本周新房成交面积环比上升，二手房成交面积环比下降，同比均下降。1）新房方面：本周49城整体新房成交面积336万方，同比-24.2%，环比+31.5%，相对2022年周均-10.3%。其中，一/二/三线新房成交面积同比-17.3%/-19.9%/-34.2%，环比+17.7%/+31.1%/+43.1%。分城市来看，一二线城市中深圳、杭州、青岛实现同比正增长。8月以来，新房累计成交面积同比-28.8%。环比+0.4%。分城市来看，一二线城市中仅福州和厦门同比保持正增长；2）二手房方面：本周15城二手房成交面积137万方，同比-1.7%，环比-1.8%。8月以来，成交面积同比-2.6%，环比+5.2%。
　　一线整体落地“认房不认贷”。政策方面，北京上海等城市政策落地，一线城市政策很重要。一线城市变化很重要。基本面大概率超当前谨慎预期。人口、人均面积、个人购买力、二手供给等个人感知因素未必决定趋势。决定地产更多是宏观角度的一些因素，个人微观角度很多感知有时候未必完全准确。地产股波动一直存在。但政策落地调整时应更乐观。看好地产和产业链。
　　优化住房信贷政策，调降存量贷款利率。1）8月31日，央行、金管局调整优化差别化住房信贷政策，首套房首付比例不低于20%，二套房不低于30%、贷款利率下限不低于贷款市场报价利率加20个基点；2）8月31日，央行、金管局发布降低存量首套住房贷款利率通知。自2023年9月25日起，存量首套住房商贷借款人可以提出申请，由金融机构新发放贷款置换或协商变更合同约定的利率水平，但在LPR上的加点幅度，不得低于原贷款发放时城市贷款利率政策下限。
　　因城施策持续变化。1）成都宣布144平米以上房源不再实施公证摇号；部分人才购房可不受户籍、社保缴纳时间限制；2）淮安上调多孩家庭公积金贷款最高额度，首套贷款最高额度在贷款受理时本市执行的住房公积金贷款最高额度基础上上浮30%。
　　1、本周新房、二手房成交情况：
　　新房方面：本周49城整体新房成交面积336万方，同比-24.2%，环比+31.5%，相对2022年周均-10.3%。年初以来累计同比-6.4%。其中，一/二/三线新房成交面积同比-17.3%/-19.9%/-34.2%，环比变化+17.7%/+31.1%/+43.1%，年初以来累计同比+7.3%/-7.6%/-11.6%。
　　二手房方面：本周15城整体二手房成交面积137万方，同比-1.7%，环比-1.8%。年初以来累计同比+31.5%。
　　1）新房成交情况：
　　新房方面：本周49城整体新房成交面积相较去年同期变化-24.2%，环比+31.5%，相对2022年周均-10.3%。其中，一/二/三线新房成交面积同比-17.3%/-19.9%/-34.2%，环比变化+17.7%/+31.1%/+43.1%。
　　8月累计：49城市新房成交面积同比-28.8%。其中，一/二/三线新房成交面积累计同比-30.4%/-22.8%/-37.7%。
　　年初以来：49城市新房成交面积同比-6.4%。其中，一/二/三线新房成交面积累计同比+7.3%/-7.6%/-11.6%。
　　库存方面：本周统计的12城市库存去化周期为12.6个月，环比变化+0.1个月，其中一/二/三线库存分别变化+0.1/+0.1/+0.1个月。
　　2）二手房成交情况：
　　二手房方面：本周15城成交面积同比变化-1.7%，环比-1.8%。8月以来累计同比-2.6%。年初以来，二手房成交面积累计同比变化+31.5%。
　　一线城市（北京、深圳）：二手房成交面积本周同比-9.5%，环比+8.8%。8月以来累计同比-16.1%。年初以来累计同比变化+13.9%。
　　二线城市（南京、杭州、成都、苏州、青岛、南宁、厦门）：二手房成交面积本周同比+4.4%，环比-5.2%。8月以来累计同比+1.1%。年初以来累计同比变化+35.1%。
　　2、房企资金跟踪：
　　9月1日，建发房产拟发行6年期，规模不超过6.70亿元公司债券，票面利率询价区间为3.00%-3.80%。
　　8月30日，龙湖集团成功发行2023年第一期中期票据，发行规模11亿元，期限3年，利率为3.5%。
　　3、本周市场重要信息：
　　（1）行业信息：
　　8月31日，央行、金管局调整优化差别化住房信贷政策，首套房首付比例不低于20%，二套房不低于30%、贷款利率下限不低于贷款市场报价利率加20个基点。
　　8月30日，证监会表示将支持房地产上市公司在资本市场融资，稳妥应对民营房产企业的风险。
　　8月30日，中国银行宣布将做好个人按揭贷款工作各项支持工作，落实未来出台的存量、增量各类房贷政策要求。
　　8月28日，发改委强调要因城施策用好政策工具箱，优化供地结构，更好满足居民需求。
　　8月28日，深圳公租房申请限制收入。年人均可支配收入不超过5.4万元，三人及以下家庭财产限额66万元。
　　（2）公司信息：
　　【万科A】上半年实现营收约2008.93亿元，同比-2.91%；净利润约98.7亿元，同比-19.43%。
　　【保利发展】上半年实现营收约1369.78亿元，同比+23.71%；净利润约122.22亿元，同比+12.65%。
