行业数据
　　钢铁：本周钢材消费环比下降，供应端减产意愿较低，产量小幅下降，钢材库存维持下降趋势，原料价格支撑钢价走强。本周地产释放利好消息，但政策落地实施仍需一定时间，当前已进入传统消费旺季，建议关注后续政策和旺季对钢铁需求的影响。
　　工业金属：铜：供给端，铜矿加工费虽有回落但仍处高位，且8月冶炼厂检修情况较少，故8月冶炼铜维持高产，9月冶炼端仍有检修预期，或对产量有一定影响；需求端，国内进入传统需求旺季，近期出台多项稳增长政策，且国内库存较低，建议关注后续铜需求的改善情况。铝：8月云南地区电解铝企业复产已基本完成，需求端表现平平，考虑到旺季来临和利好政策的推出，需关注后续实际需求的改善情况。原料端的氧化铝价格维持高位，主要受到部分氧化铝企业例行设备检修、河南三门峡地区矿石供应短缺以及下游电解铝企业复产影响，但内蒙古地区部分氧化铝企业计划重启或使供给端有所放松，需关注后续基本面变动情况。
　　锂：锂盐厂供应较为充足，但下游需求偏淡，锂价持续走低，下游正极材料亦跟随原料价格走弱，建议关注9月新能源车排产情况对基本面的影响。
　　本周策略
　　（1）钢铁/铜铝：政治局会议提出“加大宏观政策调控力度”、“加强逆周期调节和政策储备”、“适时调整优化房地产政策”等积极措施，需关注后续相关政策的落地节奏和力度，国内进入传统需求旺季，下游需求改善情况有待验证，建议关注相关板块。（2）锡：锡作为焊料的原料，有望受益于光伏和AI算力增长的需求带动，供应端看，缅甸佤邦声明今年8月1日暂停一切矿产资源开采，需关注后续禁令执行情况，锡矿供应紧张的预期或向现实过渡，国内进入电子消费旺季，下游需求改善情况有待验证，建议关注相关板块。综上，我们维持对钢铁行业和有色金属行业的“中性”评级，维持对博威合金（601137）的“增持”评级。
　　风险提示
　　原材料价格波动风险、下游需求不及预期风险、地缘政治扰动风险。
　　

研究报告全文：行业行业周报TableMainInfo利好政策继续出台关注后续实施效果研金属行业周报究分析师袁艺博SACNOS11505211200022023年9月6日证Ta券bl分e析师Author投资要点TableSummary袁艺博022-23839135行业数据yuanybbhzqcom钢铁本周钢材消费环比下降供应端减产意愿较低产量小幅下降钢材研究Table助理Contactor库存维持下降趋势原料价格支撑钢价走强本周地产释放利好消息但政张珂策落地实施仍需一定时间当前已进入传统消费旺季建议关注后续政策和SACNoS1150121090013证旺季对钢铁需求的影响zhangkebhzqcom券工业金属铜供给端铜矿加工费虽有回落但仍处高位且8月冶炼厂检子Ta行业ble评级IndInvest修情况较少故8月冶炼铜维持高产9月冶炼端仍有检修预期或对产量研钢铁中性有色金属中性有一定影响需求端国内进入传统需求旺季近期出台多项稳增长政策且国内库存较低建议关注后续铜需求的改善情况铝8月云南地区电解究重点Tabl品e种Stk推荐Suggest博威合金增持铝企业复产已基本完成需求端表现平平考虑到旺季来临和利好政策的推报出需关注后续实际需求的改善情况原料端的氧化铝价格维持高位主要最Ta近bl一季度eIndQu行o业teP相对走ic势告受到部分氧化铝企业例行设备检修河南三门峡地区矿石供应短缺以及下游电解铝企业复产影响但内蒙古地区部分氧化铝企业计划重启或使供给端有所放松需关注后续基本面变动情况锂锂盐厂供应较为充足但下游需求偏淡锂价持续走低下游正极材料亦跟随原料价格走弱建议关注9月新能源车排产情况对基本面的影响本周策略1钢铁铜铝政治局会议提出加大宏观政策调控力度加强逆周期调节和政策储备适时调整优化房地产政策等积极措施需关注后续相行关政策的落地节奏和力度国内进入传统需求旺季下游需求改善情况有待业验证建议关注相关板块2锡锡作为焊料的原料有望受益于光伏和AI算力增长的需求带动供应端看缅甸佤邦声明今年8月1日暂停一切矿周产资源开采需关注后续禁令执行情况锡矿供应紧张的预期或向现实过渡报国内进入电子消费旺季下游需求改善情况有待验证建议关注相关板块综上我们维持对钢铁行业和有色金属行业的中性评级维持对博威合金601137的增持评级风险提示原材料价格波动风险下游需求不及预期风险地缘政治扰动风险请务必阅读正文之后的声明渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