核心观点
　　市场行情回顾
　　过去一周（08.28-09.01），SW电子指数上涨7.06%，板块整体跑赢沪深300指数4.84 pct，从六大子板块来看，光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为7.27%、6.34%、7.01%、7.25%、7.79%、6.87%。
　　核心观点
　　半导体设备：美日荷半导体设备限制政策陆续落地，半导体设备国产化进程有望加速。日本：针对光刻、刻蚀、薄膜沉积、热处理、清洗和检验等半导体设备的出口禁令已于7月23日正式生效。DIGITIMES分析师表示对薄膜沉积和光刻设备的限制更有可能实施，薄膜沉积设备涉及多种工艺，出口管制或将主要针对诸如采用钴和钌等材料进行先进工艺的金属互连沉积设备、用于40nm以下工艺的原子层沉积设备（一种沉积材料形成极其精细的芯片层的设备），以及多图案化工艺所需的硬掩膜沉积设备；同时日本DUV光刻设备的出口可能会受到影响，并且虽然日本不生产EUV设备，但EUV掩膜沉积设备、与EUV工艺涂层和开发相关的设备，以及用于EUV设备的空白或预曝光掩膜的检查设备出口或受影响。美国：拜登于当地时间8月9日签署关于“对华投资限制”的行政命令，该命令将严格限制美国对中国敏感技术领域（半导体和微电子、量子信息技术和人工智能系统）的投资，并要求美企就其他科技领域的在华投资情况向美政府进行通报。荷兰：2023年6月末荷兰发布新出口管制措施，该措施于9月1日生效。据集微网援引日经亚洲报道，该措施涵盖了一小部分用于芯片制造工艺的极其先进的设备，包括DUV光刻（典型公司ASML）和原子层沉积设备（典型公司ASM）。ASML表示，其最先进的DUV设备属于新规定的范围，但其主流DUV设备不属于新规定的范围。从海关进口数据及ASML 23Q2财报中可以看出多数企业期盼在禁令落地前大量进口光刻机，2023 M1-7中国从荷兰进口光刻机的金额同比+64.8%，6月和7月为显著顶峰；23Q2 ASML向中国的销售额环比+215%。国内半导体设备厂商也在奋力发展，在全球半导体设备销售额下滑的背景下，23H1北方华创/中微公司/盛美上海营收分别同比+54.79%/+28.13%/+46.94%，且中微披露预计2023年底有望将80%的限制进口零部件进行国产替代，24H2有望实现进口零部件100%国产替代。我们认为出口管制政策陆续落地有望推动半导体设备国产化进程加速，持续战略看好半导体设备板块。
　　华为Mate 60：Mate 60 Pro或为5G手机，研究机构预计Mate 60系列销量或超600万台。8月29日，华为以“先锋计划”方式让Mate60 Pro悄然开卖，售价6999元。Mate 60 Pro搭载鸿蒙4操作系统，具有AI隔空操控、智感支付、注视不熄屏等智慧功能，同时接入盘古人工智能大模型；在可靠性和防护功能方面，Mate 60 Pro采用首发第二代昆仑玻璃，耐摔能力提升，且采用玄武架构；市场最关注的两点是芯片和网络制式，据财联社报道，多位数码博主发布的拆机报告显示，Mate 60 Pro芯片型号为麒麟9000，另外，虽然手机界面上不显示4G或者5G信号标志，但实测下载速度普遍超过500 Mbps，甚至达到800 Mbps，多位数码博主拆机与实测后表示“这是一台真正的5G手机”。第三方研究机构纳弗斯表示Mate 60 Pro是0到1的突破，Mate 50系列销量在500万左右，预计Mate 60系列能超过600万。我们认为，23H2及2024年华为在国内高端机市场中有望强劲回归。
　　面板：8月电视面板价格涨幅收窄，面板厂启动控产保价。CINNO数据显示8月32’’/43’’/50’’/55’’/65’’/75’’/85’’电视面板价格涨幅分别为1/1/4/4/5/5/10美元，较7月涨幅收窄。自5、6月主要面板厂经营状况重回盈亏线之上以来，面板厂稼动率持续保持较高水位，7月中国大陆地区G8.5、G8.6、G10.5面板厂的稼动率达到2023年最高位，但是我们认为目前面板需求仍不及预期，稼动率提升或导致面板价格涨幅呈逐月收窄趋势；CINNO报道8月以来G8.5、G10.5产线平均稼动率已出现下降，我们预计在需求不振的情况下，面板厂9月以后的控产力度或进一步加强，以保证面板价格稳定，从而实现全年盈利目标。
　　投资建议