　　【招商蛇口】上半年实现营收约514.42亿元，同比-10.63%；净利润约21.53亿元，同比+14.09%。
　　【新城控股】上半年实现营收约417.68亿元，同比-2.42%；净利润约22.79亿元，同

研究报告全文：证券研究报告industryId房地产title新房二手房周报政策超预期加码两部门优化inve中stSu性ggestion维持住房信贷政策一线整体落地认房不认贷createTime12023年9月3日相r关el报ate告dReport投资要点地产系列报告二到底发放了本周新房成交面积环比上升二手房成交面积环比下降同比均下降1新多少按揭2021-09-28房方面本周49城整体新房成交面积336万方同比-242环比315地产系列报告一支持刚需群相对2022年周均-103其中一二三线新房成交面积同比体按揭可能是长逻辑-173-199-342环比177311431分城市来看一二线城2021-09-26市中深圳杭州青岛实现同比正增长8月以来新房累计成交面积同比-288环比04分城市来看一二线城市中仅福州和厦门同比保持正增emailAuthor分析师长2二手房方面本周15城二手房成交面积137万方同比-17环比靳璐瑜-188月以来成交面积同比-26环比52jinluyuxyzqcomcn一线整体落地认房不认贷政策方面北京上海等城市政策落地一线S0190520080003城市政策很重要一线城市变化很重要基本面大概率超当前谨慎预期人口人均面积个人购买力二手供给等个人感知因素未必决定趋势决定阎常铭地产更多是宏观角度的一些因素个人微观角度很多感知有时候未必完全准确地产股波动一直存在但政策落地调整时应更乐观看好地产和产业链yanchangmingxyzqcomcnS0190514110001优化住房信贷政策调降存量贷款利率18月31日央行金管局调整优化差别化住房信贷政策首套房首付比例不低于20二套房不低于30贷款利率下限不低于贷款市场报价利率加20个基点28月31日央行洪波金管局发布降低存量首套住房贷款利率通知自2023年9月25日起存量hongboxyzqcomcn首套住房商贷借款人可以提出申请由金融机构新发放贷款置换或协商变更S0190523040002合同约定的利率水平但在LPR上的加点幅度不得低于原贷款发放时城市贷款利率政策下限因城施策持续变化1成都宣布144平米以上房源不再实施公证摇号部分人才购房可不受户籍社保缴纳时间限制2淮安上调多孩家庭公积金贷款最高额度首套贷款最高额度在贷款受理时本市执行的住房公积金贷款最高额度基础上上浮301本周新房二手房成交情况新房方面本周49城整体新房成交面积336万方同比-242环比315相对2022年周均-103年初以来累计同比-64其中一二三线新房成交面积同比-173-199-342环比变化177311431年初以来累计同比73-76-116二手房方面本周15城整体二手房成交面积137万方同比-17环比-18年初以来累计同比3151新房成交情况新房方面本周49城整体新房成交面积相较去年同期变化-242环比315相对2022年周均-103其中一二三线新房成交面积同比-173-199-342环比变化177311431请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业周报8月累计49城市新房成交面积同比-288其中一二三线新房成交面积累计同比-304-228-377年初以来49城市新房成交面积同比-64其中一二三线新房成交面积累计同比73-76-116库存方面本周统计的12城市库存去化周期为126个月环比变化01个月其中一二三线库存分别变化010101个月2二手房成交情况二手房方面本周15城成交面积同比变化-17环比-188月以来累计同比-26年初以来二手房成交面积累计同比变化315一线城市北京深圳二手房成交面积本周同比-95环比888月以来累计同比-161年初以来累计同比变化139二线城市南京杭州成都苏州青岛南宁厦门二手房成交面积本周同比44环比-528月以来累计同比11年初以来累计同比变化3512房企资金跟踪9月1日建发房产拟发行6年期规模不超过670亿元公司债券票面利率询价区间为300-3808月30日龙湖集团成功发行2023年第一期中期票据发行规模11亿元期限3年利率为353本周市场重要信息1行业信息8月31日央行金管局调整优化差别化住房信贷政策首套房首付比例不低于20二套房不低于30贷款利率下限不低于贷款市场报价利率加20个基点8月30日证监会表示将支持房地产上市公司在资本市场融资稳妥应对民营房产企业的风险8月30日中国银行宣布将做好个人按揭贷款工作各项支持工作落实未来出台的存量增量各类房贷政策要求8月28日发改委强调要因城施策用好政策工具箱优化供地结构更好满足居民需求8月28日深圳公租房申请限制收入年人均可支配收入不超过54万元三人及以下家庭财产限额66万元2公司信息万科A上半年实现营收约200893亿元同比-291净利润约987亿元同比-1943保利发展上半年实现营收约136978亿元同比2371净利润约12222亿元同比1265请