格1of19行业周报目录1行业要闻52行业数据621钢铁622铜1023铝1124贵金属1225新能源金属1326稀土及小金属153公司重要公告154行情回顾165本周策略176风险提示17请务必阅读正文之后的声明2of19行业周报图目录图1上海线螺终端周度采购量万吨6图2全国建材钢厂的螺纹钢线材周度产量万吨7图3全国建材钢厂的中厚热轧冷轧周度产量万吨7图4全国样本钢厂高炉周度产能利用率7图5全国样本钢厂电炉周度产能利用率7图6PB粉卡粉日度价格走势元湿吨8图7杨迪粉日度价格走势元湿吨8图8铁矿石日度运费走势美元吨8图9铁矿石周度到港量及发货量万吨8图10主焦煤日度价格走势元吨9图11废钢与方坯日度价格走势元吨9图12周度行业平均吨钢毛利测算元吨10图13铜精矿日度粗炼费TC美元吨10图14铜精矿日度精炼费RC美分磅10图15LME铜美元吨及长江有色铜日度现价元吨11图16LME铜及SHFE铜日度库存吨11图17LME铝美元吨及长江有色铝日度现价元吨11图18LME铝及SHFE铝日度库存吨11图19氧化铝动力煤预焙阳极日度价格元吨12图20COMEX金美元盎司及SHFE金日度价元克12图21COMEX银美元盎司及SHFE银日度价元千克12图22电池级碳酸锂日度价格走势元千克13图23电池级氢氧化锂日度价格走势元千克13图24工业级级碳酸锂日度价格走势万元吨13图25锂精矿Li2O6-65日度价格走势美元吨13图26国内钴日度均价元吨14图27硫酸钴205和四氧化三钴日度均价元吨14图28LME镍日度现货结算价美元吨14图29硫酸镍元吨与镍铁7-10日度均价元镍点14图30本周各板块涨跌幅16图31本周钢铁及有色子板块涨跌幅16图32钢铁板块涨跌前五个股16图33有色板块涨跌前五个股16图34钢铁行业TTM市盈率整体法17图35有色金属行业TTM市盈率整体法17请务必阅读正文之后的声明3of19行业周报表目录表1本周行业重要新闻5表2本周钢铁库存万吨7表3本周钢铁价格指数汇总表9表4本周稀土价格汇总表15表5本周部分小金属价格汇总表15表6本周公司重要公告15请务必阅读正文之后的声明4of19行业周报1行业要闻表1本周行业重要新闻时间新闻主要内容重庆发布重庆市促进房地产市场平稳健康发展领导小组办公室关于进一步支持刚重庆认房不认贷二性和改善性购房需求的通知自2024年1月1日至2025年12月31日对出售2023-09-04手房交易购房首付比自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人对其出售现住房例有调整已缴纳的个人所得税予以退税优惠天津市住房城乡建设委等四部门发布关于进一步调整优化房地产政策更好满足居民刚性和改善性住房需求的通知继续实施促进房地产业良性循环和健康发展一揽天津将住房限购区域2023-09-04子政策措施促进住房供需精准对接支持大学毕业生合理购房需求非本市户籍调整为市内六区大学毕业生在本市住房限购区域无住房的可凭劳动合同或企业注册证明和毕业证购买一套住房工业和信息化部党组成员副部长辛国斌介绍下一步工信部将会同相关部门重工信部辛国斌将编制点从五个方面开展工作包括提升绿色低碳水平编制发布汽车产业绿色发展路线2023-09-04发布汽车产业绿色发探索建立汽车产业碳足迹核算体系推动建设绿色产业研究制定新能源汽车动展路线力蓄电池回收利用管理办法拓展电池梯次回收利用体系建立健全电池充换电体系工业和信息化部党组成员副部长辛国斌介绍下一步工信部将会同相关部门支持技术创新突破支持龙头企业牵头大中小微企业协同创新补齐车用芯片工工信部辛国斌加快新具软件新型电子电器架构等创新技术短板加快新一代动力电池自动驾驶系统2023-09-04一代动力电池自动驾研发和产业化为产业发展提供源源不竭的动力优化产业发展环境深入开展新驶系统研发和产业化能源汽车下乡活动推进公共领域车辆全面电动化新趋势加快居民小区高速公路等充换电基础设施建设持续扩大新能源汽车消费加强产业发展鼓励优势企业兼并重组多渠道推动传统车企加快转型北京市住房和城乡建设委员会中国人民银行北京市分行国家金融监督管理总局北京监管局发布关于优化北京市个人住房贷款中住房套数认定标准的通知为贯彻落实住房城乡建设部中国人民银行金融监管总局关于优化个人住房贷款中住北京执行认房不认房套数认定标准的通知建房202352号要求坚持房子是用来住的不是2023-09-01贷政策措施用来炒的定位更好