恒指8月大幅调整，券商板块回调
　　恒生指数8月收报18,382点，月跌1,697点或-8.5%；恒生科指收报4,179点，月跌8.1%；恒生国企指数收报6,332点，月跌8.2%。恒生12个综合行业中仅能源、电讯录得涨幅，其他板块均下跌，工业、地产、公用事业领跌。8月南向资金大幅净流入755.3亿港元，内资强劲流入或彰显对后续政策落地成效有信心。申万港股证券II板块整体平均下跌8.3%，仅国联证券（1456.HK）上涨1.6%。中资券商在港上市子公司跌幅严峻，申万宏源香港（218.HK）、西证国际证券（812.HK）和海通国际（665.HK）分别下跌21.5%、20.0%和13.7%。上月涨势领先的头部券商中金公司（3908.HK）、中信建投证券（6066.HK）和中信证券（6030.HK）也有所回调，分别下跌12.1%、9.3%和8.4%。
　　8月港股IPO再现“零封”
　　8月港股IPO继今年2月后再现“零封”，结束6、7月回暖趋势。今年1-8月共37只新股上市，合计募资总额约197.1亿港元，仅相当于去年同期约34%。8月共有20家企业递表港交所，包括澜沧古茶、友宝、顺丰控股、嘀嗒出行、优必选等。香港特区政府在8月29日宣布成立促进股票市场流动性专责小组，以全面检视影响股票市场流动性的因素，包括上市制度、市场结构、交易机制等内外因素，预计GEM改革咨询会加快提上议程。
　　港交所动态跟踪
　　港交所（388.HK）2023年上半年期收入及其他收益105.75亿元（港币，以下同），按年升18%；股东应占盈利63.12亿元，按年增长31%；每股基本盈利4.99元；派中期息4.5元，按年增30%。其中，主要业务收入按年升5%，源于保证金与结算所基金的投资收益净额增加。营运支出按年升7%，源于雇员费用及专业费用增加。EBITDA78.59亿元，按年升23%。
　　行业要闻
　　8月27日，财政部、证监会、三大交易所官宣重大政策调整，其中主要包括印花税减半、阶段性收紧IPO、合理确定再融资规模、调整两融保证金、规范大股东减持等政策。此次政策四箭齐发，是从交易端、投资端、融资端方面对政治局会议“活跃资本市场，提振投资者信心”的重要落实。
　　重点公司动态跟踪
　　【中信证券】8月29日，中信证券（6030.HK）发布半年度业绩公告。2023年上半年，中信证券实现营业收入315亿元，同比下降9.7%；实现归属于母公司股东的净利润113.06亿元，同比增长0.98%；总资产1.43万亿元，同比增长8.97%。
　　证券行业跟踪及投资建议
　　8月港股券商板块有所回调，中资券商指数月跌7.7%。我们追踪的22家重点公司8月平均下跌8.2%，仅国联证券（1456.HK）上涨1.6%,。其中，H股中资券商平均下跌8.2%；中资券商在港上市子公司平均下跌9.7%。8月中下旬后“活跃资本市场”具体政策加速落地，交易端、投资端、融资端齐发力，强化逆周期调节，后续政策仍有打开空间。券商中期业绩整体稳步增长，下半年业绩有望受益于低基数效应和政策面支持，预计板块估值修复在即。目前申万港股证券II板块的PB约为0.5倍（剔除净资产为负数的西证国际证券），估值处于底部。结合相对的低估值、低机构配置，重申看好券商板块。个股方面，建议优先关注头部券商中信证券（6030.HK）、中金公司（3908.HK）、国泰君安证券（2611.HK）；成长性较强的中型券商国联证券（1456.HK）。
　　风险提示：1、宏观经济下行；2、资本市场改革效果不及预期；3、行业监管政策收紧

研究报告全文：在港上市券商8月行业月报2023年9月6日香港股市非银金融券商更新报告政策落地期已至重视券商配置时机行业评级推荐恒指8月大幅调整券商板块回调恒生指数8月收报18382点月跌1697点或-85恒生科指收报4179点月跌81恒生指数8月表现恒生国企指数收报6332点月跌82恒生12个综合行业中仅能源电讯录得涨幅其他板块均下跌工业地产公用事业领跌8月南向资金大幅净流入7553亿港元1962300内资强劲流入或彰显对后续政策落地成效有信心申万港股证券II板块整体平均下跌1912300186230083仅国联证券1456HK上涨16中资券商在港上市子公司跌幅严峻申万宏源1812300香港218HK西证国际证券812HK和海通国际665HK分别下跌2151762300200和137上月涨势领先的头部券商中金公司3908HK中信建投证券6066HK和中信证券6030HK也有所回调分别下跌12193和848月港股IPO再现零封来源万得中泰国际研究部8月港股IPO继今年2月后再现零封结束67月