简要观点
　　◆棉花：震荡偏强
　　最新宏观节奏定调为国内复苏与国外远期衰退预期，形成拉扯局面，内强外弱，从长远看，棉花为宽幅震荡趋势，如果远期海外衰退明显，不排除棉花远期有走弱的可能。从节奏上看，关注新花上市抢收预期、金九银十旺季需求。短中期来看，11月之前，棉花维持震荡偏强的格局。操作上，皮棉加工企业建议暂时观望；纺织用棉企业建议积极在期货市场进行买入套期保值；投机者建议逢低做多。
　　◆ PTA：震荡偏强
　　原油方面：OPEC+减产氛围持续带来支撑，供应趋紧预期有增无减，国际油价继续上涨；
　　现货方面：PTA现货价格收涨43至6179元/吨，现货均基差收稳2401+50；PX收1096美元/吨，PTA加工区间参考237.15元/吨；供需方面，蓬威提满，PTA开工升至82.35%，聚酯开工提升至90.5%。国内涤纶长丝样本企业产销率31.3%，较前一日下降176.8%综合供需PTA累库。（数据来源：隆众资讯）
　　总结：原油上行支撑PTA价格，短期PTA供需无变化，目前宏观情绪带动下，PTA价格震荡偏强。
　　◆乙二醇：震荡偏强
　　上游原料保持高位情况下，乙二醇成本支撑仍然偏强，估值仍处于较低水平，供需结构来看，随着盛虹炼化100万吨重启，陕煤60万吨装置检修完成后，国产供应量增长明显，需求情况来看，聚酯产能基数提升，开工保持高位下，乙二醇需求端仍然呈现良好状态，供需平衡短期内难有明显失衡状态，市场短线或延续强势震荡行情。（数据来源：隆众资讯）
　　◆短纤：震荡运行
　　预计下周涤纶短纤需求层面或变动不大，但PTA供需边际趋弱、短纤存成本弱化压力；且目前涤纶短纤价格已处于近4个月高点，行业加工费也在1000以上，综合来看，预计下周涤纶短纤现货价格易跌难涨；但好在企业库存压力不大，预计跌幅或相对有限。（数据来源：隆众资讯）
　　◆白糖：维持强势
　　目前是巴西压榨高峰，密切关注巴西压榨进度和出口进度。国内消费情况后期或缓慢复苏，目前内外价差依然明显倒挂。国际市场受益于巴西压榨高峰而缓解紧张。整体看，由于内外价差较大，国内价格下跌风险不大，在进口糖销售期或出现价差缩小的行情，未来价格高位震荡走势。
　　◆纸浆:低位震荡
　　长期看，全球供需阔叶浆明显过剩，针叶浆略宽松，价格难有明显起色。短期而言，国内下游投产产能带来新增需求，消费逐步好转，但供应增加明显。整体国内或维持低位震荡走势，无明显趋势性行情。
　　◆苹果：震荡运行
　　产区方面，栖霞产区当前库存客商纸袋富士80#一二级条纹价格在5.00-5.20元/斤左右，片红价格在4.50-4.70元/斤左右，纸袋红将军多在上色阶段，80#以上一二级价格在3.30-3.50元/斤；洛川产区早富士当前收购点价格在4.00-4.50元/斤，订园价格在4.20-4.60元/斤。（数据来源：中果网）
　　整体来看，山东栖霞产区库存富士交易平稳，受库存低位影响，价格稳硬偏强，整体交易氛围尚可。广东批发市场早间到车量偏低，但整体市场成交氛围尚可，日内到货消化压力不大，近期市场时令水果价格继续下滑，或对后期苹果销售市场形成一定挤占。近期早熟嘎啦交易基本结束，早熟富士已大面积摘袋上色中，部分市场有少量上货交易，但受质量影响价格略显混乱，好货难以大量组织，短期或进一步利好库存果走货，短期苹果期价维持震荡运行，关注早熟富士后期上色及质量情况，以及订购交易情况。
　　

研究报告全文：产业服务总部棉纺策略日报棉纺团队2023-9-5简要观点棉花震荡偏强最新宏观节奏定调为国内复苏与国外远期衰退预期形成拉扯局面内公司资质强外弱从长远看棉花为宽幅震荡趋势如果远期海外衰退明显不长江期货股份有限公司投资咨询业排除棉花远期有走弱的可能从节奏上看关注新花上市抢收预期金九银十旺季需求短中期来看11月之前棉花维持震荡偏强的格局务资格鄂证监期货字20141号操作上皮棉加工企业建议暂时观望纺织用棉企业建议积极在期货市场进行买入套期保值投机者建议逢低做多棉纺团队PTA震荡偏强原油方面OPEC减产氛围持续带来支撑供应趋紧预期有增无减国际油价继续上涨研究员现货方面PTA现货价格收涨43至6179元吨现货均基差收稳洪润霞240150PX收1096美元吨PTA加工区间参考23715元吨供需方面蓬威提满PTA开工升至8235聚酯开工提升至905咨询电话027-65261575国内涤纶长丝样本企业产销率313较前一日下降1768综合供需从业编号F0260331PTA累库数据来源隆众资讯总结原油上行支撑PTA价格短期PTA供需无变化目前宏观情绪投资咨询编号Z0017099带动下PTA价格震荡偏强黄尚海乙二醇震荡偏强上游原料保持高位情况下乙二醇成本支撑仍然偏强估值仍处于较低咨询电话027-65261573水平供需结构来看随着盛