本周财经要闻
　　1.据海关统计，按美元计价，今年8月份我国进出口5013.8亿美元，下降8.2%。其中，出口2848.7亿美元，同比降8.8%，前值降14.5%；进口2165.1亿美元，同比降7.3%，前值降12.4%；贸易顺差683.6亿美元，收窄13.2%，前值806亿美元。。
　　2.8月CPI同比上涨0.1%，其中，食品价格下降1.7%，非食品价格上涨0.5%；消费品价格下降0.7%，服务价格上涨1.3%。环比上涨0.3%。其中，食品价格上涨0.5%，非食品价格上涨0.2%；消费品价格上涨0.4%，服务价格上涨0.1%。8月PPI同比降3%，预期降2.9%，前值降4.4%；环比上涨0.2%。
　　3.中央编办正式批复在国家发改委内部设立民营经济发展局，作为促进民营经济发展壮大的专门工作机构，加强相关领域政策统筹协调，推动各项重大举措早落地、见实效。
　　4.证监会副主席方星海指出，要加强对高频交易等新型交易行为监管，加强期现联动监管，坚决防止过度投机，引导资本在期货市场规范运作。优化市场运行，完善市场监管，降低市场交易成本，保障市场在量的合理增长和质的有效提升上保持合理平衡。
　　5.证监会召开专家学者和境内外投资者座谈会。会议强调，活跃资本市场、提振投资者信心是一项系统工程，要坚持标本兼治、远近结合，进一步解放思想，找准发力点。
　　6.国有五大行工行、农行、建行、中行、邮储银行均以发布存量房贷利率调整的问答形式介绍。五大行发布的内容，在有效信息上并无差别。其内容总结而言，即“四可四不可”。同时满足所要求4条，个人住房贷款可调整利率；另4种情形，若有其一，不可调整。
　　7.数据显示，本周北向资金合计净卖出-47.56亿元；本周央行公开市场累计有14090亿元逆回购到期，本周央行公开市场共进行了7450亿元逆回购操作，因此本周央行公开市场净回笼6640亿元。
　　8.沙特将把100万桶/日的自愿减产计划延长至2023年12月底，沙特表示，每个月将对减产计划进行评估。在接下来的10月、11月和12月，沙特原油日产量将约为900万桶。
　　9.美国8月ISM非制造业PMI为54.5，创2023年2月以来新高，预期52.5，前值52.7。
　　10.美国上周初请失业金人数为21.6万人，预期23.4万人，前值自22.8万人修正至22.9万人；四周均值22.925万人，前值自23.75万人修正至23.775万人；至8月26日当周续请失业金人数167.9万人，预期171.5万人，前值自172.5万人修正至171.9万人。
　　11.美联储达拉斯联储主席洛根：在9月跳过加息可能是合适的，跳过并不意味着停止加息；还不确定已经消除了过度通胀；美联储需要“谨慎地”调整政策，必须逐步进行；就业市场的强劲表现表明我们还没有完成恢复价格稳定的任务；如果经济活动继续增强，可能会导致通胀再度上升。
　　投资逻辑
　　股指期货：本周市场冲高回落，至周五收盘，上证50指数跌0.48%，沪深300指数跌1.36%，中证500指数跌0.73%，中证1000指数跌0.08%。沪深两市成交3.9万亿元，日均成交较上周下降17%，北向资金净卖出47.56亿元。
　　周一市场在利好带动下高开高走，各指数涨幅都在1.5%以上，周二起市场价跌量缩，股指连续震荡回落，特别是周四各指数跌幅多超1%，中阴线使周一涨幅全部被抹去，周五早盘探底后震荡反弹，各指数纷纷收出十字星。由于科技股的活跃，中小盘指数表现明显好于大型指数，卫星通信、光刻机等华为产业链涨幅居前，游戏、出版传媒、渔业等板块跌幅居前。
　　股指期货随现货回落，当月合约的表现分化，IH2309周涨跌幅为0.05%，IF2309周涨跌幅为-0.86%，IC2309周涨跌幅为-0.85%，IM2309周涨跌幅为-0.33%。各品种成交明显回落，其中IC成交下降11%，其他品种降幅在19%至24%不等。IF和IM日均持仓分别下降3.0%和6.4%，IC和IH日均持仓小幅下降1.4%和1.8%。
　　本周股指和大部分股票震荡回落，但也有市场热点持续走强。华为产业链成为市场关注的焦点，由于核心处理器的突破和卫星通信的应用，使得国际市场都对其给予了较大的关注，受之影响光刻机、卫星概念两个板块连续上涨，龙头个股周涨幅超翻倍，多家个股周涨幅近50%。可以说小部分板块出现结构牛市，与大部分个股震荡回落并存，这也是存量市场的一大特点，另一方面也说明了资本市场活跃度提升。