回暖趋势今年1-8月共37只新股上市合计募资总额约1971亿港元仅相当于去年同期约348月共有20家企业递表港交所包括澜沧古茶友宝顺丰控股嘀嗒出行优必选等香港特区政府在A股三大股票指数8月表现8月29日宣布成立促进股票市场流动性专责小组以全面检视影响股票市场流动性的因334100素包括上市制度市场结构交易机制等内外因素预计GEM改革咨询会加快提上议329100324100程319100314100港交所动态跟踪309100304100港交所388HK2023年上半年期收入及其他收益10575亿元港币以下同按年299100升18股东应占盈利6312亿元按年增长31每股基本盈利499元派中期息45元按年增30其中主要业务收入按年升5源于保证金与结算所基金的投资收益上证指数深证成指可比净额增加营运支出按年升7源于雇员费用及专业费用增加EBITDA7859亿元按创业板指可比年升23来源万得中泰国际研究部行业要闻8月27日财政部证监会三大交易所官宣重大政策调整其中主要包括印花税减半阶段性收紧IPO合理确定再融资规模调整两融保证金规范大股东减持等政策此次政策四箭齐发是从交易端投资端融资端方面对政治局会议活跃资本市场相关报告提振投资者信心的重要落实20230804-在港上市券商7月行业月报重点公司动态跟踪分析师中信证券8月29日中信证券6030HK发布半年度业绩公告2023年上半年赵红梅中信证券实现营业收入315亿元同比下降97实现归属于母公司股东的净利润11306亿元同比增长098总资产143万亿元同比增长89785223591855证券行业跟踪及投资建议mayzhaoztsccomhk8月港股券商板块有所回调中资券商指数月跌77我们追踪的22家重点公司8月平均下跌82仅国联证券1456HK上涨16其中H股中资券商平均下跌82中资券商在港上市子公司平均下跌978月中下旬后活跃资本市场具体政策加速落地交易端投资端融资端齐发力强化逆周期调节后续政策仍有打开空间券商中期业绩整体稳步增长下半年业绩有望受益于低基数效应和政策面支持预计板块估值修复在即目前申万港股证券板块的约为倍剔除净资产为负数的西证国IIPB05际证券估值处于底部结合相对的低估值低机构配置重申看好券商板块个股方面建议优先关注头部券商中信证券6030HK中金公司3908HK国泰君安证券2611HK成长性较强的中型券商国联证券1456HK风险提示1宏观经济下行2资本市场改革效果不及预期3行业监管政策收紧请阅读最后一页的重要声明页码114在港上市券商8月行业月报2023年9月6日目录图表目录3活跃资本市场四箭齐发4沪深港通引入大宗交易机制互联互通再优化4上半年券商自营修复支撑业绩增长5港股市场月度回顾6恒指8月大幅调整券商板块回调68月港股IPO再现零封6A股市场月度回顾9A股8月三大指数齐跌9A股阶段性收紧IPO节奏9港股行业新闻跟踪10中国证监会动态更10港交所动态更新10香港证监会动态更新10行业重点公司行情回顾11港股上市券商行情表现11部分重点公司公告12风险提示12公司及行业评级定义13重要声明14请阅读最后一页的重要声明页码214在港上市券商8月行业月报2023年9月6日图表目录图表18月以来活跃资本市场具体政策频密落地4图表2H股券商2023年上半年报业绩5图表3恒生指数走势6图表4南向资金流入情况6图表52023年1-8月港股市场IPO股票发行承销商排行按募资金额排名7图表6中资美元债指数走势图MARKITIBOXX7图表7中美十年利差图7图表8LIBOR-OIS利差8图表9美元指数走势图8图表102023年1-8月中资离岸债承销商排行按承销金额排名8图表11三大股指走势9图表12北向资金流入情况9图表13A股近两年IPO情况10图表14债券发行规模10图表15重点公司8月行情11图表16重点公司2023年上半年业绩12请阅读最后一页的重要声明页码314在港上市券商8月行业月报2023年9月6日活跃资本市场四箭齐发财政部证监会三大交易所于8月27日晚官宣重大政策调整其中主要包括印花税减半阶段性收紧IPO合理确定再融资规模调整两融保证金规范大股东减持等政策此次政策四箭齐发是从交易端投资端融资端方面对政治局会议活跃资本市场提振投资者信心的重要落实印花税减半将直接减少交易成本增加市场流动性历史上2000年后的四次印花税调降均发生在A股行情疲弱市场成交萎缩态势之时本次印花税时隔15年后调降显示了较强的政策呵护信号能够有力催化短期行情上行但是较难从根本上提振市场信心资金面是影响A股表现的重要原因阶段性收紧IPO优化再融资及规范减持等措施一方面可减少股权融资对二级市场的流动性扰