　　维持电子行业“增持”评级，我们认为2023年电子半导体产业会持续博弈复苏；目前电子半导体行业市盈率处于2018年以来历史较低位置，风险也有望逐步释放。我们当前重点看好：半导体设计领域部分超跌标的并且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股机会，AIOTSoC芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；建议重点关注驱动芯片领域的峰岹科技和新相微；半导体设备材料建议重点关注深科达；XR产业链建议关注兆威机电与华兴源创；建议关注LED产业链的兆驰股份、卡莱特和奥拓电子等个股；建议关注国内军工电子紫光国微和复旦微电。
　　风险提示
　　中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。
　　

研究报告全文：证半导体设备出口管制政策陆续落地持券续关注华为高端机型进展研究电子行业周报20230828-20230901报TableSummary核心观点告TableRating增持维持市场行情回顾行业TableIndustry电子过去一周0828-0901SW电子指数上涨706板块整体跑赢沪深300指数484pct从六大子板块来看光学光电子电子化学品日期shzqdatemark2023年09月04日II消费电子元件其他电子半导体涨跌幅分别为727634701725779687TableAuthor分析师马永正核心观点Tel021-53686147半导体设备美日荷半导体设备限制政策陆续落地半导体设备国产E-mailmayongzhengshzqcom化进程有望加速日本针对光刻刻蚀薄膜沉积热处理清洗和检验等半导体设备的出口禁令已于月日正式生效SAC编号S0870523090001723DIGITIMES分析师表示对薄膜沉积和光刻设备的限制更有可能实施薄膜沉积设联系人潘恒备涉及多种工艺出口管制或将主要针对诸如采用钴和钌等材料进行Tel021-53686248先进工艺的金属互连沉积设备用于40nm以下工艺的原子层沉积设E-mailpanhengshzqcom备一种沉积材料形成极其精细的芯片层的设备以及多图案化工艺SAC编号S0870122070021所需的硬掩膜沉积设备同时日本DUV光刻设备的出口可能会受到影响并且虽然日本不生产EUV设备但EUV掩膜沉积设备与EUV工艺涂层和开发相关的设备以及用于EUV设备的空白或预曝光掩膜TableQuotePic最近一年行业指数与沪深300比较的检查设备出口或受影响美国拜登于当地时间8月9日签署关于电子沪深300对华投资限制的行政命令该命令将严格限制美国对中国敏感技行8术领域半导体和微电子量子信息技术和人工智能系统的投资业5并要求美企就其他科技领域的在华投资情况向美政府进行通报荷周2兰2023年6月末荷兰发布新出口管制措施该措施于9月1日生-1092211220123042306230823效据集微网援引日经亚洲报道该措施涵盖了一小部分用于芯片制报-5造工艺的极其先进的设备包括DUV光刻典型公司ASML和原子-8层沉积设备典型公司ASMASML表示其最先进的DUV设备属-11于新规定的范围但其主流DUV设备不属于新规定的范围从海关进-14口数据及ASML23Q2财报中可以看出多数企业期盼在禁令落地前大量-18进口光刻机2023M1-7中国从荷兰进口光刻机的金额同比6486月和7月为显著顶峰23Q2ASML向中国的销售额环比215国内半导体设备厂商也在奋力发展在全球半导体设备销售额下滑的背TableReportInfo相关报告景下23H1北方华创中微公司盛美上海营收分别同比5479英伟达业绩超预期手机面板价格有望28134694且中微披露预计2023年底有望将80的限制进筑底回升口零部件进行国产替代24H2有望实现进口零部件100国产替代我们认为出口管制政策陆续落地有望推动半导体设备国产化进程加2023年08月28日速持续战略看好半导体设备板块商用平板电脑恢复增长液晶电视面板华为Mate60Mate60Pro或为5G手机研究机构预计Mate60系大尺寸化趋势助推板块景气持续列销量或超600万台8月29日华为以先锋计划方式让Mate2023年08月21日60Pro悄然开卖售价6999元Mate60Pro搭载鸿蒙4操作系统iPhone15系列或于9月13日发布有具有AI隔空操控智感支付注视不熄屏等智慧功能同时接入盘古望提振晶圆代工光学组装等领域景气度人工智能大模型在可靠性和防护功能方面Mate60Pro采用首发第2023年08月15日二代昆仑玻璃耐摔能力提升且采用玄武架构市场最关注的两点是芯片和网络制式据财联社报道多位数码博主发布的拆机报告显示Mate60Pro芯片型号为麒麟9000另外虽然手机界面上不显示4G或者5G信号标志但实测下载速度普遍超过500Mbps甚至达到800Mbps多位数码博主拆机与实测后表示这是一台真正的5G手机第三方研究机构纳弗斯表示Mate60Pro是0到1的突破Mate50系列销量在500万左右