投资要点：
　　行业数据
　　钢铁：本周钢材消费有所增长；供应端产量环比增加，但细分品种冷轧板的产量环比下降；钢材库存环比下降，其中螺纹钢去库表现较好；消费淡季下钢价偏弱调整。本周宏观释放利好消息，对城中村改造、保障性住房建设等方面出台政策扶持，或对钢材需求消费形成支撑，建议关注后续政策效果。
　　工业金属：铜：高位的加工费驱动冶炼企业提高产能利用率，8月精铜产量持续增加；冶炼端，部分冶炼企业检修完成后恢复生产，冶炼铜产量继续增加；需求端，电网部分订单8月份集中交货，有望提振行业开工率，国内临近需求旺季，或对铜的未来需求形成支撑。铝：河南三门峡地区的持续限产，铝土矿供应或趋于紧张从而支撑氧化铝成本，8月云南地区电解铝企业继持续推进复产，亦有望对氧化铝需求形成支撑，建议关注基本面有望改善的氧化铝板块。
　　锂：供给端，锂盐厂生产产量波动不大，现货市场货物流通充足；需求端，目前下游采购量未有明显改善，市场观望情绪浓厚。本周碳酸锂价格虽有小幅下跌，但价格跌速放缓。
　　本周策略
　　（1）钢铁/铜铝：政治局会议提出“加大宏观政策调控力度”、“加强逆周期调节和政策储备”、“适时调整优化房地产政策”等积极措施，后续相关品种需求或逐渐改善，需关注相关政策的落地节奏和力度，建议关注相关板块。
　　（2）锡：锡作为焊料的原料，有望受益于光伏和AI算力增长的需求带动，供应端看，缅甸佤邦声明今年8月1日暂停一切矿产资源开采，缅甸佤邦是我国重要的锡矿进口来源之一，我国锡矿供应的不确定性或加大，下半年供给或收紧，需关注后续禁令执行情况，建议关注相关板块。
　　综上，我们维持对钢铁行业和有色金属行业的“中性”评级，维持对博威合金（601137）的“增持”评级。
　　风险提示
　　原材料价格波动风险、下游需求不及预期风险、地缘政治扰动风险