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-行业周报招商蛇口上半年实现营收约51442亿元同比-1063净利润约2153亿元同比1409新城控股上半年实现营收约41768亿元同比-242净利润约2279亿元同比-2428金地集团上半年实现营收约36856亿元同比311净利润约1532亿元同比-2224华发股份上半年实现营收约31478亿元同比2288净利润约1926亿元同比208滨江集团上半年实现营收约27029亿元同比15284净利润约1637亿元同比2733城建发展上半年实现营收约9747亿元同比1608净利润约484亿元扭亏为盈南山控股上半年实现营收约7902亿元同比2642净利润约026亿元同比11946投资建议政策超预期加码下调首付比例和按揭利率下限一线整体落地认房不认贷看好板块机会可关注标的1招商蛇口华发股份保利发展滨江集团招商积余2民企混合制万科A金地集团新城控股3一线城市国企城中村城建发展天健集团中华企业风险提示大幅收紧购房杠杆资金调控政策超预期严格信用风险加剧请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-行业周报目录1主要数据概览-6-2附录-11-21长三角地区-11-22珠三角地区-16-23环渤海地区-20-24海西-23-25中西部地区-24-图表目录图表12023年第35周825-831新房成交数据-6-图表22023年第35周825-831二手房成交数据-7-图表3各线城市本周新房成交面积情况概览-8-图表4各线城市本周二手房成交面积情况概览-8-图表5本周49个重点城市新房周总成交量万平米-8-图表6本周一线4个重点城市新房周总成交量万平米-8-图表7本周二线11个重点城市新房周总成交量万平米-9-图表8本周三四线34个重点城市新房周总成交量万平米-9-图表9本周二手房15城周总成交量万平米-10-图表10本周全国12城可售面积万平米-10-图表11全国12城去化周期月-10-图表12上海新房周度成交量万方-11-图表13杭州新房周度成交量万方-11-图表14杭州二手房周度成交量万方-12-图表15南京新房周度成交量万方-12-图表16南京二手房周度成交量万方-13-图表17苏州新房周度成交量万方-13-图表18苏州二手房周度成交量万方-14-图表19温州新房周度成交量万方-14-图表20无锡新房周度成交量万方-15-图表21宁波新房周度成交量万方-15-图表22江阴新房周度成交量万方-16-图表23深圳新房周度成交量万方-16-图表24深圳二手房周度成交量万方-17-图表25广州新房周度成交量万方-17-图表26珠海新房周度成交量万方-18-图表27惠州新房周度成交量万方-18-图表28韶关新房周度成交量万方-19-图表29江门新房周度成交量万方-19-图表30佛山新房周度成交量万方-20-图表31北京新房周度成交量万方-20-图表32北京二手房周度成交量万方-21-图表33青岛新房周度成交量万方-21-图表34青岛二手房周度成交量万方-22-图表35泰安新房周度成交量万方-22-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-行业周报图表36福州新房周度成交量万方-23-图表37泉州新房周度成交量万方-23-图表38武汉新房周度成交量万方-24-图表39成都新房周度成交量万方-24-图表40成都二手房周度成交量万方-25-图表41芜湖新房周度成交量万方-25-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-行业周报1主要数据概览图表12023年第35周825-831新房成交数据本周销售情况套万平米成交面积变化率库存去化月月度累计年度累计相较2022可售套数可售面积去化周期环比套数面积年度累计面积环比同比同比同比年周均套万平米月月全国293863361178532-24-29-6-10641078726612601一线563061227118-17-307-4296844338111401汇总二线14992180605831-20-23-8-3197163228210601三四线876495345643-34-38-12-24147071160424801北京955115051-10-236-2787866108816300上海332136102039-4-341932523016174701一线4广州87310528-11-53-34-4-35110110121117206深圳4815217410-19-8-314656746515705杭州2560345661705-84105000000南京5506450-9-61-37-26-596950983114907武汉183220854-12-29-28-3-19成都20462813474-31-241-22青岛3815448408932-4-1166二线11苏州5478416-2-45-24-33-535171868412504福州3374126-29-1713-17-114910146529505厦门60561