄需求端政策向好2023-09-化部等七部门印发汽车行业稳增长工作方案20232024年支持扩大新能源汽车消费随着后续粗钢产量调控及需求端政策预期持续兑现行业基本面有望显著改善钢03铁板块增配正当时3钢铁需求环比改善稳增长工作方案发布2023-投资建议持续推荐受益于油气核电景气周期的久立特材受益于煤电新建及改造周期08-27的盛德鑫泰受益于复苏周期和镀镍钢壳业务的甬金股份以及受益于管网改造及普钢盈利弹性的新兴铸管建议关注显著受益于普钢盈利复苏的华菱钢铁南钢股份宝钢股份受益于煤电新建及进口替代趋势的武进不锈风险提示国内产量调控政策不及预期下游需求不及预期原料价格大幅上涨重点标的股票股票投资EPS元PE代码名称评级2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E002318SZ久立特材买入132159178193144311981070987300881SZ盛德鑫泰买入067180266342472117571189925603995SH甬金股份买入128165201244167913021069881000778SZ新兴铸管增持042052065070995804643597000932SZ华菱钢铁-092093105111509675594562600282SH南钢股份-035041047054898912791698600019SH宝钢股份-05505206407210211188968864武进不锈603878SH-05407310511620041089756684资料来源Wind国盛证券研究所注未评级公司为wind一致预期请仔细阅读本报告末页声明2023年09月15日图表1粗钢单月产量及同比增速万吨假定一二月相等图表2月度粗钢生铁钢材日均产量万吨假定一二月相等资料来源Wind国盛证券研究所资料来源Wind国盛证券研究所图表3钢材月度净出口及同比增速万吨假定一二月相等图表4房地产开发投资累计完成额与同比增速亿元资料来源Wind国盛证券研究所资料来源Wind国盛证券研究所图表5五大品种钢材周度表观消费情况万吨图表6247家钢厂盈利比例资料来源Mysteel国盛证券研究所资料来源Wind国盛证券研究所P2请仔细阅读本报告末页声明2023年09月15日免责声明国盛证券有限责任公司以下简称本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告中的资料意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可能会随时调整在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的资料工具意见信息及推测只提供给客户作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务本报告版权归国盛证券有限责任公司所有未经事先本公司书面授权任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布复制任何机构或个人如引用刊发本报告需注明出处为国盛证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改分析师声明本报告署名分析师在此声明我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力本报告所表述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法结论不受任何第三方的授意或影响我们所得报酬的任何部分无论是在过去现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系投资评级说明投资建议的评级标准评级说明评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价或行业买入相对同期基准指数涨幅在15以上指数相对同期基准指数的相对市场表现其中A股市增持相对同期基准指数涨幅在515之间股票评级场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针持有相对同期基准指数涨幅在-55之间对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的减持相对同期基准指数跌幅在5以上为基准香港市场以摩根士丹利中国指数为基准美股增持相对同期基准指数涨幅在10以上市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准中性相对同期基准指数涨幅在-1010行业评级之间减持相对同期基准指数跌幅在10以上国盛证券研究所北京上海地址北京市东城区永定门西滨河路8号院7楼中海地产地址上海市浦明路868号保利One561号楼10层广场东塔7层邮编200120邮编100077电话021-38124100邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcom南昌深圳地址南昌市红谷滩新区凤凰中大道1115号北京银行大厦地址深圳市福田区福华三路100号鼎和大厦24楼邮编330038邮编518033传真0791-86281485邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcomP3请仔细阅读本报告末页声明