集运指数：集运指数小幅走低，成交萎缩，持仓有较快增长，显示多空分歧加大，总体下行动力有所减弱。8月的社融、PMI等经济数据反映了弱复苏的前景，进出口虽然因去年的高基数而同比下降，但已实现环比增长。集运市场正在发生一些变化：航运公司削减运力、护盘挺价以改善运力市场供求平衡，无论美西航线还是欧洲航线，运力投放都在下降；航运景气指数与航运信心指数维持着一季度以来的上升势头；长时间疲软的内贸集装箱运价指数也开始拐头向上。为了对冲运力增加以平衡市场，此外，居高不下的燃油价格、日渐严格的环保要求也从成本端提供了支撑。同时也不能忽视日前公布的降准及光刻机研发成功对市场信心的提振。
　　铁矿：铁矿石阶段性表现供需双强格局，目前矿价处于敏感期，监管风险加大。
　　发运有所回落仍高于去年同期，到港大幅增长，铁水维持高位，钢厂对铁矿需求不降。钢厂高炉开工率连续上行且日均铁水产量尚未出现拐点，铁矿供需维持偏紧格局。金九银十黑色旺季来临，钢厂厂内铁矿石库存低位的情况下，国庆节前或有小幅补库需求。近期地产政策的连续放松，一线城市地产消费初现成效。另一方面，仍需要考验产业政策执行力度。当前铁矿价格阶段性高位，回到22年高位区间，前期盘面低估值基本得到修复，2401合约面临900一线的考验。
　　煤焦：前期煤矿事故影响还在，煤矿安全监管严格，近日，国家矿山安全监察局陕西局现场监察时，富县华恒煤业有限责任公司因存在重大事故隐患责令其停产整顿。产地供给仍相对偏紧，下游焦炭需求量增加，供需结构趋于紧平衡状态，短期焦炭市场或小幅反弹。目前钢厂开工率仍处于高位，铁水环比维持增量，对煤焦需求仍存较强支撑。短期受宏观数据利好带动以及板块共振支撑，煤焦价格震荡偏强，关注后市铁水变化。
　　卷螺：黑色旺季来临，需求将面临成色考验，宏观资金和偏好对黑色趋势显得较为关键。进入9月旺季，叠加前期房地产刺激政策出台，专项债密集发行，导致成材需求边际改善，钢材出口情况依然偏强，钢材价格始终有支撑。成材库存整体低位，当前钢厂利润空间尚可，9月生产积极性保持高位，高铁水带动下原料支撑较强，焦炭新一轮提涨落地在即。宏观层面利好政策不断落地，短期或仍有进一步发力空间。关注需求回升速度以及平控政策。