集运指数：集运指数低位企稳、小幅反弹，扭转了连续阴跌的走势。世界集装箱综合指数(WCI)在第34周比前一周下降3.5%，这是四周以来的首次下降。今年欧洲市场旺季表现令集运公司失望，欧元区8月PMI继续低于荣枯线，市场预期欧洲经济最差的时候可能会在四季度到来。虽然8月货量高于7月，货量增加速度太过缓慢，但与过去旺季相比还是不够强劲。需求低迷和运力过剩导致运价易跌难涨，航司将超大型船换成中小型船，越来越多的航班遭取消。同时空船航行再次成为集运公司试图平衡市场的手段，7月亚洲到欧洲航线就有13趟空船航行，预期8、9月情况也将类似
　　铁矿：铁矿石阶段性表现供需双强格局，港口库存处于近三年低位，供需结构良好。目前长流程钢厂虽濒临亏损，仍以维持生产为主，高炉铁水产量小幅回落仍处于阶段性高位。中期来看，供给阶段性维持稳定，需求端主要受粗钢平控政策及钢厂利润的调节，三季度末、四季度初仍有粗钢压减的压力，铁矿石需求承压，届时铁矿石基本面将会走弱，操作上维持短多长空思路，关注日均铁水产量和平控政策变化。
　　煤焦：煤矿事故再起,受主产区矿难扰动，焦煤焦炭偏强震荡。虽然近期市场关于平控消息讨论较为频繁，但未实际落地，在此背景下先前平控预期或已在盘面逐步消化，焦煤焦炭作为炉料短期受下游成材表需回暖带动，跟随黑色盘面共振上行。目前钢厂开工率上行趋势仍在继续，铁水环比维持增量，对煤焦需求仍存较强支撑。但原料涨幅大于成材，挤压钢厂生产利润，山东、河北、唐山、天津、山西区域等钢厂对焦炭采购价格进行第一轮提降100-110元/吨。短期受板块共振支撑，煤焦价格或有震荡偏强的可能。
　　卷螺：上周螺纹供降需增小幅去库格局，区域限制解除，铁水保持高位。7月份房地产除了竣工表现强劲外，投资、商品房销售、新开工、施工等分项指标依然表现疲弱。江苏、河南、山东等地部分钢厂主动降低生产负荷，对市场情绪形成一定提振。钢市在政策发力、原料强势等因素影响下，钢材盘面受到支撑，关注需求回升速度以及平控政策。
　　玻璃：原料端纯碱检修减量厂家集中，货源供应持续偏紧，纯碱企业库存下降至历史同期低位，纯碱价格坚挺。玻璃生产利润历史同期高位，开工率和产量维持上升趋势，但供应端产量增长有限。当前玻璃库存降低，需求端刚性支撑，后期需重点关注现货产销，库存情况及终端地产实际动向。目前政策利好、需求预期回暖，厂库持续去化，预计玻璃震荡偏多运行。继续关注保交楼政策落地情况和对竣工端玻璃的影响。

研究报告全文：交易提示投资咨询0571-85165192850580932023年8月30日星期三新世纪期货交易提示2023-8-30一市场点评集运指数集运指数低位企稳小幅反弹扭转了连续阴跌的走势世界集装箱综合指数WCI在第34周比前一周下降35这是四周以来的航首次下降今年欧洲市场旺季表现令集运公司失望欧元区8月PMI继续低于荣枯线市场预期欧洲经济最差的时候可能会在四季度到来虽运SCFIS欧线企稳反弹然8月货量高于7月货量增加速度太过缓慢但与过去旺季相比还是指不够强劲需求低迷和运力过剩导致运价易跌难涨航司将超大型船换数成中小型船越来越多的航班遭取消同时空船航行再次成为集运公司试图平衡市场的手段7月亚洲到欧洲航线就有13趟空船航行预期89月情况也将类似铁矿铁矿石阶段性表现供需双强格局港口库存处于近三年低位供需结构良好目前长流程钢厂虽濒临亏损仍以维持生产为主高炉铁铁矿石短多水产量小幅回落仍处于阶段性高位中期来看供给阶段性维持稳定需求端主要受粗钢平控政策及钢厂利润的调节三季度末四季度初仍有粗钢压减的压力铁矿石需求承压届时铁矿石基本面将会走弱操作上维持短多长空思路关注日均铁水产量和平控政策变化煤焦煤矿事故再起受主产区矿难扰动焦煤焦炭偏强震荡虽然近期市场关于平控消息讨论较为频繁但未实际落地在此背景下先前平控煤焦短多预期或已在盘面逐步消化焦煤焦炭作为炉料短期受下游成材表需回暖带动跟随黑色盘面共振上行目前钢厂开工率上行趋势仍在继续铁水环比维持增量对煤焦需求仍存较强支撑但原料涨幅大于成材挤黑