　　对于大市，投资者更关注政策利好与经济数据的情况。周末证监会继续吹暖风，连续召开三场座谈会分别听取意见建议，围绕促进资本市场投融资平衡、引入更多中长期资金、进一步规范股份减持、加大现金分红、优化交易机制、严惩上市公司造假、保护中小投资者合法权益等市场关切的热点问题。CPI和PPI数据公布，基本符合预期，但金融数据迟迟未公布使投资者心存疑虑，担心与进出口数据一样较弱。此外，美元兑离岸人民币继续走高，而周五北向资金因台风暂停交易，周一动向也值得关注。
　　综上所述，虽然部分个股表现强劲，但市场整体仍较为淡清，经济数据并无超预期利好，预计股指保持低位震荡。
　　金融期权：本周A股市场未能延续上周的反弹势头，多数宽基指数收跌

研究报告全文：金融衍生品研究所基本面分析报告金融衍生品周报2023年09月09日研究员孙锋期货从业证号金融衍生品周报F0211891一本周财经要闻投资咨询从业证号Z0005671据海关统计按美元计价今年8月份我国进出口50138亿美元下降82其中出口28487亿美元同比降88前值降145进口21651亿美元同比降73前值021-65789277降124贸易顺差6836亿美元收窄132前值806亿美元sunfengchinastockcomcn28月CPI同比上涨01其中食品价格下降17非食品价格上涨05消费品价格下降07服务价格上涨13环比上涨03其中食品价格上涨05非食品价格上涨02消费品价格上涨04服务价格上涨018月PPI同比降3预期降29研究员彭烜前值降44环比上涨02期货从业证号3中央编办正式批复在国家发改委内部设立民营经济发展局作为促进民营经济发展F3035416壮大的专门工作机构加强相关领域政策统筹协调推动各项重大举措早落地见实效投资咨询从业证号4证监会副主席方星海指出要加强对高频交易等新型交易行为监管加强期现联动监管坚决防止过度投机引导资本在期货市场规范运作优化市场运行完善市场监管Z0015142降低市场交易成本保障市场在量的合理增长和质的有效提升上保持合理平衡pengxuanqhchinastockcomcn5证监会召开专家学者和境内外投资者座谈会会议强调活跃资本市场提振投资者信心是一项系统工程要坚持标本兼治远近结合进一步解放思想找准发力点研究员沈忱CFA6国有五大行工行农行建行中行邮储银行均以发布存量房贷利率调整的问答形式介绍五大行发布的内容在有效信息上并无差别其内容总结而言即四可四不可期货从业证号同时满足所要求4条个人住房贷款可调整利率另4种情形若有其一不可调整F30532257数据显示本周北向资金合计净卖出-4756亿元本周央行公开市场累计有14090亿投资咨询资格编号元逆回购到期本周央行公开市场共进行了7450亿元逆回购操作因此本周央行公开市场净回笼6640亿元Z00158858沙特将把100万桶日的自愿减产计划延长至2023年12月底沙特表示每个月将shenchenqhchinastockcomcn对减产计划进行评估在接下来的10月11月和12月沙特原油日产量将约为900万桶9美国8月ISM非制造业PMI为545创2023年2月以来新高预期525前值52710美国上周初请失业金人数为216万人预期234万人前值自228万人修正至229万人四周均值22925万人前值自2375万人修正至23775万人至8月26日当周续请失业金人数1679万人预期1715万人前值自1725万人修正至1719万人11美联储达拉斯联储主席洛根在9月跳过加息可能是合适的跳过并不意味着停止加息还不确定已经消除了过度通胀美联储需要谨慎地调整政策必须逐步进行就业市场的强劲表现表明我们还没有完成恢复价格稳定的任务如果经济活动继续增强可能111金融衍生品研究所基本面分析报告会导致通胀再度上升二投资逻辑股指期货本周市场冲高回落至周五收盘上证50指数跌048沪深300指数跌136中证500指数跌073中证1000指数跌008沪深两市成交39万亿元日均成交较上周下降17北向资金净卖出4756亿元周一市场在利好带动下高开高走各指数涨幅都在15以上周二起市场价跌量缩股指连续震荡回落特别是周四各指数跌幅多超1中阴线使周一涨幅全部被抹去周五早盘探底后震荡反弹各指数纷纷收出十字星由于科技股的活跃中小盘指数表现明显好于大型指数卫星通信光刻机等华为产业链涨幅居前游戏出版传媒渔业等板块跌幅居前股指期货随现货回落当月合约的表现分化IH2309周涨跌幅为005IF2309周涨跌幅为-086IC2309周涨跌幅为-085IM2309周涨跌幅为-033各品种成交明显回落其中IC成交下降11其他品种降幅在19至24不等IF和IM日均持仓分别下降30和64IC和IH日均持仓小幅下降14和18本周股指和大部分股票震荡回落但也有市场热点持续走强华为产业链成为市场关注的焦点由于核心处理器的突破和卫星通信的应用使得国际市场都对其给予了较大的关注受之影响光刻机卫星概念两个板块连续上涨龙头个