钢材
　　螺纹钢：昨日螺纹盘面窄幅整理，主力合约切换正式完成，截止日盘螺纹2401合约收盘价格为3813元/吨，较上一交易日收盘价格持平，持仓增加5.27万手。现货价格基本平稳，成交小幅回升，唐山市场钢坯价格持平于3580元/吨，杭州市场中天螺纹钢价格持平于3760元/吨，全国建材成交量为16.78万吨。钢银数据显示本周建材库存增加0.64%，热卷库存增加2.41%，数据表现偏弱，尤其是热卷库存压力较大。近期宏观政策不断宽松，工业品价格普涨，对钢材走势形成提振。不过钢材需求表现依然疲弱，现货价格涨幅乏力，热卷供需压力相对较大，后续仍需要钢厂减产来缓解压力。据Mysteel调研了解，唐山市钢铁企业接到环保限产减排指示，长流程钢厂烧结机限产20-30%至月底，高炉暂未有影响。短期螺纹盘面表现或以窄幅震荡为主。
　　铁矿石
　　铁矿石：昨日铁矿石期货主力合约i2401价格冲高回落，收于844.5元/吨，较前一个交易日收盘价下跌1元/吨，跌幅为0.1%。港口现货价格有所上涨，日照港PB粉价格环比上涨3元/吨至913元/吨，超特粉价格环比上涨8元/吨至765元/吨。据mysteel数据显示，澳洲巴西铁矿发运总量2762.9万吨，环比增加35.9万吨。澳洲发运量1886.9万吨，环比增加70.9万吨，其中澳洲发往中国的量1467.4万吨，环比减少53.6万吨。巴西发运量876.0万吨，环比减少35.1万吨。45港口到港量1978.7万吨，环比减少508.3万吨。基本面来看，全球铁矿石发运量延续上升趋势，除巴西小幅减量外，澳洲以及非主流发运均上升。受双台风影响，本期到港量大幅下降。需求端，前期短期检修高炉复产，铁水产量、疏港量维持高位，但钢厂亏损加剧。当前下游钢厂库存环比累库33.7万吨，港口库存12127万吨。临近九月，需要关注成材端需求改善兑现情况。多空交织下，预计铁矿石价格短期呈现区间震荡走势。
　　焦煤
　　昨日焦煤盘面大幅上涨，截止日盘焦煤2401合约收盘价格为1675元/吨，较上一交易日收盘价格上涨49元/吨，涨幅为3.01%，持仓减少2368手。现货方面，昨日邯郸市场炼焦煤价格调整，低硫主焦精煤（A10.0V25S0.6G80）报1840元/吨，跌40元/吨；低硫主焦精煤（A11.5V30S0.6G90）报1960元/吨。进口蒙煤方面，目前甘其毛都口岸蒙5#原煤报价在1360元/吨，蒙3#精煤1480元/吨。前期部分地区事故矿井仍处于停产状态，古交当地安全监管方面极其严格，多数煤矿暂未获得复产首肯，复产时间待定。下游焦企对部分刚需煤种有适当补库现象，炼焦煤需求有所回升。预计短期焦煤盘面将震荡偏强运行。
　　

研究报告全文：黑色商品日报黑色商品日报2023年9月5日一研究观点品种点评观点螺纹钢昨日螺纹盘面窄幅整理主力合约切换正式完成截止日盘螺纹2401合约收盘价格为3813元吨较上一交易日收盘价格持平持仓增加527万手现货价格基本平稳成交小幅回升唐山市场钢坯价格持平于3580元吨杭州市场中天螺纹钢价格持平于3760元吨全国建材成交量为1678万吨钢银数据显示本周建材钢材库存增加064热卷库存增加241数据表现偏弱尤其是热卷库存压力较大窄幅震荡近期宏观政策不断宽松工业品价格普涨对钢材走势形成提振不过钢材需求表现依然疲弱现货价格涨幅乏力热卷供需压力相对较大后续仍需要钢厂减产来缓解压力据Mysteel调研了解唐山市钢铁企业接到环保限产减排指示长流程钢厂烧结机限产20-30至月底高炉暂未有影响短期螺纹盘面表现或以窄幅震荡为主铁矿石昨日铁矿石期货主力合约i2401价格冲高回落收于8445元吨较前一个交易日收盘价下跌1元吨跌幅为01港口现货价格有所上涨日照港PB粉价格环比上涨3元吨至913元吨超特粉价格环比上涨8元吨至765元吨据mysteel数据显示澳洲巴西铁矿发运总量27629万吨环比增加359万吨澳洲发运量18869万吨环比增加709万吨其中澳洲发往中国的量14674万吨环比减少536铁矿石万吨巴西发运量8760万吨环比减少351万吨45港口到港量19787万吨环区间震荡比减少5083万吨基本面来看全球铁矿石发运量延续上升趋势除巴西小幅减量外澳洲以及非主流发运均上升受双台风影响本期到港量大幅下降需求端前期短期检修高炉复产铁水产量疏港量维持高位但钢厂亏损加剧当前下游钢厂库存环比累库337万吨港口库存12127万吨临近九月需要关注成材端需求改善兑现情况多空交织下预计铁矿石价格短期呈现区间震荡走势昨日焦煤盘面大幅上涨截止日盘焦煤2401合约收盘价格为1675元吨较上一交易日收盘价格上涨49元吨涨幅为301持仓减少2368手现货方面昨日邯郸市场炼焦煤价格调整低硫主焦精煤A100V25S06G80报1840元吨跌40元吨低硫主焦精煤A115V30S06G90报1960元吨进口蒙煤方面目前甘其毛焦煤震荡偏强都口岸蒙5原煤报价在1360元吨蒙3精煤1480元吨前期部分地区事故矿井仍处于停产状态古交当地安全监管方面极其严格多数煤矿暂未获得复产首肯复产时间待定下游焦企对部分刚需煤种有适当补库现象炼焦煤需求有所回升预计短期焦煤盘面将震荡偏强运行昨日焦炭盘面震荡上涨截止日盘焦炭2401合约收盘价格为2362元吨较上一交易日收盘价格上涨38元吨涨幅为164持仓增加402手港口现货偏强运行焦炭日照港准一级冶金焦主流现货价格2150元吨上涨20元吨当前焦企出货较为积区间整理极库存压力整体较小开工率小幅上涨下游钢厂钢价上涨利润修复在高铁水的支撑下对焦炭的需求较好预计短期焦炭盘面将区间整理请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1黑色商品日报二日度数据监测请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2黑色商品日报三图表分析31主力合约价格图1螺纹钢主力合约收盘价元吨图2热卷主力合约收盘价元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年750065002022年2023年2022年2023年650055005500450045003500350025002500