动提升A股的赚钱效应另一方面也能引导上市公司重视市值表现和长期分红机制总体来看政策及时响应体现自上而下活跃资本市场的决心后续包括优化风控指标放宽资本金约束跨部委协同中长期资金入市等政策有望具体落实图表18月以来活跃资本市场具体政策频密落地时间发布机构政策内容20230827财政部中国证监会财政部宣布印花税减半证监会宣布包括阶段性收紧IPO合理确定再融资规模调整两融保证金规范减持20230824中国证监会召开机构投资者座谈会引导养老金保险资金银行理财资金等中长期资金入市20230818三大交易所沪深交易所A股B股证券交易经手费从000487下调为000341北交所从0025下调0012520230818中国证监会明确落实活跃资本市场提振投资者信心一揽子政策措施细化投资端融资端交易机制互联互通跨部委协同等方面措施安排20230810上交所深交所研究允许主板股票基金等证券申报数量以1股份为单位递增研究ETF引入盘后固定价格交易机制20230803中国结算降低股票类业务最低结算备付金缴纳比例在实现原定调降股票类业务最低备付缴纳比例至平均15左右的目标基础上进一步将该比例调降至平均接近13来源香港证监会年报中泰国际研究部沪深港通引入大宗交易机制互联互通再优化8月11日中国证监会和香港证监会宣布就推动大宗交易港股称非自动对盘交易纳入互联互通达成共识此次大宗交易的引入是互联互通机制纳入股票竞价交易和ETF之后的又一重大优化措施对于境内外投资者而言都是积极信号首先纳入大宗交易有助于满足境外机构投资者对A股的交易需求提高南北向投资的便捷性根据港交所的市场问询北向投资者的大宗交易需求比较强烈呼吁大宗交易机制的引入沪深港通是目前外资进入A股的重要渠道沪深港通成交额持续提升2023年上半年沪深港通北向日均成交额同比增长52至1093亿元大宗交易机制的引入能使境外投资者更有效投资内地有力提升我国资本市场对外开放水平其次目前沪深港通仅开通竞价交易方式开通大宗交易能显著降低投资者的交易成本提高交易效率相对减少对市场产生的波动下一步预计监管会根据两地在大宗交易上的差异性以最大化减少境内外交易摩擦便利投资者提高市场流动性等为目的妥善安排大宗交易引入后的具体交易方式请阅读最后一页的重要声明页码414在港上市券商8月行业月报2023年9月6日上半年券商自营修复支撑业绩增长2023年上市券商中报基本披露完毕整体业绩稳步提升2023年上半年我国证券业包含申万证券II的50家A股上市券商营业收入同比增长72至2744亿元人民币下同净利润同比增长139至868亿元超过七成券商的营收或净利润同比上升结构性行情带来的市场回暖使得上半年券商自营业务修复明显是增厚业绩的主因上半年50家券商投资收益同比上升916至7035亿元中小券商得益于方向性投资为主的自营业务驱动业绩高增而头部券商由于去年基数较高整体业绩弹性不及中小券商50家上市券商的经纪业务同比下滑约100至5323亿元主要受佣金率边际下行金融产品代销承压等因素影响投行业务普遍承压今年上半年A股IPO发行规模同比下降328至20974亿元50家上市券商投行业务收入同比下滑87至2388亿元但马太效应仍然显著CR10约为70资管业务收入微涨07至2254亿元主因上半年行情改善资管费率上升以及产品结构持续优化但资管规模持续萎缩2023年上半年券商及其子公司私募资管规模约63万亿元较上年末下滑90利息净收入同比增长189至2779亿元上半年两融余额同比上升31至16万亿规模小幅扩张但受到海外融资成本增加及经营杠杆加大等影响利息支出同比增加107图表2H股券商2023年上半年报业绩股票代码公司简称营收亿人民币同比增减归母净利润亿人民币同比增减6030HK中信证券3150-971131106066HK中信建投1346-66431-163908HK中金公司124224356-736837HK海通证券1697402383-1956886HK华泰证券18371366562202611HK国泰君安1833-62574-996806HK申万宏源1224-453751153958HK东方证券87019219019376178HK光大证券6181502391356099HK招商证券1079164731021776HK广发证券132442454811456HK国联证券181419603736881HK中国银河1741-444941421375HK中原证券10532817-2334来源公司公告中泰国际研究部请阅读最后一页的重要声明页码514在港上市券商8月行业月报2023年9月6日港股市场月度回顾恒指8月大幅调整券商板块回调恒生指数8月收报18382