满足居民刚性和改善性住房需求居民家庭包括借款人配偶及未成年子女申请贷款购买商品住房时家庭成员在本市名下无成套住房的不论是否已利用贷款购买过住房银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策钢协召开贯彻落实钢中国钢铁工业协会召开贯彻落实钢铁行业稳增长工作方案以下简称方案2023-09-01铁行业稳增长工作方专题布置会研究钢铁行业贯彻落实工信部等七部委印发的方案文件精神和各案专题布置会项工作要求财政部发布2023年上半年中国财政政策执行情况报告报告提出下半年加力提效实施好积极的财政政策加强经济财政运行监测和形势分析密切跟踪地方和部门预算执行情况用好财政资金直达机制合理加快财政支出进度全面提升资财政部加快地方政府2023-08-30金支付效率推动各项财税政策尽早落地见效延续优化完善并落实好减税降专项债券发行使用费政策支持民营企业中小微企业和个体工商户发展坚决整治乱收费乱罚款乱摊派支持解决政府拖欠企业账款问题加快地方政府专项债券发行使用研究扩大投向领域和用作项目资本金范围持续加强专项债券项目储备和投后管理提请务必阅读正文之后的声明5of19行业周报升专项债券资金使用效益引导带动社会投资加强财政货币等政策的协调配合强化预期管理更好发挥协同效应国家发展和改革委员会主任郑栅洁作了关于今年以来国民经济和社会发展计划执行情况的报告报告指出今年以来计划执行情况总体较好国民经济持续恢复国家发改委下一步要总体回升向好为实现全年目标打下了良好基础下一步要加大宏观政策调控力度2023-08-28加大宏观政策调控力积极扩大国内需求大力推动现代化产业体系建设持续深化改革开放全面抓好度积极扩大国内需求农业农村工作深入推进区域协调发展和新型城镇化建设扎实推进经济社会发展绿色转型切实防范化解重点领域风险加大民生保障力度工信部完成实质性兼工业和信息化部举行原材料行业稳增长新闻发布会工业和信息化部原材料工业司2023-08-28并重组的钢铁企业将司长常国武表示鼓励钢铁企业实施兼并重组对完成实质性兼并重组的钢铁企业获更大政策支持将研究给予更大力度的产能置换政策支持由中国科学院大气物理研究所国家发展和改革委员会产业经济与技术经济研究电动汽车与分布式所中国科学院科技战略咨询研究院联合研究编撰的电动汽车与分布式储能系统2023-08-28储能系统发展报告白发展报告白皮书在上海发布报告指出电动汽车与分布式储能系统协同发展是皮书发布实现城市能源消费转型的重要途径之一基于小型标准电池充换电一体化的能源储存和应用模式可以加速汽车和城市新能源的发展资料来源iFinDMysteelSMM渤海证券研究所2行业数据21钢铁本周钢材消费环比下降供应端减产意愿较低产量小幅下降钢材库存维持下降趋势原料价格支撑钢价走强本周地产释放利好消息但政策落地实施仍需一定时间当前已进入传统消费旺季建议关注后续政策和旺季对钢铁需求的影响具体数据上需求9月1日上海终端线螺采购量为148万吨周环比-327图1上海线螺终端周度采购量万吨资料来源iFinD渤海证券研究所请务必阅读正文之后的声明6of19行业周报供给9月1日五大品种钢产量为92963万吨周环比-084周同比-297图2全国建材钢厂的螺纹钢线材周度产量万吨图3全国建材钢厂的中厚热轧冷轧周度产量万吨资料来源iFinD渤海证券研究所资料来源iFinD渤海证券研究所9月1日全国样本钢厂高炉产能利用率为9227周环比050pct全国样本钢厂电炉产能利用率为5521周环比-070pct图4全国样本钢厂高炉周度产能利用率图5全国样本钢厂电炉周度产能利用率资料来源iFinD渤海证券研究所资料来源iFinD渤海证券研究所库存9月1日钢材社库和厂库合计为164188万吨周环比-021周同比316表2本周钢铁库存万吨社会库存钢厂库存合计本周环比同比本周环比同比本周环比同比合计119403-05598644785069-1126164188-021316螺纹钢58160-133185719588-053-136377748-113839线材7900-052-33505706166-263913606038-3069热轧板28918-03916098615-01726137533-0341269请务必阅读正文之后的声明7of19行业周报中厚板120392633327707503-23419746355103冷轧板12386-02710603169-109-154915