预计Mate60系列能超过600万我们认为23H2及2024年华为在国内高端机市场中有望强劲回归面板8月电视面板价格涨幅收窄面板厂启动控产保价CINNO数据显示8月32435055657585电视面板价格涨幅分别为11行业周报445510美元较7月涨幅收窄自56月主要面板厂经营状况重回盈亏线之上以来面板厂稼动率持续保持较高水位7月中国大陆地区G85G86G105面板厂的稼动率达到2023年最高位但是我们认为目前面板需求仍不及预期稼动率提升或导致面板价格涨幅呈逐月收窄趋势CINNO报道8月以来G85G105产线平均稼动率已出现下降我们预计在需求不振的情况下面板厂9月以后的控产力度或进一步加强以保证面板价格稳定从而实现全年盈利目标投资建议维持电子行业增持评级我们认为2023年电子半导体产业会持续博弈复苏目前电子半导体行业市盈率处于2018年以来历史较低位置风险也有望逐步释放我们当前重点看好半导体设计领域部分超跌标的并且具备真实业绩和较低PEPEG的个股机会AIOTSoC芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技建议重点关注驱动芯片领域的峰岹科技和新相微半导体设备材料建议重点关注深科达XR产业链建议关注兆威机电与华兴源创建议关注LED产业链的兆驰股份卡莱特和奥拓电子等个股建议关注国内军工电子紫光国微和复旦微电风险提示中美贸易摩擦加剧终端需求不及预期国产替代不及预期行业周报目录1市场回顾411板块表现412个股表现52行业新闻63公司动态74公司公告95高频数据追踪106风险提示13图图1SW一级行业周涨跌幅情况0828-09014图2SW电子二级行业周涨跌幅情况0828-09014图3SW电子三级行业周涨跌幅情况0828-09015图4全球半导体销售额单位百万美元截至2023年6月10图5全球智能手机季度出货量单位千部截至2023年6月10图6中国智能手机月度出货量单位万部截至2023年6月10图7电视面板价格单位美元片截至2023年8月21日11图8显示器面板价格单位美元片截至2023年8月21日11图9笔记本面板价格单位美元片截至2023年8月21日11图10手机面板价格单位美元片截至2023年8月12图11DRAM价格单位美元截至2023年9月1日12图12NANDFlash价格单位美元截至2023年7月12表表1电子板块SW个股过去一周涨跌幅前10名0828-09015表2A股公司要闻核心要点0828-09019请务必阅读尾页重要声明3行业周报1市场回顾11板块表现过去一周0828-0901SW电子指数上涨706板块整体跑赢沪深300指数484pct跑赢创业板综指数291pct在31个子行业中电子排名第1位图1SW一级行业周涨跌幅情况0828-090187066415422220-2-4300电子煤炭汽车传媒通信钢铁综合银行环保计算机房地产沪深美容护理机械设备轻工制造家用电器创业板综建筑材料纺织服饰国防军工有色金属基础化工电力设备商贸零售医药生物社会服务建筑装饰石油石化食品饮料交通运输农林牧渔非银金融公用事业资料来源iFinD上海证券研究所过去一周0828-0901SW电子二级行业中其他电子板块上涨779涨幅最大涨幅最小的是电子化学品板块上涨634光学光电子电子化学品II消费电子元件其他电子半导体涨跌幅分别为727634701725779687图2SW电子二级行业周涨跌幅情况0828-090190779807277257016877063460504030201000资料来源iFinD上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明4行业周报过去一周0828-0901SW电子三级行业中模拟芯片设计板块上涨1070涨幅最大涨跌幅排名后三的板块分别为数字芯片设计LED以及电子化学品板块涨跌幅分别为328633634图3SW电子三级行业周涨跌幅情况0828-0901121086420LED面板光学元件分立器件被动元件其他电子半导体材料半导体设备印制电路板电子化学品模拟芯片设计集成电路封测品牌消费电子数字芯片设计消费电子零部件及组装资料来源iFinD上海证券研究所12个股表现过去一周0828-0901涨幅前十的公司分别是捷荣技术4659中富电路3552容大感光2700清越科技2259蓝特光学2209翰博高新2189利扬芯片2106鸿合科技2105联建光电2090鸿日达2048跌幅前十的公司分别是徕木股份-2062东微半导-1023西陇科学-496纳思达-372方正科技-206雅葆轩-202凯腾精工-066金龙机电-048飞乐音响-029和辉光电000表1电子板块SW个股过去一周涨跌幅前10名0828