集运指数：期货指数延续近弱远强的分化走势，远期合约升水不断抬高，整体来看指数上攻动力减弱。上海-鹿特丹的运费上涨了6%或95美元，至1768美元/FEU，这是连续第五周上涨，航运公司减少航班的挺价举措收效明显；今年集装箱船拆解量已超过100,000TEU，几乎是2022年全年拆解量的十倍。但要看到，航运现货市场货量改善不明显，市场预期欧洲经济最差的时候可能会在四季度到来，欧洲航线上的贸易需求不足的问题短期难以解决；此外，新增运力的交付大概率在未来2~3个季度持续投放，供大于需的市场结构料将延续。
　　铁矿：极端天气影响结束，澳洲巴西铁矿发运保持平稳，需求随着高炉复产仍有小幅增长空间，矿价仍有较强支撑。山东江苏河南天津等部分钢厂计划减产，但考虑到钢厂执行有所延迟，预计钢厂8月份生产仍较为正常。随着原料价格大幅拉涨，钢厂盈利率持续下降，钢厂生产积极性将有所下降。港口铁矿石到港量大幅回升，卸货入库量增多使得本期港口库存开始累库。后期若严格执行平控政策，矿价仍存较大下行风险，总的来看，铁矿短多中空，重点关注粗钢平控政策落地后的执行力度，同时谨防成材端的负反馈。
　　煤焦：煤矿事故再起,受主产区矿难扰动，焦煤焦炭偏强震荡。虽然近期市场关于平控消息讨论较为频繁，但未实际落地，在此背景下先前平控预期或已在盘面逐步消化，焦煤焦炭作为炉料短期受下游成材表需回暖带动，跟随黑色盘面共振上行。目前钢厂开工率上行趋势仍在继续，铁水环比维持增量，对煤焦需求仍存较强支撑。但钢价下行挤压钢厂生产利润，焦炭第5轮提涨未成功落地，山东、河北、唐山、天津、山西区域等钢厂对焦炭采购价格进行第一轮提降100-110元/吨。因此，短期受板块共振支撑，煤焦价格或有震荡偏强的可能。
　　卷螺：上周螺纹供降需增小幅去库格局，区域限制解除，铁水延续复产，投资者情绪转弱。7月份房地产除了竣工表现强劲外，投资、商品房销售、新开工、施工等分项指标依然表现疲弱。江苏、河南、山东等地部分钢厂主动降低生产负荷，对市场情绪形成一定提振。钢市在政策发力、原料强势等因素影响下，钢市走势颇为被动，行情走势依然不顺畅，关注需求回升速度以及平控政策。
　　玻璃：原料端纯碱检修减量厂家集中，货源供应持续偏紧，纯碱企业库存下降至历史同期低位，纯碱价格坚挺。玻璃生产利润历史同期高位，开工率和产量维持上升趋势，但供应端产量增长有限。当前玻璃库存降低，需求端刚性支撑，后期需重点关注现货产销，库存情况及终端地产实际动向。目前政策利好、需求预期回暖，厂库持续去化，预计玻璃震荡偏多运行。继续关注保交楼政策落地情况和对竣工端玻璃的影响。
　　股指期货/期权：上一交易日，沪深300股指下行1.64%，上证50股指下跌1.31%，中证500股指下跌1.94%，中证1000股指回落2.06%。煤炭，环保板块涨幅领先，资金呈现净流入。发电设备，通信板块跌幅领先。北向资金合计净流入-104.61亿元。欧洲主要股指反弹，标普股指上涨。国家金融监督管理总局相关部门日前向各人身保险公司下发《关于规范银行代理渠道保险产品的通知》。《通知》对费用假设、费用结构、佣金费用支付、产品备案要求等方面做出相关规定。证监会副主席李超在H股30周年志庆活动上致辞时表示，中国证监会将一如既往贯彻落实党中央、国务院决策部署，不断推动两地资本市场深化务实合作。政策频出，市场注入信心，股指多头持有，暂勿加仓。
　　国债：中债十年期到期收益率持平，中债10-1年期收益率利差持平。FR007下行2bps，SHIBOR3M持平。央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕，8月23日以利率招标方式开展了3010亿元7天期逆回购操作，中标利率1.8%。Wind数据显示，当日2990亿元逆回购到期，因此单日净投放20亿元。国债期货临近压力区，建议国债期货多头观望。
　　黄金：美国CPI自2022年6月见顶回落，驱动美债利率开启下行趋势，美国货币政策发生转变，从加息控通胀转向放缓，并存在年内停止加息甚至降息的可能来稳需求。在此背景下，市场利率可能会先于政策利率下行，而且下行斜率将比通胀预期的下行更为陡峭，从而驱动实际利率回落，推动金价上行。短期扰动因素：美联储7月议息会议如期加息25个基点，货币政策声明对经济增长上调为温和，对通胀仍为谨慎，对后续的政策持开放态度，更多取决于数据，在9月议息会议来临前的政策空窗期，美国宏观数据扰动加大。数据上看，美国ISM制造业PMI连续九个月处于荣枯线以下，说明美国经济基本面衰退趋势仍在。但近期公布的美国经济数据强劲，美国经济软着陆预期增强；美国7月非农报告显示，美国劳动力市场有所降温但仍呈现较强韧性，非农人数超18.7万微弱于预期，但失业率超预期走低。通胀方面，7月CPI录得3.2%，核心CPI为4.7%，整体和核心通胀均超预期回落，但房租等核心服务通胀放缓不明显。9月暂停加息预期增强，但后续利率居高不下或难以改变。