点月跌1697点或-85恒生科指收报4179点月跌81恒生国企指数收报6332点月跌82恒生12个综合行业中仅能源电讯录得涨幅其他板块均下跌工业地产公用事业领跌8月南向资金大幅净流入7553亿港元内资强劲流入或彰显对后续政策落地成效有信心申万港股证券II板块整体平均下跌83仅国联证券1456HK上涨16中资券商在港上市子公司跌幅严峻申万宏源香港218HK西证国际证券812HK和海通国际665HK分别下跌215200和137上月涨势领先的头部券商中金公司3908HK中信建投证券6066HK和中信证券6030HK也有所回调分别下跌12193和84图表3恒生指数走势图表4南向资金流入情况70000300000024687006000025000005000020000002268700400001500000300001000000206870020000500000100000001868700000-50000016687001468700期间买入成交金额期间卖出成交金额202182202112292022612022102720233282023828成交净买入累计净买入来源万得中泰国际研究部截至2023年8月31日来源万得中泰国际研究部截至2023年8月31日右轴为成交净买入累计净买入金额8月港股IPO再现零封8月港股IPO继今年2月后再现零封结束67月回暖趋势今年1-8月共37只新股上市合计募资总额约1971亿港元仅相当于去年同期约348月共有20家企业递表港交所包括澜沧古茶友宝顺丰控股嘀嗒出行优必选等香港第一家SPAC公司AquilaAcquisitionCorporation7836HK宣布与找钢产业互联集团及MergerSub找钢产业互联集团的全资附属公司订立业务合并协议若后续进展顺利这将是港股市场首单成功的De-SPAC香港特区政府在8月29日宣布成立促进股票市场流动性专责小组以全面检视影响股票市场流动性的因素包括上市制度市场结构交易机制等内外因素预计GEM改革咨询会加快提上议程请阅读最后一页的重要声明页码614在港上市券商8月行业月报2023年9月6日图表52023年1-8月港股市场IPO股票发行承销商排行按募资金额排名排行券商募集金额百万美元发行数1中金公司25882102高盛2090423中信建投1748823KKR1690915工商银行1337996中信证券1089677国泰君安证券9143128交通银行834899美银证券7984110招商银行7862611华泰证券7635612建设银行74531013农业银行7254914富途证券70481015中泰证券6772916摩根士丹利6730417海通证券6523618花旗5909219华盛证券5311820浦发银行48447来源彭博中泰国际研究部图表6中资美元债指数走势图MarkitiBoxx图表7中美十年利差图3500025300001545250004120000350531500002510000-052500015-10001-1505-20中资美元债中资美元债高收益中美十年期国债利差中国十年期国债利率中资美元债投资级美国十年期国债利率来源彭博中泰国际研究部截至2023年8月31日来源彭博中泰国际研究部左轴为利率右轴为利差截至2023年8月31日请阅读最后一页的重要声明页码714在港上市券商8月行业月报2023年9月6日图表8Libor-Ois利差图表9美元指数走势图05012004010003080020600104000020-0100-020来源彭博中泰国际研究部截至2023年8月31日来源彭博中泰国际研究部截至2023年8月31日根据DMI2023年8月中资离岸债新发规模约为967亿美元环比上涨684其中金融债新发规模环比涨逾一倍至623亿美元城投债新发规模环比涨逾15倍至194亿美元地产债新发规模一改7月升势从7月110亿美元降至8月41亿美元科技能源及其他板块新发规模总和约109亿美元近期美国JOLTs职位空缺报告小非农及大非农等数据显示劳动市场状况逐渐趋向正常化再加息预期持续降温美国7月PCE物价指数显示美国核心通胀仍具黏性主因服务业成本上升不过劳动力市场的降温若延续核心服务通胀有望缓解数据公布后CME利率期货市场显示市场认为9月美联储不加息概率为885加息25个基点的概率仅为115整体来看美国经济增长仍较其他主要经济体更稳健叠加鲍威尔在全球央行年会上释放偏鹰信号短期内市场普遍共识高利率会维持更长时间预计美国十年期国债利率在4-42有很强的支撑但进一步上行空间不大图表102023年1-8月中资离岸债承销商排行按承销金额排名排名承销商承销金额百万美元发行数1中信银行2719641142中国银行221999683兴业银行2188991264交通银行211636935渣打银行177401416农业银行170605707民生银行154157758中金公司150743889东方汇理银行1494682710中信证券1481408511浦发银行1443538912华夏银行1417536413建设银行1374415314招商银行1198755715工商银行1132414716海通证券1067316517大新银行1034182918华泰证券987727119国泰君安证券95527220中信建投国际9040641来源彭博中泰国际研究部请阅读最后一页的重要声明页码814在港上市券商8月行业月报2023年9月6日A股市场月度回顾A股8月三大指数齐跌8月上证指数月跌52深证成指月跌69创业板指月跌60申万一级行业31个板块均下跌建筑装饰商贸零售电力设备跌幅靠前8月北向资金净卖出8968亿人民币创下单月净卖出额历史新高汇率压力叠加经济数据疲弱使得外资大幅流出或是市场阶段性见底信号9月初已转为净流入8月官方制造业及非制造业PMI表现分化制造业PMI按月回升4个百分点至497好于市场预期但仍处于荣枯线下指向制造业下行压力边际放缓8月非制造业PMI按月下跌05个百分点至51连续五个月下跌表明非制造业的景气度趋向正常化服务业商务活动指数为505比上月下降10个百分点仍高于临界点分行业来看航路运输航空运输住宿餐饮文化体育娱乐等商务活动指数位于50以上高位区间暑期消费对于服务业增长的拉动较为明显整体来看制造业景气度边际有所改善服务业继续复苏态势8月底以来活跃资本市场稳地产稳汇率等一系列政策组合拳持续落地有力提振市场情绪接下来重点关注地产销售能否企稳回升以及一揽子化债具体方案的落实进度图表11三大股指走势图表12北向资金流入情况120000250000036220010000020000003422008000015000003222003022006000010000002822004000050000026220020000000242200222200000-5000002022002021822021123020226720221132023432023830期间买入成交金额期间卖出成交金额上证指数深证成指可比创业板指可比成交净买入累计净买入来源Wind中泰国际研究部截至2023年8月31日来源Wind中泰国际研究部右轴为成交净买入累计净买入金额刻度截至2023年8月31日A股阶段性收紧IPO节奏8月A股共有33家新股上市较上月减少4家其中主板3家创业板17家科创板家北交所6家募资额达5765亿人民币环比增加277其中科创板华虹公司688347SH为今年前8月A股IPO募资额之冠募资总额达2120亿人民币8月新股仅有2只首日收跌打新赚钱效应显著其中盟固利301487SZ上市首日暴涨超17倍中国证监会发布证监会统筹一二级市场平衡优化IPO再融资监管安排阶段性收紧IPO节奏促进投融资两端的动态平衡7月A股主板IPO零申报已预示A股新股上市节奏将放缓不过证监会表示会持续畅通企业境外上市渠道8月以来境外上市备案申请企业数量持续增加请阅读最后一页的重要声明页码914在港上市券商8月行业月报2023年9月6日图表13A股近两年IPO情况图表14债券发行规模120000708000000700000010000060600000050800005000000404000000600003000000304000020000002010000002000010-0000政府债及同业存单金融债企业公司债首发募集资金亿元首发家数家中期票据短融债其他来源wind中泰国际研究部截至2023年8月31日来源wind中泰国际研究部截至2023年8月31日港股行业新闻跟踪中国证监会动态更中国证监会召开机构投资者座谈会8月24日中国证监会召开全国社保基金理事会和部分大型银行保险机构主要负责人座谈会会议围绕深入学习贯彻7月24日中央政治局会议精神落实国务院常务会议和国务院全体会议工作部署分析当前资本市场形势就共同引导更多中长期资金入市推进中国特色现代资本市场建设等问题进行了深入交流探讨沪深北交易所进一步降低证券交易经手费中国证监会指导上海证券交易所深圳证券交易所北京证券交易所自8月28日起进一步降低证券交易经手费沪深交易所此次将A股B股证券交易经手费从按成交金额的000487双向收取下调为按成交金额的000341双向收取降幅达30北交所在2022年12月调降证券交易经手费50的基础上再次将证券交易经手费标准降低50由