日度观点
　　◆ PVC：
　　9月4日PVC主力01合约收盘6515元/吨（+125），常州市场价6415元/吨（+150），主力基差-100元/吨（+25），电石价格乌海市场3250元/吨（0），山东市场3745元/吨（+50）。截止9月1日，华东及华南样本仓库总库存41.05万吨，较上一期减少0.27%，同比增18.81%。近期地方等利好政策频出，预期情绪偏乐观。电石供需偏紧，价格偏强，对PVC有支撑，关注9月电石供应改善情况；海外PVC装置恢复，印度补库转弱，待交付有一定韧性但向上支撑有所减弱；内需未见明显起色。PVC装置检修陆续减少，9月PVC供给环比提升。综合来看，供需面承压，去库缓慢，但成本有支撑，预期偏暖，短期震荡偏强。中长期看，PVC库存高企，降至历年同期水平的可能性不大，若煤炭大幅减弱，旺季需求不及预期，后期PVC重心还将下移。
　　投资建议：谨慎偏强，V01暂关注6600压力，关注成本走势及宏观面消息。
　　◆ PP & PE：
　　9月4日PP主力合约PP2401跌0.48%收于7813元/吨，聚乙烯主力L2401跌0.42%收于8385元/吨。据市场传闻称，9月4日塑料主要生产商库存水平在68万吨，较前一工作日累库5万吨，增幅7.94%；去年同期库存大致70万吨。近期地方等利好政策频出，预期情绪偏乐观。原油反弹，乙烷丙烷价格偏强，煤炭偏弱，成本支撑仍存。供需面看，农膜季节性回升，金九银十整体下游存改善预期仍存，但高价跟进积极性不足，供应随着检修陆续结束，开工回升至历史同期中高位水平。整体来看，成本端仍有支撑，供需偏承压，上方压力增大，短期聚烯烃谨慎偏强。
　　投资建议：谨慎偏强，PP01暂关注8000压力，L01暂关注8550压力，关注原油走势和宏观面消息。
　　◆尿素：
　　9月4日尿素2401合约跌5.36%至2205元/吨，主要受到大型企业发布《保供倡议书》影响，市场预计后期出口有限。供应方面，8月尿素生产企业检修或短停较多，日均产量从17.54万吨减至15.84万吨，供应阶段性收紧。9月尿素装置仍存减量预期，新疆、内蒙古部分企业陆续检修，预计日均产量在16万吨水平波动。成本方面，无烟煤市场价格涨跌互现，动力煤小幅上涨，煤头尿素毛利率从10.1%提升至14.6%，目前利润处于中等偏高水平。需求方面，农业需求有小麦底肥用肥备肥预期，复合肥企开工率持续拉升已超过历史同期水平，同时复合肥库存整体延续小幅去库趋势，说明复合肥产销情况较好。复合肥利润近期修复为主，目前复合肥库存处于低位，预计9月复合肥将延续较高开工率生产，为小麦秋季追肥做备肥工作。国际尿素市场方面，海外尿素需求转弱，国际价格呈现小幅下跌趋势，但印度9月再次发布不定期招标。市场多空因素交织，短期内涨跌频繁，建议观望为主。
　　风险提示：尿素装置减产检修情况、复合肥开工情况、煤炭价格波动、国际尿素价格波动
　　◆甲醇：
　　9月4日甲醇期货2401合约跌1.42%收盘于2573元/吨。江苏甲醇市场日均价2545元/吨，下跌15元/吨。供应方面，内地供应暂时充裕，关注秋季检修计划的陆续报出。成本利润方面，煤炭价格窄幅上涨，随着“金九银十”临近，内地甲醇市场情绪较为高涨，加之宏观持续向好，甲醇市场重心上移。煤制甲醇利润较前有所恢复。需求方面，下游烯烃价格偏强运行，甲醇制烯烃开工持续提升。另外甲醇传统下游需求改善明显，尤其甲醛、二甲醚和冰醋酸，对甲醇需求有一定支撑。库存方面，企业出厂价及贸易商转单价格持续推涨，但部分下游对高价多有抵触，维持刚需采买为主，企业库存小幅增加，仍在低位水平运行，港口库存继续增加。整体来看，甲醇近期供应充裕，下游需求改善，呈现供需双增局面，自身基本面矛盾不大，成本端煤炭价格仍有一定支撑，预计价格偏强震荡运行为主。
　　风险提示：煤炭价格变化、甲醇制烯烃开工、甲醇生产装置减产检修情况

研究报告全文：产业服务总部能源化工日报能化产业服务中心2023-09-05日度观点PVC公司资质9月4日PVC主力01合约收盘6515元吨125常州市场价6415长江期货股份有限公司投资咨询业元吨150主力基差-100元吨25电石价格乌海市场3250务资格鄂证监期货字20141号元吨0山东市场3745元吨50截止9月1日华东及华南样本仓库总库存4105万吨较上一期减少027同比增1881近期地方等利好政策频出预期情绪偏乐观电石供需偏紧价格偏强研究员对PVC有支撑关注9月电石供应改善情况海外PVC装置恢复印卢哲度补库转弱待交付有一定韧性但向上支撑有所减弱内需未见明显起色PVC装置检修陆续减少9月PVC供给环比