大豆观点
　　■市场分析
　　期货方面，昨日收盘豆一2311合约5178元/吨，较前日上涨21元/吨，涨幅0.40%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格5197元/吨，较前日持平，现货基差A11+19，较前日下跌21；吉林地区食用豆现货价格5190元/吨，较前日持平，现货基差A11+12，较前日下跌21；内蒙古地区食用豆现货价格5213元/吨，较前日持平，现货基差A11+35，较前日下跌21。
　　近期市场资讯汇总：USDA作物生长报告：截止2023年9月10日当周，美国大豆优良率为52%，高于市场预期的51%，前一周为53%，上年同期为56%。截至当周，美国大豆落叶率为31%，上一周为16%，上年同期为20%，五年均值为25%。USDA出口检验报告：截至2023年9月7日当周，美国大豆出口检验量为310,073吨，符合预期，此前市场预估为30-72.5万吨，前一周修正后为406,934吨，初值为378,595吨。截至2022年9月8日当周，美国大豆出口检验量为341,713吨。当周，对中国大陆的大豆出口检验量为125,271吨，占出口检验总量的40.4%。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为310,073吨，上一年度同期为394,012吨。德国行业刊物：2023年9-12月美国大豆生产商和出口商将进一步损失市场份额，因巴西出口料高于上年，考虑到9月初巴西预计仍有4260万吨的可用大豆库存。2024年美豆出口或进一步下降，若南美大豆增产幅度同当前预期基本一致。我们预计整个23/24年度(今年9月-明年8月)美豆总出口将降至4年低点4800万吨，对比上年5420万吨和2年前5870万吨。德国行业刊物：8月份阿根廷大豆压榨和出口急剧减少，进口则相对较高，接近100万吨，主要来自巴拉圭和巴西。9月份料进一步下降。农民大豆销售仅适度增加，继9月4日第4版大豆美元计划开始生效。我们预计23年9月至24年3月阿根廷大豆压榨将仅1230万吨，较上年本就紧缩的水亚下降500万吨。目前我们的大豆产量预估在4500万吨，基于大豆种植面积在1670万公顷收获面积在1600万公顷和平均单产2.81吨/公顷的假设。
　　昨日豆一期货价格经历较为稳定，新作大豆已经开始陆续上市，短期内难以对盘面产生冲击，依然将维持震荡格局。
　　策略
　　单边中性
　　风险
　　无
　　花生观点
　　■市场分析
　　期货方面，昨日收盘花生2311合约10022元/吨，较前日下跌230元/吨，跌幅2.24%。现货方面，辽宁地区现货价格9717元/吨，较前日持平，现货基差PK11-305，较前日上涨36；河北地区现货价格9717元/吨，较前日持平，现货基差PK11-305，较前日上涨36；河南地区现货价格9947元/吨，较前日上涨169元/吨，现货基差PK11-75，较前日上涨205；山东地区现货价格9794元/吨，较前日上涨17元/吨，现货基差PK11-228，较前日上涨53。
　　近期市场资讯汇总：河南皇路店地区白沙通米收5.55-5.6元/斤左右，开封地区大花生通米收5.45-5.5元/斤左右，昨日多数地区阴雨天气，小贩出车困难，且花生晾晒受阻，产区供应不多，客户拿货一般，白沙产区昨日报价基本平稳，大花生产区价格稳中偏强。山东济宁市花育大杂米通米5.3元/斤左右，新泰市新白沙通果3.4—3.5元/斤左右，白沙通米5.4—5.5元/斤左右，大花生通果收3.2—3.3元/斤左右，潍坊市新潍花8通果3.7—3.8元/斤左右，通米装5.6元/斤左右，整体上货量不大，交易一般，价格基本平稳。
　　昨日国内花生盘面价格偏弱，现货方面，由于新作花生陆续上市，对盘面形成一定的压力，如果消费端没有明显改善，盘面价格将震荡偏弱。
　　策略
　　单边中性
　　风险
　　需求走弱

研究报告全文：期货研究报告油料日报2023-09-13花生粕产量增加研究院农产品组大豆观点研究员邓绍瑞市场分析010-64405663期货方面昨日收盘豆一2311合约5178元吨较前日上涨21元吨涨幅040现dengshaoruihtfccom货方面黑龙江地区食用豆现货价格5197元吨较前日持平现货基差A1119较前从业资格号F3047125日下跌21吉林地区食用豆现货价格5190元吨较前日持平现货基差A1112较投资咨询号Z0015474前日下跌21内蒙古地区食用豆现货价格5213元吨较前日持平现货基差A1135较前日下跌21投资咨询业务资格证监许可20111289号近期市场资讯汇总USDA作物生长报告截止2023年9月10日当周美国大豆优良率为52高于市场预期的51前一周为53上年同期为56截至当周美国大豆落叶率为31上一周为16上年同期为20五年均值为25USDA出口检验报告截至2023年9月7日当周美国大豆出口检验量为310073吨符合预期此前市场预估为30-725万吨前一周修正后为406934吨初值为378595吨截至2022年9月8日当周美国大豆出口检验量为341713吨当周对中国大陆的大豆出口检验量为125271吨占出口检验总量的404本作物年度迄今美国大豆出口检验量累计为310073吨上一年度同期为394012吨德国行业刊物2023年9-12月美国大豆生产商和出口商将进一步损失市场份额因巴西出口料高于上年考虑到9月初巴西预计仍有4260万吨的可用大豆库存2024年美豆出口或进一步下降若南美大豆增产幅度同当前预期基本一致我们预计整个2324年度今年9月-明年8月美豆总出口将降至4年低点4800万吨对比上年5420万吨和2年前5870万吨德国行业刊物8月份阿根廷大豆压榨和出口急剧减少进口则相对较高接近100万吨主要来自巴拉圭和巴西9月份料进一步下降农民大豆销售仅适度增加继9月4日第4版大豆美元计划开始生效我们预计23年9月至24年3月阿根廷大豆压榨将仅1230万吨较上年本就紧缩的水亚下降500万吨目前我们的大豆产量预估在4500万吨基于大豆种植面积在1