虹炼化100万吨重启陕煤60万吨装置从业编号F0270997检修完成后国产供应量增长明显需求情况来看聚酯产能基数提升开工保持高位下乙二醇需求端仍然呈现良好状态供需平衡短期投资咨询编号Z0002826内难有明显失衡状态市场短线或延续强势震荡行情数据来源隆众资讯研究助理短纤震荡运行预计下周涤纶短纤需求层面或变动不大但PTA供需边际趋弱短纤钟舟存成本弱化压力且目前涤纶短纤价格已处于近4个月高点行业加工咨询电话027-65261353费也在1000以上综合来看预计下周涤纶短纤现货价格易跌难涨但好在企业库存压力不大预计跌幅或相对有限数据来源隆众资从业编号F3059360讯顾振翔白糖维持强势目前是巴西压榨高峰密切关注巴西压榨进度和出口进度国内消费情咨询电话027-65261576况后期或缓慢复苏目前内外价差依然明显倒挂国际市场受益于巴西从业编号F3033495压榨高峰而缓解紧张整体看由于内外价差较大国内价格下跌风险不大在进口糖销售期或出现价差缩小的行情未来价格高位震荡走势纸浆低位震荡长期看全球供需阔叶浆明显过剩针叶浆略宽松价格难有明显起色短期而言国内下游投产产能带来新增需求消费逐步好转但供应增加明显整体国内或维持低位震荡走势无明显趋势性行情苹果震荡运行19产区方面栖霞产区当前库存客商纸袋富士80一二级条纹价格在500-520元斤左右片红价格在450-470元斤左右纸袋红将军多在上色阶段80以上一二级价格在330-350元斤洛川产区早富士当前收购点价格在400-450元斤订园价格在420-460元斤数据来源中果网整体来看山东栖霞产区库存富士交易平稳受库存低位影响价格稳硬偏强整体交易氛围尚可广东批发市场早间到车量偏低但整体市场成交氛围尚可日内到货消化压力不大近期市场时令水果价格继续下滑或对后期苹果销售市场形成一定挤占近期早熟嘎啦交易基本结束早熟富士已大面积摘袋上色中部分市场有少量上货交易但受质量影响价格略显混乱好货难以大量组织短期或进一步利好库存果走货短期苹果期价维持震荡运行关注早熟富士后期上色及质量情况以及订购交易情况29宏观重点信息人社部国家发改委农业农村部印发通知部署开展防止返贫就业攻坚行动进一步做好脱贫人口就业帮扶工作全力稳定脱贫人口务工规模和务工收入坚决守住不发生因失业导致规模性返贫的底线数据来源财经早餐陆家嘴财经早餐8月中国物流业景气指数为503环比回落06个百分点中国仓储业指数为52下降02个百分点数据来源财经早餐陆家嘴财经早餐各品种基本面信息跟踪棉花19月4日中国棉花价格指数CCIndex价格18433元吨较上个交易日上调83元吨9月4日棉纱指数CYIndexC32S价格24590元吨较上个交易日上调30元吨据郑州商品交易所2023年9月4日棉花仓单总量7755-267张其中注册仓单7751-110张有效预报4-157张数据来源中国棉花信息网郑州商品交易所22023年8月28日-9月3日据全国棉花交易市场库对库新疆核查点统计公路出疆棉运输量总计171万吨环比减少19万吨减幅527同比减少133万吨减幅437运输价格2023年8月28日-9月3日期间公路运输各路线运价涨跌不一奎屯运至河南省平均运价约537元吨较前一周运价下跌8元吨奎屯运至山东省平均运价约555元吨较前一周运价下跌18元吨库尔勒运至河南省平均运价约484元吨较前一周运价上涨5元吨库尔勒运至山东省平均运价约569元吨较前一周运价上涨39元吨注此价格均为裸车价格不包含财务等其他费用仅供参考数据来源中国棉花信息网3据印度农业部统计截至9月1日印度周度植棉面积为70万公顷较上周70万公顷基本持平截至同期印度新棉种植面积累计达122986万公顷约18448万亩同比125638万公顷约18846万亩减少21但仍处于近年中等偏高水平具体从各棉区植棉情况来看北部棉区新棉播种基本完成本周面积无新增累计植棉面积在16248万公顷2437万亩同比增加48中部棉区播种面积在75478万公顷11322万亩同比略增加22南部棉区新棉播种面积在28728万公顷4309万亩同比减少约152资讯来源中国棉花信息网PTA391蓬威提满PTA开工升至82357月17日增加恒力惠州2250万吨国内产能基数上调至7900万吨目前长期停车及检修产能为13945万吨聚酯开工90698月22日国内聚酯产能基数上调至7867万吨年国内涤纶长丝样本企业产销率329数据来源隆众资讯2PTA现货价格收跌37至6038元吨现货均基差收稳230915或240148PX收106667美元吨PTA加工区间参考25154元吨数据来源隆众资讯乙二醇1截止8月25日当周总产能利用率5731环比降低052其中一体化装置产能利用率6172环比降低164煤制乙二醇产能利用率4861环比提升11数据来源隆众资讯2乙二醇企业装置周