618-2232222683530214402南宁9937461-15-48-23-5-48济南12171758323-6-30-1-3宁波490625454-67-60-8-30无锡25931867-51-61-15-50惠州41094-32-83-6713-81扬州1402110-8-22-5011-50韶关5015515-76-67-17-65江阴14827835-54-314-16佛山8049460-5-50-45-11-36温州2044245161831145142103136082146023900金华33549753469-239泉州551182866467393-30-21赣州288--12南充17121221845-4622-32珠海3063119-14--1-33-39柳州1041125-43-85-71-49-82三四线34绍兴99125272-33-69-58-27台州16841636190-49-40-283常德5915910-68-59-30-68江门1972104-5-27-192-23莆田5313121-27-30-30-481098914440122泰安781124-8-63-6713-68芜湖2733120-13-3-45-38-31舟山10415094-50-71-37-50池州64139-22-49-719-46海门380301544-557-35宿州69161-30-31-1-14-53龙岩7214623-61-3810-63娄底6815587-33-28-26-58衢州340436-92-85-88-74请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-行业周报荆门9016584-2212-33云浮20025-23-61-23-23-71南平2--89吉安84194-48-73-610-53渭南30062054248922148梧州2352148-38-50-33-6-46眉山9569140468170-12-8118数据来源wind兴业证券经济与金融研究院整理注为该城市当周暂无数据更新图表22023年第35周825-831二手房成交数据本周销售情况套万平米套数面积年度累计面积环比同比月度累计同比年度累计同比相较2021年周均全国141081375476-2-2-33214一线34763111459-10-16149汇总二线8457813298-5413515三四线2175251034-2-924416北京29642694513-15-2297一线2深圳5125200-1140194820杭州8599251-439402755南京142413590-3-8-13363成都3532331437-122274719二线7青岛9881038155-77538苏州10071048711-19-14391厦门2432151-9-49-23-5-42南宁4044173-920486234东莞4935229-9-20-214748扬州2592123-12-8-98515三四线金华19921031214211-236江门153258-11-1153523佛山999134960163425宿迁7212542-67-23-43-58数据来源wind兴业证券经济与金融研究院整理注为该城市当周暂无数据更新注一手成交49城市一线4个北京上海广州深圳二线11个杭州南京武汉成都青岛苏州福州厦门南宁济南宁波三四线34个无锡惠州扬州韶关江阴佛山温州金华泉州赣州南充珠海柳州绍兴台州常德江门莆田泰安芜湖舟山池州海门宿州龙岩娄底衢州荆门云浮南平吉安渭南梧州眉山二手成交15城市一线2个北京深圳二线7个杭州南京成都青岛苏州厦门南宁三四线6个东莞扬州金华江门佛山宿迁可售数据12城市一线4个北京上海广州深圳二线5个杭州南京福州苏州厦门三四线3个温州莆田南平请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-行业周报图表3各线城市本周新房成交面积情况概览图表4各线城市本周二手房成交面积情况概览资料来源wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源wind兴业证券经济与金融研究院整理图表5本周49个重点城市新房周总成交量万平米全国一手49城环比32同比-24累计同比-6资料来源wind兴业证券经济与金融研究院整理注一线4城北京上海广州深圳二线11城杭州南京武汉成都青岛苏州福州厦门南宁济南宁波三四线34无锡惠州扬州韶关江阴佛山温州金华泉州赣州南充珠海柳州绍兴台州常德江门莆田泰安芜湖舟山池州海门宿州龙岩娄底衢州荆门云浮南平吉安渭南梧州眉山图表6本周一线4个重点城市新房周总成交量万平米一手一线4城环比18同比-17累计同比7资料来源wind兴业证券经济与金融研究院整理注一线4城北京上海广州深圳请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-行业周报图表7本周二线11个重点城市新房周总成交量万平米一手二线11城环比31同比-20累计同比-8资料来源wind兴业证