★动态跟踪
　　乘联会口径，8月中国新能源乘用车批发销量79.8万辆，同比增长25.6%；零售销量71.6万辆，同比增长34.5%；出口7.8万辆，同比增长1.7%。批发销量中，插电混动呈现较高增速，同比为73.6%，明显高于纯电11.8%和普通混动26%；分车企来看，突破万辆的企业15家，同环比均持平，占新能源乘用车总量87%，销量前三分布为比亚迪27.4万辆、特斯拉中国8.4万辆、吉利4.7万辆。零售销量分车企来看，8月新势力零售份额13.8%，同比下降1.2个百分点。出口方面，纯电动占新能源出口的93.3%，A0+A00级纯电动占新能源的50%；分车企来看，比亚迪出口2.5万辆、特斯拉中国1.9万辆、上汽乘用车1.87万辆等。
　　政策端，工信部等七部门联合印发《汽车行业稳增长工作方案（2023-2024年）》，提到2023年力争实现全年汽车销量2,700万辆，同比增长约3%，其中新能源汽车销量900万辆，同比增长约30%。
　　动力电池装机方面，据SNEResearch，全球动力电池今年1-7月累计装机362.9GWh，同比增长49.2%，其中，中国制造商市场份额62.9%，韩国23.5%，日本7.3%。
　　技术方面，合成燃料eFuel在欧盟2035年禁售燃油车的规定中得到了豁免，保时捷作为eFuel领域的先行者，其相关的智利工厂宣布已于2022年开工。近期，Stellantis宣布与沙特Aramco公司就eFuel达成合作，是电动化转型（即淘汰内燃机）之外针对另一个解决方案的探索——兼容内燃机。
　　★投资建议
　　新能源渗透率突破30%，行业发展由政策驱动转向市场驱动。供给端新车型密集上市，车企价格战持续，自主品牌市场份额扩大，头部企业有望保持优势。对整车企业和零部件供应商来说，一体化垂直整合有助于掌握核心竞争力和议价权，进而实现降本增效。建议关注产品力强、供应稳定性强的企业。
　　★风险提示
　　政策风险；新能源汽车产销不及预期；技术进步不及预期；行业竞争加剧。