-0901周涨幅前10名周跌幅前10名证券代码股票简称周涨幅证券代码股票简称周涨幅002855SZ捷荣技术4659603633SH徕木股份-2062300814SZ中富电路3552688261SH东微半导-1023300576SZ容大感光2700002584SZ西陇科学-496688496SH清越科技2259002180SZ纳思达-372688127SH蓝特光学2209600601SH方正科技-206301321SZ翰博高新2189870357BJ雅葆轩-202688135SH利扬芯片2106871553BJ凯腾精工-066002955SZ鸿合科技2105300032SZ金龙机电-048300269SZ联建光电2090600651SH飞乐音响-029301285SZ鸿日达2048688538SH和辉光电000资料来源iFinD上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明5行业周报2行业新闻8月全球LCDTV面板价格将依然维持上涨趋势8月28日消息群智咨询数据显示8月全球LCDTV面板价格将依然维持上涨趋势各尺寸表现如下32面板厂通过控产应对低迷需求预计8月面板价格上涨1美金50供需平衡预计8月价格上涨5美金55备货需求逐步降温预计8月均价上涨5美金大尺寸方面需求表现相对强劲预计8月价格上涨7美金资料来源群智咨询历经2023年低基期预估2024年DRAMNANDFlash需求位元将同比增长13及168月30日TrendForce集邦咨询表示预期2024年存储器原厂对于DRAM与NANDFlash的减产策略仍将延续尤其以亏损严重的NANDFlash更为明确预估在2024上半年消费性电子市场需求能见度仍不明朗通用型服务器的资本支出仍受到AI服务器排挤而显得相对需求疲弱有鉴于2023年基期已低加上部分存储器产品价格已来到相对低点预估DRAM及NANDFlash需求位元年成长率分别为130及160资料来源集邦咨询2025年中国智能手机OLED出货量或将超过韩国8月30日消息市场研究公司UBIResearch发布的第三季度OLED市场跟踪报告显示目前韩国和中国智能手机OLED出货量市场份额分别为576和424到2024年二者之间的差距将缩小韩国的市场份额将至530中国的OLED市场份额将至470到2025年韩国的这一数字将达到452中国将达到548其中中国处于领先地位资料来源半导体产业纵横全球光刻胶市场将在2024年反弹8月31日TECHCET预计全球光刻胶市场将在2024年实现反弹增长7总额达到257亿美元TECHCET首席策略师KareyHolland认为增长最快的光刻胶产品是EUV和KrF因为这两种产品都用于引入先进逻辑和存储器等新技术根据TECHCET数据2025年KrFArF光刻胶市场规模分别为9071072亿美元我国大陆晶圆厂新产能建设在本轮扩产中处于全球领先地位光刻胶需求增长更快资料来源财联社请务必阅读尾页重要声明6行业周报3公司动态京东方发布内侧折叠中国电子行业标准8月29日消息由京东方牵头制定的中国电子行业标准柔性显示器件第3-3部分内侧折叠柔性显示模块详细规范由工业和信息化部批准正式发布截至2023年上半年京东方已主持制修订包括IECISOITU国际标准中国国家标准电子行业标准及团体标准等在内的共100项国内外技术标准累计参与制修订国内外技术标准达249项京东方已从技术的引领者成长为标准的制定者为行业规范化发展和技术升级提供了标准支撑资料来源首都建设报台积电台积电CoWos急单涨价208月30日据TrendForce及台媒援引摩根士丹利报告英伟达认为台积电的CoWoS产能不会限制下一季度H100的出货量预计明年每个季度的供应量都会增加此外台积电正在着手将急单的CoWoS价格提高20这也暗示着困扰整个产业链已久的CoWoS产能瓶颈有望得到缓解资料来源财联社华为Mate60正式开售华为在国内高端机市场有望回归8月30日集微网消息日前华为宣布Mate60Pro正式开售HUAWEIMate60Pro采用682英寸的OLED屏幕屏幕分辨率为FHD27201260像素支持107亿色和P3广色域1-120HzLTPO自适应刷新率1440Hz高频PWM调光300Hz触控采样率以及屏下指纹据澎拜新闻报道分析师表示Mate60Pro能发布就基本上说明是0到1的突破Mate50系列销量在500万左右预计Mate60系列能超过600万同时还表示看好明年华为在国内高端机市场的回归资料来源爱集微三星电子计划更换NAND生产线年底开始减少闪存芯片产量8月31日据媒体报道为了提升新一代NAND闪存的竞争力三星电子计划在2024年对NAND核心设备供应链进行升级目前各大NAND