券经济与金融研究院整理注二线11城杭州南京武汉成都青岛苏州福州厦门南宁济南宁波图表8本周三四线34个重点城市新房周总成交量万平米一手三线34城环比43同比-34累计同比-12资料来源wind兴业证券经济与金融研究院整理注三四线34城无锡惠州扬州韶关江阴佛山温州金华泉州赣州南充珠海柳州绍兴台州常德江门莆田泰安芜湖舟山池州海门宿州龙岩娄底衢州荆门云浮南平吉安渭南梧州眉山请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-行业周报图表9本周二手房15城周总成交量万平米全国二手15城环比-2同比-2累计同比32资料来源wind兴业证券经济与金融研究院整理注一线2城北京深圳二线7城杭州南京成都青岛苏州厦门南宁三四线6城东莞扬州金华江门佛山宿迁图表10本周全国12城可售面积万平米全国12城可售面积环比0同比-5资料来源wind兴业证券经济与金融研究院整理注一线4城北京上海广州深圳二线5城杭州南京福州苏州厦门三四线3城温州莆田南平图表11全国12城去化周期月全国12城去化周期126个月环比变动01个月资料来源wind兴业证券经济与金融研究院整理注一线4城北京上海广州深圳二线5城杭州南京福州苏州厦门三四线3城温州莆田南平请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-行业周报2附录21长三角地区1上海图表12上海新房周度成交量万方上海环比39同比-4累计同比19资料来源wind兴业证券经济与金融研究院整理2杭州图表13杭州新房周度成交量万方杭州环比170同比5累计同比4资料来源wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-11-行业周报图表14杭州二手房周度成交量万方杭州环比-4同比39累计同比27资料来源wind兴业证券经济与金融研究院整理3南京图表15南京新房周度成交量万方南京环比-9同比-61累计同比-26资料来源wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-12-行业周报图表16南京二手房周度成交量万方南京环比-3同比-8累计同比36资料来源wind兴业证券经济与金融研究院整理4苏州图表17苏州新房周度成交量万方苏州环比-2同比-45累计同比-33资料来源wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-13-行业周报图表18苏州二手房周度成交量万方苏州环比11同比-19累计同比39资料来源wind兴业证券经济与金融研究院整理5温州图表19温州新房周度成交量万方温州环比183同比114累计同比42资料来源wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-14-行业周报6无锡图表20无锡新房周度成交量万方无锡环比7同比-51累计同比-15资料来源wind兴业证券经济与金融研究院整理7宁波图表21宁波新房周度成交量万方宁波环比54同比-67累计同比-8资料来源wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-15-行业周报9江阴图表22江阴新房周度成交量万方江阴环比35同比-54累计同比4资料来源wind兴业证券经济与金融研究院整理22珠三角地区1深圳图表23深圳新房周度成交量万方深圳环比4同比10累计同比-8资料来源wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-16-行业周报图表24深圳二手房周度成交量万方深圳环比-11同比40累计同比48资料来源wind兴业证券经济与金融研究院整理2广州图表25广州新房周度成交量万方广州环比-11同比-53累计同比-4资料来源wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-17-行业周报3珠海图表26珠海新房周度成交量万方珠海环比-14同比累计同比-33资料来源wind兴业证券经济与金融研究院整理4惠州图表27惠州新房周度成交量万方惠州环比-32同比-83累计同比13资料来源wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-18-行业周报5韶关图表28韶关新房周度成交量万方韶关环比15同比-76累计同比-17资料来源wind兴业证券经济与金融研究院整理6江门图表29江门新房周度成交量万方江门环比-5同比-27累计同比2资料来源wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-19-行业周报7佛山图表30佛山新房周度成交量万方佛山环比-5同比-50累计同比-11资料来源wind兴业证券经济与金融研究院整理23环渤海地区1北京图表31北京新房周度成交量万方北京环比1同比-10累计同比6资料来源wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-20-