集运指数：近期集运指数呈现冲高回落走势，成交保持活跃，持仓增幅有限，资金沉淀速度较慢。由于现货运价表现平稳，约束了指数的上升空间。国际航运协会预计由于全球经济整体疲软，集装箱运量2023年在下滑0.5%到增长0.5%的区间。航运市场需求端收缩，欧线货量改善不明显，呈现“旺季不旺”情形，市场预期欧洲经济最差的时候可能会在四季度到来；供应端新增运力不断交付，未来2-3个季度运力将继续释放。不过也能看到，航运公司采取了一系列措施来对冲运力、平衡市场，包括：增加旧船拆解量、放慢船速、削减航线、空船航行、闲置运力等。此外，船舶燃料成本不断上涨已占集装箱船运价44%。
　　铁矿：铁矿石阶段性表现供需双强格局，上周表现冲高回落，供应方面，发运到港均是稳步增长，铁水维持高位，钢厂对铁矿需求不降。整体来看，本周废钢到货量有所回升，但供需仍偏紧张，钢厂高炉开工率连续上行且日均铁水产量尚未出现拐点，铁矿供需维持偏紧格局。到港量受双台风影响大幅回落，日均疏港量和铁水趋势一致，45港铁矿石库存呈现去库。近期地产政策的连续放松，一线城市地产消费初现成效。另一方面，仍需要考验产业政策执行力度，同时在铁矿石大幅增长的背景下，关注三季度末、四季度初粗钢压减的压力。
　　煤焦：煤矿安全生产事故影响有所缓解，钢焦仍在博弈，陕西部分煤矿继续停产，而山西古交地区煤矿开始陆续复产，产地供给仍相对偏紧，下游仍被动去库为主，补库驱动叠加铁水高位，利好焦煤走强。目前钢厂开工率仍处于高位，铁水环比维持增量，对煤焦需求仍存较强支撑。但原料涨幅大于成材，挤压钢厂生产利润，山东、河北、唐山、天津、山西区域等钢厂对焦炭采购价格第一轮提降100-110元/吨。短期受板块共振支撑，煤焦价格震荡偏强，关注后市铁水变化。
　　卷螺：黑色旺季来临，需求将面临成色考验，宏观资金和偏好对黑色趋势显得较为关键。近期原料走势强于成材，钢厂利润进一步挤压，上周产量有所回落。螺纹产量253.59万吨，环比回落5.14万吨，热卷产量315.48万吨，环比回落4.62万吨。螺纹表需281.4吨，环比回升13.81万吨。螺纹钢总库存749.67万吨，环比减27.81万吨，社会库存565.06万吨，环比上周降16.54万吨，厂库184.61万吨，环比降11.27万吨，社库厂库同步下滑，成材库存整体低位。关注需求回升速度以及平控政策。
　　玻璃：近期国家多项宏观政策落地，地产端以“保交楼”、“认房不认贷”、“存量房贷利率下调”等为代表的政策频发，期货盘面大幅拉升。玻璃生产利润历史同期高位，开工率和产量维持上升趋势，但供应端产量增长有限。当前玻璃库存结构相对合理，厂家库存压力不大，有补库空间，后续为玻璃传统旺季，需求端刚性支撑，我们需重点关注“保交楼”进展及库存情况。目前政策利好、需求预期回暖，厂库持续去化，预计玻璃偏多运行。