生产基地正在积极进行设备运行测试以实现这一目标三星电子的半导体产品库存在今年上半年有一定程度的增加据此前报道该公司旗下设备解决方案部门的库存已增至3369万亿韩元高于去年年底的2906万亿韩元三星电子高管表示该请务必阅读尾页重要声明7行业周报公司计划下半年继续削减存储芯片的产量尤其是NAND闪存的产量以加速库存正常化资料来源中关村在线尼康将推出型号为NSR-2205iL1的5倍缩小的i-line步进式光刻机系25年来重大更新8月31日消息尼康公司通过官网发布公告称将推出型号为NSR-2205iL1的5倍缩小的i-line步进式光刻机该产品将用于制造电力和通信半导体以及MEMS等各种器件与现有的尼康i-line曝光系统相比NSR-2205iL1具有出色的经济性无论晶圆材料如何都可以优化各种半导体器件的生产预计将于2024年夏季上市销售尼康表示NSR-2205iL1代表了尼康5倍步进技术在过去二十五年中的最重大的更新将可直接响应客户对这些在芯片制造中发挥重要作用的光刻系统的需求资料来源芯智讯苹果苹果或将推出配备Type-C端口的新品连接器行业有望迎全新增长空间8月31日据媒体报道苹果已定档9月13日凌晨1点的秋季发布会上将会推出配备USB-C端口的新款AirPods根据redenceResearch数据2018年全球Type-C接口市场规模达到3800亿美元2019-2027年全球Type-C接口市场规模将以257年复合增长率持续增长随着苹果旗下iPhone等产品的导入USB-C接口应用望迎来加速普及这将对连接器与接口转换类公司带来明确的行业提升空间资料来源科创板日报请务必阅读尾页重要声明8行业周报4公司公告表2A股公司要闻核心要点0828-0901公告日期公司公告类型要闻2023年上半年公司实现营业收入2625亿元同比-11归母净利411亿元同2023-08-28扬杰科技中期报告比-302023年上半年公司实现营业收入126亿元同比-15归母净利012亿元同2023-08-28华海诚科中期报告比-272023年上半年公司实现营业收入1234亿元同比72归母净利374亿元同2023-08-29华海清科中期报告比1012023年上半年公司实现营业收入179亿元同比6归母净利083亿元同比2023-08-29峰岹科技中期报告-12023年上半年公司实现营业收入186亿元同比-12归母净利045亿元同2023-08-29金海通中期报告比-412023年上半年公司实现营业收入1004亿元同比92归母净利125亿元同2023-08-29拓荆科技中期报告比152023年上半年公司实现营业收入696亿元同比38归母净利136亿元同2023-08-29芯源微中期报告比952023年上半年公司实现营业收入762亿元同比-36归母净利020亿元同2023-08-29长川科技中期报告比-922023年上半年公司实现营业收入1480亿元同比32归母净利109亿元同2023-08-29至纯科技中期报告比342023年上半年公司实现营业收入8427亿元同比55归母净利1799亿元2023-08-30北方华创中期报告同比1382023年上半年公司实现营业收入758亿元同比-12归母净利148亿元同2023-08-30新洁能中期报告比-372023年上半年公司实现营业收入9908亿元同比4归母净利-188亿元同2023-08-30通富微电中期报告比-151资料来源Wind上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明9行业周报5高频数据追踪图4全球半导体销售额单位百万美元截至2023年6月半导体销售额百万美元YoY600005040500003040000203000010020000-1010000-200-302015-042015-072015-102016-012016-042016-072016-102017-012017-042017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042015-01资料来源iFinD上海证券研究所图5全球智能手机季度出货量单位千部截至2023年6月全球智能手机出货量千台YoY45000050400000403500003030000020250000102000000150000-1010000050000-200-30资料来源iFinD上海证券研究所图6中国智能手机月度出货量单位万部截至2023年6月中国智能手机月度出货量万台YoY7000300600025020050001504000100300050200001000-500-1002015-042015-072015-102016