图3铁矿石主力合约收盘价元吨图4焦炭主力合约收盘价元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年50002022年2023年17002022年2023年40001200300070020002001000图5焦煤主力合约收盘价元吨2019年2020年2021年48002022年2023年380028001800800资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3黑色商品日报32主力合约基差图6螺纹钢基差元吨图7热卷基差元吨RB2010基差RB2110基差HC2010基差HC2110基差15001000RB2210基差RB2310基差HC2210基差HC2310基差100050050000101112010203040506070809101112010203040506070809-500-500图8铁矿石基差PB粉为例元吨图9焦炭基差元吨I2009基差I2109基差J2009基差J2109基差I2209基差I2309基差3000J2209基差J2309基差6002000400100020000091011120102030405060708091011120102030405060708-200-1000图10焦煤基差元吨JM2009基差JM2109基差3000JM2209基差JM2309基差200010000091011120102030405060708-1000资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4黑色商品日报33跨期合约价差图11螺纹钢合约价差10-01元吨图12螺纹钢合约价差01-05元吨1810-19011910-20012010-21011901-19052001-20052101-21053002110-22012210-23012310-24013002201-22052301-23052401-2405200200100100000102030405060708090506070809101112-100-100图13热卷合约价差10-01元吨图14热卷合约价差01-05元吨1810-19011910-20012010-21011901-19052001-20052101-21052002110-22012210-23012310-24012002201-22052301-23052401-24051501501001005050000102030405060708090506070809101112图15铁矿石合约价差09-01元吨图16铁矿石合约价差01-05元吨1809-19011909-20012009-21011901-19052001-20052101-21052201-22052301-23052401-24052502109-22012209-23012309-24011502001001505010005005060708091011120-500102030405060708-50-100资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES5黑色商品日报图17焦炭合约价差09-01元吨图18焦炭合约价差01-05元吨1809-19011909-20012009-21011901-19052001-20052101-21052109-22012209-23012309-24014002201-22052301-23052401-24054003003002002001001000001020304050607080506070809101112-100-100图19焦煤合约价差09-01元吨图20焦煤合约价差01-05元吨1809-19011909-20012009-21011901-19052001-20052101-21052109-22012209-23012309-24012201-22052301-23052401-24053006002004001002000001020304050607080506070809101112-100-200资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES6黑色商品日报34跨品种合约价差图21主力合约卷螺差元吨图22主力合约螺矿比元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年9006002022年2023年2022年2023年4007002000500-200300-400图23主力合约螺焦比图24主力合约焦矿比2019年2020年2021年2019年2020年2021年2608002022年2023年2022年2023年210600160400110200图25主力合约煤焦比2019年2020年2021年2002022年2023年180160140120100资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES7黑色商品日报35螺纹钢利润图26螺纹主力合约盘面利润元吨图27螺纹长流程计算利润元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年1600020002022年2023年2022年2023年1500110001000600050010000-4000-500图28螺纹短流程计算利润元吨2019年2020年2021年15002022年2023年10005000-500日日日日日日日日日日日日22561010111111191920月月月月1234月月月月月月月月56789111012资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES8黑色商品日报免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES9