分析师点评
　　总量研究
　　【策略】政策发力下市场情绪回暖，港股震荡上行——港股策略周报（2023年9月第1期）
　　政策频发下，有望支撑经济企稳回升。7月以来，国务院以及相关部门密集出台了一批政策，但宏观经济政策的实施到政策对经济产生影响存在一定的时滞，政策不会一蹴而就，或将进入短暂的“观察期”。当前我国经济复苏进程偏慢，而之后，在政策呵护以及经济自身动能的恢复下，我国经济或将逐步企稳回升。
　　行业研究
　　【食品饮料】报表亮点较足，龙头份额持续夯实——白酒板块2023年半年报总结“(买入”)
　　白酒：二季度需求偏弱背景下白酒报表端亮点仍足，龙头具备较强抗风险能力。费用保持较高投放但费用率控制较好，利润端具备一定弹性。回款质量较优，后续进度有望加快。酒企经营策略精进，龙头有望继续夯实市场份额。考虑当前市场对中秋预期相对谨慎，旺季反馈较优有望对板块形成催化，近期多项利好政策出台，有望支撑板块估值水平，维持优选龙头的配置建议。
　　公司研究
　　【房地产】收入如期高增长，核心土储充裕助力销售扩张——华发股份（600325.SH）2023年中报点评(“买入”)
　　23年上半年，公司实现营收314.8亿元，同比增长22.9%；归母净利润19.3亿元，同比增长2.1%；收入如期高增长，核心盈利较为扎实，积极补充优质土储，销售表现强劲，三道红线保持绿档，负债结构整体均衡。维持公司23-25年EPS预测分别为1.45元、1.72元、2.02元，当前股价对应23-25年PE分别为7.0倍、5.9倍、5.0倍，维持“买入”评级。
　　【房地产】外拓表现领先行业，收入结构持续优化——雅生活服务（3319.HK）2023年中期业绩点评(“增持”)
　　公司23H1营收+1%，归母净利润-21%，主要由于地产关联度较高的外延增值服务收入同比减少40%，地产相关业务收入占比8%，毛利占比7%，后续影响较为有限，公司规模处于行业第一梯队，外拓排名行业前列，具备独立发展能力，有望重回稳健增长轨道。调整公司23-25年归母净利润预测至18.8/20.9/23.1亿元，当前股价对应PE为4/3/3倍，维持增持评级。
　　【环保】23H1业绩表现亮眼，持续领跑新能源功率预测市场——国能日新（301162.SZ）动态跟踪报告(“买入”)
　　公司是功率预测龙头企业，2023H1归母净利润维持高增。功率预测需求高增，2025年功率预测年服务费市场空间有望突破14亿元。新一轮电改加速推进，公司前瞻布局市场化交易+虚拟电厂两大业务。预计公司23-25年实现归母净利润0.91/1.30/1.68亿元，当前股价对应24年47倍，维持买入评级。
　　【计算机】毛利增长显著，发布业内首个工业级大模型应用Q-GPT安全机器人——奇安信-U（688561.SH）2023年半年报点评(无评级)
　　公司发布2023年半年报，2023年上半年实现营收24.83亿元，同比增长26.15%；归母净利润-8.80亿元，相较去年同期亏损减少约0.30亿元。维持归母净利润预测3.29/7.27/9.20亿元。23-25年EPS分别为0.48/1.06/1.34元，对应PE为113x/51x/40x，随着2023年全年网络安全景气度提升，看好公司前期布局及投入进入广泛收获期。风险提示：市场竞争加剧，网络安全产业发展进程不及预期。
　　【传媒】实现扭亏为盈，关注新游上线进展及TapTap表现——心动公司（2400.HK）23H1业绩点评(“买入”)
　　考虑到部分老游戏流水表现欠佳，新游新赛季表现尚不稳定，我们下调23-25年营收预测至37.9/46.5/54.8亿元；23年公司降本增效优于预期，上调23年归母净利润预测至1.97亿元，但考虑到后续新游上线或加大推广力度，研发人员变动不大，基于保守性原则，下调24-25年归母净利润预测至3.70/5.92亿元。维持“买入”评级。
　　【家电】业绩增长超预期，经营趋势持续向好——石头科技（688169.SH）2023年中报点评(“增持”)
　　公司为智能扫地机器人领域的头部企业，考虑到国内外需求边际向好，叠加公司在行业竞争中优势不断提升，上调公司2023-25年归母净利润预测分别为16/18/21亿元（较前次盈利预测分别上调66%/68%/69%），现价对应PE为25/22/19倍。公司研发实力强劲+盈利能力长期上行，伴随着消费复苏需求回暖，业绩有望实现增长，维持“增持”评级。