670万公顷收获面积在1600万公顷和平均单产281吨公顷的假设昨日豆一期货价格经历较为稳定新作大豆已经开始陆续上市短期内难以对盘面产生冲击依然将维持震荡格局策略单边中性风险无请仔细阅读本报告最后一页的免责声明油料日报丨20230913花生观点市场分析期货方面昨日收盘花生2311合约10022元吨较前日下跌230元吨跌幅224现货方面辽宁地区现货价格9717元吨较前日持平现货基差PK11-305较前日上涨36河北地区现货价格9717元吨较前日持平现货基差PK11-305较前日上涨36河南地区现货价格9947元吨较前日上涨169元吨现货基差PK11-75较前日上涨205山东地区现货价格9794元吨较前日上涨17元吨现货基差PK11-228较前日上涨53近期市场资讯汇总河南皇路店地区白沙通米收555-56元斤左右开封地区大花生通米收545-55元斤左右昨日多数地区阴雨天气小贩出车困难且花生晾晒受阻产区供应不多客户拿货一般白沙产区昨日报价基本平稳大花生产区价格稳中偏强山东济宁市花育大杂米通米53元斤左右新泰市新白沙通果3435元斤左右白沙通米5455元斤左右大花生通果收3233元斤左右潍坊市新潍花8通果3738元斤左右通米装56元斤左右整体上货量不大交易一般价格基本平稳昨日国内花生盘面价格偏弱现货方面由于新作花生陆续上市对盘面形成一定的压力如果消费端没有明显改善盘面价格将震荡偏弱策略单边中性风险需求走弱请仔细阅读本报告最后一页的免责声明油料日报丨20230913目录大豆观点1花生观点2图表图1全球大豆库销比丨单位5图2豆一现货基差丨单位元吨5图3豆一01-05合约价差丨单位元吨5图4豆一05-09合约价差丨单位元吨5图5花生01-04合约价差丨单位元吨5图6花生04-10合约价差丨单位元吨5图7中国及各地大豆年度产量丨单位万吨6图8黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位元亩6图9中国及各地花生年度播种面积丨单位千公顷6图10中国花生月度进口量丨单位吨6请仔细阅读本报告最后一页的免责声明36油料日报丨20230913图1全球大豆库销比丨单位图2豆一现货基差丨单位元吨2520192020202120222023231500211910001750015吨130元1355269861118120154239273358137171188205222256290307324341-50010397-10005200102200405200708201011201314201617201920202223-1500数据来源USDA华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图3豆一09-01合约价差丨单位元吨图4豆一05-09合约价差丨单位元吨2019202020212022202320192020202120222023800120010006008004006002004002000011314661167691317616466191166181196301316331121136151211226241256271286346361-200106-200106151181226256301331121136166196211241271286316346361-400-400-600-600-800数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图5花生01-04合约价差丨单位元吨图6花生04-10合约价差丨单位元吨20192020202120222023201920202021202220231500200010001500100050050001076163146619110613616619622625612115118121124127128630131633134636113146617691-50016166196226256286316121136151181211241271301331346361-500106-1000-1000-1500-1500数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明46油料日报丨20230913图7中国及各地大豆年度产量丨单位万吨图8黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位元亩中国大豆年产量黑龙江大豆年产量黑龙江大豆年种植收益黑龙江大豆年种植成本内蒙古大豆年产量黑龙江大豆年种植利润25001400120020001000150080010006004005002000020162017201820192020202120020062007200820092018201920202002200320042005201020112012201320142015201620172001数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院图9中国及各地花生年度播种面积丨单位千公顷图10中国花生月度进口量丨单位吨中国花生年播种面积广东花生年播种面积汇总河北花生年播种面积河南花生年播种面积1200000山东花生年播种面积10000006000500080000040006000003000200040000010002000000020072008200920182019202020022003200420052006201020112012201320142015201620172001201420152016201720182019202020212022数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明56油料日报丨20230913免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom