赎回潮会重演吗？
　　1）相比去年，本轮债市负反馈的异同点相同点：银行自营及理财在止盈诉求下，部分赎回公募基金，引发赎回潮。不同点：理财不再是本轮负反馈的核心，且当前机构对未来经济基本面的预期，弱于去年赎回潮阶段。
　　2）哪些债券品种影响较大？公募基金遭遇一定抛压，基金的主力定价品种：1-3Y信用债和20-30Y利率债预计将受到较大影响。
　　3）后市怎么看？无论是市场对基本面的预期，还是理财资产端的久期水平，都逊于去年，所以本轮负反馈影响将显著小于去年，不过仍会导致公募基金的购买主力——银行自营及理财的赎回行为。对于债券投资者而言，届时逢高配置胜率将明显提升。
　　机构现券成交
　　本周（2023年9月4日至2023年9月8日，下同）利率债市场及信用债市场，空头集中度均有所上行，背后主要原因是公募基金大幅净卖出；同业存单市场，多头集中度有所回落，主要表现为基金对存单由净增持转为净减持；其他债（二级资本债和永续债），本周空头集中度大幅上行，主要表现为基金净减持力度增加。
　　机构资金跟踪
　　本周流动性仍然偏紧。R007和DR007分别收于2.04%和1.86%，较上周基本持平。6个月国股转贴利率收于1.60%，较上周上行25BP。
　　机构行为量化指标
　　久期方面，本周绩优利率债基金久期较上周继续下行；“资产荒”指数较上周小幅下行；杠杆方面，全市场杠杆率较上周略有下降，收于108.1%；理财市场方面，本周产品破净率小幅下行，全部产品和理财子公司产品破净率分别收为3.2%及4.3%。
　　风险提示：需要警惕流动性的“退潮”；历史数据不能完全作为未来市场走势参考；模型测算可能存在误差。