股周涨幅超翻倍多家个股周涨幅近50可以说小部分板块出现结构牛市与大部分个股震荡回落并存这也是存量市场的一大特点另一方面也说明了资本市场活跃度提升对于大市投资者更关注政策利好与经济数据的情况周末证监会继续吹暖风连续召开三场座谈会分别听取意见建议围绕促进资本市场投融资平衡引入更多中长期资金进一步规范股份减持加大现金分红优化交易机制严惩上市公司造假保护中小投资者合法权益等市场关切的热点问题CPI和PPI数据公布基本符合预期但金融数据迟迟未公布使投资者心存疑虑担心与进出口数据一样较弱此外美元兑离岸人民币继续走高而周五北向资金因台风暂停交易周一动向也值得关注综上所述虽然部分个股表现强劲但市场整体仍较为淡清经济数据并无超预期利好预计股指保持低位震荡金融期权本周A股市场未能延续上周的反弹势头多数宽基指数收跌全市场成交额持续回落北向资金本周净流出476亿元连续5周净流出期权方面本周各个期权品种日均成交量维持低位周四市场调整幅度较大但各个期权品种成交量涨幅有限整体来看本周期权市场交投意愿偏弱隐波方面本周各个期权品种隐波先跌后涨周四市场大幅调整各个期权品种隐波反弹从隐波期限结构上看受到长假的影响10月合约以及两个季月合约隐波表现相对强势9月合约隐波则相对较弱周五尽管市场有所企稳但各个期权品种隐波依然小幅上行显示市场担忧情绪较浓期权卖方波动率表现方面本周多数品种波动率卖方策略微亏亏损主要来自周四8月以来受到市场悲观情绪影响各个期权品种标的历史波动率逐渐上升至年内高位同时期权隐含波动虽然有所上涨但是隐波所提供的溢价并不能完全覆盖卖方策略的对冲成本导致波动率卖方策略赚钱效应在8月以来大幅走弱相比之下卖近买远的同时保持211金融衍生品研究所基本面分析报告vega相对中性的日历策略表现相对稳定交易者需要意识到市场信心的修复进程并非一蹴而就在市场波动时有反弹的背景下结构性的卖方头寸的持有体验以及对冲难度都明显低于双卖同时在溢价有限的背景下尤其是当月合约波动率卖方交易者须做好事前压力测试同时尽量减少日内delta对冲频率基础策略表现上证50ETF最近5天回报最近20天回报年化收益年化波动率最大回撤跨式策略-0039075763863676-2357宽跨式策略0128076373633641-2616日历策略卖近买远0072058752342245-0794沪深300ETF最近5天回报最近20天回报年化收益年化波动率最大回撤跨式策略-0081034756543377-2385宽跨式策略0053046272493305-2528日历策略卖近买远-0003039428792173-1209中证500ETF最近5天回报最近20天回报年化收益年化波动率最大回撤跨式策略-0013-017696483147-1867宽跨式策略-0055-015397392983-1853日历策略卖近买远0096022169571796-0959创业板ETF最近5天回报最近20天回报年化收益年化波动率最大回撤跨式策略-0133-030984194522-2423宽跨式策略-0165-044688224235-2152日历策略卖近买远-0011-00142253017-1829深证100ETF最近5天回报最近20天回报年化收益年化波动率最大回撤跨式策略-0358-020247223906-2542宽跨式策略-0384-087255533749-3351日历策略卖近买远-019-032925272645-1803中证1000指数最近5天回报最近20天回报年化收益年化波动率最大回撤跨式策略-0174-237896396438-4145宽跨式策略-0211-250283555168-3969国债期货本周国债期货全线收跌30年期主力合约周-12310年期主力合约周-0455年期主力合约周-0282年期主力合约周-014现券方面10年期国债活跃券230012收益率报26675周425bp银行间资金面DR001加权利率报18996周2308bpDR007加权利率报18625周622bp数据方面周四海关总署公布8月外贸数据按美元计进出口数据表现均优于预期但贸易差额降幅超预期出口方面按美元计8月我国出口金额同比-88较上月大幅收窄57个百分点环比12由负转正这主要是得益于对美出口回升所致8月进口金额同比-73也大幅缩窄51个百分点数量上原油煤炭天然气铁矿砂大豆等进口数量同比均上行明显去年价格基数较高仍是进口金额负增重要原因周六国家统计局公布8月通胀数据数据基本符合市场预期8月CPI同比小幅转正录得01PPI同比降幅继续收窄确认了国内通胀读数出现触底迹象但在指标绝对值311金融衍生品研究所基本面分析报告依旧低位运行边际上虽然8月服务价格增速季节