◆事件
　　公司8月31日公告，2023H1实现营收(362.98亿元，+4.99%),归母净利润(60.42亿元，+11.09%)，毛利率(48.54%，-2.06pcts)，净利率(29.84%, +1.39pcts)。2023Q2实现营收(184.04亿元，同比+5.33%,环比+2.85%),归母净利润(30.19亿元，同比+18.25%,环比-0.13%),毛利率(47.27%,同比-2.51pcts,环比-2.58pcts),净利率(29.48%，同比+3.88pcts，环比-0.72pcts)。
　　◆抢抓机遇，核电、新能源发电以及敏捷端三大产业齐头并进
　　公司是中核集团唯一进行核电开发与经营的主体，也是目前国内第二大核电运营主体。公司以电力销售为主营业务,包括核能发电，以及风、光等非核清洁能源发电，在构建“清洁低碳、安全高效”现代能源体系,以及实现“碳达峰、碳中和”目标是我国在能源领域的发展方向，清洁低碳能源将成为增:量主体。公司采取核电+新能源双轮驱动的发展策略,以核电为主，新能源开发进行有效补充，在开拓核电、风电和光伏等技术成熟的低碳、清洁能源产业的同时，积极发展核能供热、供汽等核能多用途利用，以及钙钛矿等敏捷清洁技术产业,培育新的经济增长点,全方位促进核电、新能源发电以及敏捷端三大产业协同赋能。另外,公司积极寻求海外能源市场突破机会，与国内外多家机构和企业集团签署战略合作协议。
　　◆核电稳定发展，新能源发电带动业绩提升
　　公司2023H1营业收入(362.98亿元, +4.99%)和归母净利润(60.42亿元，+11.09%)实现稳步增长，主要系新能源装机规模增加带来发电量同比增长62.01%。毛利率(48.54%, -2.06pcts)有所下降,净利率(29.84%,+1.39pcts)回升至近五年高点，主要系公司开展多项降本节支措施，期间费用率(15.95%，-2.08pcts)下降所致。
　　单看2023Q2,公司实现营收184.04亿元(同比+5.33%,环比+2.85%),归母净利润30.19亿元(同比+18.25%,环比-0.13%)，业绩和盈利能力均大幅提高;毛利率47.27% (同比-2.51pcts,环比-2.58pcts),净利率29.48%(同比+3.88pcts,环比-0.72pcts)。
　　截至2023H1,公司累计发电量1008.27亿千瓦时，比去年同期增长6.86%，其中核电机组发电量902.68亿千瓦时，同比增长2.77%，新能源发电量105.59亿千瓦时，同比增长62.01%。截至2023年8月末，公司控股在运核电机组共25台，装机容量2375万千瓦，控股在建及核准待开工机组13台，装机容量1513.50万千瓦;截至2023H1,公司新能源装机容量总计2241.82万千瓦，其中在运装机容量1445.21万千瓦，在建装机容量796.61万千瓦,按行业来看风电651.89万千瓦，光伏1589.93万千瓦。公司2023年以发电量2050亿千瓦时为目标，其中核电计划发电量1835亿千瓦时,新能源计划发电量215亿千瓦时，2023H1完成近一半的发电量计划。
　　从公司主要参控股子公司看，核能发电业务主要由秦山核电站、田湾核电站、福清核电站等承担，2023H1营业收入343.67亿元(+10.05%),净利润96.99亿元(+4.18%);新能源发电平台中核汇能，实现收入46.11亿元(+49.14%),净利润16.15亿元(+58.46%),公司在新能源领域2023年力争获取指标1000万千瓦,开工建设1000万千瓦,新增新能源装机600万千瓦。按照全年17次大修的计划,2023H1公司所属运行核电厂完成11次大修，其中10次常规大修平均工期较2022年同期缩短3.35天，实现历史最优。
　　◆实行精细化管理，费用端进一步下降
　　费用端来看，公司2023H1期间费用率15.95% (-2.08pcts)明显下降,主要系公司通过全方位管理实现成本压降、跨电厂库存消纳。具体来看,管理费用率(3.76%, -1.24pcts)有所下降,主要是核电项目前期开发费用同比减少;销售费用率(0.11%, +0.02pcts)保持稳定;财务费用率(10.71%,-0.48pcts)小幅波动，主要系汇兑损失增加;研发费用率(1.37%，-0.38pcts)下降主要是个别电厂研发项目支出减少。
　　2023H1公司新增发明专利126项，公司持续加强顶层设计,建立“应用基础科研+运维与在建工程科研+产业化科研”三大新领域，构建以中国核电本部为引导层、三大科研企业为主体层、电厂单位为支持层的“金字塔型”科技创新体系;同时，与研究型大学横向协作，在智慧核电、核能多用途、设备可靠性提升等领域与大学深度合作。
　　◆应收账款回款将增厚业绩，大力投资核电、新能源机组建设
　　从资产负债端来看，公司2023H1应收账款202.87亿元，较2022年增加17.87%,主要系发电量增加带来应收电费余额增加，以及新能源规模增加带来应收电费补贴款增加;预付款项41.48亿元，较2022年增加48.47%，主要系预付的工程款和核燃料款增加;合同负债1.34亿元，较2022年增加41.21%，主要系新增技术服务收入合同预收款增加。
　　从现金流量端来看，公司2023H1经营活动产生的现金流量净额219.44亿元(同比+1.25%)，主要系发电量增加，售电增加，收到售电款增加;投资活动产生的现金流量净额239.02亿元(+46.79%),主要系核电机组和自建新能源机组基建投入增加。
　　◆能源结构持续优化，核电产业加速发展
　　电力工业是国民经济发展中最重要的