【策略观点】
　　本周两市周一上涨后，此后震荡下跌。创业板指以及深指跌幅靠前。中证1000指数跌幅较小。两市成交额较此前一周回落，日均成交额7817亿元。传媒，电力设备以及医药生物等板块跌幅靠前。国防军工板块逆势上涨超4%。
　　期权方面；本周期权成交量处在低位。由于周一涨幅较大，期权成交量较高。期权成交PCR本周有所上升，显示较多投资者买入认沽期权对冲风险。期权持仓PCR整体下降，反应当前期权卖方看空情绪较强。本周指数走低，期权隐含波动率有所上升。目前期权加权平均隐含波动率集中在17%-20%，投资者对标的未来波动预期较高。市场近一个月跌幅较大且波动上升，期权隐含波动率处在较高水平为市场正常反应。
　　近期公布的PMI数据以及进出口数据显示8月经济较7月略有好转，但复苏势头既不强劲亦不稳固。投资者依旧对未来经济复苏进程以及房地产债务风险有较大疑虑。近2周，股市，房地产以及税收的利好政策接连出台，该政策传导到实体经济仍需时日，市场短期仍有可能继续低位震荡。中期看，随着未来中国经济逐步恢复，预期个股盈利能力以及估值都将有所上升。投资者可考虑继续持有9月牛市价差策略，目前投资者仓位不宜过高。