性回落至01但整体消费品价格环比04结束了连续6个月的下行趋势与此同时PPI环比由负转正02也释放相对积极的信号不过6月以来上游大宗商品价格涨幅更为显著这指向当前价格反弹的主要驱动可能并非来自于终端需求的回暖综合来看当前国内通胀读数整体仍低实际利率依旧偏高后续政策层面继续压低名义利率扩需求的概率尚存而当前商品端价格驱动或主要来自于上游原料价格持续走强而非终端需求的显著回暖需要留意的是虽然价格上行有利于进出口增速等名义经济指标的修复但考虑到我国进口结构贸易差额降幅超预期以及此前公布的7月工业企业营收利润率降幅稍大并非积极信号内外周期错位汇率承压下政策层面对于上游价格尤其是进口依赖度较高的原料商品价格的关注度可能也将有所上升对债市而言我们认为内需恢复强度和资金面变化或仍是当前影响市场的最主要因素短期来看随着限制放宽前期受政策压制和观望等待政策落地而有所延后的居民购房需求有望逐步释放带动地产需求端环比改善和经济基本面继续修复与此同时进入9月资金面本身也面临季末考核地方债发行等多重考验在此情况下债市做多情绪可能仍将受到一定压制但在宏观政策加大逆周期调节力度及地方化债环境中后续商业银行负债端成本和资产端收益率均可能继续下行国债收益率持续向上的空间或也将相对有限此外已落地政策的实际效果和持续性也有待观察本周高频数据显示地产需求端变化不大但票据利率率先反弹指向信贷需求可能已经出现一定改善关注下周陆续公布的8月经济金融数据及周五央行MLF续做情况外汇近期尽管央行刚刚下降了外汇存款准备金但是人民币兑美元走势依旧难以摆脱下跌走势本周国际储备数据显示以美元和SDR计值的国际储备资产均出现了明显的下跌下跌的原因当然有美元指数和美债等境外资产收益率上升的原因但更重要的是陆港通净买入资金大量流出贸易顺差明显缩小等交易性原因外贸数据也是乏善可陈尽管有所谓同比下跌收窄之说但是应当看到去年8月无论是贸易差额还是出口额均是明显低于当年7月是个低基数的数据8月贸易顺差683亿美元但环比下降1518同比下降1309目前看央行的以前实施的间接调控手段以及空间相对有限即央行上周降低外汇存款准备金后实际上在2023年其通过调整金融机构和企业跨境融资审慎系数启用逆周期因子调整外汇存款准备金等已经将间接调控手段用到了一个新的高度当然央行还可以通过直接干预甚至行政干预外汇市场因此在这个意义上央行的工具箱确实不缺乏调控工具问题是央行在以我为主兼顾内外的政策指引下是不是会持续干预理论上只有国内经济稳定摆脱恢复性经济增长的曲折性和波段性才能实现汇率的稳定高层早就指出面对风高浪急的国内外形势要有底线思维和极限思维面对汇率波动的外汇风险更要相应央行号召做到汇率风险中性特别是潜在的购汇企业要进行锁汇操作实现汇率风险中性降低进口或支付外债本息成本等交易策略股指期货低位震荡国债期货前期空单逢低分批止盈风险因素海外政策变化超预期地缘政治因素通胀超预期国内复苏斜率411金融衍生品研究所基本面分析报告三数据图表呈现图1IF成交和持仓变化图2IH成交和持仓变化3500001800003000001600001400002500001200002000001000001500008000060000100000400005000020000002022-09-142022-09-142022-09-282022-09-282022-10-192022-10-192022-11-022022-11-022022-11-162022-11-162022-11-302022-11-302022-12-142022-12-142022-12-282022-12-282023-01-122023-01-122023-02-022023-02-022023-02-162023-02-162023-03-022023-03-022023-03-162023-03-162023-03-302023-03-302023-04-142023-04-142023-04-282023-04-282023-05-172023-05-172023-05-312023-05-312023-06-142023-06-142023-06-302023-06-302023-07-142023-07-142023-07-282023-07-282023-08-112023-08-112023-08-252023-08-252023-09-082023-09-08期货成交量沪深300指数期货期货持仓量沪深300指数期货期货成交量上证50股指期货期货持仓量上证50股指期货数据来源Wind银河期货图3IC成交和持仓变化图4IM成交和持仓变化4000002500003500002000