555-044405资料来源iFinD渤海证券研究所原料9月4日青岛港615PB粉矿价913元湿吨周环比270青岛港57杨迪粉价848元湿吨周环比254日照港65巴西卡粉车板价987元湿吨周环比196图巴朗-青岛铁矿石运费1882美元吨周环比-228西澳-青岛铁矿石运费791美元吨周环比632图6PB粉卡粉日度价格走势元湿吨图7杨迪粉日度价格走势元湿吨资料来源iFinD渤海证券研究所资料来源iFinD渤海证券研究所图8铁矿石日度运费走势美元吨图9铁矿石周度到港量及发货量万吨资料来源iFinD渤海证券研究所资料来源iFinD渤海证券研究所9月4日京唐港山西主焦煤含税价2100元吨周环比000张家港废钢市场价2560元吨周环比039唐山方坯含税价3580元吨周环比199请务必阅读正文之后的声明8of19行业周报图10主焦煤日度价格走势元吨图11废钢与方坯日度价格走势元吨资料来源iFinD渤海证券研究所资料来源iFinD渤海证券研究所价格9月4日普钢综合价格指数为4109元吨周环比144表3本周钢铁价格指数汇总表本周价格元吨周变动较上月末较去年末综合4109144108-438华东4089137109-513华南4122099059-566华北4030155129-443分地区中南4074117093-495东北4074106087-376西南4142124122-529西北4140155129-511螺纹3835178151-807线材4190154133-738分品种中厚4029061061-310热卷3973183099-435冷板4692100078404资料来源iFinD渤海证券研究所利润9月1日据我们测算热轧卷板冷轧卷板螺纹钢中厚板的行业平均毛利分别为-587-615-620-808元吨周环比-56-56-56-91元吨请务必阅读正文之后的声明9of19行业周报图12周度行业平均吨钢毛利测算元吨资料来源iFinD渤海证券研究所22铜供给端铜矿加工费虽有回落但仍处高位且8月冶炼厂检修情况较少故8月冶炼铜维持高产9月冶炼端仍有检修预期或对产量有一定影响需求端国内进入传统需求旺季近期出台多项稳增长政策且国内库存较低建议关注后续铜需求的改善情况具体数据上9月4日中国铜冶炼厂粗炼费精炼费929美元吨929美分磅周环比均为-032图13铜精矿日度粗炼费TC美元吨图14铜精矿日度精炼费RC美分磅资料来源iFinD渤海证券研究所资料来源iFinD渤海证券研究所9月1日LME铜现货价长江有色铜现货价分别为085万美元吨703万元吨周环比分别为159121LME铜库存SHFE铜库存分别为1043万吨073万吨周环比分别为692-2536请务必阅读正文之后的声明10of19行业周报图15LME铜美元吨及长江有色铜日度现价元吨图16LME铜及SHFE铜日度库存吨资料来源iFinD渤海证券研究所资料来源iFinD渤海证券研究所23铝8月云南地区电解铝企业复产已基本完成需求端表现平平考虑到旺季来临和利好政策的推出需关注后续实际需求的改善情况原料端的氧化铝价格维持高位主要受到部分氧化铝企业例行设备检修河南三门峡地区矿石供应短缺以及下游电解铝企业复产影响但内蒙古地区部分氧化铝企业计划重启或使供给端有所放松需关注后续基本面变动情况具体数据上9月1日LME铝现货结算价长江有色铝现货价分别为022万美元吨196万元吨周环比分别为282409LME铝SHFE铝库存分别为5084万吨262万吨环比分别为-338-711氧化铝全国均价291300元吨周环比017秦港动力煤Q5500平仓价85500元吨周环比364预焙阳极华东平仓价576250元吨周环比000图17LME铝美元吨及长江有色铝日度现价元吨图18LME铝及SHFE铝日度库存吨资料来源iFinD渤海证券研究所资料来源iFinD渤海证券研究所请务必阅读正文之后的声明11of19行业周报图19氧化铝动力煤预焙阳极日度价格元吨资料来源iFinD渤海证券研究所24贵金属9月1日COMEXSHFE活跃黄金合约收盘价环比分别为1966美元盎司462元克周环比分别为118086COMEXSHFE活跃白银合约收盘价环比分别为25美元盎司5932元千克周环比分别为107187图20COMEX金美元盎司及SHFE金日度价元克图21COMEX银美元盎司及SHFE银日度价元千克资料来源iFinD渤海证券研究所资料来源iFinD渤海证券研究所请务必阅读正文之后的声明12of19