度产量在3312万吨较上周增加092万吨环比提升285其中一体化乙二醇产量在2366万吨较上周增加0704万吨环比提升306煤制乙二醇产量在945万吨较上周增加0214万吨环比提升232数据来源隆众资讯短纤1中国涤纶短纤产量1506万吨环比252产能利用率平均值为7837环比提升197个百分点周内新凤鸣俩工厂装置均提升至满负荷三房巷部分负荷略有提升因此产量和产能利用率较上周均有提升中国涤纶短纤聚合成本平均在632597元吨环比下滑257涤纶短纤行业现金流平均在-18997元吨环比上涨3724周内成本支撑尚可但企业去库提振下短纤涨幅大于成本利润适度修复资讯来源隆众资讯白糖1巴西8月出口糖38185万吨创历史同期新高同比增加257202324榨季4-8月巴西累计出口糖133183万吨同比增加1911资讯来源泛糖科技2据巴西航运机构Williams发布的最新数据截至8月23日当周巴西港口等待装运食糖的船只数量从此前一周的77艘上升到81艘港口等待装运的食糖数量从此前一周的36692万吨上升至为4292万吨在当周等待出口的食糖总量中高等级原糖VHP数量为415万吨根据Williams发布的数据桑托斯港等待出口的食糖数量为34097万吨帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为8402万吨资讯来源泛糖科技纸浆1加拿大海关公布2023年6月加拿大纸浆出口中国情况其中针叶浆2016万吨环比增加2963同比增加6555化机浆713万吨环比缩减1561同比增加1690资讯来源卓创资讯492据悉Suzano宣布中国市场2023年9月桉木阔叶浆报价上涨20美元吨欧洲市场报价上涨50美元吨资讯来源卓创资讯3据悉加拿大8月漂白针叶浆狮牌外盘报价提涨20美元吨其中雄狮720美元吨金狮750美元吨厂家减产延长到8月底本轮无量外售资讯来源卓创资讯苹果1据统计截至8月30日本周全国主产区库存剩余量为1516万吨单周出库量664万吨较上周减少15万吨数据来源上海钢联2现货产区方面栖霞产区当前库存客商纸袋富士80一二级条纹价格在500-520元斤左右片红价格在450-470元斤左右纸袋红将军多在上色阶段80以上一二级价格在330-350元斤洛川产区早富士当前收购点价格在400-450元斤订园价格在420-460元斤数据来源中果网59各品种重要数据跟踪图1棉花价格走势图2棉纱价格走势资料来源IFND长江期货资料来源IFND长江期货图3内外棉价差缩小图4内外棉纱价差扩大资料来源IFIND长江期货资料来源IFIND长江期货图5PTA现货价格走势图6PTA现货加工费走势资料来源IFIND长江期货资料来源IFIND长江期货69图7PTA负荷趋势图图8PTA聚酯负荷趋势图资料来源IFIND长江期货资料来源IFIND长江期货图9乙二醇本产能利用率周数据趋势图图10乙二醇港口库存资料来源IFIND长江期货资料来源IFIND长江期货图11白糖仓单数量数据图12ICE基金原糖持仓数据资料来源IFIND长江期货资料来源IFIND长江期货79图13下游纸品价格走势图14纸浆社会库存数据资料来源IFIND长江期货资料来源IFIND长江期货图15苹果主产区冷库出库量趋势图图16苹果主产区冷库库存趋势图资料来源上海钢联长江期货资料来源上海钢联长江期货89风险提示本报告仅供参考之用不构成卖出或买入期货期权合约或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效投资者应当充分了解报告内容的局限性结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任免责声明长江期货股份有限公司拥有期货投资咨询资格长江期货系列报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本报告所载资料意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断本公司可随时修改毋需提前通知投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关本公司及作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布引用或再次分发他人或投入商业使用如征得本公司同意引用刊发需在允许的范围内使用并注明出处为长江期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利武汉总部地址武汉市江汉区淮海路88号1314层邮编43000电话02765261325网址httpwwwcjfcocomcn99