核心要点：
　　沙特延长石油减产时间至2023年底
　　9月5日，沙特宣布将每日自愿减产100万桶石油的计划延长3个月，直至2023年底。该延长时间超出市场预期。
　　原油价格上涨
　　截止2023年9月5日，布伦特原油期货收盘价为90.05美元/桶，相较于8月4日上涨了3.97美元/桶；WTI原油期货收盘价为86.69美元/桶，相较于8月4日上涨了4.08美元/桶；俄罗斯ESPO原油现货价格为82.53美元/桶，相较于8月4日上涨了3.51美元/桶。
　　美国原油持续去库存
　　产量方面，截止2023年8月25日，美国原油产量为1280万桶/天，相较于8月4日增加20万桶/天。7月，OPEC原油产量2731万桶/天，相较于6月减少83.6万桶/天。其中沙特在7月的原油产量为902.1万桶/天，相较于6月减少96.8万桶/天，为减产主要力量。
　　需求方面，截止2023年8月25日，美国炼油厂的原油净投入量为1660.3万桶/天，相较于8月4日上升2.4万桶/天，美国炼油厂开工率93.3%，相较于8月4日略降0.5%，但总体维持高位水平。成品油与原油的价差处于历史较好水平，驱动炼厂开工率维持较高水平，从而对原油需求有较好的支撑。
　　库存方面，截止2023年8月25日，美国原油总库存为7.72亿桶，相较于8月4日下降0.21亿桶，美国原油持续去库存中。其战略储备原油库存在经历了2022年大幅下降后，2023年降幅趋缓。
　　投资建议
　　供给端，OPEC原油减产，托底原油价格；美国页岩油长期存在产能瓶颈，并且其战略储备原油库存大量释放后，后续或将进行补库存。需求端，原油需求仍然较为旺盛。综上，原油价格或将在高位运行。给予石油石化行业“增持”评级。
　　风险提示
　　经济疲软，原油需求不及预期；地缘政治的风险；OPEC原油减产不及预期的风险；新能源替代原油需求等风险。