提升综合来看供需咨询电话027-65261376面承压去库缓慢但成本有支撑预期偏暖短期震荡偏强中长期从业编号F3005317看PVC库存高企降至历年同期水平的可能性不大若煤炭大幅减弱投资咨询编号Z0012125旺季需求不及预期后期PVC重心还将下移投资建议谨慎偏强V01暂关注6600压力关注成本走势及宏观面曹雪梅消息咨询电话027-65261547从业编号F3051631PPPE投资咨询编号Z00157569月4日PP主力合约PP2401跌048收于7813元吨聚乙烯主力L2401跌042收于8385元吨据市场传闻称9月4日塑料主要生产商库存水平在68万吨较前一工作日累库5万吨增幅794去助理研究员年同期库存大致70万吨近期地方等利好政策频出预期情绪偏乐观张英原油反弹乙烷丙烷价格偏强煤炭偏弱成本支撑仍存供需面看咨询电话027-65261340农膜季节性回升金九银十整体下游存改善预期仍存但高价跟进积极性不足供应随着检修陆续结束开工回升至历史同期中高位水平整从业编号F03105021体来看成本端仍有支撑供需偏承压上方压力增大短期聚烯烃谨慎偏强投资建议谨慎偏强PP01暂关注8000压力L01暂关注8550压力关注原油走势和宏观面消息尿素9月4日尿素2401合约跌536至2205元吨主要受到大型企业发布保供倡议书影响市场预计后期出口有限供应方面8月尿素生产企业检修或短停较多日均产量从1754万吨减至1584万吨供应阶段性收紧9月尿素装置仍存减量预期新疆内蒙古部分企业陆续检修预计日均产量在16万吨水平波动成本方面无烟煤市场价格涨跌互现动力煤小幅上涨煤头尿素毛利率从101提升至146目13前利润处于中等偏高水平需求方面农业需求有小麦底肥用肥备肥预期复合肥企开工率持续拉升已超过历史同期水平同时复合肥库存整体延续小幅去库趋势说明复合肥产销情况较好复合肥利润近期修复为主目前复合肥库存处于低位预计9月复合肥将延续较高开工率生产为小麦秋季追肥做备肥工作国际尿素市场方面海外尿素需求转弱国际价格呈现小幅下跌趋势但印度9月再次发布不定期招标市场多空因素交织短期内涨跌频繁建议观望为主风险提示尿素装置减产检修情况复合肥开工情况煤炭价格波动国际尿素价格波动甲醇9月4日甲醇期货2401合约跌142收盘于2573元吨江苏甲醇市场日均价2545元吨下跌15元吨供应方面内地供应暂时充裕关注秋季检修计划的陆续报出成本利润方面煤炭价格窄幅上涨随着金九银十临近内地甲醇市场情绪较为高涨加之宏观持续向好甲醇市场重心上移煤制甲醇利润较前有所恢复需求方面下游烯烃价格偏强运行甲醇制烯烃开工持续提升另外甲醇传统下游需求改善明显尤其甲醛二甲醚和冰醋酸对甲醇需求有一定支撑库存方面企业出厂价及贸易商转单价格持续推涨但部分下游对高价多有抵触维持刚需采买为主企业库存小幅增加仍在低位水平运行港口库存继续增加整体来看甲醇近期供应充裕下游需求改善呈现供需双增局面自身基本面矛盾不大成本端煤炭价格仍有一定支撑预计价格偏强震荡运行为主风险提示煤炭价格变化甲醇制烯烃开工甲醇生产装置减产检修情况以上数据来源同花顺ifind隆众资讯卓创资讯23风险提示本报告仅供参考之用不构成卖出或买入期货期权合约或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效投资者应当充分了解报告内容的局限性结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任免责声明长江期货股份有限公司拥有期货投资咨询资格长江期货系列报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本报告所载资料意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断本公司可随时修改毋需提前通知投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关本公司及作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布引用或再次分发他人或投入商业使用如征得本公司同意引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为长江期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利武汉总部地址武汉市江汉区淮海路88号1314层邮编430000电话02765261325网址httpwwwcjfcocomcn33