压钢厂生产利润山东河北唐山天津山西区域等钢厂对焦炭采色购价格进行第一轮提降100-110元吨短期受板块共振支撑煤焦价格产卷螺震荡偏多或有震荡偏强的可能业卷螺上周螺纹供降需增小幅去库格局区域限制解除铁水保持高位7月份房地产除了竣工表现强劲外投资商品房销售新开工施工等分项指标依然表现疲弱江苏河南山东等地部分钢厂主动降低生产负荷对市场情绪形成一定提振钢市在政策发力原料强势等因素玻璃震荡偏多影响下钢材盘面受到支撑关注需求回升速度以及平控政策玻璃原料端纯碱检修减量厂家集中货源供应持续偏紧纯碱企业库存下降至历史同期低位纯碱价格坚挺玻璃生产利润历史同期高位开工率和产量维持上升趋势但供应端产量增长有限当前玻璃库存降纯碱震荡偏多低需求端刚性支撑后期需重点关注现货产销库存情况及终端地产实际动向目前政策利好需求预期回暖厂库持续去化预计玻璃震荡偏多运行继续关注保交楼政策落地情况和对竣工端玻璃的影响敬请参阅文后的免责声明期市有风险投资须谨慎1交易提示股指期货期权上一交易日沪深300股指上行10上证50股指上上证上行50行044中证500股指上行224中证1000股指上涨315工业机械汽车零部件板块涨幅领先资金呈现净流入银行券商板块跌沪深300上行幅领先北向资金合计净流入-923亿元欧洲主要股指上涨标普股指反弹IC和IM股指期货主力合约基差走强IM股指期货主力合约基中证500企稳差为正值国务院印发河套深港科技创新合作区深圳园区发展规划打造粤港澳大湾区国际科技创新中心重要极点努力成为粤港澳大湾区中证1000企稳高质量发展重要引擎国务院总理李强会见美国商务部长雷蒙多时表示金中方愿同美方加强经贸领域对话合作推动两国经贸关系健康发展希融2年期国债震荡望美方同中方相向而行财政部公布数据显示1-7月国有企业营业总收入4771607亿元同比增长43国有企业利润总额273325亿5年期国债震荡元增长397月末国有企业资产负债率647上升03个百分点政策频出市场注入信心股指多头持有国债中债十年期到期收益率上升2bps中债10-1年期收益率利差下行2bpsFR007上行5bpsSHIBOR3M上涨1bp央行公告称为维护月年期国债震荡10末流动性平稳8月28日以利率招标方式开展了3320亿元7天期逆回购操作中标利率18Wind数据显示当日340亿元逆回购到期因此单日净投放2980亿元国债期货临近压力区建议国债期货多头观望黄金美国CPI自2022年6月见顶回落驱动美债利率开启下行趋势美国货币政策发生转变从加息控通胀转向放缓并存在年内停止加息甚至降息的可能来稳需求在此背景下市场利率可能会先于政策利率黄金震荡偏多下行而且下行斜率将比通胀预期的下行更为陡峭从而驱动实际利率回落推动金价上行短期扰动因素美联储7月议息会议如期加息25个基点货币政策声明对经济增长上调为温和对通胀仍为谨慎对后贵续的政策持开放态度更多取决于数据在月议息会议来临前的政策金9空窗期美国宏观数据扰动加大数据上看美国制造业连续属ISMPMI九个月处于荣枯线以下说明美国经济基本面衰退趋势仍在但近期公布的美国经济数据强劲美国经济软着陆预期增强美国7月非农报告白银震荡偏多显示美国劳动力市场有所降温但仍呈现较强韧性非农人数超187万微弱于预期但失业率超预期走低通胀方面7月CPI录得32核心CPI为47整体和核心通胀均超预期回落但房租等核心服务通胀放缓不明显9月暂停加息预期增强但后续利率居高不下或难以改变铜宏观层面国内经济复苏较为曲折鉴于地方政府债务压力将制约铜冲高回落政策发力空间后期政策利好预期偏向于提振消费举措而非基建投资目前市场处于政策向好预期与宏观偏弱现实的博弈状态短期政策预期有驱动占优高层关于活跃资本市场提振信心的表态刺激短期铜价反弹色铝冲高回落海外方面美国经济处于浅衰退政策逐步转向状态市场对政策紧金缩的反应较为充分后将对浅衰退进行反应海外高利率以及外部经济属环境不确定性对铜价高度形成抑制产业层面关注金九银十需求旺季锌筑底下游提前备货采购情况境内铜库存小幅去库海外铜矿供应偏紧缓解对短期铜价影响偏空中期沪铜价格在全球铜矿90分位线成本端上方敬请参阅文后的免责声明期市有风险投资须谨慎2交易提示50000-55000元吨区间获得支撑力度较强中期铜价在宏观预期与产镍筑底反弹业基本面的多空交织下在60000-70000元吨宽幅区间震荡长期能源转型与碳中和背景下铜价底部区间稳步抬升铝氧化铝供应将逐步回升随着云南地区复产电解铝产量供应预期碳酸锂冲高回落增加终端需求复苏较为曲折下游需求较淡近期铝库存去库目前不同规模产能的电解铝厂对应成本区间在16000-18000元吨对铝价有一定支撑力度长期能源转型与碳中和背景下铝价底部区间稳步抬升锡筑底反弹中短期铝价区间震荡反复筑底碳酸锂中长期碳酸锂供需格局宽松未来5年碳酸锂产能持续扩张但短期有供给端阶段干扰终端锂电需求高速增长转为平稳增速供给增速高于需求增速目前国内碳酸锂企业生产成本10万元吨成本偏低叠加供大于求继续处于下降趋势不锈钢筑底镍印尼镍铁大量流入市场镍铁供应增加二级镍产能释放将带动转化为原生镍产量过剩下游不锈钢需求受部分基建地产项目拉动有所回暖合金方面军工订单纯镍刚需仍存民用订单纯镍消耗量有所回升需求较为平稳但中期需关注产能释放及欧美经济浅衰退对镍价承压油脂随着棕榈油供应端对天气变化的敏感度下降供需平衡表调整的豆油震荡偏多重点将转向需求未来需求变化将影响棕榈油库存变化目前马棕油在产量稳定且处于高产期中国和印度需求增加使得马棕油出口强劲印尼上调生物柴油强制掺混标准国际豆棕价差走扩也令棕油进口性价比优势突出均有助于缓解东南亚棕油库存压力炎热干燥天气削减单产棕油震荡偏多潜力产量前景下降进口大豆供应收紧预期从原料端对豆油构成支撑豆油和菜油库存下降棕油9月到港压力难减未来或将呈现季节性累积趋势但油脂总库存走低临近9月国内油脂消费总体提升预计油菜油震荡偏多脂震荡偏多关注美豆天气马棕油产量恢复及原油风险豆粕美中部大部地区普遍出现的异常高温炎热天气并再次引发市场对于今年作物单产受损的担忧ProFarmer产区调研结果显示大部产豆粕震荡偏多区大豆结荚数优于去年同期但较三年均值比较并不乐观部分产区也显示出了高温干旱对于作物生长影响的痕迹ProFarmer预估美国2023年大豆产量可能达到4110亿蒲单产497蒲英亩均低于USDA最新油预测的4205亿蒲和509同时美豆压榨量位于高位南北美大豆出脂菜粕震荡偏多口竞争加剧后期关注USDA报告中对美豆单产及期末库存做出何种调油整中国进口大豆到港量出现阶段性下滑大豆供应阶段性收紧预期渐料豆二震荡偏多强叠加双节前的备货需求预计豆粕震荡偏多关注美豆天气及大豆到港进度豆二美中部大部地区普遍出现异常高温炎热天气市场担忧可能会延续到9月份的干旱天气是否最终影响美豆单产毕竟今年美豆新作面积减少巴拿马运河水位降至历史低位将增加行驶时间和燃料成本巴西豆一震荡偏多装运延迟导致大豆到港延期9-10月份国内进口大豆供应收缩预期渐强在油厂高压榨利润驱使下近期油厂加速买船11月份以后或将迎来大量到港在此之前现阶段部分地区油厂仍有停产计划预计豆二短期震荡偏多敬请参阅文后的免责声明期市有风险投资须谨慎3交易提示棉花郑棉保持积极上攻形态6月以来美棉主产区干旱指数持续上升国内储备棉投放未改变目前商业库存偏紧的格局竞拍活跃反映棉花上涨出国内纺企对于棉花原料的采购较为积极近期部分机构到产区进行调研各方在对于减产的幅度上存在一定分歧但普遍预计新年度籽棉收购热情将十分高涨随着传统金九的到来以及市场对新棉抢收预期的临近棉价仍可看高一线棉纱上涨橡胶沪胶高位整理后选择上攻市场看多情绪升温低估值状态的胶价有望进一步挑战高点受降雨等因素影响当前国内外产区原料释放不及预期库存出现下降的趋势海南浓乳利润走好原料供应偏紧下软胶水价格大幅上行后期进口可能出现大量到港的情况不过伴随汇率商波动进口成本出现走高成本端对胶价底部有所支撑市场仍对轮储品红枣震荡偏强抱有期待国内稳经济政策将有利于汽车轮胎需求增加轮胎厂家整体生产稳定看多情绪上升糖郑糖高位震荡与外盘的强劲反弹有所不同云南现货市场糖