按成交金额的0025双边收取下调至按成交金额的00125双边收取同时将引导证券公司稳妥做好与客户合同变更及相关交易参数的调整依法降低经纪业务佣金费率切实将此次证券交易经手费下降的政策效果传导至广大投资者港交所动态更新香港交易所发布2023年中期业绩8月15日港交所388HK公布2023年中期业绩截至6月底止六个月股东应占盈利6312亿元港币以下同同比增长31每股基本盈利499元派中期息45元按年增30期内收入及其他收益10575亿元按年升18其中主要业务收入按年升5源于保证金与结算所基金的投资收益净额增加营运支出按年升7源于雇员费用及专业费用增加EBITDA7859亿元按年升23香港证监会动态更新监管机构就场外衍生工具结算规则的修订发表咨询总结8月29日香港金管局与香港证监会就场外衍生工具交易结算规则的建议修订发表联合咨询总结根据有关建议在特定条件下若干参照替代参考利率的掉期息率交易须进行结算同时监管机构将会删除现时要求若干参照银行同业拆息的掉期息率交易须进行结算的规定因为那些拆息不再或即将不再予以发布或被视为具代表性此举与全球利率基准改革一致尤其是由银行同业拆息过渡至替代参考利率方面的安排请阅读最后一页的重要声明页码1014在港上市券商8月行业月报2023年9月6日行业重点公司行情回顾港股上市券商行情表现8月港股券商板块有所回调中资券商指数月跌77我们追踪的22家重点公司8月平均下跌82仅国联证券1456HK上涨16其中H股中资券商平均下跌82中资券商在港上市子公司平均下跌97部分中资券商在港上市子公司跌幅较大民银资本1141HK申万宏源香港218HK和西证国际证券812HK分别下跌279215和2008月中下旬后活跃资本市场具体政策加速落地交易端投资端融资端齐发力强化逆周期调节后续政策仍有打开空间券商中期业绩整体稳步增长下半年业绩有望受益于低基数效应和政策面支持预计板块估值修复在即目前申万港股证券II板块的PB约为05倍剔除净资产为负数的西证国际证券估值处于底部结合相对的低估值低机构配置重申看好券商板块个股方面建议优先关注头部券商中信证券6030HK中金公司3908HK国泰君安证券2611HK成长性较强的中型券商国联证券1456HK图表15重点公司8月行情股票代码公司简称月前收盘价本月收盘价市值亿港元涨跌幅PEPB6030HK中信证券1672153233603-8379740866066HK中信建投证券92183519347-9348690853908HK中金公司1716150815327-12129230786886HK华泰证券1108103214536-6867880522611HK国泰君安9729213230-5356670536099HK招商证券78872312443-8257530566806HK申万宏源16615411120-72312350366837HK海通证券54448712028-10488680351776HK广发证券124411211645-9979860716881HK中国银河45442210200-7055620443958HK东方证券4874368575-104711930476178HK光大证券6015827733-3168470441456HK国联证券376382300416012590561375HK中州证券1261241689-15948250380165HK中国光大控股51458772-1020-1040231788HK国泰君安国际067065621-29977260420665HK海通国际073063532-1370-0810231141HK民银资本10407584-2788-1920573329HK交银国际04050365100-988-0330440218HK申万宏源香港0465036557-2151-0650206058HK兴证国际0142013755-352-1840180812HK西证国际证券003002409-2000-036-007来源Wind中泰国际研究部2023年8月31日更新请阅读最后一页的重要声明页码1114在港上市券商8月行业月报2023年9月6日部分重点公司公告H股中资券商中信证券8月29日中信证券6030HK2023年上半年实现营业收入315亿元人民币单位下同同比下降97实现归属于母公司股东的净利润11306亿元同比增长098总资产143万亿元同比增长897华泰证券8月30日华泰证券6886HK2023年上半年收入其他收入及收益总计25953亿元人民币单位下同同比增加1054归母净利润6556亿元同比增加2194基本每股收益07元中资券商在港上市子公