行业周报25新能源金属锂盐厂供应较为充足但下游需求偏淡锂价持续走低下游正极材料亦跟随原料价格走弱建议关注9月新能源车排产情况对基本面的影响具体数据上锂方面9月4日国产电池级碳酸锂价格2060万元吨周环比-615国产电池级氢氧化锂价格1980万元吨周环比-198安泰科99工业级碳酸锂均价1960万元吨周环比-577锂精矿6-65进口均价288500美元吨周环比-648图22电池级碳酸锂日度价格走势元千克图23电池级氢氧化锂日度价格走势元千克资料来源iFinD渤海证券研究所资料来源iFinD渤海证券研究所图24工业级级碳酸锂日度价格走势万元吨图25锂精矿Li2O6-65日度价格走势美元吨资料来源iFinD渤海证券研究所资料来源iFinD渤海证券研究所请务必阅读正文之后的声明13of19行业周报钴方面9月4日上海金属网1钴价格2550万元吨周环比-078上海金属网硫酸钴205均价350万元吨周环比000国产四氧化三钴72市场价1415万元吨周环比-407镍方面9月4日LME镍现货结算价206万美元吨周环比未更新长江现货硫酸镍均价355万元吨周环比000上海金属网镍铁7-10均价1170元镍点周环比-043图26国内钴日度均价元吨图27硫酸钴205和四氧化三钴日度均价元吨资料来源iFinD渤海证券研究所资料来源iFinD渤海证券研究所图28LME镍日度现货结算价美元吨图29硫酸镍元吨与镍铁7-10日度均价元镍点资料来源iFinD渤海证券研究所资料来源iFinD渤海证券研究所请务必阅读正文之后的声明14of19行业周报26稀土及小金属9月4日代表性稀土品种价格上轻稀土氧化镨钕价格5170万元吨周环比340重稀土氧化镝氧化铽价格分别为25300万元吨82500万元吨周环比分别为264377表4本周稀土价格汇总表本周价格万元吨周变动较上月末较去年末氧化镧043000000-3534氧化铈044000000-3529氧化钕5200196196-3247轻稀土氧化镨5125108108-2626氧化镨钕5170340340-2729氧化铕1950000000000氧化钆3050252252-3029氧化铽82500377248-4086重稀土氧化镝25300264222140氧化钇450000000-1509资料来源iFinD渤海证券研究所9月4日小金属中钨精矿价1220万元吨周环比000APT价1810万元吨周环比-028海绵钛价500万元吨周环比000海绵锆价1975万元吨周环比-2711镁锭价231万元吨周环比044表5本周部分小金属价格汇总表本周价格万元吨周变动较上月末较去年末钨精矿1220000000609APT1810-028-028402海绵钛500000000-3750海绵锆1975-271-271-4821镁锭231044000549资料来源iFinD渤海证券研究所3公司重要公告表6本周公司重要公告公告上市公司时间公告内容华友钴业关于以集中竞价公司拟使用自有资金以集中竞价方式回购公司部分股份本次回购股份交易方式回购股份方案的华友钴业2023-09-01全部用于转换公司发行的可转换为股票的公司债券本次回购的资金总公告额不低于人民币60000万元含且不超过人民币100000万元含天齐锂业2023年半年度2023年上半年公司实现营业收入24823亿元同比7364公司实现天齐锂业2023-08-31报告归母净利润6452亿元同比-3752请务必阅读正文之后的声明15of19行业周报河南神火煤电股份有限公2023年8月30日公司收到普天工贸关于提前终止减持计划的告知司关于持股5以上股东神火股份2023-08-31函基于维护广大投资者权益及对公司价值的合理判断对公司持续稳提前终止减持计划的公告定发展的信心普天工贸决定提前终止本次减持计划宝钢股份2023年半年度2023上半年公司总营收17022亿元同比下降76归母净利润455宝钢股份2023-08-31报告亿元同比下降416中国稀土2023年半年度公司2023上半年实现营业收入2127亿元同比下降336实现归属中国稀土2023-08-31报告于上市公司股东的净利润045亿元同比下降8513资料来源iFinD渤海证券研究所4行情回顾8月28日-9月4日上证综指上涨253沪深300指数上涨257申万钢铁上涨384申万有色上涨621子板块上工业金属小金属涨幅居前图30本周各板块涨跌幅图31本周钢铁及有色子板块涨跌幅资料来源iFinD渤海证券研