铜
　　今日沪铜价格下跌，宏观方面，美国上周初请失业金人数下降1.3万人，至21.6万人，追平了截至2月11日当周触及的低位，也是该述连续第四周下降，续请失业金人数降至7月以来最低水平，美元指数反弹。市场传闻苹果手机在中国将受到限制，苹果股价一度下跌5%，拖累欧股和美股下跌。产业方面，今日LME铜库存增加275吨，COMEX铜库存下降1296短吨。国内现货升贴水继续回落至贴水10-升水50元/吨，下游买盘的意愿不足，加上产量处于高位，市场成交清淡，国内社会库存开始累积，本周SMM社会库存和保税区铜库存增加1.35万吨，市场对挤仓的担忧缓解。价格方面来看，铜价目前处于高位，现货升贴水开始回落，国内和境外铜都开始垒库，预计铜价还会有继续回落的空间，关注沪铜在67000-68000现货市场表现（以上观点仅供参考，不作为入市依据）。
　　铝
　　今日沪铝减仓大跌，沪铝2310合约跌185元至18965元/吨，主力合约跌破万九关口，在大量进口担忧及工业品共振走弱的带动下，减仓大跌；宏观方面，昨日国内进出口数据维持疲软，汇率进一步贬值；美国9月2日当周首次申请失业救济人数为21.6万人，创2月以来新低，美股期货跌幅扩大，美元指数短线拉升。产业层面，据百川数据显示，8月份电解铝产量360.37万吨，预计9月份日产会继续小幅攀升；成本方面，8月份全国加权平均成本在16010元/吨，环比上涨177.2元/吨，主要在于氧化铝价格环比上涨带动，近期动力煤价格持续反弹至900元/吨，预计9月份成本或将进一步上调；现货成交今日氛围明显回落，月差扩大刺激持货商持续出货，下游畏高少采，升水回落；交易策略方面，9月份市场预计约18万吨铝锭进口国内，市场担忧后续供应增加冲击，短期铝价或将回落调整；
　　今日氧化铝大跌，AO2311合约跌68元至3042元/吨，氛围明显走弱，一方面今日化工品集及铝共振大跌，另一方面，高价刺激产量大量释放；目前氧化铝基本面保持稳定，伴随期货价格回落，期现套利窗口收缩，现货成交氛围再度萎靡；交易策略方面，目前氧化铝表现仍然宽松，如果没有投机资金拉动期货价格，那么在产业自身供需的抑制下震荡回落，空单可继续持有（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
　　锌
　　隔夜沪锌维持强势，日盘大幅回落，沪锌2310合约跌105元至21250元/吨；今日商品普跌尤其是黑色系商品价格回落带动锌价走软，海外传闻矿山减产，短期内影响有限，但是中长期底部或将抬升；国内方面，SMM统计8月精炼锌产量52.65万吨，环比减少2.46万吨，预期9月份产量56.36万吨，主要在于此前检修减产产量的恢复，且预期10月会进一步增加；但是近期海外能源价格上涨或将带动成本抬升，抑制海外供应，且今日传闻葡萄牙Ajustrel减产约10万金属吨的规模；今日sMM库存数据显示较本周一减少0.23万吨至9.33万吨，略有减少，现货市场近期表现较为僵持，部分地区库存紧张惜售挺价情绪存在，但是价格上涨后下游采买较为谨慎，基本长单为主；交易策略方面，近期商品氛围走弱，沪锌跌破5日线支撑，收上引线阴线，短期或将承压调整（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

研究报告全文：银河有色有色研发报告有色金属衍生品日报2023年9月8日星期五研究员王颖颖有色金属衍生品日报期货从业证号F3039600第一部分市场研判投资咨询从业证号Z0014913铜021-65789219今日沪铜价格下跌宏观方面美国上周初请失业金人数下降13万人至216万wangyingyingqh1chinas人追平了截至2月11日当周触及的低位也是该述连续第四周下降续请失业金人tockcomcn数降至7月以来最低水平美元指数反弹市场传闻苹果手机在中国将受到限制苹果股价一度下跌5拖累欧股和美股下跌产业方面今日LME铜库存增加275吨研究员陈婧COMEX铜库存下降1296短吨国内现货升贴水继续回落至贴水10-升水50元吨下期货从业证号F03107034游买盘的意愿不足加上产量处于高位市场成交清淡国内社会库存开始累积本投资咨询从业证号周SMM社会库存和保税区铜库存增加135万吨市场对挤仓的担忧缓解价格方面Z0018401来看铜价目前处于高位现货升贴水开始回落国内和境外铜都开始垒库预计铜010-68569781价还会有继续回落的空间关注沪铜在67000-68000现货市场表现以上观点仅供参chenjingqh1chinastock考不作为入市依据comcn铝研究员张一弛今日沪铝减仓大跌沪铝2310合约跌185元至18965元吨主力合约跌破万九关期货从业证号F03116713口在大量进口担忧及工业品共振走弱的带动下减仓大跌宏观方面昨日国内进投资咨询从业证号出口数据维持疲软汇率进一步贬值美国9月2日当周首次申请失业救济人数为Z0019296216万人创2月以来新低美股期货跌幅扩大美元指数短线拉升产业层面据zhangyichiqhchinastock百川数据显示8月份电解