行情回顾：本周沪深300指数下跌1.36%，创业板指数下跌2.4%，纺织服装行业指数（中信）下跌0.78%，表现好于沪深300和创业板指数，其中纺织制造板块（中信）下跌1.04%，品牌服饰板块（中信）下跌0.58%。个股方面，我们覆盖的罗莱生活、安踏体育和李宁等取得了正收益。
　　海外要闻：（1）Calvin Klein北美低迷。（2）欧舒丹集团控股股东决定放弃私有化计划。
　　行业与公司重要信息：（1）健盛集团：公司董事会近日收到公司副总裁、财务负责人周万泳提交的辞职报告。因个人原因，周万泳申请辞去公司副总裁、财务负责人职务。（2）裕元集团：公司发布2023年半年度报告，23H1营业收入为303.68亿元，同比下降11.57%，实现净利润6.02亿元，同比减少52.24%。
　　本周建议板块组合：珀莱雅、老凤祥、报喜鸟、海澜之家和华利集团。上周组合表现：珀莱雅-3%、老凤祥0%、报喜鸟-4%、海澜之家-6%和华利集团-3%。
　　投资建议与投资标的
　　本周市场向下调整，纺织服装行业指数跌幅小于沪深300和创业板指数，上周板块中涨幅居前的部分白马龙头在本周跌幅较多，整体来看市场仍然处于震荡筑底的过程中。从国内品牌的终端零售来看，7-8月消费同比增速略有改善，下半年我们预计各细分板块间和品牌间的分化仍将延续，行业配置仍以精选个股为主；外需方面，下半年出口的同比基数相对不高，海外较强的宏观数据叠加近期人民币的弱势表现，强化了国内出口制造龙头在下半年走出环比改善的趋势。落实到短期的行业配置，我们认为主要有两个方向：（1）纺织制造行业伴随下游海外消费巨头去库存的逐步结束，已经进入左侧布局阶段，中短期仍是我们重点推荐子行业，个股主要推荐华利集团(300979，买入)、申洲国际(02313，买入)和伟星股份(002003，买入)等，建议关注新澳股份(603889，未评级)。（2）市场更聚焦中期业绩良好且全年有望维持较高景气度的个股，我们依然看好中高端时尚服饰和黄金珠宝两个子行业。相关公司重点推荐报喜鸟(002154，买入)、比音勒芬(002832，买入)、老凤祥(600612，买入)、潮宏基(002345，增持)和周大生(002867，增持)。关于行业中长期的配置，我们维持之前的观点：运动服饰、化妆品、医美等赛道（特别是运动服饰板块）的估值性价比逐步显现，建议积极配置真正具备中长期核心竞争力的龙头，推荐安踏体育(02020，买入)、李宁(02331，买入)、珀莱雅(603605，买入)、巨子生物(02367，买入)和爱美客(300896，买入)、同时关注贝泰妮(300957，买入)、特步国际(01368，买入)、华熙生物(688363，增持)等。另外在经济弱复苏、市场整体预期收益率下降的大背景下，中长期有望稳健增长且有较高历史分红收益率的公司今年建议关注，比如海澜之家(600398，增持)、富安娜(002327，增持)、森马服饰(002563，增持)和雅戈尔(600177，未评级)等。
　　风险提示
　　经济减速对国内零售终端的压力、贸易摩擦和人民币汇率波动等。