市场要闻与重要数据
　　1.上期所燃料油期货主力合约FU2311夜盘收涨1.62%，报3816元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2311夜盘收涨1.32%，报4755元/吨。
　　2.欧佩克月报：由于沙特延长减产，石油供应缺口料达300万桶/日。
　　3.欧佩克月报：对美国2023年和2024年的经济增长预测分别为1.8%和0.7%。
　　4. EIA短期能源展望报告：沙特延长减产后，预计2023年第四季度全球石油库存将下降20万桶/日。
　　5. EIA短期能源展望报告：预计2023年美国原油产量为1278万桶/日，此前为1276万桶/日。预计2024年美国原油产量为1316万桶/日，此前为1309万桶/日。
　　6.美国至9月8日当周API库欣原油库存-241.7万桶，前值-135.3万桶。
　　核心观点
　　■市场分析
　　国际原油上涨至近一年高点，燃料油主力合约再次新高。自身基本面上，高低硫并无明显变化，市场波动主要来自原油端驱动。欧佩克最新月报显示，沙特和俄罗斯的延长减产使得石油缺口供应可能达到300万桶/日，加速了四季度全球库存下降。在原油供给受限的同时，高硫燃料油产量与出口释放也存在一定难度。
　　■策略
　　中性偏多，不宜追高
　　■风险
　　原油价格大幅下跌；全球炼厂开工超预期；FU仓单量大幅增加；LU仓单大幅增加；航运业需求不及预期；汽柴油市场大幅转弱；电厂端燃料油需求不及预期；俄罗斯燃油供应降幅不及预期；伊朗燃料油出口超预期

研究报告全文：期货研究报告燃料油日报2023-09-13原油供应缺口明显燃油跟随创新高市场要闻与重要数据研究院能源组研究员1上期所燃料油期货主力合约FU2311夜盘收涨162报3816元吨INE低硫燃潘翔料油期货主力合约LU2311夜盘收涨132报4755元吨0755-827671602欧佩克月报由于沙特延长减产石油供应缺口料达300万桶日panxianghtfccom3欧佩克月报对美国2023年和2024年的经济增长预测分别为18和07从业资格号F3023104投资咨询号Z00131884EIA短期能源展望报告沙特延长减产后预计2023年第四季度全球石油库存将康远宁下降20万桶日0755-239911755EIA短期能源展望报告预计2023年美国原油产量为1278万桶日此前为1276kangyuanninghtfccom万桶日预计2024年美国原油产量为1316万桶日此前为1309万桶日从业资格号F3049404投资咨询号Z00158426美国至9月8日当周API库欣原油库存-2417万桶前值-1353万桶投资咨询业务资格证监许可20111289号核心观点市场分析国际原油上涨至近一年高点燃料油主力合约再次新高自身基本面上高低硫并无明显变化市场波动主要来自原油端驱动欧佩克最新月报显示沙特和俄罗斯的延长减产使得石油缺口供应可能达到300万桶日加速了四季度全球库存下降在原油供给受限的同时高硫燃料油产量与出口释放也存在一定难度策略中性偏多不宜追高风险原油价格大幅下跌全球炼厂开工超预期FU仓单量大幅增加LU仓单大幅增加航运业需求不及预期汽柴油市场大幅转弱电厂端燃料油需求不及预期俄罗斯燃油供应降幅不及预期伊朗燃料油出口超预期请仔细阅读本报告最后一页的免责声明燃料油日报丨2023913目录市场要闻与重要数据1核心观点1图表图1SHFEFU主力结算价丨单位元吨4图2SHFEFU远期曲线丨单位元吨4图3SHFEFU主力合约成交持仓量丨单位手4图4SHFEFU总成交持仓量丨单位手4图5SHFEFU对原油裂解价差丨单位美元桶4图6SHFEFU与原油比价丨单位无4图7INELU期货结算价丨单位元吨5图8INELU远期曲线丨单位元吨5图9INELU主力合约成交持仓量丨单位手5图10INELU总成交持仓量丨单位手5图11INELU对原油裂解价差丨单位美元桶5图12INELU与SHFEFU价差丨单位元吨5图13SHFEFU主力合约内外盘价差丨单位美元吨6图14INELU主力合约内外盘价差丨单位美元吨6图15新加坡高硫燃料油现货价格丨单位美元吨6图16新加坡低硫燃料油现货价格丨单位美元吨6图17新加坡高硫380现货贴水丨单位美元吨6图18新加坡MARINE05现货贴水丨单位美元吨6图19新加坡高硫380掉期价格丨单位美元吨7图20新加坡高硫380掉期季节性丨单位美元吨7图21新加坡高硫380月差丨单位美元吨7图22新加坡高硫380月差季节性丨单位美元吨7图23新加坡高硫对BRENT裂差丨单位美元桶7图24新加坡高硫裂差季节性丨单位美元桶7图25新加坡VLSFO掉期丨单位美元吨8图26新加坡VLSFO掉期月差丨单位美元吨8图27新加坡VLSFOHSFO价差丨单位美元吨8图28新加坡VLSFO对BRENT裂差丨单位美元吨8图29新加坡高硫380远期曲线丨单位美元吨8图30新加坡VLSFO远期曲线丨单位美元吨8图31西北欧燃料油库存丨单位千吨9图32新加坡燃料油库存丨单位千桶9图33富查伊拉燃料油库存丨单位千桶9请仔细阅读本报告最后一页的免责声明210燃料油日报丨2023913图34美国燃料油库存丨单位千桶9请仔细阅读本报告最后一页的免责声明310燃料油日报丨2023913图1SHFEFU主力结算价丨单位元吨图2SHFEFU远期曲线丨单位元吨FU主力合约结算价202391220239520238135200380047003600420034003700320032003000280027002600220024001700220012002000202202202206202210202302202306122023052024数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图3SHFEFU主力合约成交持仓量丨单位手图4SHFEFU总成交持仓量丨单位手成交持仓比右轴主力合约成交量左轴成交持仓比右轴FU总成交量左轴主力合约持仓量左轴FU总持仓量左轴1200000801600000307014000001000000256012000008000002050100000060000040800000153060000040000010204000002000000510200000000000202308202309202308202308202309202309202309202309数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图5SHFEFU对原油裂解价差丨单位美元桶图6SHFEFU与原油比价丨单位无FU-SCFU-BrentFU-WTIFUSCFUBrentFUWTI0110-2100-4-6090-8080-10-12070-14060-16-1805020230524202306242023