价已创近年新高印度预计将在月开始的下一榨橡胶触底反弹1010季禁止糖厂出口食糖七年以来的首次限制食糖出口上半年中国累计进口食糖110万吨同比减少66万吨减产背景下销糖率高于往年工业库存处于近五年同期的低位这些因素为国内外糖市提供了利多背白糖震荡景但需要看到终端整体需求并不及预期7月消费数据一般有观点认为同比偏高的商业库存轮储糖进口糖和预拌粉可以满足旺季需求原油大西洋飓风伊达利亚向佛罗里达州移动给能源市场带来供应中原油观望断风险另外API数据显示上周美国原油库存意外骤降约1150万桶提振了原油期货市场交投氛围今日需重点关注即将于夜间发布的EIA库存报告原油库存下降将支撑油价短期内油价大概率仍将是宽幅震荡沥青观望沥青北方地区受大范围降雨因素影响整体需求略显平淡现货价格维持稳中偏弱运行为主燃料油国际油价仍保持区间内震荡汽柴油产销稍有向好国产燃料燃料油观望油消息面利好支撑有限市场延续供需主导当前燃料油下游业者购销心态谨慎按需刚需支撑市场交投气氛表现平平炼厂持稳出货为主预计本周期燃料油市场或大稳小动议价窄幅波动巨多能逢高空01PTA飓风伊达利亚可能影响美湾地区供应且美国商业原油库存仍有下化PTA合约降趋势国际油价上涨PXN在411美元吨现货TA加工差224元产吨TA负荷在822附近织造负荷暂稳聚酯负荷稳定在928附近业MEG观望原油震荡TA供需短期不差但中期压力较大PTA价格暂时震荡为主MEGMEG各工艺亏损但MEG负荷回升至6497附近上周港口累库聚酯负荷回落至928附近原油上涨动煤现货震荡东北亚乙烯震荡原料端回暖且MEG库存高位但绝对价格低位短期EG震荡为主PF观望PF国际原油持续上涨成本端支撑或仍将偏强但临近月底下游接货情绪不高预计日内涤纶短纤市场或横盘整理运行纸浆9月进口木浆外盘价格有小幅上涨但进口木浆现货市场价格平纸浆盘整微调稳市场交投平淡下游原纸企业持续优化原料结构对高价原料接受度偏低预计浆市高价交投延续僵持浆价稳中偏弱运行建议关注供敬请参阅文后的免责声明期市有风险投资须谨慎4交易提示给端变化情况生猪因开学将近下游备货支撑现货但期货下跌主要担心后期的季节性调整及二育出栏压力基本面来看根据能繁母猪存栏数据推算农生猪震荡国内肉猪理论出栏量后期将继续增加直到11月才会环比下降但环比产增减幅度都不高从需求来看后期进入消费季节性增加阶段从均重品来看目前宰后均重回升较慢表明大猪数量仍有限9月现货季节性回落空间或限有限操作上期货逢低买入苹果存货行情暂稳早熟嘎啦看货定价陕西产区嘎啦交易受质量影响稍显混乱整体行情维持稳弱趋势山东烟台嘎啦交易顺畅客商收购相苹果震荡偏强对积极但因各乡镇货源质量不等客商收购标准不一加上每日随着上货量多少价格略有浮动实际成交以质论价栖霞产区库存富士交易稳定客商按需挑拣采购成交以质论价主流行情暂稳沂源产区纸袋美八整体货源供应不多客商按需挑拣收货多以周边市场小单车收购为主购销以质论价川产区嘎啦个头偏小好货供应不多价格区玉米震荡间有所下移早熟嘎啦实际成交以质论价预计短期内库存果仍维稳运行玉米余粮偏紧玉米短期抗跌目前国内余粮不多贸易商持粮成本支撑下有一定挺价心理但新季春节玉米局部上市进口到港预计有所增加整体供应格局趋于改善下游饲料企业以多元替代性谷物为主深加工企业成品库存偏高且利润较高建库积极性偏低现货涨跌空间均不大但盘面贴水较高短期或有反复操作上震荡对待鸡蛋按目前价格及成本推算未来蛋鸡养殖盈利为每只5933元截鸡蛋震荡偏强至8月23日当周本周全国蛋料比价为313环比持平按目前价格及成本推算未来蛋鸡养殖盈利为每只5933元产区大码鸡蛋供应偏紧另外下游储备开学库存市场需求提升本周鸡蛋价格微幅上涨短期来看蛋鸡仍处于歇伏期鸡蛋市场供应增量有限加之开学在即和中秋国庆两节将至消费需求旺盛鸡蛋市场供需紧平衡格局仍将延续预计鸡蛋价格继续偏强运行二国内商品基差数据国内商品基差数据期货主力合约价30日内基差商品现货价格基差基差率格最高最低沪铜69660691904700681460-310沪铝1891018675