铝产量36037万吨预计9月份日产会继续小幅攀升成comcn本方面8月份全国加权平均成本在16010元吨环比上涨1772元吨主要在于氧化铝价格环比上涨带动近期动力煤价格持续反弹至900元吨预计9月份成本或将进一步上调现货成交今日氛围明显回落月差扩大刺激持货商持续出货下游畏高少采升水回落交易策略方面9月份市场预计约18万吨铝锭进口国内市场担忧115银河有色有色研发报告后续供应增加冲击短期铝价或将回落调整今日氧化铝大跌AO2311合约跌68元至3042元吨氛围明显走弱一方面今日化工品集及铝共振大跌另一方面高价刺激产量大量释放目前氧化铝基本面保持稳定伴随期货价格回落期现套利窗口收缩现货成交氛围再度萎靡交易策略方面目前氧化铝表现仍然宽松如果没有投机资金拉动期货价格那么在产业自身供需的抑制下震荡回落空单可继续持有以上观点仅供参考不做为入市依据锌隔夜沪锌维持强势日盘大幅回落沪锌2310合约跌105元至21250元吨今日商品普跌尤其是黑色系商品价格回落带动锌价走软海外传闻矿山减产短期内影响有限但是中长期底部或将抬升国内方面SMM统计8月精炼锌产量5265万吨环比减少246万吨预期9月份产量5636万吨主要在于此前检修减产产量的恢复且预期10月会进一步增加但是近期海外能源价格上涨或将带动成本抬升抑制海外供应且今日传闻葡萄牙Ajustrel减产约10万金属吨的规模今日sMM库存数据显示较本周一减少023万吨至933万吨略有减少现货市场近期表现较为僵持部分地区库存紧张惜售挺价情绪存在但是价格上涨后下游采买较为谨慎基本长单为主交易策略方面近期商品氛围走弱沪锌跌破5日线支撑收上引线阴线短期或将承压调整以上观点仅供参考不做为入市依据铅沪铅PB2310合约今日报收17025元吨盘面震荡运行为主较前一交易日上涨95元吨基本面方面9月原生铅及再生精铅以提产恢复为主铅精矿及废电瓶原料竞争激烈铅价成本支撑稳步抬升而下游在铅价大涨的行情下蓄电池产品跟涨压力巨大蓄电池旺季难言旺盛部分蓄电池生产企业高价采购原料意向不足开工率预期下调库存方面截至9月8日SMM铅锭五地社会库存总量至635万吨较本周一9月4日增加约066万吨刷新近7个月新高铅价上涨对电池端的传导受阻电池售价跟涨乏力企业对铅锭采购积极性较差同时期现价差扩大持货商积极交仓社会库存随着上升整体来看原料供应偏紧及国内精铅累库预期等多种因素交织资金博弈尚未结束沪铅总持仓达20万手短期预计铅价高位波动后续仍需关215银河有色有色研发报告注持仓动向及下游蓄电池9月产销计划以上观点仅供参考不做为入市依据镍不锈钢镍价连续几日回落反映乐观因素消退后重回基本面美国近期经济数据强于预期推升了市场对通胀和美联储更鹰派的预期美元指数也大幅上涨抑制了市场风险偏好现货市场价格单边下跌后今日金川镍和俄镍升水小幅上调成交略有回暖国内自产自销供需矛盾不大进口镍作为供应边际变量现在比较适合交割如果进口增加也基本用来注册仓单交到交易所纯镍中长线供应相对宽松近期镍铁和硫酸镍的原料红土镍矿价格持续上涨导致镍铁和MHP价格坚挺但三元前驱体和三元材料9月订单表现不符合旺季特征令市场失望也不支持硫酸镍价格大涨目前库存基本持稳价格走势宽幅震荡基础上跟随市场情绪变化不锈钢高位回落跟随宏观氛围走弱目前原料价格维持高位镍矿涨价推高镍铁成本镍铁成交在1195-1200元镍点比较多钢厂高排产和坚挺的原料价格匹配但需求能否承接还要考验金九银十的成色钢联昨日发布的库存数据显示社会总库存下降1万吨但300系增加1万吨反应出钢厂高排产越来越难被消化现货市场报价昨日低幅下调50元吨可能有贸易商畏高出货后市价格可能因需求弱于预期而开启下跌模式以上观点仅供参考不做为入市依据锡沪锡sn2310合约今日报收218600元吨盘面震荡走低较前一交易日下跌3370元吨基本面方面8月份国内精炼锡产量为10621吨较7月份环比下滑679较去年同比下滑25411-8月累计产量为106740吨累计同比增加4688月锡锭产量下滑主要受内蒙古某冶炼企业锡矿供应减少和安徽某冶炼企业停产检修影响市场多数冶炼企业维持平稳生产锡下游逐渐将步入消费旺季但实际表现较为一般焊料企业的采购意愿跟随锡价变动的情况也较为明显而一旦锡价较多涨幅其采购意愿则大幅降低库存方面LME昨日最新库存水平为6695吨较前一日增加285吨短期预计锡价区间波动为主后续价格走势仍需关注基本面变化以及佤邦禁矿的时间以上观点仅供参考不作为入市依据315银河有色有色研发报告碳酸锂碳酸锂主力合约大跌5收于1876500元吨相比昨日大幅增仓近8000手多空分歧加大现货市场SMM均价继续下跌015万元吨至1975万元吨需求端仍无补库消息电池厂还在去库SMM预测9月三元正极材料排产环比下滑6同比下降22市场情绪较为悲观磷酸铁锂排产回暖9月预计环比增加62同比增长24但碳酸锂价格跌势未止下游刚需采买等待企稳信号供应端SMM预测9月因部分外采原料企业亏损减停产以及个别企业公告检修影响产量抵消了新增产能爬坡的增量因此产量环比减少6同比增长29碳酸锂价格流畅下跌但矿端近期逐渐不出货挺价进口矿跌幅收窄云母矿今天还试探性环比上调50元吨但挺价的持续性要看进口矿货源先到还是下游补库先开始从目前形势来看空方占据优势较大盈利空单可继续持有保持顺势思路以上观点仅供参考不作为入市依据第二部分有色产业价格及相关数据铜9月8日9月7日9月6日9月5日9月4日较上周末较上月末上海现货升贴水元吨2075110155280-300-305天津现货升贴水元吨-190-125-60-2020-240-240广东现货升贴水元吨0203550145-200-210沪铜当月-3个月元吨-240530490510620-860-890精废价差元吨10611061120312281527-462-484上海仓单美元吨56005650580061505950-350-150LME铜升贴水0-3美元吨-1175-1275-450-1475-21256251520沪伦比值834831829828826009006进口现货盈亏元吨-21689-18777-53139-186566740-22376-24315进口期货盈亏元吨-30847-28742-58428-37630-30415745210989LME铜库存吨13385013385011040010740010742529575003095000COMEX铜库存短吨28722287223001831306-319200-368200上期所仓单吨69577785927592757285-32800-32800415银河有色有色研发报告铝9月7日9月6日9月5日9月4日9月1日较上周末较上月末长江现货价格1947019310192301942019610-140310对当月升贴水华东201002050-30-60价格价差月差当月-3个月1015分520440560615605-8535电解铝利润山东自备电估算494972479164475358501594526678-317067402LMECash-3M-4575-4575-4900-4890-4675100-350内外比值沪伦比值864859850846848015020进口现货盈亏元吨7399257498564986379167224676837461动煤秦岛5500大卡8708708658558452535国产氧化铝指数293429332926291829161819澳洲氧化铝FOB342342345345345-3-3原料价格预焙阳极山东价格422542254225422542250000佛山型材白料废铝1640016300163001640016500-100100精废价差30703010293030203110-40210下游价格佛山铝棒加工费元吨1401601508030110-10SMM铝锭社会库存万吨5175195195194932424SMM铝棒社会库存万吨818888696122122库存数据LME铝库存吨502400502400506875506400508400-6000-13350上期所仓单25896258462612026170锌9月7日9月6日9月5日9月4日9月1日较上周末较上月末上海现货价格02171021570215202153021410300470广州现货价格02159021430213602138021280310480天津现货价格02165021510214602147021420230380上海基差对当月6095110140110-50-35期货月差当月-三个月64050547556556575-15上海premium美元吨115808080803535LME升贴水C-3M-2000-2000-1854-1701-1675-325-520沪伦比值879875873870870009008进口现货盈亏元吨2689014309171911962719050784013287国产矿TC元金属吨510051005100510051000-50进口TC美元干吨1301301301301300-10国产锌精矿冶炼利润元吨97379973799647996779949342445-305进口锌精矿冶炼利润元吨14045514045512542512715311448725967-4430国内三地库存819819819819777042049LME锌库存吨148400148400151575153575153575-5175-5575上期所仓单8020834281918342镍9月7日9月6日9月5日9月4日9月1日较上周末较上月末镍现货价元吨16930017280017195017165016790014003250俄镍升贴水-250-100-50-50350-600-200金川镍升贴水19001900225026003100-1200-850沪镍次月-当月260260350150-340600630LME镍升贴水0-3M-22000-22000-5100-19800-19400-2600-16900沪伦比值826823816820815011015进口现货盈亏元吨-66595-138498-225160-60938-1448407