究所资料来源iFinD渤海证券研究所个股表现上本周稳增长相关板块表现较好其中钢铁板块河钢资源甬金股份盛德鑫泰ST西钢金岭矿业等表现较好有色金属板块明泰铝业博威合金中国铝业云铝股份云南锗业等表现较好图32钢铁板块涨跌前五个股图33有色板块涨跌前五个股资料来源iFinD渤海证券研究所资料来源iFinD渤海证券研究所请务必阅读正文之后的声明16of19行业周报估值方面钢铁行业市盈率为16095倍相对沪深300估值溢价率为134047有色金属行业市盈率为1682倍相对沪深300估值溢价率为5058图34钢铁行业TTM市盈率整体法图35有色金属行业TTM市盈率整体法资料来源iFinD渤海证券研究所资料来源iFinD渤海证券研究所5本周策略1钢铁铜铝政治局会议提出加大宏观政策调控力度加强逆周期调节和政策储备适时调整优化房地产政策等积极措施需关注后续相关政策的落地节奏和力度国内进入传统需求旺季下游需求改善情况有待验证建议关注相关板块2锡锡作为焊料的原料有望受益于光伏和AI算力增长的需求带动供应端看缅甸佤邦声明今年8月1日暂停一切矿产资源开采需关注后续禁令执行情况锡矿供应紧张的预期或向现实过渡国内进入电子消费旺季下游需求改善情况有待验证建议关注相关板块综上我们维持对钢铁行业和有色金属行业的中性评级维持对博威合金601137的增持评级6风险提示原材料价格波动风险若上游原材料价格大幅波动或引起金属价格波动对行业供需关系和竞争格局造成影响下游需求不及预期风险请务必阅读正文之后的声明17of19行业周报若各种金属下游需求不及预期则相关企业盈利存在波动风险地缘政治扰动风险受海外政治经济局势较大变动的影响相关产品价格或发生重大波动则将影响相关企业的业绩表现请务必阅读正文之后的声明18of19行业周报投资评级说明项目名称投资评级评级说明买入未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20增持未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于1020之间公司评级标准中性未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-1010之间减持未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10看好未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10行业评级标准中性未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10-10之间看淡未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10分析师声明本报告署名分析师在此声明我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉尽责的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的数据和信息独立客观地出具本报告本报告所表述的任何观点均精准地如实地反映研究人员的个人观点结论不受任何第三方的授意或影响我们所获取报酬的任何部分无论是在过去现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接的联系免责声明本报告中的信息均来源于已公开的资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证不保证该信息未经任何更新也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价在任何情况下我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失书面或口头承诺均为无效我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制如引用刊发需注明出处为渤海证券股份有限公司也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改渤海证券研究所机构销售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