235126380-110沪锌2100020745255123595-810沪铅161501611040025145-195沪镍16785016495029001769500-4420沪锡210750211690-940-0448070-4250黄金46046000033-4敬请参阅文后的免责声明期市有风险投资须谨慎5交易提示白银58505856-6-010178-247螺纹钢372036784211489-162热卷3942384894244104-87铁矿石8888117895614620焦炭2240217763289267-24焦煤198014665143506693539纯碱2950176411866723599-2硅铁63506882-532-773-472-732锰硅66006722-122-181-122-320不锈钢1575015680700451040430塑料84008233167203213-55PP7730761711314828067PTA6050596288148291-211甲醇24502512-62-24761-62苯乙烯8660837228834457061乙二醇39794096-117-28653-156PVC58506166-316-512305-491短纤7550748664085224-148沥青40403715325875398224燃料油5000352614744180724121纸浆54505508-58-10570-188尿素25602145415193556688橡胶1202513180-1155-87640-1320豆粕500041448562066998172豆油91408438702832956186棕榈油79807764216278412-194豆一50405236-196-374111-234白糖74406913527762666410郑棉18288174608284741361558菜油97309443287304531-89菜粕420033828182419945251玉米2860272813248420426鸡蛋54004353104724051932-120生猪16900167801200721835120注黄金价格单位为元克白银价格单位为元千克其余商品为元吨数据来源wind资讯新世纪期货免责声明1本报告中的信息均来源于可信的公开资料或实地调研资料我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考在任何情况下报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货买卖的出价或征价交易者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关请交易者务必独立进行交易决策我敬请参阅文后的免责声明期市有风险投资须谨慎6交易提示公司不对交易结果做任何保证不对因本报告的内容而引致的损失承担任何责任2市场具有不确定性过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同甚至相反的意见报告所载资料意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断可随时更改且无需另行通告3在法律范围内公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易或可能为其他公司交易提供服务4本报告版权仅为浙江新世纪期货有限公司所有未经事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制刊登转载和引用否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版复制刊登转载和引用者承担敬请参阅文后的免责声明期市有风险投资须谨慎7