822328进口期货盈亏元吨-259780-283674-404171-197960-2975343783317LME镍库存吨374163741637164371703717022200上期所仓单24762440236921322144332320515银河有色有色研发报告铅9月7日9月6日9月5日9月4日9月1日较上周末较上月末1铅锭现货均价SMM1642516275161751640016450-25350精废价格再生铅现货均价PB985160251592515850159501595075275原生铅再生铅价差原-再400350325450500-10075上海升贴水SMM1257560100200-7590LME升贴水美元吨5300530063004075265026502460价差比值沪伦比值737737737736737000001进口现货盈亏元吨-366783-374203-347773-329223-327975-38808-42362进口期货盈亏元吨-265285-269023-268458-267652-260238-504814087出口现货盈亏元吨-60708废电瓶铅价格安徽元吨9650962596259625962525002500原料价格平均加工费到厂价93393393393393300社会库存51761517615176151761517610-1839库存数据LME期货库存55650556505535055350548508005509月7日9月6日9月5日9月4日9月1日较上周末较上月末沪锡现货升贴水元吨300300450450350-5000-5000沪锡当月-3个月元吨-450-330-490-130-260-19000-74000上海仓单美元吨7575757575000000LME锡升贴水0-3美元吨-24100-22200-29000-33400-29500540035400沪伦比值842827843857838004009进口现货盈亏元吨381303100922871662-12813943829LME锡库存吨6410638563906370上期所仓单吨802079487916788178032170012700第三部分有色行业重要数据图表汇总图1现货升贴水单位元吨图2LME0-3单位美元吨铜现货升贴水40001500上海华北广东200010000005000-2000-1175500-40002022-01-082022-02-082022-03-082022-04-082022-05-082022-06-082022-07-082022-08-082022-09-082022-10-082022-11-082022-12-082023-01-082023-02-082023-03-082023-04-082023-05-082023-06-082023-07-0810002023-08-08-60001500-8000数据来源银河期货wind资讯615银河有色有色研发报告图3洋山铜溢价单位元吨图4当月-3个月价差单位元吨洋山铜溢价铜月差当月-三月1803500160300014012025001002000806015004020100005000-5002022-03-162022-04-162022-05-162022-06-162022-07-162022-08-162022-09-162022-10-162022-11-162022-12-162023-01-162023-02-162023-03-162023-04-162023-05-162023-06-162023-07-162023-08-16提单仓单2022-01-212022-02-212022-03-212022-04-212022-05-212022-06-212022-07-212022-08-212022-09-212022-10-212022-11-212022-12-212023-01-212023-02-212023-03-212023-04-212023-05-212023-06-212023-07-212023-08-21数据来源银河期货wind资讯图5铜进口利润单位元吨图6精废价差单位元吨铜进口利润30004000期货盈亏现货盈亏25002000200001500-200010001061-4000500-6000-767377593402022-03-092023-03-09-8000500-100001000202012202112202212202312数据来源银河期货wind资讯图7上期所铜库存单位吨图8SHFE注册仓单单位吨上期所铜库存SHFE铜注册仓单4000003000003500002500003000002000002500002000001500001500001000001000005000050000002020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年数据来源银河期货wind资讯715银河有色有色研发报告图9国内铜社会库存单位万吨图10铜保税区库存单位万吨国内社会库存保税区铜库存6050455040403530302520201510105002020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年数据来源银河期货wind资讯图11氧化铝价格单位元吨美元吨图12电解铝成本利润分项单位元吨SMM氧化铝指数-平均价电力成本氧化铝成本阳极成本5000600利润铝现货价4000200003000040030001500025000200020000200100001000150005000001000005000-50000数据来源银河期货wind资讯图13铝进口利润及沪伦比单位元吨图14沪铝月差单位元铝进口利润1000现货盈亏沪伦比200000900800100000850600000800750-100000700400-200000650200-300000600-4000005500-500000500202012202112202212202312数据来源银河期货wind资讯815银河有色有色研发报告图15主流消费地基差情况单位元吨图16海外三地现货升贴水美日欧单位美元吨电解铝现货美元升水欧洲1000无锡铝升贴水佛山铝升贴水电解铝现货美元升水美国中西部巩义铝升贴水1000电解铝现货美元升水日本港口现货5000500-500-10000数据来源银河期货wind资讯图17LME铝库存季节图单位吨图18LME铝分地区库存单位吨25000002500000200000020000001500000150000010000001000000500000500000001121314151617181911111211011121314151617181911011111212019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年数据来源银河期货wind资讯图19国内铝锭库存单位万吨图20国内铝棒库存单位万吨20232022202120202023202220212020200302515020100151050500112131415161718191101111121112131415161718191101111121数据来源银河期货wind资讯915银河有色有色研发报告图21铝锭出库季节图单位吨图22铝棒出库季节图单位吨2023202220212020202320222021202010258206151045200112131415161718191101111121112131415161718191101111121数据来源银河期货wind资讯图23铝棒加工费佛山单位元吨图24铝棒加工费无锡单位元吨12002023202220212020120020232022202120201000100080080060060040020040002001121314151617181911011111212000112131415161718191101111121数据来源银河期货wind资讯图25锌主流消费地对当月基差单位元吨图26沪锌月差情况单位元上海基差广东基差天津基差5004008007003006002005001004003000200-100100-2000数据来源银河期货wind资讯1015银河有色有色研发报告图27交割月基差情况单位元图28锌LMEC-3M季节图单位美元250250002002000015010015000501000005000-50-100000日日日日日日日日日日日日日日日2021-05-272022-05-272023-05-279135720182224262830111316-5000Zn2306Zn2307LASTDAYLAST数据来源银河期货wind资讯图29锌精矿进口利润单位元吨图30锌进口利润及内外比值单位元吨锌矿进口盈亏SMM0锌锭-平均价300004000进口利润锌280003000现货盈亏沪伦比值200090026000200010008502400010000800-1000220000750-200020000-1000700-300065018000-2000-400016000-3000-500060014000-4000-6000550-7000500数据来源银河期货wind资讯图31全球分地区锌库存单位吨图32锌注销仓单及占比单位吨全球分地区锌库存注销仓单占比LME锌库存合计北美洲LME锌库存合计欧洲LME锌库存合计亚洲LME锌库存合计全球LME锌注销仓单合计全球注销仓单比35000010000200000003000008000250000150000002000006000150000400010000000100000200050000500000000000002019-06-042020-06-042021-06-042022-06-042023-06-042020-11