司国泰君安国际8月25日国泰君安国际1788HK2023年上半年收入1543亿港元同比增长28股东应占溢利119亿港元每股基本盈利125港仙拟派中期股息每股001港元期内来自金融产品的利息收益同比增加76至349亿港元受惠于全球利率提升以及不断增加的金融产品客户需求来自股票资本市场的承销佣金收入同比上升89至3317万港元及来自银行与其他的利息收益同比大幅增加575至522亿港元主要由于全球利率的持续提升以及集团良好的资金管理能力图表16重点公司2023年上半年业绩股票代码公司简称营收亿人民币同比增减归母净利润亿人民币同比增减6030HK中信证券315-9711310982611HK国泰君安1833-62574-9896886HK华泰证券183691366562196806HK申万宏源1224-45375115股票代码公司简称营收亿港元同比增减归母净利润亿港元同比增减1788HK国泰君安国际15432812-2590665HK海通国际1788去年同期09亿-78去年同期-168港元亿港元0218HK申万宏源香港43283-07去年同期-12亿港元6058HK兴证国际25169706去年同期-198亿港元0812HK西证国际02去年同期-11亿-006去年同期-20港元亿港元来源公司资料中泰国际研究部风险提示1宏观经济下行2资本市场改革效果不及预期3行业监管政策收紧请阅读最后一页的重要声明页码1214在港上市券商8月行业月报2023年9月6日公司及行业评级定义公司评级定义以报告发布时引用的股票价格与分析师给出的12个月目标价之间的潜在变动空间为基准买入基于股价的潜在投资收益在20以上增持基于股价的潜在投资收益介于10以上至20之间中性基于股价的潜在投资收益介于-10至10之间卖出基于股价的潜在投资损失大于10行业投资评级以报告发布尔日后12个月内的行业基本面展望为基准推荐行业基本面向好中性行业基本面稳定谨慎行业基本面向淡请阅读最后一页的重要声明页码1314在港上市券商8月行业月报2023年9月6日重要声明本报告由中泰国际证券有限公司以下简称中泰国际或我们分发本研究报告仅供我们的客户使用发送本报告不构成任何合同或承诺的基础不因接受到本报告而视为中泰国际客户本研究报告是基于我们认为可靠的目前已公开的信息但我们不保证该信息的准确性和完整性报告内容仅供参考报告中的信息或所表达观点不构成所涉证券买卖的出价或询价不论报告接收者是否根据本报告做出投资决策中泰国际都不对该等投资决策提供任何形式的担保亦不以任何形式分担投资损失中泰国际不对因使用本报告的内容而导致的损失承担任何直接或间接责任除非法律法规有明确规定客户不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告做出决策客户也不应该依赖该信息是准确和完整的我们会适时地更新我们的研究但各种规定可能会阻止我们这样做除了一些定期出版的行业报告之外绝大多数报告是在分析师认为适当的时候不定期地出版中泰国际所提供的报告或资料未必适合所有投资者任何报告或资料所提供的意见及推荐并无根据个别投资者各自的投资目的财务状况风险偏好及独特需要做出各种证券金融工具或策略之推荐投资者必须在有需要时咨询独立专业顾问的意见中泰国际可发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告本报告反映研究人员的不同观点见解及分析方法并不代表中泰国际或附属机构的观点报告所载资料意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断可随时更改且不予通告我们的销售人员交易员和其它专业人员可能会向我们的客户及我们的自营交易部提供与本研究报告中的观点截然相反的口头或书面市场评论或交易策略我们的自营交易部和投资业务部可能会做出与本报告的建议或表达的意见不一致的投资决策权益披露1在过去12个月中泰国际与本研究报告所述公司并无企业融资业务关系2分析师及其联系人士并无担任本研究报告所述公司之高级职员亦无拥有任何所述公司财务权益或持有股份3中泰国际证券或其集团公司可能持有本报告所评论之公司的任何类别的普通股证券1或以上的财务权益版权所有中泰国际证券有限公司未经中泰国际证券有限公司事先书面同意本材料的任何部分均不得i以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或ii再次分发中泰国际研究部香港中环德辅道中189-195号李宝椿大厦6楼电话85239792886传真85239792805请阅读最后一页的重要声明页码1414