072420230824202304062023060620230806数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院燃料油日报丨2023913图7INELU期货结算价丨单位元吨图8INELU远期曲线丨单位元吨LU主力合约结算价20239122023952023813850050007500450065004000550035004500300035002500250015002000202222820226302022103120232282023630102023122023022024042024062024082024数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图9INELU主力合约成交持仓量丨单位手图10INELU总成交持仓量丨单位手成交持仓比右轴主力合约成交量左轴成交持仓比右轴LU总成交量左轴主力合约持仓量左轴LU总持仓量左轴400004350000235000330000013000103250000250010220000020001021500001500101100000100005000150000000000202308202308202308202308202309202308202308202308202309数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图11INELU对原油裂解价差丨单位美元桶图12INELU与SHFEFU价差丨单位元吨LU-SCLU-BrentLU-WTILU主力-FU主力45120040110035301000259002015800107005060020230524202306242023072420230824202372720238102023824202397数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院燃料油日报丨2023913图13SHFEFU主力合约内外盘价差丨单位美元吨图14INELU主力合约内外盘价差丨单位美元吨内外盘价差右轴内外盘价差右轴SHFEFU主力结算价换算为美元INELU主力结算价换算为美元800新加坡高硫380掉期M-1250800新加坡高硫380掉期M-1100700700802006006060040150500500204004001000300300-2050200200-400100-601000-800-502022120224202272022102023120234202372023320236数据来源PlattsBloomberg华泰期货研究院数据来源PlattsBloomberg华泰期货研究院图15新加坡高硫燃料油现货价格丨单位美元吨图16新加坡低硫燃料油现货价格丨单位美元吨Sing180cstHSFOcargo左轴新加坡现货高低硫价差右轴Sing380cstHSFOcargo左轴700SingMarine05左轴200新加坡现货粘度价差右轴Sing380cstHSFOcargo左轴600506001505004040050030100300400202005010010300002022092022112023012023032023052023072000202303202304202305202306202307202308数据来源Platts华泰期货研究院数据来源Platts华泰期货研究院图17新加坡高硫380现货贴水丨单位美元吨图18新加坡Marine05现货贴水丨单位美元吨新加坡380现货升水新加坡Marine05现货升水35100308025602040151020500202002202009202104202111202206202301202308202112202204202208202212202304202308-20-5-10-40数据来源Platts华泰期货研究院数据来源Platts华泰期货研究院燃料油日报丨2023913图19新加坡高硫380掉期价格丨单位美元吨图20新加坡高硫380掉期季节性丨单位美元吨新加坡高硫380掉期M1新加坡高硫380掉期M220232022202120202019新加坡高硫380掉期M38005507005006004505004003504003003002502002001501001000202209202211202301202303202305202307202301202303202305202307202309数据来源Platts华泰期货研究院数据来源Platts华泰期货研究院图21新加坡高硫380月差丨单位美元吨图22新加坡高硫380月差季节性丨单位美元吨新加坡高硫380月差M1M2新加坡高硫380月差M2M320232022202120202019新加坡高硫380月差M3M41002580206015104052000-5-10-20202209202211202301202303202305202307202301202303202305202307202309数据来源Platts华泰期货研究院数据来源Platts华泰期货研究院图23新加坡高硫对Brent裂差丨单位美元桶图24新加坡高硫裂差季节性丨单位美元桶新加坡高硫380对Brent裂差M120232022202120202019新加坡高硫380对Brent裂差M2新加坡高硫380对Brent裂差M3500-5-5-10-15-10-20-15-25-20-30-25-35-30-40-35202209202211202301202303202305202307202309202301202303202305202307202309数据来源Platts华泰期货研究院数据来源Platts华泰期货研究院燃料油日报丨2023913图25新加坡VLSFO掉期丨单位美元吨图26新加坡VLSFO掉期月差丨单位美元吨新加坡Marine05掉期M1新加坡Marine05掉期M2新加坡Marine05月差M1M2新加坡Marine05月差M2M3新加坡Marine05掉期M330新加坡Marine05月差M3M46506002555020500450154003501030052502000202301202303202305202307202301202303202305202307数据来源Platts华泰期货研究院数据来源Platts华泰期货研究院图27新加坡VLSFOHSFO价差丨单位美元吨图28新加坡VLSFO对Brent裂差丨单位美元吨新加坡Marine05380cstHSFOM1新加坡Marine05对Brent裂差M1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