-022021-01-022021-03-022021-05-022021-07-022021-09-022021-11-022022-01-022022-03-022022-05-022022-07-022022-09-022022-11-022023-01-022023-03-022023-05-022023-07-022023-09-02数据来源银河期货wind资讯1115银河有色有色研发报告图33LME库存季节图单位吨图34沪锌三地社库季节图单位吨2020年2021年2020年2021年3500002022年2023年2022年2023年35300000302500002520000020150000151000001050000500112131415161718191101111121112131415161718191101111121数据来源银河期货wind资讯图35加工费走势单位元吨美元干吨图36内外矿冶炼利润单位元吨5000锌内外盘加工费国产矿石与进口矿石冶炼利润4000SMM国产锌精矿周度加工费国产锌精矿冶炼利润进口锌精矿冶炼利润7000350SMM进口锌精矿周度加工费300060003002000500025010004000200300015002000100-1000100050-200000-30002017-01-032018-01-032019-01-032020-01-032021-01-032022-01-032023-01-03数据来源银河期货wind资讯图37LME镍及现货升贴水变化单位美元吨图38镍现货均价及升贴水单位元吨600001000500000300008005000025000600400000400004002000020030000030000015000-2001000020000-40020000010000-6005000-8001000000-100000-50002020-01-012021-01-012022-01-012023-01-01金川镍平均价进口镍平均价LME镍价0-3M升贴水金川镍升贴水进口镍升贴水数据来源银河期货wind资讯1215银河有色有色研发报告图39LME镍库存变化单位吨图40SHFE镍库存变化单位吨500000703500045000060300004000002500035000050200003000004015000250000100003020000050001500002001000001050000002020-01-012021-01-012022-01-012023-01-012021-05-072021-07-072021-09-072021-11-072022-01-072022-03-072022-05-072022-07-072022-09-072022-11-072023-01-072023-03-072023-05-072023-07-07LME镍库存合计全球注销仓单占比上海保税区库存上期所库存smm六地库存数据来源银河期货wind资讯图41菲律宾红土镍矿单位美元吨图42高镍铁较不锈钢溢价单位吨120400200100080-2002020-01-012021-01-012022-01-012023-01-0160-400-60040-80020-10000-12002020-01-012021-01-012022-01-012023-01-01-1400菲律宾红土镍矿15CIF菲律宾红土镍矿15FOB高镍铁较电解镍溢价高镍铁较废不锈钢溢价数据来源银河期货wind资讯图43硫酸镍折镍价单位美元吨3000006000025000040000200000200000150000-20000100000-4000050000-600000-80000电池级硫酸镍折镍价硫酸镍对镍豆溢价数据来源银河期货wind资讯1315银河有色有色研发报告图44镍期货仓单单位吨图45不锈钢期货仓单单位吨180001200001600010000014000120008000010000600008000600040000400020000200000202362202312202322202332202342202352202372202382202392202312202322202332202342202352202362202372202382202392202310220231122023122202310220231122023122202120222023202120222023数据来源银河期货wind资讯1415银河有色有色研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司大宗商品研究所北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28楼网址wwwyhqhcomcn邮箱wangyingyingqh1chinastockcomcn电话400-886-77991515