003000002500001500002000001500001000001000005000050000002022-09-142022-11-282022-09-282022-12-082022-10-192022-12-202022-11-022022-12-302022-11-162023-01-122022-11-302023-01-312022-12-142023-02-102023-02-222022-12-282023-03-062023-01-122023-03-162023-02-022023-03-282023-02-162023-04-102023-03-022023-04-202023-03-162023-05-052023-03-302023-05-172023-04-142023-05-292023-04-282023-06-082023-05-172023-06-202023-05-312023-07-042023-06-142023-07-142023-06-302023-07-262023-07-142023-08-072023-07-282023-08-172023-08-112023-08-292023-08-252023-09-082023-09-08期货成交量中证500股指期货期货持仓量中证500股指期货期货成交量中证1000股指期货期货持仓量中证1000股指期货数据来源Wind银河期货图5IF基差变化图6IH基差变化8060604040202000-20-20-40-40-60-80-60IF当月基差IF次月基差IF当季基差IF下季基差IH当月基差IH次月基差IH当季基差IH下季基差数据来源Wind银河期货511金融衍生品研究所基本面分析报告图7IC基差变化图8IM基差变化100100505000-50-50-100-100-150-150-200-200-250-250-3002022-11-162022-11-282022-12-082022-12-202022-12-302023-01-312023-02-102023-02-222023-03-062023-04-102023-04-202023-05-052023-05-172023-06-082023-06-202023-07-042023-07-142023-08-172023-08-292023-09-082023-01-122023-03-162023-03-282023-05-292023-07-262023-08-07IC当月基差IC次月基差IC当季基差IC下季基差IM当月基差IM次月基差IM当季基差IM下季基差数据来源Wind银河期货图9北向资金变动情况图10融资融券余额截至上一易日2501680020016500150162001005015900015600-5015300-100-150150002022-08-292023-05-182022-09-132023-05-232022-09-272023-05-292022-10-182023-06-012022-11-012023-06-062022-11-152023-06-092022-11-292023-06-142022-12-132023-06-192022-12-272023-06-262023-01-112023-06-292023-02-012023-07-042023-02-152023-07-072023-03-012023-07-122023-03-152023-07-182023-03-292023-07-212023-04-132023-07-262023-04-272023-07-312023-05-162023-08-032023-05-302023-08-082023-06-132023-08-112023-06-292023-08-162023-07-132023-08-212023-07-272023-08-242023-08-102023-08-292023-08-242023-09-042023-09-072023-09-07北向资金融资融券余额数据来源Wind银河期货图11市盈率变化图12市净率变化45354030352530252020151510105052021-09-152021-10-222022-05-232022-06-212022-07-192022-08-162022-09-142022-10-192022-11-162022-12-142023-01-122023-02-162023-03-162023-04-142023