-012016-042016-072016-102017-012017-042017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042015-01资料来源iFinD上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明10行业周报图7电视面板价格单位美元片截至2023年8月21日平均价电视面板55寸3840x21605060HzOpen-Cell平均价电视面板32寸1366x7685060HzOpen-Cell平均价电视面板65寸3840x2160Open-Cell平均价电视面板43寸1920x10805060HzOpen-Cell3503002502001501005002018-11-152019-01-152019-03-152019-05-152019-07-152019-09-152019-11-152020-01-152020-03-152020-05-152020-07-152020-09-152020-11-152021-01-152021-03-152021-05-152021-07-152021-09-152021-11-152022-01-152022-03-152022-05-152022-07-152022-09-152022-11-152023-01-152023-03-152023-05-152023-07-15资料来源iFinD上海证券研究所图8显示器面板价格单位美元片截至2023年8月21日平均价显示器面板27寸1920x10805060HzLED平均价显示器面板238寸1920x1080LED平均价显示器面板215寸1920x1080LED10090807060504030201002019-01-152019-03-152019-05-152019-07-152019-09-152019-11-152020-01-152020-03-152020-05-152020-07-152020-09-152020-11-152021-01-152021-03-152021-05-152021-07-152021-09-152021-11-152022-01-152022-03-152022-05-152022-07-152022-09-152022-11-152023-01-152023-03-152023-05-152023-07-152018-11-15资料来源iFinD上海证券研究所图9笔记本面板价格单位美元片截至2023年8月21日平均价笔记本面板173寸1600x9005060HzWedge-LED平均价笔记本面板116寸1366x7685060HzFlat-LED7060504030201002019-01-152019-03-152019-05-152019-07-152019-09-152019-11-152020-01-152020-03-152020-05-152020-07-152020-09-152020-11-152021-01-152021-03-152021-05-152021-07-152021-09-152021-11-152022-01-152022-03-152022-05-152022-07-152022-09-152022-11-152023-01-152023-03-152023-05-152023-07-152018-11-15资料来源iFinD上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明11行业周报图10手机面板价格单位美元片截至2023年8月价格手机面板652英寸1600720a-SiIPSFFS价格手机面板68英寸1600720a-SiIPSFFS16141210864202020-102020-112020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082020-09资料来源iFinD上海证券研究所图11DRAM价格单位美元截至2023年9月1日现货平均价DRAMDDR416Gb2Gx82666Mbps现货平均价DRAMDDR48Gb1Gx82666Mbps现货平均价DRAMDDR416Gb2Gx8eTTMbps现货平均价DRAMDDR48Gb512Mx162666Mbps现货平均价DRAMDDR516G2Gx848005600现货平均价DRAMDDR416Gb1Gx163200现货平均价DRAMDDR416Gb2Gx83200现货平均价DRAMDDR48Gb1Gx83200现货平均价DRAMDDR48Gb512Mx1632005432102023-01-022023-02-022023-03-022023-04-022023-05-022023-06-022023-07-022023-08-02资料来源iFinD上海证券研究所图12NANDFlash价格单位美元截至2023年7月合约平均价NANDFlash128Gb16Gx8MLC合约平均价NANDFlash64Gb8Gx8MLC合约平均价NANDFlash32Gb4Gx8MLC65432102018-082018-102018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062018-06资料来源iFinD上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明12行业周报6风险提示1中美贸易摩擦加剧中美贸易摩擦加剧美方加大对国内企业的制裁力度部分公司的经营或受到较大影响2终端需求不及预期下游终端需求不及预期产业链相关公司业绩或发生较大波动3国产替代不及预期国产替代不及预期国内企业的业绩或将面临承压请务必阅读尾页重要声明13行业周报分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力以勤勉尽责的职业态度独立客观地出具本报告并保证报告采用的信息均来自合规渠道力求清晰准确地反映作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响此外作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关公司业务资格说明本公司具备证券投资咨询业务资格投资评级体系与评级定义股票投资评级分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及或估值预期以报告日起6个月内公司股价相对于同期市场基准指数表现的看法买入股价表现将强于基准指数20以上增持股价表现将强于基准指数5-20中性股价表现将介于基准指数5之间减持股价表现将弱于基准指数5以上无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级行业投资评级分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及或估值对所研究行业以报告日起12个月内的基本面和行业指数相对于同期市场基准指数表现的看法增持行业基本面看好相对表现优于同期基准指数中性行业基本面稳定相对表现与同期基准指数持平减持行业基本面看淡相对表现弱于同期基准指数相关证券市场基准指数说明A股市场以沪深300指数为基准港股市场以恒生指数为基准美股市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准投资评级说明不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异本评级体系采用的是相对评级体系投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断免责声明本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经书面授权任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布复制引用或转载如经过本公司同意引用刊发的须注明出处为上海证券有限责任公司研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改在法律许可的情况下本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见和推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值或投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见或推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中的内容和意见仅供参考并不构成客户私人咨询建议在任何情况下本公司本公司员工或关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责投资者据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素也不应当认为本报告可以取代自己的判断请务必阅读尾页重要声明14