-05-172023-06-142023-07-142023-08-112023-09-082021-11-192021-12-172022-01-172022-02-212022-03-212022-04-202022-02-212022-03-212022-04-202022-05-232022-06-212022-07-192022-08-162022-09-142022-10-192022-11-162022-12-142023-01-122023-02-162023-03-162023-04-142023-05-172023-06-142021-09-152021-10-222021-11-192021-12-172022-01-172023-07-142023-08-112023-09-08沪深300上证50中证500中证1000沪深300上证50中证500中证1000数据来源Wind银河期货611金融衍生品研究所基本面分析报告图13各品种期权周度持仓变化图14各品种期权周度成交变化数据来源Wind银河期货图1550300和500ETF期权隐含波动率图16中证1000指数和创业板深证100科创50ETF期权隐含波动率数据来源Wind银河期货图17两年期国债期货成交与持仓量图18五年期国债期货成交与持仓量90000150000140000800001300007000012000011000060000100000900005000080000400007000060000300005000040000200003000010000200001000000期货成交量2年期国债期货期货持仓量2年期国债期货期货成交量5年期国债期货期货持仓量5年期国债期货数据来源Wind银河期货711金融衍生品研究所基本面分析报告图19十年期国债期货成交与持仓量图20三十年期国债期货成交与持仓量30000040000250000350002000003000025000150000200001000001500050000100000500002023-04-212023-05-212023-06-212023-07-212023-08-21期货成交量10年期国债期货期货持仓量10年期国债期货期货成交量30年期国债期货期货持仓量30年期国债期货数据来源Wind银河期货图21两年期国债期货合约间价差图22五年期国债期货合约间价差08140712061005040803060204010002-0100TS00-TS01TS00-TS02TF00-TF01TF00-TF02数据来源Wind银河期货图23十年期国债期货合约间价差图24三十年期国债期货合约间价差181616141412121010080806040602040002002023-04-212023-05-212023-06-212023-07-212023-08-21T00-T01T00-T02TL00-TL01TL00-TL02数据来源Wind银河期货811金融衍生品研究所基本面分析报告图25存款类机构质押式回购加权利率图26银行间质押式回购成交量252015100500DR001DR007数据来源Wind银河期货图27同业存单发行利率图28国股银票转贴现利率曲线估30282624222018162022-03-252022-05-252022-07-252022-08-252022-09-252022-10-252022-12-252023-02-252023-04-252023-05-252023-06-252023-07-252022-02-252022-04-252022-06-252022-11-252023-01-252023-03-252023-08-25同业存单发行利率股份制银行1年数据来源Wind银河期货图29国债到期收益率中证图30国债期限利差中证数据来源Wind银河期货911金融衍生品研究所基本面分析报告图31国债收益率曲线变化中证图32美国10年期国债实际收益率数据来源Wind银河期货图33人民币兑美元离岸价图34美元指数数据来源Wind银河期货作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人1011金融衍生品研究所基本面分析报告不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司金融衍生品研究所北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28楼网址wwwyhqhcomcn电话400-886-77991111